XX集團(tuán)有限公司2015年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析

姜煜東 管美靜

【摘要】隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人及政府管理者，都從各自的目的和利益出發(fā)，要求了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)成果。這就使得財(cái)務(wù)分析極為重要。本文就以江山市XX集團(tuán)有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表為例，對(duì)企業(yè)2015年財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)報(bào)表分析 企業(yè)四大能力分析 企業(yè)狀況評(píng)價(jià)

一、公司簡(jiǎn)介

XX集團(tuán)是浙江省衢州市一家以房產(chǎn)領(lǐng)域?yàn)橹鞯墓酒煜碌囊患易庸?。集團(tuán)產(chǎn)業(yè)涉及建筑、房產(chǎn)、市政、園林綠化、物業(yè)及醫(yī)療衛(wèi)生等多領(lǐng)域，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主要分布在江西、安徽、河南、新疆、重慶、寧夏、吉林及浙江省各縣市區(qū)。

2015年受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行影響，集團(tuán)仍較好地完成了各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)。集團(tuán)全年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)總產(chǎn)值16.65億元。其中：建筑完成產(chǎn)值7.61億元；房產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入7.35億元；市政完成產(chǎn)值2796萬(wàn)元；綠化完成產(chǎn)值2423萬(wàn)元；物業(yè)公司實(shí)收物業(yè)費(fèi)578萬(wàn)元；耕讀農(nóng)場(chǎng)完成產(chǎn)值499.2萬(wàn)元；XX醫(yī)院完成業(yè)務(wù)收入1.06億元。

二、財(cái)務(wù)分析報(bào)告

（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析

根據(jù)表中數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)：在2015年這一年中，公司的流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總計(jì)的69.6%，非流動(dòng)資產(chǎn)則占了資產(chǎn)總計(jì)的30.4%，公司的非流動(dòng)資產(chǎn)比重較低，而流動(dòng)資產(chǎn)比重則較高。雖然流動(dòng)資產(chǎn)偏多可以使企業(yè)資金的利用方向變得靈活，但這也容易導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)時(shí)間減少，從而造成企業(yè)資金利用效率偏低，影響企業(yè)發(fā)展。公司的流動(dòng)負(fù)債占公司負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)的82.67%，所有者權(quán)益占公司負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)的17.33%，沒(méi)有長(zhǎng)期負(fù)債，公司的負(fù)債權(quán)益比率為477.03%，公司負(fù)債資本很高，權(quán)益資本較低，說(shuō)明該公司本身財(cái)務(wù)實(shí)力較強(qiáng)，對(duì)負(fù)債資本的保障程度較高，有效的發(fā)揮了企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿效益。

在資產(chǎn)方面，從2015年1月1日到2015年12月31日，資產(chǎn)總計(jì)一共減少了8.24%，其中非流動(dòng)資產(chǎn)降低了0.98%，流動(dòng)資產(chǎn)11.09%，這說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)減少是資產(chǎn)總計(jì)減少的主要因素。而在流動(dòng)資產(chǎn)中，比例增減幅度最大的是存貨，一共降低了70.75%，而增減額絕對(duì)值數(shù)值最大的是應(yīng)收賬款，一共減少了1960149.36元。在非流動(dòng)資產(chǎn)中，固定資產(chǎn)凈額減少了16.26%，雖然固定資產(chǎn)原價(jià)較去年增加了1.21%，但是固定資產(chǎn)累計(jì)折舊增加了8.36%，增加數(shù)值絕對(duì)值比原價(jià)高出了490%，所以這也就導(dǎo)致了固定資產(chǎn)凈額的大量減少。

在負(fù)債及所有者權(quán)益方面，從2015年1月1日到2015年12月31日，XX公司負(fù)債及所有者權(quán)益較去年降低了8.24%，其中負(fù)債降低了7.09%，所有者權(quán)益降低了13.37%。這說(shuō)明所有者權(quán)益降低是負(fù)債及所有者權(quán)益減少的主要因素。而在所有者權(quán)益中，未分配利潤(rùn)減少了238.56%，是變動(dòng)最大的項(xiàng)目。這說(shuō)明受2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行與房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣的影響，公司本年盈利降低較多，是負(fù)債及所有者權(quán)益減少的主要原因。

（二）利潤(rùn)表分析

截止2015年12月31日，XX公司當(dāng)年?duì)I業(yè)總收入中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占100%，相比去年同期減少了65.57%的收入；當(dāng)年?duì)I業(yè)總成本中主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占91.64%，相比去年同期減少了65.57%；營(yíng)業(yè)稅金及附加占營(yíng)業(yè)總成本的3.33%，相比去年同期減少了65.38%；管理費(fèi)用占總成本的2.92%，相比去年同期減少了26.85%；財(cái)務(wù)費(fèi)用占總成本的2.11%，相比去年同期減少了9.56%；相比2014年，今年沒(méi)有投資收益。

在營(yíng)業(yè)收入中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是降低最多的，達(dá)到65.57%，這也直接造成了稅金支出額的減少，因此雖然管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)利息支出相比去年有所降低，但是依然造成收入遠(yuǎn)低于去年。雖然營(yíng)業(yè)稅金是去年的-117.26%，但是營(yíng)業(yè)收入僅僅為去年的三分之一，所以今年的營(yíng)業(yè)收入減少主要是由整體業(yè)務(wù)量的減少造成的。

（三）現(xiàn)金流量表分析

自2015年1月1日至2015年12月31日，XX公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為-3016354.46元，造成這一現(xiàn)象的主要原因是籌資融資，雖然現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額相較去年同期降低了67.42%，然而連續(xù)兩年的虧損使得現(xiàn)金等價(jià)物余額仍舊入不敷出，如果不能繼續(xù)降低虧損直至扭虧為盈，那么現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額依然有虧損一空的風(fēng)險(xiǎn)，公司現(xiàn)金流量的狀態(tài)是非常不健康的、是不能保證公司持續(xù)發(fā)展壯大的。

截止2015年年底，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量相比去年減少了49.2%，最終結(jié)果只有去年的50.8%，造成這一現(xiàn)象的主要原因是營(yíng)業(yè)現(xiàn)金的減少。而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~絕對(duì)值相比去年凈增加了10605029.32元，

三、財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析

（一）盈利能力分析

1.營(yíng)業(yè)收入分析。營(yíng)業(yè)收入可以直觀的反映企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)能力，它也是企業(yè)最基礎(chǔ)的獲利能力的一種體現(xiàn)。如表1-1所示，在2015年，XX集團(tuán)有限公司共獲得營(yíng)業(yè)務(wù)收入268844451.86元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占100%，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。而2014年同期，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比重也是100%。這說(shuō)明XX集團(tuán)有限公司注重于對(duì)本公司所在的建筑行業(yè)的經(jīng)營(yíng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)趨于單一化，雖然單一化并不會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生直接的不利的影響，但是一個(gè)企業(yè)想要發(fā)展壯大，需要拓寬新業(yè)務(wù)，走多領(lǐng)域發(fā)展的道路，開(kāi)拓其他利潤(rùn)刺激點(diǎn)增收創(chuàng)收。企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入相比去年降低了-65.57%，而發(fā)生這一現(xiàn)象的主要原因是受2015年經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，房地產(chǎn)建筑市場(chǎng)相對(duì)萎縮，企業(yè)業(yè)務(wù)量減少，導(dǎo)致企業(yè)的收入減少。

2.期間費(fèi)用分析。期間費(fèi)用可以體現(xiàn)企業(yè)的管理水平，反映企業(yè)降低成本的能力。如表1-2所示，受2015年國(guó)家經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，XX集團(tuán)有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)在2015年下降了40.68%，也因此管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用也有所下降。然而相比于主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)幾乎下降了一半的幅度，管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少比例不足。這說(shuō)明企業(yè)雖然利潤(rùn)下降，然而公司依然負(fù)擔(dān)有較高的管理費(fèi)用，企業(yè)的貸款利息支出與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的比例相對(duì)于去年的反而有所上升。這并非是公司本身的資金管理與公司運(yùn)行出現(xiàn)了較大的問(wèn)題。而是因?yàn)楣静粌H要作為XX集團(tuán)有限公司母公司的建筑公司進(jìn)行建筑領(lǐng)域的經(jīng)營(yíng)，也要作為XX集團(tuán)有限公司母公司的融資平臺(tái)進(jìn)行融資，因此財(cái)務(wù)費(fèi)用與管理費(fèi)用的降低幅度不如主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大也是情有可原的。建筑公司本身不可能因?yàn)槎唐诘氖袌?chǎng)的動(dòng)蕩而隨意裁減公司的建筑團(tuán)隊(duì)，這也就造成了管理費(fèi)用的居高不下；而作為母公司的一個(gè)對(duì)外融資平臺(tái)，建筑分公司則承擔(dān)了企業(yè)大量的銀行貸款，也承擔(dān)了大量的貸款利息支出。這就是管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)異常的主要原因。

3.盈利能力指標(biāo)。

（1）XX集團(tuán)有限公司本年度主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率低于建筑行業(yè)平均值的10.78%，僅為4.27%。這是因經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致公司的市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少導(dǎo)致的。

（2）根據(jù)表1-3顯示，2015年公司凈資產(chǎn)收益率為-15.63%，遠(yuǎn)低于建筑行業(yè)同期平均值的5.68%，而總資產(chǎn)報(bào)酬率也僅僅只有0.72%，這明顯的體現(xiàn)了受2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力和房地產(chǎn)市場(chǎng)的不景氣造成的影響，企業(yè)遭受了較大的虧損。企業(yè)投資收益降低，自由資本獲得凈收益的能力降低

（3）受2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，公司2015年全年總資產(chǎn)收益率跌破0%，達(dá)到了-2.59%，公司之后的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和發(fā)展實(shí)力會(huì)受到直接的影響，實(shí)力降低不可避免。

（二）償債能力分析

由于公司目前只有短期負(fù)債，因此只分析企業(yè)短期償債能力指標(biāo)。由表2-1可知，公司流動(dòng)比率遠(yuǎn)低于2，只有0.8418；速動(dòng)比率也低于建筑行業(yè)平均值的1.02，也只有0.8379，出現(xiàn)了異常的情況，這導(dǎo)致了企業(yè)的短期償債能力降低。而流動(dòng)負(fù)債的償還收到影響因素就包含有企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力出現(xiàn)不足這一點(diǎn)。而速動(dòng)比率與流動(dòng)比率接近的原因是因?yàn)樵?015年年末，公司的存貨相對(duì)年初減少了70.75%，而應(yīng)收賬款僅僅減少了2.01%，其他應(yīng)收款僅減少了17.79。這顯示了企業(yè)雖然將存貨大量的售出了，但是各類賬款的收取卻出現(xiàn)了問(wèn)題，壞賬呆賬的發(fā)生概率提高，需要增加計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。而發(fā)生這一現(xiàn)象的原因應(yīng)該是受到了2015年經(jīng)濟(jì)下行壓力以及房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣的影響，房地產(chǎn)上下游的收入都受到了影響。

（三）營(yíng)運(yùn)能力分析

根據(jù)表3-1，我們可以發(fā)現(xiàn)，XX集團(tuán)有限公司本期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.81，而建筑行業(yè)平均水平為3.69，公司周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平。企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度降低，變現(xiàn)能力減弱，壞賬發(fā)生概率提高。而發(fā)生這一現(xiàn)象的主要原因還是因?yàn)?015年經(jīng)濟(jì)下行壓力導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣。而固定資產(chǎn)因?yàn)槠髽I(yè)可以直接利用，利用效率只受折舊影響而不受市場(chǎng)變動(dòng)影響，所以周轉(zhuǎn)率可以保持在良好的營(yíng)運(yùn)水平上。而存貨周轉(zhuǎn)率之所以高達(dá)130.29，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其他行業(yè)的評(píng)價(jià)水平。然而這并不是因?yàn)閄X集團(tuán)有限公司的存貨真的售出的很快，而是由于行業(yè)的特殊性質(zhì)與企業(yè)自身的營(yíng)運(yùn)模式造成的：建筑行業(yè)的管理模式不同于工業(yè)企業(yè)，存貨均是由公司下屬的項(xiàng)目經(jīng)理墊資營(yíng)運(yùn)的，而且XX集團(tuán)有限公司下的各個(gè)項(xiàng)目經(jīng)理均有與社會(huì)上其他企業(yè)項(xiàng)目掛靠經(jīng)營(yíng)的情況發(fā)生，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)值出現(xiàn)異常。由于存貨周轉(zhuǎn)率的提高以及市場(chǎng)變動(dòng)導(dǎo)致的企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的下降，使得企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)值沒(méi)有收到市場(chǎng)動(dòng)蕩的影響，導(dǎo)致低于建筑行業(yè)平均值的0.83，因此依然處于良好的狀態(tài)。

（四）發(fā)展能力分析

如表4-1所示，2015年XX集團(tuán)有限公司固定資產(chǎn)成新率為26.53%，僅為建筑行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)的三分之一。這說(shuō)明這幾年企業(yè)在固定資產(chǎn)的投入較少，設(shè)備更新慢，對(duì)固定資產(chǎn)的更新淘汰不夠關(guān)注。而由于企業(yè)的營(yíng)業(yè)總量下降，營(yíng)業(yè)收入減少，企業(yè)出現(xiàn)大面積的虧損，導(dǎo)致資本積累率只有-13.37%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于建筑行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)的9.68%。營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率的負(fù)數(shù)比較大，達(dá)到了-65.57%，遠(yuǎn)比平均值的4.64%低。發(fā)生這一現(xiàn)象的原因是本年的業(yè)務(wù)萎縮非常大，而大收縮則造成了企業(yè)收入的大虧損，導(dǎo)致今年的企業(yè)盈利相比去年下降很多，如果企業(yè)在業(yè)務(wù)拓展上不進(jìn)一步努力，就會(huì)影響到企業(yè)下一步的生存和發(fā)展，造成很多的負(fù)面影響。

四、評(píng)價(jià)和建議

（一）資本結(jié)構(gòu)政策分析

XX集團(tuán)有限公司屬于高負(fù)債，高風(fēng)險(xiǎn)的資本結(jié)構(gòu)。然而XX集團(tuán)有限公司作為房地產(chǎn)銷(xiāo)售母公司板塊下的一個(gè)建筑子公司，還承擔(dān)著為無(wú)法貸款的房地產(chǎn)母公司進(jìn)行融資貸款的業(yè)務(wù)。公司的大部分負(fù)債都是為母公司與其他無(wú)法貸款的子公司進(jìn)行服務(wù)的，而融資貸款這一部分的資金占到企業(yè)負(fù)債總額的33%。若剔除這一因素的話，那么公司的負(fù)債情況將有很大的改善。企業(yè)本身由于業(yè)務(wù)單一導(dǎo)致的發(fā)展能力有限，貸款導(dǎo)致的資金不足、利息壓力大，對(duì)建筑行業(yè)的關(guān)注度依然不夠?qū)е碌墓潭ㄙY產(chǎn)更新慢，使得企業(yè)的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)居高不下。因?yàn)閷?duì)母公司的融資義務(wù)無(wú)法避免，因此在貸款這一塊，無(wú)法大量清償債務(wù)，只能要求企業(yè)保證貸款數(shù)額不會(huì)過(guò)高導(dǎo)致公司自身發(fā)展出現(xiàn)嚴(yán)重的問(wèn)題。而在其他方面，公司應(yīng)該做到開(kāi)拓新的市場(chǎng)領(lǐng)域，不僅僅把公司發(fā)展方向放在建筑行業(yè)領(lǐng)域，可以選擇力所能及、有關(guān)聯(lián)的跨行業(yè)發(fā)展。并保持公司固定資產(chǎn)的持續(xù)更新，對(duì)建筑行業(yè)的關(guān)注度應(yīng)當(dāng)有所提高。

（二）營(yíng)運(yùn)資本政策分析

從2014年到2015年，公司的存活周轉(zhuǎn)率有所提升，提升幅度較大，且高于同期行業(yè)水平；應(yīng)收賬款回收期下降，低于同期行業(yè)水平。現(xiàn)金儲(chǔ)備遠(yuǎn)低于短期貸款額，公司需要從銀行與外界融資貸款以及接受母公司的資金補(bǔ)貼來(lái)維持公司運(yùn)營(yíng)，說(shuō)明公司的償債能力較弱，財(cái)務(wù)彈性不高。

作者簡(jiǎn)介：姜煜東（1995-），男，漢族，浙江江山人，就讀于寧波大紅鷹學(xué)院，專業(yè)：財(cái)務(wù)管理，研究方向：財(cái)務(wù)信息化；管美靜（1980-），女，漢族，浙江寧波人，寧波大紅鷹學(xué)院講師，研究方向：數(shù)據(jù)挖掘，為本文的指導(dǎo)老師。