探究金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長

李楚嫣

【摘要】針對金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)行分析，首先由固定資產(chǎn)投資規(guī)模與速度，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)變化等細(xì)節(jié)，對金融資本形成特點及經(jīng)濟(jì)增長源泉簡單論述；其次從金融資本適度形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)最優(yōu)增長的理論邏輯，金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長最優(yōu)狀態(tài)的偏離及其恢復(fù)兩個方面，對金融資本形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在機(jī)制進(jìn)行分析，研究金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長之間的普遍聯(lián)系。

【關(guān)鍵詞】金融資本形成 經(jīng)濟(jì)增長

一、金融資本形成特點及經(jīng)濟(jì)增長源泉分析

（一）金融資本形成特點

我國金融資本的形成，主要表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資規(guī)模與速度，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的變化兩個方面。

1.固定資產(chǎn)投資規(guī)模與速度。資本形成主要由全社會固定資產(chǎn)投資而來，近些年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷增長，固定資產(chǎn)投資也在逐漸發(fā)生著變化，加強(qiáng)對金融資本形成特點的研究，有助于更好的面對各類金融問題，降低風(fēng)險對我國金融市場所帶來的消極影響。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶動了固定資產(chǎn)投資規(guī)模與速度的變化，我國固定資產(chǎn)規(guī)模逐漸得到拓展，從1978年到2010年，我國社會固定資產(chǎn)呈現(xiàn)出逐年倍增的增長趨勢[1]。

2.固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的變化。我國固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的變化主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)類型結(jié)構(gòu)的變化，資金來源結(jié)構(gòu)的變化以及城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)的變化三個方面。

首先在經(jīng)濟(jì)類型結(jié)構(gòu)的變化方面，結(jié)合經(jīng)濟(jì)類型標(biāo)準(zhǔn)，固定資產(chǎn)投資主要可以分為國有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資和非國有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資[2]。隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的快速增長，我國投資主體也逐漸發(fā)生了變化，我國國有經(jīng)濟(jì)在投資中的比例逐漸下降，而非國有經(jīng)濟(jì)投資比例逐漸增加。

其次在資金來源結(jié)構(gòu)方面，自改革開放以來，我國收入分配流程和收入分配結(jié)構(gòu)逐漸呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展趨勢。當(dāng)我國預(yù)算內(nèi)投資經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出理想狀態(tài)的時候，非國有資金投資也會擴(kuò)大，易于造成投資過熱的問題；而當(dāng)非國有資金投資減少的時候，則會出現(xiàn)總投資下降的情況。我國固定資產(chǎn)投資資金來源的結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著的變化，企業(yè)自籌與其他資金資金來源占比明顯上升和財政預(yù)算內(nèi)投資的逐漸減少，充分說明企業(yè)投資主體的地位逐步得到強(qiáng)化[3]。

最后在城鄉(xiāng)投資結(jié)構(gòu)變化這一方面，隨著國家城鄉(xiāng)一體化政策的深入實施，城鎮(zhèn)和農(nóng)村的居民生活水平逐漸提升，城鎮(zhèn)投資和農(nóng)村投資力度逐年上升，越來越發(fā)揮著與足輕重的效果。

（二）經(jīng)濟(jì)增長源泉

近些年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)水平的快速增長，中國經(jīng)濟(jì)增長的源泉問題逐漸受到國內(nèi)外研究學(xué)者的高度重視[4]。我國改革開放以來國內(nèi)生產(chǎn)總值逐漸倍增，年均實際增長率高達(dá)9.9%，在國際金融危機(jī)的影響下，我國經(jīng)濟(jì)實體仍然沒有受到較大沖擊，呈現(xiàn)出逐步增長的趨勢，經(jīng)濟(jì)增長的源泉，主要來自于生產(chǎn)要素投入量的增加、生產(chǎn)率的提升等面。

二、金融資本形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在機(jī)制

金融資本形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在機(jī)制主要可以通過金融資本適度形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)最優(yōu)增長的理論邏輯，金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長最優(yōu)狀態(tài)的偏離及其恢復(fù)兩個方面進(jìn)行分析。

（一）金融資本適度形成促進(jìn)經(jīng)濟(jì)最優(yōu)增長的理論邏輯

微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為生育價值的創(chuàng)造和視線信用支持的金融資本形成之間存在著密切聯(lián)系，但是宏觀理念下，又該如何正確證實金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。針對于這種問題，可以首先給予一定的假設(shè)。首先假設(shè)經(jīng)濟(jì)是封閉狀態(tài)下的，國民經(jīng)濟(jì)部門中只有金融部門和真實部門，其中真實部門中包含產(chǎn)業(yè)部門和商業(yè)部門。那么社會總資產(chǎn)可以分為真實資本和金融資本，各種資本之間可以通過競爭機(jī)制加以調(diào)節(jié)。其次可以假設(shè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)保持不變，資源流動性較高，資本和勞動力等呈現(xiàn)出最優(yōu)配置狀態(tài)，那么社會總產(chǎn)出則實際由社會總資本在金融部門與真實部門之間進(jìn)行合理分配，進(jìn)而得出生產(chǎn)函數(shù)：

Y=F[Kr，Kf]

s.t.Kr+Kf=K

在公式當(dāng)中，Y代表著社會總產(chǎn)出，是真實資本，Kf代表著金融資本，K代表著社會總資本，規(guī)模經(jīng)濟(jì)不變的情況下，實際產(chǎn)出函數(shù)即為一次齊次函數(shù)，資本同質(zhì)。

（二）金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長最優(yōu)狀態(tài)的偏離及其恢復(fù)

金融資本的適度形成，會使經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)出最優(yōu)狀態(tài)，但是這僅僅是一種理論假設(shè)。在實際的金融市場發(fā)展過程當(dāng)中，也會由于各項管理制度的不完善性、信息的滯后性或者是各類決策的失誤等問題，造成金融資本形成難合人意的情況。

基于不存在制度等意外沖擊的影響下，金融資本和真實資本向合意比例的調(diào)整過程是通過社會平均利潤率規(guī)律的作用實現(xiàn)的。如果金融資本不足，那么就會造成金融部門發(fā)展滯后的問題，影響金融市場的協(xié)調(diào)發(fā)展以及金融市場中服務(wù)的質(zhì)量。

與此同時，真實部門當(dāng)中如果投資所形成的真實產(chǎn)品及服務(wù)難以達(dá)到既定收入水平的實際社會消費能力，那么也會造成真實產(chǎn)品以及服務(wù)價值下跌的問題，直接影響著消費者的收入，造成收入效應(yīng)問題。消費者會因為追求經(jīng)濟(jì)效益的最大化，降低消費支持，提升金融資產(chǎn)的投資力度。但是如果資本大量進(jìn)入金融部門，也會使金融部門發(fā)展速度過快，無法適應(yīng)社會的發(fā)展需求，同時也會造成金融資產(chǎn)價值出現(xiàn)泡沫化或者膨脹化現(xiàn)象，金融資產(chǎn)價格將會與實際資本價值相互背離，不利于社會的長遠(yuǎn)發(fā)展，泡沫經(jīng)濟(jì)形勢由此逐漸發(fā)展而成。

在金融資本轉(zhuǎn)移不會受到影響的基礎(chǔ)上，真實部門和金融部門之間的協(xié)調(diào)發(fā)展是當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所需要關(guān)注的重要問題。在技術(shù)水平以及規(guī)章制度等內(nèi)容產(chǎn)生一定變化的時候，則需要結(jié)合這些變化進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，形成一個新的利潤平均化模式，有效分配資本在各個部門之間的比例，達(dá)到資產(chǎn)的有效轉(zhuǎn)移。金融資本的形成會受到諸多因素的影響，所以需要結(jié)合資本的發(fā)展和變化情況，結(jié)合社會制度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的變化情況，不斷開創(chuàng)調(diào)節(jié)性的模式，保證社會經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

三、結(jié)束語

金融資本的形成能夠直接影響我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在當(dāng)前激烈的市場競爭環(huán)境下，需要加強(qiáng)對金融資本形成和經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)研究，在明確我國固定資產(chǎn)投資規(guī)模與速度，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的變化等相關(guān)影響因素的基礎(chǔ)上，充分借助金融資本適度的形成以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)最優(yōu)增長的理論邏輯，使我國金融資本形成與經(jīng)濟(jì)增長能夠呈現(xiàn)出最優(yōu)狀態(tài)，降低金融資本發(fā)展軌道偏離等問題的發(fā)生幾率，促進(jìn)我國總體經(jīng)濟(jì)水平的快速、穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]羅文波.金融結(jié)構(gòu)深化、適度市場規(guī)模與最優(yōu)經(jīng)濟(jì)增長——基于資本形成動態(tài)博弈路徑的理論分析與經(jīng)驗證據(jù)[J].南開經(jīng)濟(jì)研究，2010，02：98-116.

[2]李惠彬，張麗娜，曹國華.金融資本對經(jīng)濟(jì)增長的配置績效——基于產(chǎn)業(yè)鏈乘數(shù)效應(yīng)的分析[J].探索，2012，05：84-90.