土豪房地產商進軍醫療健康界，戰果如何？

文/桑妮

土豪房地產商進軍醫療健康界，戰果如何？

文/桑妮

有數據統計，國內A股市場160多家房地產企業中，至少有超過6成企業計劃或者正在轉型，其中有近20家要完全退出地產領域。已經在轉型的房地產商中，很大一部分都在進軍或者正打算進軍醫療健康領域的路上。

筆者整理發現，國內大約15家在醫療健康領域已有所布局的房地產商有四大特點：均屬于上市公司，財大氣粗，時常上演買買買的土豪劇；熱衷于抱政府大腿投資建醫院；紛紛試水“互聯網醫療”；做大這一領域規模仍需時日。

收購、參股

從大環境層面看，整個房地產行業的增速在逐步放緩，房地產企業必須尋找新的利潤增長點。被稱為“永遠的朝陽產業”的醫療健康顯然是一個不錯的投資方向。國務院關于促進健康服務業發展的若干意見提出，2020年中國健康服務業規模將達到8萬億元。

收購、參股是房地產企業進軍醫療健康最常見的方式。以深天地、運盛醫療、宜華健康為代表。

2016年2月16日晚，停牌半年的房地產上市公司深天地A發布重組預案：公司擬發行股份及支付現金的方式購買兩家互聯網醫療企業——友德醫、贏醫通100%股權，交易作價分別為20億元、35億元。深天地所募集的55億元資金中，11億元用于向被收購企業的自然人股東以及企業股東支付交易現金對價，剩余部分將主要用于投資建設健康云數據中心、投資建設網絡醫院線下服務店、收購（托管）投資醫院基礎設施建設等項目。

值得一提的是，友德醫的股東之一是宜華健康（由宜華地產更名而來）。其在2014年底以1.2億元獲得友德醫20%的股份，此次將20%股份出售給深天地，價值4億元。1年多時間，友德醫的估值已經從6億元升值為20億，宜華健康輕松獲利2.8億元，投資回報率為233%。

資本的熱捧加速了互聯網醫療公司估值的攀升，也由此引來更多入局者。

宜華健康入局醫療健康領域是在2014年，其以7.2億元收購廣東眾安康后勤集團股份有限公司全部股權，后者是一家醫療后勤綜合服務行業“一體化非診療”專業服務提供商；同年10月，其與廣東省第二人民醫院合作的廣東省網絡醫院正式上線；2015年2月，宜華地產更名為宜華健康，正式布局醫療健康產業。

運盛醫療進軍醫療健康的時間與宜華健康不相上下，路徑也類似。2014年9月，公司控股區域醫療信息化公司融達信息；2015年2月，收購醫院心電網絡信息化公司麥迪克斯；2015 年 5 月，公司控股健資科技，布局個人端心電網絡信息化設備領域，并成立了健康產業并購基金。同時，運盛醫療與麥迪克斯、融達信息三方共同合資成立杭州運盛健康科技有限公司。

按照計劃，運盛健康依托麥迪克斯300多家三甲醫院資源與設備技術開發能力，融達信息8個地級市100多家縣級醫療衛生資源，以麥迪克斯為核心，建立以心電、腦電為重點、線上線下結合的醫療信息化與健康云服務平臺。結合健資科技的可穿戴產品技術，打造“垂直體系的基于云模式的遠程心血管系統診斷服務平臺”。

熱衷于投資興建醫院

房地產企業進軍醫療健康領域的另一大典型代表就是投資興建醫院，以萬科地產、萬達地產、綠景控股為代表。目前，房地產企業投資醫院的方式主要有股權收購介入、打造醫療健康產業城、財務性投資醫療機構、自己投資直接建醫院、與他人合作投資運營這五個主要形式。

2011年，萬科向深圳市政府申請在深圳辦醫；2013年，萬科兒童醫院落戶深圳寶安中心區，但尚未進入施工階段；2013年萬科宣布與上海新虹橋國際醫學中心、復旦醫療產業投資公司等共同斥資總計2.5億元建設復旦萬科國際兒童醫院。據悉，復旦萬科國際兒童醫院預計今年開始動工興建。

同樣看好兒童醫院市場的還有綠景控股。

2015年3月，綠景控股與北京兒童醫院達成戰略合作；9月，公司發布100.5億元定增預案，公司將所募資金用于建設4個實體醫院，包括北京兒童醫院集團腫瘤醫院(10億元)、北京兒童醫院集團兒童遺傳病醫院(9.6億元)、通州國際腫瘤醫院(23億元)以及南寧市明安醫院(21億元)，1個醫學中心即腫瘤精準醫學中心(19.5億元)，2個平臺包括兒童健康管理云平臺(10.3億)及醫療健康數據管理平臺(1億元)。綠景控股由此全面轉型進入醫療行業。

萬達則選擇走高端路線切入醫院市場。

今年初，萬達宣布與英國國際醫院集團(簡“IHG”)在北京簽訂合作協議，萬達將投資150億元在上海、成都、青島建設三座綜合性國際醫院，由IHG運營管理并使用IHG品牌(中文名為“英慈萬達國際醫院”)。IHG是全球頂尖國際醫療集團，成立于1978年，總部設在英國，在全球超過50個國家管理450多個醫療項目，客戶包括22個國家政府、聯合國、世界銀行以及全球的高端客戶群。

根據雙方規劃，未來的上海英慈萬達國際醫院擁有床位1000張，投資80億元；成都英慈萬達國際醫院擁有床位500張，投資50億元；青島英慈萬達國際醫院擁有床位200張，投資20億元。萬達方面表示，三家醫院均按照國際頂尖標準設計建造，IHG將確保三家醫院的運營通過國際醫療機構認證。

2013年12月，恒大集團宣布與哈佛大學合作在中國成立哈佛醫院，但項目未能落地；2014年9月，恒大收購了成立于1999年的韓國綜合整形外科醫院——原辰，雙方共同建立了恒大原辰醫學美容醫院；2015年2月，恒大地產收購新傳媒74.99%的股份，并將公司名改為恒大健康，運營項目涵蓋“互聯網+”社區健康管理服務、新型高端國際醫院、養老產業和醫學美容及抗衰老等四大業務板塊；2015年6月，恒大健康與美國內布拉斯加大學醫學中心共同建立的互聯網社區健康管理中心開業。

不難看出，房地產企業資金雄厚，有投資建醫院的先天優勢，但其缺乏醫療行業的專業知識和經驗，醫生資源、醫院管理、業務拓展和品牌知名度建設都是他們面臨的難題。前期與知名度較高的專業醫療機構合作，是房地產企業跨界到醫院領域必然的選擇。

試水互聯網醫療

運盛醫療通過收購醫療信息化公司融達信息后，開始參與到區域衛生系統的信息化建設中。

去年，運盛醫療先后與浙江麗水、江蘇大豐、浙江溫州等地衛生部門簽署醫療行業相關合作框架協議。其公告顯示，募集的4.37億元將用于以下幾個方面：

第一，在大數據平臺的基礎上開發健康、醫療、醫藥、保險等具體應用模塊，并且建設成為開放平臺，吸引各類主體入駐；

第二，參與浙江麗水、江蘇大豐、浙江溫州等地的衛生信息化平臺的建設、改造和運營；

第三，區域健康生態系統運營與服務：包括智能健康服務包投放，與麗水、大豐、溫州三地的村級醫療衛生機構合作，向當地的慢性病和老年人投放智能的健康監測設備。互聯網分級診療平臺的建設運營，在麗水、大豐、溫州三地的市區主要醫院、縣人民醫院、鄉鎮衛生院、村衛生服務點建設和運營遠程會診系統，建立市、縣、鄉鎮、村的四級互聯網分級診療平臺。建設社區健康服務網絡，在麗水、大豐、溫州三地的主要街道及鄉鎮建立社區健康服務網點，不僅提供基層運營落地、售后服務，還提供相關的健康產品銷售和健康護理服務。

除了深天地、宜華健康、運盛醫療直接通過收購布局互聯網醫療外，其他更多的房地產企業正在試水自建相關平臺。恒大、綠景控股均計劃涉足相應的互聯網健康管理平臺，目前還未看到更多進展。

遠洋地產則寄望通過商業化社區連鎖醫療網絡模式，將社區醫療診所、三甲醫院雙向轉診及互聯網遠程醫療系統聯系起來，讓優秀的醫生進入到整個體系中，形成一個優質而高效的環抱式社區醫療網絡。

遠洋地產實現這一模式的第一步是開診所。

今年初，遠洋地產的首家診所“海醫匯”落地望京，這家診所占地約2500平米，為病人提供健康體檢、醫療顧問、上門診療、慢性病調理等醫療服務，目前與優秀的醫療資源、三甲醫院以“醫聯體”的方式形成合作，為病人轉診轉檢提供了專門的綠色渠道。

海醫匯還專門研制了掛號神器——遠洋·妙醫掛號機。這臺機器會安放在遠洋社區的活動平臺上，居民只要通過機器掃描身份證，就能根據病人的要求幫忙“搶號”，醫院瞬時釋放出來的專家號，它都能秒搶到。計劃中，妙醫掛號機將出現在遠洋地產所有的小區中，實現“讓權威專家走進社區診所，社區居民不再起早掛號”的目標。

未來通過妙醫掛號機，將醫生和病人的資料存儲并形成大數據，打造數據生產與存儲方，第一時間了解病人和整個市場的最新需求，為病人提供最到位的治療服務。

遠洋地產還在構建一個更大的商業場景：在基礎醫保和高端醫療之間探索出第三種可能——與商業保險公司聯手推出特定的疾病險，為病人提供陪護、康體預防、兒童疫苗等健康服務。

前期與知名度較高的專業醫療機構合作，是房地產企業跨界到醫院領域必然的選擇。

戰果如何？

根據統計不難發現，多數房地產企業轉型均在2014年—2015年期間，這正是國內房地產市場的拐點時期：原有地產業務停滯、新業務還處于培育期，多數房地產企業都出現業績下滑甚至虧損，他們都期待能夠通過轉型來扭轉這一困境。

雖然短時內投資醫療健康領域未必能夠直接帶來收入回報，但短期這類投資都會對上市公司股價有一定的拉動作用。

以宜華健康為例，多年來這只股票價格一直在10元之內徘徊，轉型消息傳出后，從2014年4月份到2015 年4月份，股價從低點5元多沖到54元，雖然之后一路下滑，目前仍維持在20元之上。綠景控股同樣如此，2015年9月重組完成后，股價一路沖高，從2月底到11月底，股價由11元漲到近40元。

綠景控股預計2015年虧損2740萬元到2020萬元，運盛醫療預計去年虧損4300萬元到8800萬元，兩家企業均為首虧。宜華健康因收購眾安康后勤集團貢獻大部分利潤而實現扭虧為盈。根據2016 年1月18日宜華健康發布的2015年度業績預告顯示，2015年的凈利潤預計會比2014年增長111.27%至151.51%，具體數額預計在6300萬元至7500萬元之間。

深天地收購的兩家互聯網醫療企業友德醫和贏醫通在創立之初一度陷入虧損，2015年下半年才扭虧為盈。據悉，友德醫和贏醫通是依托廣東省網絡醫院平臺，向會員提供健康管理服務實現扭虧為盈的，成為國內為數不多的實現盈利的互聯網醫療公司。但有業內人士指出，網絡醫院目前難以脫離區域性，未來要復制、擴展到其他省份，就要面臨重新搭建甚至患者分流的內部競爭問題，所以是否能真正做大還有待觀察。

醫療健康領域投資素來有“資金投入大、專業門檻高、收益慢”三大特點，所有意圖在醫療健康領域分得一杯羹的企業都必須做好打一場持久戰的準備。