基于驅動力分析的中國工程機械行業發展研究

陳繪如 胥衛東

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基于驅動力分析的中國工程機械行業發展研究

陳繪如 胥衛東

注：數據來源中國工程機械協會統計

工程機械行業與固定資產投資息息相關，伴隨著國內以興基建為主基調的發展進程，我國工程機械行業經歷10年的高速發展，尤其是在08年的四萬億投資拉動下，行業在高基數的基礎上又爆發性的增長了2年，2011年行業創下了歷史新高，而后開始步入持續調整階段。本文重點梳理工程機械驅動因素，探析中國工程機械行業未來的發展趨勢。

工程機械行業“黃金十年”的發展情況

1、主要工程機械產品歷年國內市場需求情況

2001至2010年國內工程機械行業高速發展，期間也曾受到了以“鐵本案”為標志性事件的國家調控政策以及2008年次貸危機的影響，但短暫調整后依然保持高速增長態勢。期間，主要工程機械產品挖掘機年均復合增長率36%，裝載機年均復合增長率25.7%，壓路機年均復合增長率12.5%，攤鋪機年均復合增長率19.2%，輪式年均復合增長率26%，塔機年均復合增長率17.5%。

2、中國工程機械在全球的比重

中國工程機械市場的高速發展，市場規模的不斷增長，至2012年約占全球份額的36%，成為全球最大的工程機械市場，是世界工程機械發展的主要推動力之一。同時， 中國工程機械的發展也引發了全球工程機械企業在華投資的熱潮，并成為其企業最強勁的區域業績增長極，影響了世界工程機械產業的全球布局。

在主要產品線中，裝載機產、銷量均居世界第一，2010年以21萬臺的產銷量占到世界的75%左右；輪式起重機以3.2萬臺的產銷量占到世界市場的80%以上；挖掘機則以21.5萬臺的數量穩居世界第一。

中國工程機械市場占全球市場比重

工程機械行業“黃金十年”的主要驅動力分析

工程機械是典型的周期性行業，“黃金十年”表現的卻完全像成長性行業，主要以下幾個核心驅動力促使行業保持了高速增長的勢頭。

1、經濟高速發展。前十年經濟保持高速發展，尤其以房地產、固定資產投資高速增長的背景下，為工程機械發展提供了極佳的外部環境。在2010年前，工程機械行業主要產品線基本處于產能不足，供不應求的狀態，當時擴大產能是國內行業企業的主要舉措。

2、國家相關產業政策。一方面國家在宏觀層面上鼓勵裝備制造業的發展，支持發展大型工程設備，培育發展航母型國際知名公司等，為行業發展創造了良好的政策環境；另一方面在部分細分領域的政策直接驅動行業爆發，如：（1）、2000年，國家放開對吊裝行業的嚴格管制，個體私營經濟允許從事吊裝業務，市場壓抑已久的需求全面爆發。（2）、2003年禁止在城市城區現場攪拌混凝土的政策直接推動了混凝土設備的爆發式增長。

3、進口替代。目前主要工程機械產品除了挖掘機、銑刨機等外，其他主要產品線基本均完成進口替代，基本已經超過85%，甚至95%。裝載機、汽車起重機等已開始供應全球，步入出口拓展的階段。

4、信用銷售。金融杠桿的充分運用，信用銷售的普及極大的降低了用戶購買門檻，刺激了行業需求的爆發，也透支了部分需求。目前借助融資租賃、銀行按揭、分期付款等金融工具購機的用戶所占比例可達到90%左右，全款購車的用戶僅占10%左右。同時，2010年前，工程機械產品因為較高的投資回報率，吸引了眾多資源參與進來。

5、施工工藝發展與機械化替代。初期國內工程施工仍然存在大量的依靠人力或簡易工具的情況，隨著工程機械行業的發展，產品的穩定性、社會的認知度、施工生產效率提升，在實際應用中滲透率逐步提高，人力替代空間已較小。同時，施工工藝與工程機械互為促進發展。一方面，施工工藝引導工程機械產品創新，滿足施工需求；另一方面，工程機械的發展創新，技術、性能的提升，也會引導施工工藝發生轉變。兩者互為因果，互相促進。

未來中國工程機械發展驅動力分析

1、中國工程機械主要子產品線發展階段

中國工程機械總體處于成熟期，但細分到各個產品線層面上則差別較大，比如高空作業平臺仍處于導入期等。

2、行業發展歷程和特征

中國工程機械行業所呈現的多個特征將多頭并進向前發展，進口替代、出口拓展與國際化協同、銜接發展。

3、黃金十年驅動力未來推動效應評估

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攤鋪機　★ 　★ 　★ 　★ 　★ 　★平地機　★ 　★ 　★ 　★ 　★ 　★銑刨機　★★ 　★★★ 　★★ 　★★★ 　★ 　★★★旋挖鉆機★ 　★ 　★★★ ★★★ 　★ 　★★高空作業平臺　★★ 　★★★　★★★★ ★★★★ ★★★ 　★★★

黃金十年的核心驅動因素在未來對工程機械大多數產品線的推動效應開始弱化，僅有少數產品線仍能發揮較好的驅動效應。比如旋挖鉆施工領域越來越廣，對打樁機的替代仍將持續。高空作業設備在國內處于導入期，市場容量相對還較小，市場認可度還有待提升，同時國家相關安全政策、高空設備使用成本優于人力成本或將是行業發展進入快車道的強勁推動力。

4、未來工程機械行業主要驅動力

（1）機械化替代。主流施工領域的機械替代空間較小，未來工程機械兩極化將更加明顯，工程機械在朝著系列化、特大型方向、多用途、微型化的工程機械方向發展。新農村建設以及農村勞動力的大規模轉移將促使小型及微型工程機械的發展。同時為適應城市狹窄施工場所等使用要求，小型及微型工程機械也有了更為廣闊的用武之地。

（2）國際化驅動。一方面，國內大型施工單位海外項目漸增，帶出施工設備越來越多，由此帶動的市場需求量上升；另一方面，國內行業各企業也均把國際化作為下一步發展的重要戰略，海外市場拓展核心因素是國內工程機械產品性價比高，技術、穩定性等方面持續改進，競爭力將大大提升，有利于進一步拓展市場。同時，對標美日工程機械巨頭的國際化指數，未來國內工程機械企業國際市場的提升空間廣闊。

（3）核心零部件的進口替代。進口替代從主機層面過度到核心零部件層面，長期以來，工程機械核心零部件存在著依賴進口。如高端的液壓件、傳動件和控制原件的核心技術都掌握在國外企業手中，特別是最核心的液壓泵、馬達和高端多路閥等還沒有技術上的突破。目前國內行業企業通過自主研發、并購國外相關企業等方式在逐步扭轉局面，獲得突破。