世行首發人民幣SDR債券

本報駐英國特約記者　紀雙城　本報記者　張怡然

“木蘭”，這個中國著名歷史人物的名字從8月31日開始有了一個新的含義——首只以人民幣計價的SDR（特別提款權）債券。“木蘭債”由世界銀行在中國銀行間債券市場發行，首期發行規模為5億SDR。中國央行當日發表聲明稱，“世界銀行首期SDR計價債券的成功發行，體現了SDR計價債券規避單一貨幣工具利率和匯率風險、多元化境內外投資者資產配置的優勢，有利于豐富中國債券市場交易品種，也有利于擴大SDR的使用。”

發在人民幣入籃前

此次世行“木蘭債”批準額度為20億SDR，結算貨幣為人民幣。中國央行稱，首期發行規模為5億SDR，總價值相當于7億美元。債券期限為3年，認購倍數達2.47倍。路透社援引業內人士消息稱，票面利率定為0.49%。

SDR是一種國際儲備資產，由國際貨幣基金組織（IMF）于1969年創立，作為成員國官方儲備的補充，目前以美元、歐元、日元及英鎊四種貨幣組成的籃子為計價基準。今年10月1日起，人民幣將加入SDR貨幣籃子。SDR債券即為以SDR計價的債券，根據中國貨幣網8月31日公布的數據，100SDR單位面值對應的人民幣金額為931.5851元。

中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍8月31日接受《環球時報》記者采訪時表示，在10月人民幣正式納入貨幣籃子之前，首只以人民幣進行結算的SDR債券能夠發行，這一方面充分表明中國融入全球經濟體系的程度正在加深，另一方面，對于SDR的發展也是非常有利的。

名字充滿中國風

以國寶命名的人民幣債券“熊貓債”早已為人們熟知，那么“木蘭債”的名字又如何得來？

據了解內情的人士向《環球時報》記者透露，在此次債券發行的準備期，世行及參與債券發行的各方工作人員曾提出不少備選名字，如長城、黃河、木蘭、孫悟空等。之所以選擇花木蘭，除了因迪士尼動畫令這一形象在全球家喻戶曉外，濃濃的中國元素、發音容易也都是加分點。最重要的是，花木蘭這一形象所代表的價值觀，已被西方國家高度認可。

趙錫軍認為，“木蘭”賦予了這個債券很強的中國特色，對世界銀行而言，他們愿意用這個名字，表明他們在國際治理方面的不斷完善，兼顧到了不同國家的文化特點，可以說是錦上添花。

備受市場關注

相較過往的SDR債券，由世行發行、中國工商銀行和匯豐銀行等多家境內外大行承銷的木蘭債可算“系出名門”。作為人民幣獲批加入SDR后的“首秀”，無論是世行還是中國監管層，都在致力使其前路更加平坦。

早在中國央行行長周小川今年4月提出研究在中國發行SDR債券之初，SDR債券定價估值以及重估風險等問題就廣受市場關注。

路透社稱，投資者對木蘭債的態度有所分化。對于新生事物，投資者的心態大都趨于謹慎。目前中國的10年期債券利率仍在3%以上，相較之下“木蘭”吸引力稍遜。另外，SDR債券已經暌違市場35年，令投資者們倍感陌生。

但趙錫軍表示，“世界銀行不會倒閉，不會不還債，所以投資者不用太顧慮其風險問題”。趙錫軍稱，雖然目前許多國家都是負利率，但中國的利率水平沒有那么低，這對投資者來說反而是一種吸引。路透社認為，此類國際高評級機構發行的SDR債券憑借較高收益率和較低的風險，將成為海外養老基金、保險機構等尋覓的相對高收益資產。▲