日電子巨頭斷臂求生的市場邏輯

文/ 蔡恩澤

日電子巨頭斷臂求生的市場邏輯

文/ 蔡恩澤

6月14日，中國美的集團發布公告，為實現美的收購東芝后的整合發展戰略，提升東芝家電經營運作能力與資金實力并降低融資成本，公司擬在東芝家電的股權收購完成交割后，為東芝家電及其子公司的銀行授信及融資租賃等事項提供總額度不超過16億美元的擔保。此前，3月30日上午，日本電子巨頭東芝宣布，將旗下白色家電股份的80.1%賣給中國美的集團，售價為537億日元。富有戲劇色彩的是，就在當日下午，傳聞已久的夏普下嫁中國臺灣鴻海也有了正式回應，夏普董事會決定以3888億日元售價向鴻海出售66%股份。同一天，日本電子巨頭有兩家“賣身”，不能不說是顏面大傷。

江河日下

過去數十年間，日本電子企業在本土資源短缺的背景下，依仗高度細分的產業體系，對外擴張如群狼抱團與獵物廝殺，兇殘而精準，幾乎壟斷了全球電子產品領域，最終成為世界電子市場的霸主。

從上世紀70年代末期開始，隨著中日關系的逐漸修好和改善，日本電子品牌成為最早搶灘中國市場、進入中國家庭的外資家電。彼時，即便一臺9英寸或者12英寸的黑白電視機，這對于很多中國家庭來說也是十足貴重的物件兒，是奢侈的象征。包括索尼、夏普、松下都曾是最早進入中國的日本電子品牌，最為中國消費者熟知并認可。此外，在當時計劃經濟時期，中國戰略性上馬的多數家電制造基地也都是通過“以市場換技術”而引進的日本技術。與其他外資品牌相比，日系家電憑借“先入為主”的優勢一直占據著中國市場的制高點，是中國家電市場的佼佼者。

而日本家電在上世紀80年代獲得突飛猛進的發展，是日本微電技術帶來的必然結果。當時美國主要把微電技術用在了軍工及宇宙開發上，而日本則將其用于民生電器和產業機械方面，迅速獲得了國際市場。在中國的電視還在使用電子管時，日本已經開始使用晶體管，開發集成電路，并在電視、錄音機、錄像機上使用。此后，日本廠家幾乎囊括了全部大小家電的開發與生產。

然而，狹隘的島國意識，使日本電子企業偏執保守，錯過了互聯網時代二次創業的機遇，又在智能化浪潮撲面而來時猶豫彷徨，正日漸式微。

上世紀90年代以來，中國和韓國生產的家電，以低廉的價格和相差無幾的功能，讓日本貨優勢不再，也讓日本家電業走上了下坡路。

據了解，由于財務造假問題，東芝財報所顯示的業績情況可以說是慘不忍睹。東芝發布的最新聲明顯示，截至今年3月的2015財年，東芝凈虧損預計將達到7100億日元（約合60億美元），這一虧損將創下東芝140年來最大虧損。具體到業務層面，家電是其虧損的主要原因所在。

夏普創業于1912年，前身是東京江東區的一家小金屬加工廠。創業者早川德次的口頭禪是“制造被別人模仿的產品”。充滿獨創性的商品研發成為整個公司的風氣，成就了夏普從街邊小廠成長為跨國大企業。然而，夏普這幾年虧損連連，債務問題越來越嚴重，一直想找其他大廠接手。為了還債，夏普甚至在2015年8月以40億日元的價格甩賣位于大阪的總部大樓。

想當年，日本電子企業松下、夏普、三洋、富士、日立、東芝、索尼等，一個個如狼似虎，鐵蹄橫掃全球市場，如今像霜打的茄子，一家家都發蔫。三洋被股東們賣來賣去，數易其主；富士艱難轉型，揮淚退出電子領域；索尼出售旗下個人電腦業務，連同“VAIO”品牌一同賣給一家日本投資基金。

從輝煌到落敗，這些勾起人們美好回憶的日系電子品牌，正漸漸塵封于歷史的塵埃下，慢慢風化、剝落，留下的是無盡的遺憾和沉痛的教訓。

創新乏力

整個日本電子產業從崛起到慘敗，凸顯了日企中道衰落、停滯不前的最大問題，即創新乏力。

夏普和其它日本企業一樣，擅長精工細作，但是對改變行業環境的“破壞式創新”反應不足。夏普和柯達類似，都是上一次科技浪潮的弄潮兒，獲益太多，形成了公司內部的極強的利益集團，阻礙公司創新，注定在移動互聯網創新大潮中落后。

近10年來，人們明顯地感受到日本電子產品的風頭正被蘋果、谷歌、微軟、亞馬遜、三星等IT巨頭所蓋。

從國家經濟層面來說，日本電子企業日漸衰敗，也是日本工業越來越空心化所致。特別是2011年3月地震和海嘯引起的恐慌，加快了日本企業向海外轉移的進程，包括電子產業在內的日本國內制造業陷入困境，創新力嚴重衰退。

但是，日本電子巨頭們畢竟不是白癡，在面臨興衰存亡的關鍵時刻，使出了瘦身謀壯的戰術，出售部分股權，換取發展空間。為了走出困境，日本電子企業的新掌門人紛紛燒起“三把火”“去家電化”以卸掉包袱，砍掉“尾巴”，收縮戰線。越來越多的日本電子企業拋棄大而全的思路，削減對家電等傳統項目的投入，退守到自己擅長的領域。

成也蕭何、敗也蕭何，當年給東芝帶來榮光和利潤的家電，最近幾年成為了東芝的最大拖累。東芝虧損的主要原因是家電。事實上，東芝的家電業務自2012年開始衰落，就基本沒再盈利。數據顯示，過去3個財年，東芝家電部門累計巨虧約125億元，2015上半財年，東芝家電部門又巨虧約21.88億元，累計巨虧約147億元。其后雖有與創維在中國市場的合作，但日系家電在全球衰退已是大勢，不可逆轉，將白電趁早賣掉，還能賣出一個好價錢。東芝甩掉白電包袱后，將一門心思深耕核心業務——半導體和核電。

而夏普早在一年前就計劃重組，重組計劃最重要的部分是拆分一些疲軟的業務，其中包括拆分持續低迷的手機顯示屏業務；縮減電視業務，關閉或轉手在中國和馬來西亞的工廠，甚至是撤出北美電視市場。夏普想通過此次重組，把公司的資本金縮減到1億日元。如此一來，它在日本就會被歸為“中小企業”陣列，能享受到減輕所得稅等優惠政策。夏普近日的公告表示，鴻海入股后將重點開發生產新一代OLED面板及新型家電。

另一個值得關注的動向是，日資家電巨頭們痛苦背后的變革動作，日資電子企業目前所經歷的痛苦固然包含競爭優勢下滑帶來的危機，但也有其主動擺脫競爭激烈的家電成品制造業的因素，其目的就是收縮陣地，更牢固地守住家電核心部件和技術的把控權。以松下電器為例，此前人們對其最熟悉的莫過于彩電、空調、洗衣機等家電產品，但可能很多人并不知曉，松下在中國的100多家工廠中其實真正生產家電整機的尚不到一半，更多的工廠是生產核心零部件，這才是集團盈利的重要支柱。

但是，老化的日本電子企業要想獲得新生，首先要檢討自己，如果不革除身上妄自尊大的毒瘤，不放低姿勢、矮下身段融入現代國際社會，還是難成氣候的。

（作者系財經媒體專欄作家，現為晶蘇傳媒首席分析師）