中泰證券：中樞下移 小機會或在8月份中下旬

中泰證券表示，市場監管政策收嚴，極大地破壞了3、4月份以來市場風險偏好的回升趨勢。其次，降低了存量資金博弈的數量，市場估值中樞短期將下移。本月可能繼續走7 月份未走完的V型，小機會或在8 月份中下旬。

展望8 月份，市場在8 月份中旬見底的概率極大，8 月第一周市場震蕩，第二周指數繼續探底，8 月中下旬市場存在一定的機會。近日市場回調風險的影響因素有兩個，首先是監管層面，市場監管政策收嚴，極大地破壞了3、4 月份以來的市場風險偏好的回升趨勢。其次是經濟增長的動能在減弱，市場投資者已經弱化了經濟增長的印象，經濟增長隨著貨幣政策回歸正常，財政支出捉襟見肘后，四季度壓力很大。

本月重點關注的行業，前兩周防御重點關注汽車、醫藥、環保、造紙、航空等低估值藍籌；后兩周市場迎來小周期反彈關注成長主題。這個主題有兩種，一種是高景氣行業下，實體與科技突破相結合的“硬”主題：汽車電子、無線充電、特斯拉、人工智能、基因治療等；另一種是我們重點推薦的自下而上的具有做股價動力的相關標的。