暴跌后或有修復(fù)反彈私募八月行情不悲觀

張婷

剛剛過去的7月，在市場一致預(yù)期“吃飯行情”下，A股市場卻走出了截然相反的走勢。7月27日，受銀行理財新規(guī)、監(jiān)管層抑制題材股炒作等利空影響，上證指數(shù)放量重挫，創(chuàng)業(yè)板則以一根大陰線吞噬7月漲幅，重回箱體震蕩，市場虧錢效應(yīng)明顯，后市撲朔迷離。

對于8月份的行情，私募并不悲觀，部分私募表示，市場暴跌后將有修復(fù)反彈行情，結(jié)構(gòu)性行情有望開啟。

另一方面，對于監(jiān)管層日益嚴厲的異動監(jiān)管，有私募認為，使得題材炒作大打折扣，交易性機會明顯降低。對投資者而言，則要更加注重對上市公司基本面的調(diào)研分析，在個股中尋求投資機會。

持有高成長股 把握結(jié)構(gòu)性機會

瀚信資產(chǎn)基金經(jīng)理連肇明認為，歷史不斷驗證，市場暴跌必有修復(fù)反彈行情，而修復(fù)反彈后結(jié)構(gòu)性行情將開啟。雖然近期行業(yè)指數(shù)多則調(diào)整7-8%，少則調(diào)整1-2%，但部分有業(yè)績增長支撐、低市盈率的個股依然強勢，所以下半年是以精選個股為核心的投資階段。

賽亞資本董事長羅偉冬表示，“3月中旬，我們提出橫走平衡市的觀點之后，大盤很快止跌回穩(wěn)然后一直橫走平衡市。我們對8月份的行情繼續(xù)維持橫走平衡市的預(yù)測。預(yù)計后市繼續(xù)維持漲不上去跌不下來的平衡市走勢。”

對于接下來將制定何種投資策略，峽谷投資李樹偉表示，整體看，市場下行上行空間都不大，很難走出單邊趨勢。目前，處于短期的低點，國企改革仍將是熱點，繼續(xù)持有確定性強，有重組預(yù)期的國企股。美國經(jīng)濟低于預(yù)期，加息的可能性進一步降低，港股向好的趨勢仍將延續(xù)選取港股中好的標的，積極介入。由于中小盤股估值仍很高，套牢盤很重，已減少對創(chuàng)業(yè)板、中小板及高估值小盤股的關(guān)注與介入。

連肇明表示，從業(yè)績成長角度和估值修復(fù)角度看好醫(yī)藥、傳媒板塊，當前醫(yī)藥板塊整體估值處在歷史平均水平，而類消費的中藥、部分低估值有增長的化藥等均存在較大估值修復(fù)機會，而醫(yī)藥流通領(lǐng)域集中度持續(xù)提升，行業(yè)整合機會。傳媒板塊亦如此。

監(jiān)管之下交易性機會明顯降低

近期“妖股”頻現(xiàn)，面對愈演愈烈之勢，監(jiān)管層采取了對盤中的異動和密集炒作、虛假申報的高壓態(tài)勢，并對異動賬戶所在營業(yè)部高頻發(fā)布了“監(jiān)管提示”。

對于監(jiān)管層的這一舉動，巨澤投資馬澄表示，此舉對中長線對資本市場的健康發(fā)展是有益的，但習(xí)慣了題材炒作多年的A股來說，這場嚴厲監(jiān)管似乎來的太快、太猛。未來對于題材的炒作可能要大打折扣，投資者要注意向價值投資理念靠攏，唯有適應(yīng)市場，才能贏得市場。

和信華通馮志堅表示，最近出臺的系列措施是高壓的監(jiān)控，所以不少游資和私募都輕倉對待，以前的很多靠內(nèi)幕的盈利模式受到打擊，相信以后投資理念和投資風(fēng)格要有所轉(zhuǎn)變。

旭誠資產(chǎn)陳贇表示，從整體市場上看，春節(jié)到現(xiàn)在，深滬兩市都在非常窄的箱體內(nèi)震蕩整理，短期上攻無力，下有國家隊護盤，在市場波動性以及交易性機會越來越小的背景下，投資者未來投資過程中將更加注重對上市公司基本面的調(diào)研分析，在個股中尋求投資機會。