提升農村微型企業融資能力實證研究

王巧義++趙秋梅++徐一民

【摘 要】 融資能力決定著企業的發展水平和發展后勁。農村微型企業是所有企業類型中最弱勢的群體，融資難直接威脅到該類企業的生存基礎。將研究視角聚焦于農村微型企業融資能力之上，基于實地調查數據，借助回歸模型進行實證分析。從政府、金融機構、企業、中介組織等諸多層面，提出了政府精準聚焦，機構優化程序，企業自我提升，共建誠信體系等對策性思考。

【關鍵詞】 農村經濟； 微型企業； 融資能力

【中圖分類號】 F304.4 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2016）16-0082-04

農村微型企業一般是指分布在廣大農村地區規模較小的鄉村企業、家庭為單位的生產作坊以及個體工商戶的總稱。近年來，農村微型企業融資難成為普遍性問題，尤其是融資能力成為企業生存發展的關鍵。從近年的文獻資料看，研究農村小微型企業融資能力的著述尚不多見，而專門針對農村微型企業的研究成果則更少。因此，從企業融資能力層面入手，深入挖掘分析融資困境根源，有針對性地研究農村微型企業融資能力的提升路徑，更具理論價值和現實意義。

一、農村微型企業融資能力調研分析

（一）農村微型企業及其特點

2011年財政部、工信部等聯合發布了《中小企業劃型標準規定》，中小型企業劃分為中型、小型和微型三類，首次增加了“微型企業”類，使我國企業的類型劃分更加細化完善。各行業小微企業劃分標準見表1。農村微型企業有以下特點：

第一，主要集中在低附加值、低技術行業。由于受自然環境、地理位置、交通條件、資源基礎等因素影響，農村地區微型企業主要集中在農林牧漁業、工業、零售業、交通運輸、餐飲住宿等行業，而科技含量較高的信息傳輸、軟件信息技術和資金需求較大的房地產開發經營、批發業等行業則為數較少。

第二，經營規模較小。與小型企業相比，微型企業從業人員大部分在20人以下，年營業收入300萬元以下，資產總額300萬元以下。按照《中小企業劃型標準規定》（2011年版），農村微型企業中還包括大量的個體工商戶。目前個體工商戶在法律意義上還不算真正的法人企業，但由于從業人數眾多，能夠有效吸納農村富余勞動力就業，促進農民脫貧致富，維護農村市場供需平衡，因此，屬于需要政府重點扶持的弱勢群體。

第三，發展困難較為突出。微型企業屬于所有企業群體中最弱勢、最需要政府扶持，也最難以享受到優惠政策的特殊群體。尤其是融資難，是制約微型企業發展的重要瓶頸[1]。就農村微型企業而言，由于資金需求額度少，經營規模小，稅收貢獻率低，企業的社會影響力嚴重不足。農村微型企業難以從金融機構獲得足夠貸款資金，只能靠民間借貸彌補資金缺口。

（二）河北省微型企業融資能力調研分析

鑒于農村微型企業融資能力評價指標體系和評價機制還不健全，課題組通過問卷調查和訪談方式，在河北省石家莊、保定、滄州等地隨機抽取24家農村金融機構和190家微型企業，進行雙向調研和訪談。調研采用問卷式調查和簡單隨機抽樣法。

針對企業的問卷設計包括企業基本情況、企業經營狀況、稅費負擔和企業融資狀況等。重點調查是企業融資方面：包括融資需求、融資額度、融資頻率、融資渠道、擔保方式、融資難易程度。本次調查共發放問卷190份，收回有效問卷187份。針對農村金融機構的問卷設計包括發放企業貸款總體情況、微型企業貸款情況、微型企業貸款優惠政策、微型企業貸款放貸額度及制約因素，對微型企業信用評價標準等，共收回有效問卷24份。

從調研結果看，河北省農村微型企業在融資需求、融資方式、和融資能力等方面存在以下現狀：

1.農村金融機構借貸是企業融資首選的理想渠道

通過問卷調查發現，71%的農村微型企業有融資需求，其中87%的企業在進行融資時首先考慮商業銀行借貸，10%的企業選擇向親戚朋友借錢，只有2%的企業選擇民間付息借貸。這種情況反映出商業銀行借貸是緩解小微企業融資困境的有效途徑，顯示出銀行的主導地位。

2.農村金融機構面向微型企業發放的貸款額度不足

從對企業和對銀行的雙向度抽樣調查看，農村微型企業貸款余額占金融機構貸款余額的比例僅為12%。23%的企業難以獲得足額貸款，77.5%的個體工商戶從未獲得過銀行貸款。但24家金融機構都反映微型企業由于組織管理不規范，缺少基本的財務管理制度和財務信息，信用度累積不足，授信風險較大，因此，對微型企業拒貸率較高，尤其是對首次貸款企業的拒貸率達到80%以上。

3.金融機構對農村微型企業授信政策差別較大

對微型企業的授信政策方面，24家銀行除部分銀行推出非房產抵押擔保類的小額貸款業務以外，不動產抵押擔保仍然是大部分銀行執行的主要擔保方式；相比之下，有的銀行相對靈活，提供了不動產抵押擔保、專業擔保公司保證擔保、應收賬款質押擔保、自然人保證、自然人互保等多種信用方式；有的銀行推出了個人循環授信額度貸款產品，借款人可根據資金實際需求隨時安排提取金額，并可循環使用。

4.農村微型企業的融資能力不足是普遍現象

企業融資能力，指一個企業可能融通資金的水平，也是企業快速發展的關鍵因素。企業融資能力主要體現在融資規模的大小、資金獲得效率的高低以及融資成本的多少等指標上。決定融資能力的企業內部因素主要包括：信用度、固定資產、流動比率、流動資產結構、盈利能力、稅費負擔等。調查問卷顯示：85%的農村微型企業固定資產比重偏低，缺少可用的有效抵押物或第三方擔保，固定資產比率大大低于其流動資產比率，資產流動性差。43%的企業存貨和應收賬款之比偏高，短期融資能力普遍較弱。90%以上的企業認為，2015年國家降低和取消相關稅費后，企業成本大幅降低，經營環境更加寬松。

二、實證研究設計與分析

從抽樣調查的結果可以看出，河北省農村微型企業融資難問題既是信貸政策、金融環境方面的問題，也是企業自身發展能力的問題。為驗證企業融資能力與諸多影響因素的相關關系，課題組選取了銀行融資、稅費成本、企業規模和抵押擔保四個解釋變量，運用STATA 12.0軟件進行回歸分析[2]。

（一）研究假設

假設1：商業銀行融資占比越大，微型企業的融資能力越強。

依據：問卷調查顯示，商業銀行是目前河北省農村微型企業的主要融資途徑。相比資本市場籌資或民間借貸而言，如果銀行融資效率更為快速和便捷，則融資成本更低。

假設2：稅費成本越低，微型企業的融資能力越強。

依據：問卷調查顯示，農村微型企業一般利潤率都較低，上繳稅金及行政費用，將擠占企業的利潤空間，削弱其自我積累能力，降低企業償債能力。

假設3：企業經營規模越大，微型企業的融資能力越強。

依據：農村微型企業的資產規模是影響其在銀行獲得授信的關鍵因素，基本反映了小微企業的生存與發展狀況。問卷調查顯示，企業起步階段，一般貸款融資難度大，隨著企業不斷發展，形成良好的資產規模后更容易取得銀行的信任，可以獲得銀行持續貸款。

假設4：抵押品或第三方擔保越充分，微型企業的融資能力越強。

依據：問卷調查顯示，獲得過銀行貸款的微型企業中，有80%的經營者認為，有足夠的抵押品或者第三方擔保能夠使企業更容易籌措到資金，僅有10%的經營者認為，由于歷史原因已經與銀行建立信任關系，不通過抵押品和擔保也可獲得貸款。

（二）變量設計和樣本選取

1.變量設計

（1）被解釋變量

模型的被解釋變量是用來評價和衡量與微型企業融資能力因素有關的財務管理指標，本文以企業的資產負債率來表示。主要是基于以下考慮：按照企業生命周期規律，微型企業生產經營從開辦初創轉向正常經營后，融資手段和融資方式將會趨向相對固定，主要依賴于商業銀行等外源性融資。因此，以資產負債率表現出來的負債水平，直接影響到企業獲得外源性融資的能力。

（2）解釋變量

本文選取以下四個變量作為解釋變量，研究其對河北省農村微型企業融資能力的影響。

商業銀行融資，以微型企業銀行貸款占融資總額的比重來表示，記為Bank。

稅費成本，以微型企業上繳的全部稅金占營業收入的比重來表示，記為Tax。

企業規模，以微型企業總資產的自然對數來表示，記為Size。

抵押或擔保，若微型企業融資時有抵押品或者第三方擔保，取1；否則，取0，記為Mor & Sec。

（3）控制變量

本文在研究中選取以下三個變量作為控制變量。

企業成立年限，以微型企業成立年份距離2015年的年數來表示，記為Age。

償債能力，以流動比率，即流動資產與流動負債的比值來表示，記為Liquidity。

成長能力，以微型企業營業收入增長率來表示，記為Growth。

2.樣本選取

本文選取2014年河北省187家農村微型企業作為研究對象，所需數據通過問卷調查或查閱相關資料來獲取。

（三）實證結果分析

本文使用Stata 12.0軟件進行回歸分析，結果如表2所示。

從回歸結果來看，商業銀行融資與河北省農村微型企業融資能力在1%顯著性水平上呈正相關關系，商業銀行融資占比越大，微型企業融資能力越強，假設1得到驗證。通過問卷調查和訪談，目前河北省農村微型企業融資第一選擇為商業銀行融資，因此，商業銀行融資比例越大，微型企業的融資能力越強。

稅費成本與河北省微型企業融資能力在1%顯著性水平上呈負相關關系，稅費成本越高，微型企業融資能力越弱，假設2得到驗證。微型企業繳納過多的稅費，會使利潤減少，導致企業的資本積累減少，不易擴張，融資能力受到限制。

企業規模與河北省微型企業融資能力在5%顯著性水平上呈正相關關系，企業規模越大，微型企業融資能力越強，假設3得到驗證。這是因為相對于小規模企業而言，規模較大的企業其經營狀況更穩定，銀行或其他機構更傾向于將資金借給這類企業。

抵押或擔保與河北省微型企業融資能力在5%顯著性水平上呈正相關關系，融資時具有抵押或者擔保的微型企業，融資能力越強，假設4得到驗證。具有抵押或者擔保的微型企業，由于抵押品可以抵債或者企業無法償還債務時擔保人可以代為償還，因此這類企業的融資能力較強。

三、提升農村微型企業融資能力的路徑選擇

近年來，中央和地方政府陸續發布了深化小微型企業金融服務、促進融資性擔保行業規范發展、減輕小微型企業稅費負擔、促進小微型企業發展的一系列政策措施，旨在解決小微企業融資難、融資貴的問題。但就微型企業來說，解決融資難問題光靠政府、金融機構還遠遠不夠，企業自身也要主動改革、借力發展，持續提升融資能力。

（一）政府部門應聚焦農村微型企業，實施精準化改革措施

近年來，政府有關部門專門針對小微型企業開展了大量創新性工作，但由于沒有區別對待小型和微型企業、農村地區和城市地區企業，使政策的針對性大打折扣。農村微型企業與小型企業相比，無論資產規模、盈利水平還是管理規范化程度都具有很大差距，尤其是微型企業中還包含大量個體工商戶這一特殊性，決定了政府機構應進一步實施精準化定向改革措施，精準聚焦農村微型企業這一弱勢群體，實施更為優惠的稅費征收制度和發展扶持政策，進一步公平稅負，減輕小微企業稅費負擔，為此類企業營造更為寬松的經營環境，使其逐步有能力發展壯大[3]。

（二）金融機構應主動實施產品服務和授信機制改革

金融機構要針對農村微型企業這一群體，一是積極開發新的信貸產品，滿足農村微型企業的差異化需求。要在前期試點的基礎上，大力普及林權質押貸款、保單質押貸款、保險保證貸款、應收賬款質押貸款、最高額可循環貸款、股東和經營者自有房地產抵押貸款等形式。二是積極優化流程環節，提高放貸效率。應針對小微企業資金需求短期、少量、頻繁、緊急的基本特點，簡化審批環節，完善授信流程，使農村微型企業主能夠及時貸到所需類型和額度的資金[4]。三是農村地區的金融機構應積極變革服務方式，利用銀行的人力資本優勢，將服務范圍擴展至理財、咨詢等綜合性金融服務領域，針對農村微型企業的初創、成長和成熟期不同發展階段，提供有針對性的、適宜的金融服務。

（三）農村微型企業應積極規范提升內部管理水平

農村微型企業融資難的主要內因在于自身的發展規模、經營管理和信用等級等方面，應從企業內部主動改變，不斷彌補自身缺陷。一是建立健全企業財務管理制度，完善內部治理結構和控制機制，通過財務報表真實反映企業實際經營情況，使銀行依據企業財務數據及其他信息進行貸款決策；二是提高企業經營水平，提升防御風險能力。農村微型企業經營規模小，抵御風險能力差。企業要主動借助政府和金融機構組織，提升對市場風險的預警能力，及時化解經營風險，有效回籠資金。

（四）銀企共建融資擔保及信用評價機制

農村微型企業融資難的一個主要原因是融資擔保體系尚不成熟。企業有項目但缺少資金、銀行有資金但因企業信用資質不足而不敢放貸。一是農村地區金融機構應盡快建立完善中介擔保體系，成立適應市場、針對性強、便于操作、多方參與的信用擔保機構。通過中介擔保體系，解決大量無抵押品小額貸款的難題[5]。二是繼續推動社會信用體系的建設，積極探索建立農村微型企業信用評級評價制度，以行業盈利水平和風險、經營效率和市場風險、信用狀況和管理風險和以現金流動負債率、速動比率存貨周轉率等為標準的可衡量財務風險作為評價指標，對農村微型企業打分評級，并與擔保機制相結合。三是對惡意逃廢金融債務的行為進行嚴厲打擊，以此促進企業主動提高誠信意識和信用意識，提高銀行對微型企業貸款的信心。

【參考文獻】

[1] 沈國儒.河北省小微企業金融服務調查報告[J].金融教學與研究，2012（5）：24-28.

[2] 鄭霞.政策視角下小微企業融資機制創新研究[J].中央財經大學學報，2015（1）：42-46.

[3] 高蕾，李西文，文逢博.河北省小微企業融資政策運行中的問題與對策[J].河北大學學報（哲學社會科學版），2014（5）：114-117.

[4] 馬勝祥.小微企業融資研究——論小微企業融資難的原因與出路[J]. 農村金融研究，2012（4）：4-10.

[5] 李雪，董玲.小微企業融資服務體系的構建[J].會計之友，2013（4）：17-20.