基于系統動力學思考的低碳投資分析

文/劉惠萍 宋艷 費建翔 程智源

?

基于系統動力學思考的低碳投資分析

文/劉惠萍 宋艷 費建翔 程智源

摘要：近年來，低碳投資成為熱點問題。通過分析低碳投資與相關要素的關系，引入“系統動力學”原理，構建了以低碳投資為核心的系統因果關系圖，分析了低碳投資系統要素之間的關系，從政府、企業和技術角度指出了促進低碳投資的關鍵驅動因素，在此基礎上提出促進低碳投資的相關建議。

關鍵詞：低碳投資；系統動力學；因果關系；驅動因素

二氧化碳排放量的急劇增長使得全球氣候變暖，環境污染嚴重。研究環境保護與經濟發展之間關系的處理成為人們研究的重點，進行低碳投資可以尋求更好的協調環境與經濟的方法，實現經濟與社會的可持續發展，系統動力學方法運用因果循環圖描述系統內各要素之間的關系及其動態變化，能夠明確指出系統的關鍵驅動因素，對于研究低碳投資系統的驅動力有其可取之處。目前從系統動力學的角度分析低碳經濟的發展已經取得一定成果，譚玲玲（2011）分析了低碳經濟系統結構特征建立了低碳經濟系統動力學模型并進行了仿真模擬［1］；Fang， guochang； Sun， mei等（2014）從系統角度探討了低碳經濟發展的動態體系［2］。現有的文獻多數是從行業和區域兩個角度出發，這些研究是否能推廣至所有地區或行業還有待考究，鑒于此，本文從系統動力學原理出發，立足于企業角度，以促進企業低碳投資為目的，對已有研究和理論進行梳理分析低碳投資系統各要素對低碳投資的驅動力，在此基礎上提出相應促進低碳投資的建議，為低碳經濟發展提供決策支持。

一、系統動力學思想與低碳投資

系統動力學描述系統各個要素之間的相關邏輯的關系是用因果關系圖和存量流量圖，本文運用因果關系圖來描述低碳投資系統內各個要素相互間的關系。首先，從圈定的系統中選取變量，而后，判定各變量之間因果關系，并且利用相關線條連接各個變量，在線條上利用“+”與“-”表示各變量之間正負關系。

胡大偉、賈仁安等人研究認為，系統動力學可以用來研究經濟、社會、環境等大系統問題。20世紀70年代以來，系統動力學被大量應用于可持續發展研究，低碳投資研究屬于環境、責任與經濟協調發展的研究，因而系統動力學思想適用于低碳投資研究。低碳投資作為企業的投資行為，并不是獨立存在的，其與環境、社會責任、政府宏觀政策密切相關，各種因素相互作用，使得低碳投資與相關要素構成一個低碳經濟發展系統，該系統內部要素之間通過信息的傳遞與反饋，相互影響，這與系統動力學以信息反饋為核心的思想是統一的。本文正是在運用系統因果關系圖的基礎上，針對關鍵的驅動低碳投資的因素，提出相應的措施建議。

二、低碳投資與相關要素關系分析

借鑒國內外學者對投資系統以及低碳經濟的研究，我們認為考察低碳投資系統，可以從低碳投資與社會責任、財務績效的關系，低碳責任與政府調控的關系以及低碳投資與低碳技術創新的關系三個角度分別從企業、政府和技術創新角度研究低碳投資子系統各要素的關系。

（一）低碳投資與社會責任、財務績效

近幾年，隨著低碳經濟熱潮的掀起，國內外企業更加重視“低污染、低排放、低能耗”的經濟發展形式，其目的在于實現企業自身乃至整個社會經濟的可持續發展，這使得社會責任在經濟發展中的地位有了大幅度提升，本文借鑒杜傳橋（2011）對企業社會責任會計內涵和內容的分析，從社會責任的利益相關者角度將企業的社會責任界定為經濟責任，生態環境保護責任以及社區責任［3］。

除非盈利組織外，企業成立的首要目的是盈利，所以企業應該將經濟責任排在其社會責任的首要位置，曹子璇，張慧明（2011）通過實證研究驗證了低碳上市公司只有在保證經濟效益實現的前提下，才能履行對企業其他利益相關者的責任［4］。因此從經濟責任的角度看，社會責任與財務績效是協調統一的關系，經濟責任的履行保證了財務績效的實現。

企業的生態責任也可以稱為企業的環境責任，保護生態環境，是貫徹落實科學發展觀，實現可持續發展的重要基礎和內容。根據社會認同理論，越是主動承擔社會責任的企業，越能得到社會公眾的認可。而那些不關注環境保護、僅僅追求利潤的企業，其社會公眾形象和消費者的認可度將大打折扣。從長遠的角度來看企業履行對生態的責任與財務績效呈正相關關系，企業增加低碳投資，履行生態責任，雖然增加了環保成本，但長此以往，企業樹立起了良好的社會形象，獲得了品牌認同，有利于實現環保與經濟協調發展。

企業積極履行社區責任，可以產生與履行生態責任類似的積極效應，即企業承擔公益責任，積極為社會作出貢獻，有利于企業塑造良好的形象，積累名譽，給企業帶來品牌效應，贏得消費者的信任與支持，長期來看也有助于提高企業財務績效。圖1為低碳投資與社會責任、財務績效的系統因果關系圖。

（二）低碳投資與政府調控、二氧化碳減排量

為了能夠更好的驅動該系統向良性循環發展，政府對企業低碳投資的宏觀調控也應向低碳型轉變，可以采取推行碳排放交易、征收碳稅、對低碳企業進行財政補貼、推行CDM清潔發展機制、進行產業結構調整等措施，實現我國經濟增長方式的低碳轉型。

碳排放權交易是政府設定企業碳排放配額總量發放給企業，企業可以將該配額自由交易。碳排放交易在碳排放總量控制中的減排效果十分明顯，在總量上控制了碳排放量，不管污染者采取何種行為選擇，市場最終都能達到碳減排的目標，而且碳排放交易，將低碳視為一種商品，企業為了追求與之相關的收入或者是碳排放成本的節約，會大力促進低碳生產技術的發展，進行低碳技術創新。低碳經濟時代，碳排放權交易制度通過確定碳排放的權利與責任以及市場的定價與交易，已被實踐證明是行之有效的低成本減排機制。

碳稅是對二氧化碳排放征收的稅種，碳稅的征稅對象應該是二氧化碳排放量，二氧化碳排放越多的能源，征收碳稅越高，因此此生產部門會選擇低碳能源進行要素替代，導致碳排放量較高的能源消費下降，企業更加傾向于低碳生產，同時伴隨著消費觀念的轉變，消費者也傾向于綠色低碳的產品消費，從而降低整個社會的能源消費以及碳排放。政府還可以將獲得的稅收收入進一步用于的節能減排事業，為企業低碳經濟發展提供資金支持，促進企業加大低碳投資力度。

CDM清潔發展機制是指發展中國家向發達國家出售額外二氧化碳減排量，可以說這是一種國家層次的碳排放交易，發達國家從發展中國家購入二氧化碳減排量以實現其減排義務，發展中國家通過出售額外的二氧化碳減排量實現國家的經濟發展。更進一步，發展中國家為了獲得更多的可供出售的二氧化碳減排量，會從降低本國二氧化碳排放量出發，采取能源替代、可再生能源開發，二氧化碳固存等措施，降低本國的二氧化碳排放量。

Liu， Duan等（2011）通過對六個具有代表性國家的數據進行實證研究發現第一產業和第二產業與碳排放量呈顯著正相關關系，而第三產業與碳排放量顯著負相關［5］，由此可見調整產業結構對低碳發展具有重要影響。由于目前我國的經濟發展仍是過多的依賴工業產業，因此未來政府要更加重視產業結構的調整，推動我國經濟發展更少的依賴第二產業，于此同時大力發展環境友好型第三產業。

低碳經濟下的政府宏觀調控，可以幫助企業適應經濟發展方式由粗放型向低碳型的轉變，緩解經濟發展與環境治理以及資源使用之間的矛盾。政府對低碳企業的財政支持，會直接促使企業加大低碳投資力度。圖2為低碳投資與政府調控、二氧化碳減排量的系統因果關系圖。

圖1　低碳投資與社會責任、財務績效的系統因果關系圖

圖2　低碳投資與政府調控、二氧化碳減排量的系統因果關系圖

（三）低碳投資與二氧化碳減排量、低碳技術創新

企業將低碳投資用于低碳技術創新，可以開拓企業生產低碳產品提供低碳服務或者推動節能減排技術革新的新局面，提高企業的經濟效益，經濟效益上升為企業進一步的低碳投資提供了經濟保證。低碳投資力度加大會促進企業開發低碳技術，為二氧化碳減排提供技術支持，并為社會提供低碳產品與服務，低碳產品與服務為企業樹立良好的品牌形象，吸引社會公眾消費低碳產品，增加企業經濟效益，企業財務績效的增加，也會進一步為企業的低碳轉型提供資金保證。圖3為低碳投資與二氧化碳減排量、低碳技術創新的系統因果關系圖。

（四）低碳投資系統因果關系圖

最后，我們將前文所有的系統因果關系圖綜合起來，得到綜合的低碳投資循環圖。（見圖4）

圖4即為我們從低碳投資角度出發，綜合考慮低碳投資與企業社會責任、技術創新、政府宏觀調控等因素的關系后，得出的企業低碳投資系統因果關系圖。通過該圖可以看出低碳投資系統內各要素之間的相關關系，綜合前文所述結合總的低碳投資系統循環圖，我們可以看出，企業采取合理的低碳規劃與管理、政府通過推行碳稅、碳交易權、CDM機制、產業結構調整等政策方案，都能促進企業加大低碳投資，進而降低二氧化碳排放量，改善環境狀況。政府可以通過鼓勵企業進行低碳技術創新，使得企業進行低碳投資和實現財務績效之間形成一個有效的良性循環。上述分析為我們提出促進低碳投資降低二氧化碳排放量的對策建議提供了理論基礎。

圖3　低碳投資與二氧化碳減排量、低碳技術創新的系統因果關系圖

圖4　低碳投資系統因果關系圖

三、政策建議

我們從系統動力學角度出發，分析了低碳投資系統有效運行的關鍵驅動因素。我們提出促進低碳投資的相關措施如下：首先企業方面：①建立良好的企業文化，樹立企業社會責任感，增強企業對環境、資源的保護意識。②加強企業低碳投資規劃與管理。選擇合理的低碳投資方向，將企業發展方式積極轉換為“低碳型”③積極進行低碳技術創新，提高企業科研水平，加強與國外先進低碳型企業的跨國合作，引進外國低碳資金流及先進的節能減排技術，為二氧化碳減排提供技術支持。政府方面也應將對企業經濟的調控轉變為“低碳型”，可采取的主要措施包括：①建立碳排放權市場交易機制，我國應該加快建立碳排放權交易試點并逐步推向全國，以實現碳排放總量的有效控制、促進低碳技術創新，同時也能夠與國際碳排放權交易市場接軌。②完善碳稅法律法規體系，健全碳稅征收制度。③積極推進清潔發展機制CDM在我國的發展，作為最大的發展中國家，我國企業還可以將額外的二氧化碳減排量出售給發達國家，獲取經濟利益。④優化產業結構，降低國民經濟對第二產業的依賴，大力發展低碳型產業和第三產業，加快經濟增長方式的轉變。鼓勵企業研發低碳新技術以及研發零碳排放能源的開發與利用。⑤為企業政府優惠政策，給企業帶來更多的針對低碳發展的融資機會。

四、結論與展望

本文以低碳投資為核心，從系統的角度分析了低碳投資與社會責任、財務績效、政府調控、低碳技術創新等因素的關系，在此基礎上針對關鍵系統驅動因素提出相應促進低碳投資的建議，為低碳經濟發展提供決策支持。但是目前我國的低碳經濟發展比較滯后，諸多建立在理論基礎上的措施建議，其可行性有待加強。未來在理論分析的基礎上，我們要更注重相關對策的實施的研究。

參考文獻：

［1］譚玲玲. 我國低碳經濟發展機制的系統動力學建模［J］. 數學的實踐與認識，2011，12：106-113.

［2］ Guochang Fang，Lixin Tian，Min Fu，Mei Sun. Government control or low carbon lifestyle？-Analysis and application of a novel selective-constrained energysaving and emission-reduction dynamic evolution system［J］. Energy Policy，2014.

［3］ 杜傳橋. 低碳經濟下社會責任會計框架構建［J］. 財會通訊，2011，22：18-19.

［4］ 曹子璇，張慧明. 低碳上市公司的社會責任對財務績效影響的實證研究［J］.中國城市經濟，2011，23：120-122.

［5］Liu Chunmei，Duan Maosheng，Zhang Xiliang，Zhou Jieting，Zhou Lingling，Hu Guangping. Empirical Research on the Contributions of Industrial Restructuring to Low-Carbon Development［J］.Energy Procedia，2011，5.

作者單位：（山東財經大學會計學院）

基金項目：教育部人文社會科學研究規劃基金項目“中國企業碳績效評價、低碳運行模式與推進機制研究”（批準號：13YJA630054）。