2016年第一次印度尿素招標分析

分析預測

2016年第一次印度尿素招標分析

第一次招標姍姍來遲

在市場的長久等待后，終于迎來了今年印度的第一次尿素招標。4月13日，印度MMTC公司發布了一項標購不確定數量的大小顆粒尿素采購招標，于4月25日伊斯坦布爾時間14：00結束，投標有效期截至5月2日，要求貨物于5月23日之前裝載。

去年印度第一次尿素招標是在1月份，到今年4月份才開始第一次招標的主要原因是：去年至今年1月，印度進口尿素較多，市場還有較多庫存，因此不急于招標。據外媒報道，今年1月份印度尿素進口量同比增加了89%，達到將近148萬噸，其中進口自中國的尿素量達到112萬噸，同比增加了77.4%。

4月25日，印度MMTC發布詢價結果，共收到23家供貨商（合計230萬噸）的尿素報價。東海岸最低到岸報價來自Dreymoor226.92美元/噸CFR，西海岸最低報價來自Aries227.6forRozi。折合中國217美元/噸FOB，伊朗218-219美元/噸FOB。

5月2日，MMTC確定最終中標量為62.5萬噸，其中中國貨源19.3萬噸，伊朗18.7萬噸，中東18.5萬噸，烏克蘭6萬噸。詳情如下：

表一2016年印度第一次尿素招標貨源提供國

供應商　貨源提供國噸位（千噸）　港口Am e r o p a　阿曼　4 2　M u n d r a K e y t r a d e　阿曼　4 2　K a n d l a F e r t i l　阿拉伯聯合酋長國　2 5 C o n t i n e n t a l　科威特　3 8　P i p a v a v K o c h　烏克蘭　6 0　K a n d l a G l o b a l　伊朗　5 7　M u n d r a G l o b a l　伊朗　2 5　K a n d l a S w i s s　中國　7 0　P i p a v a v T r a n s g l o b e　伊朗　4 5　A d a n i T r a n s g l o b e　伊朗　6 0　K a n d l a合計　6 2 5

62.5萬噸的中標量，低于此前的預期，原本預計中標量會達到80萬-100萬噸。中標少的主要原因是招標價格低，遭到了中方的抵制。中國一直是印度尿素的最主要提供者，但此次僅有1 9.3萬噸供貨，中方抵制218美元/噸FOB以下的標價。中國在價格上的立場間接打開了中東廠家的銷路，其中有18.5萬噸中東尿素和18.7萬噸伊朗尿素中標，中標價格均高于215美元/噸FOB，而此前中東尿素一直很少參加印度尿素招標，但即使這樣，印度這次仍然沒有達到預期的中標量。

由于中標量不足，印度第二輪招標時間大大提前，市場原本猜測印度將在6月份舉行第二次尿素招標，結果在5月12日，印度STC就宣布啟動新一輪招標，截標5月19日，報價有效期至5月25日，船期至7月5號。外電報道說，價格合適的話，預計采購量在100萬-150萬噸。

表二今年印度第一次印度尿素招標與去年第一次對比表

國內市場影響有限，對國際市場影響更大

此次印度尿素招標，對我國國內市場影響較小，主要原因有兩點：一是市場此前已有預期，由于國際尿素價格大幅下跌，價格很低，所以對此次招標的價格也不抱太大的希望；二是國內正處在春耕用肥旺季，國內本身有較大需求，企業銷售壓力不大，由于印度招標價格明顯低于國內銷售價格，還不如在國內銷售合算，所以企業參與印度招標的積極性不高。印度尿素招標僅合217美元/噸中國離岸價，匯率按6.47計算，扣除關稅及其他雜費，約合1266元/噸到港，折算成出廠價僅為1200元/噸左右，而詢標時在國內銷售出廠價在1280元/噸以上，因此企業對印度招標并不感興趣。

相反，這次尿素招標對國際市場影響更大，支撐了國際價格。國際媒體報道說，中國挺價影響印度招標。印度尿素招標突然改到4月25日，這讓很多供應商感到驚訝，此前市場有傳言說印度第一次尿素招標將在5月之后。貿易商交易的最低價為中國離岸價217美元/噸，這個價格比中國供應商的國內銷售價格略低。中國供應商堅持在任何投標中離岸價不能低于218美元/噸。

由于中國價格堅挺，其他地區的廠家售空5月裝載尿素。埃及廠家以FOB價220-221美元/噸售出另外4萬噸大顆粒尿素，即時或5月初裝載。俄羅斯大小顆粒尿素在中美洲以凈值205-207美元/噸FOB成交。

尿素后市不必過分悲觀

4月下旬后，由于需求減弱，尿素市場又重現下跌走勢。龍頭市場山東尿素出廠報價重新回到1300元/噸以下，較前期高點跌幅達百元，這引發了市場的擔憂情緒，悲觀聲四起。但業內人士分析指出，對尿素后市不必過分悲觀。

分析人士指出，電價等優惠政策的取消，對化肥企業成本影響較大，從長遠看，尿素價格底部抬升，逐漸走出上漲走勢的可能性較大。尿素經歷了1-2年的觸底，繼續下跌的空間不大，預計下一輪的印度招標價格會回歸到合理區間。電價優惠政策取消，將加快淘汰落后產能，對行業未來發展有利。目前企業普遍虧損，所以再下跌的空間不大，價格會穩步上漲。

電價優惠政策取消后，這段時間對尿素市場價格的影響并不明顯。雖然生產成本增加了50-100元/噸，但是出廠價格并未隨之上漲。面對成本上漲，生產企業更加薄利甚至大部分企業會加大虧損。電價優惠政策取消對國家來說是有利的，對農資大環境而言也是有利的，因為這樣就可以淘汰落后產能，緩解供求不平衡的問題。但是對于生產企業而言，無形中又增加了壓力。成本提高，市場價格卻提不上去，生產經營會更加困難。“這種情況是不合理的，不會維持太久，目前企業只有兩種渠道應對當前市場變革，要么減產、要么提高價格，價格提不上去只能減產，降低開工率。從長遠分析，這也是大勢所趨，本身氮肥市場產能過剩嚴重，國家提出政策減少產能，淘汰落后產能有利于未來發展。”有專家如此表示。

目前化肥市場主要面臨四大問題：一是生產企業負擔重，不論是電、原料還是人工，成本都在增加；二是糧價低，導致農民積極性降低；三是企業同質化競爭大，基本上都是在打價格戰；四是整個國際形勢蕭條，大宗商品整體形勢欠佳，這也成為尿素市場低迷的主要原因。但即使看到困難，也要看到希望。現階段尿素價格回落屬于階段性波動。目前農業市場需求基本結束，前期受到工業復合肥企業需求的拉動，尿素價格出現上漲，近期復合肥企業需求出現回落，所以尿素價格出現了一定幅度的下滑，這種下滑也是在預期之內。

總體來看，目前尿素價格的下滑屬于階段性調整，隨著夏季用肥的臨近，尿素價格會重拾升勢，在5月份或將重新回到1400元/噸的價位。山東有位尿素廠家營銷負責人分析說：“6月份的夏季用肥對尿素需求量較大，預計5月中旬經銷商就開始備肥。由于不少經銷商錯過了春季行情，而目前的庫存量相對較小，所以5月份的行情值得期待。從供應方面看，5月份是傳統的檢修期，不少企業將安排檢修，這也將對市場形成利好”。另外，電價優惠政策的取消沒有帶動尿素價格上漲雖然在預期之中，但也是一個潛在利好。隨著電價優惠的取消，傳統尿素企業的成本將會增加近100元/噸，這也就意味著不少高耗能企業或將不堪重負，會被動選擇停產，或者退出市場競爭，這樣的話等于是加速去產能，將會對市場形成支撐，也利于行業的整體穩定發展，對行業發展來說是利好。

同時，也有不少人士對下輪印度尿素招標的看法相對樂觀。本輪印度招標失利后再度發起新的招標，預期價格至少會高于這次招標。中國對印度尿素出口量約占總出口量的43%，印度對中國尿素有很強的依賴性。在上半年內銷行情較好的情況下，一旦抵制低價出口，印度妥協的概率肯定會大大增加。中國提供的19.3萬噸尿素，可能源自港口前期存貨。印度方面如果以剛需為前提再度招標，必然會在價格上讓步。對應的中國尿素離岸價預期為225美元/噸，這將成為本輪國內尿素跌價的參考標準。

（原野）