兩融余額回落至8700億元

李興然

本統計期內（7月21日至7月27日）A股震蕩回調，兩融余額走勢與其保持一致。根據Wind數據，截至7月27日，滬深兩融余額已回落至8759.02億元，其中滬市兩融余額報4846.27億元，深市兩融余額報3912.75億元。

在此期間，A股融資買入額為2818.48億元，償還額為2914.45億元，融資流出95.97億元。值得一提的是，受27日大盤急跌、部分抄底資金入場的影響，A股融資買入額突然大幅上升，由前一交易日的495.40億元急劇上升至782.59億元；然而，當天的融資償還額上升幅度更大，由前一交易日的477.04億元驟升至898.11億元。

行業（申萬一級行業分類）方面，本周實現融資凈買入的行業板塊只有綜合、醫藥生物、紡織服裝和電氣設備，融資凈買入額分別達到2.98億元、6372萬元、498.85萬元、343.35萬元。在融資客看空的24個行業板塊中，18個行業板塊融資資金流出過億。其中非銀金融板塊融資流出最嚴重，流出金額高達14.75億元，有色金屬板塊尾隨其后，融資流出13.22億元。此外，計算機、化工、建筑裝飾、汽車等板塊也不受待見，分別流出融資資金8.98億元、6.44億元、4.44億元、4.37億元。

個券方面同樣灰霾重重。874只融資標的中，546只個股呈現融資流出的狀態，占比高達62.47%。其中，融資流出過億的個股有32只，排名居前的分別為萬科A（000002）、多氟多（002407）、中信證券（600030）、贛鋒鋰業（002460）、金地集團（000938）等，融資流出額分別達到4.38億元、3.36億元、3.18億元、2.48億元、2.29億元。

而在融資客看多的327只個股中，有20只個股融資凈流入過億元。其中東旭光電（000413）融資凈買入額達到4.54億元，高居榜首。其次是華麗家族（600503），融資凈買入額為2.82億元，接下來是電廣傳媒（000917）、海虹控股（000503）、用友網絡（600588），分別實現融資凈流入2.34億元、2.17億元、2.05億元。

有分析認為，近日市場重啟避險模式，或源于監管層全線發力金融去杠桿：1、習近平主席在中央政治局會議意外提出中國要抑制資產泡沫風險，此舉或默認當下部分金融資產泡沫化和杠桿化的特征，未來去杠桿并防止連鎖反應不容忽視；2、近期“嚴監管、去杠桿”的趨勢正在各個金融領域加速蔓延，從證監會和交易所（欣泰電氣退市、炒作熱點監管、從嚴監管券商）到保監會（決不能讓保險公司成為大股東的融資平臺和提款機），此次銀行理財新規消息正是監管趨嚴在銀行體系的進一步延續。