中日韓能源合作應從何處著手

劉先云

【摘要】中日韓三國作為重要的能源消費與進口大國，亟待建立區域性能源共同市場，從而確保三國油氣供給安全和價格穩定。當前國際油氣供給相對過剩，以及俄羅斯油氣出口的重心東移，給東北亞建立統一期貨市場帶來了契機。

【關鍵詞】東北亞油氣 共同市場 期貨儲備 【中圖分類號】F761 【文獻標識碼】A

中國、日本、韓國作為全球重要的能源消費與進口大國，在國際能源經濟領域有著廣泛的共同利益和訴求。然而，長期以來，東北亞地區的中日韓三國在能源貿易與能源儲備、開發等領域實質性合作不足，也未能形成區域性的能源共同市場。中日韓三國能源領域競爭大于合作，嚴重損害了三國的共同利益和地區能源安全，因而亟待加強在能源市場建設、能源開發、能源基礎設施以及技術開發等領域的全方位合作。當前，中日韓三國缺乏在國際油氣市場的定價話語權，國際油氣市場上存在的“亞洲溢價”問題嚴重影響東北亞地區經濟利益。推動以中日韓為核心的東北亞能源共同市場的建設，顯得尤為迫切。

中日韓在石油、天然氣等國際大宗能源產品中沒有相應的定價權

新世紀以來隨著世界經濟走出亞洲金融危機陰影，直至2008年國際金融危機前，國際油價呈現一路攀升態勢，中日韓作為重要的石油進口國深受其苦。當前東亞經濟已占全球經濟總量的1/3，中日韓作為東亞經濟體最重要的組成部分，在石油、天然氣等國際大宗能源產品中卻沒有相應的定價權。東亞地區石油和天然氣進口價格已顯著高于北美和歐洲地區，出現顯著的“亞洲溢價”現象。增強東北亞地區油氣供給安全和定價話語權應該如何發力？

有研究認為，期貨市場具有價格發現的功能，對爭取定價話語權意義重大，特別是對沖基金等金融衍生品的介入，使得資源定價金融化趨勢不斷增強，因此認為，爭奪定價權的核心在于建立有影響力的期貨交易市場。但近年不少實證研究也顯示，期貨市場對資源產品定價的影響是復雜的，甚至是中性的。雖然學術界對期貨市場與定價權的研究存在一定爭議，但總體看，期貨市場能夠聚合供需信息，更準確地反映總供給與需求，對爭取定價話語權有一定作用。學者孫澤生梳理以往資源性商品的定價理論發現，影響資源性商品定價的三個方面包括期貨市場、存貨儲備和卡特爾。依據該結論，筆者從建立東北亞統一的期貨市場、相互協作的石油儲備機制和互聯互通的油氣基礎設施三個方面，探討建立東北亞區域性能源共同市場的路徑。

加快東北亞原油期貨市場建設，爭奪全球石油定價權

在目前主要的化石能源品種——煤炭、石油、天然氣當中，由于煤炭熱值低、運輸成本高，并未形成全球性市場和全球價格，因此僅探討原油和天然氣期貨市場建設，以及爭奪其定價權的問題。

首先，建設東北亞區域性石油期貨交易中心。國家能源局原局長張國寶認為，北美、歐洲和亞洲是全球石油消費的三大區域。其中，北美和歐洲的石油消費峰值已經過去，近年消費總量呈下降態勢，但紐約商品交易所的西德克薩斯中質原油（WTI）期貨和倫敦洲際交易所的布倫特原油期貨仍然主導著全球原油期貨交易的價格。近年來，隨著以中國為代表的亞洲國家的崛起，亞洲市場在全球石油消費總量中所占的比重逐步提高，在消費增量中所占的份額更是顯著增長。北美和歐洲期貨市場交易形成的所謂的國際油價，已經很難反映東北亞地區石油市場的供需狀況。特別是中國作為全球最大的石油進口國，卻參考國際原油期貨定價。價格信號混亂不利于市場主體正常組織生產、消費和貿易，市場無法有效發揮資源配置的作用。

目前亞洲普遍以迪拜和阿曼原油均價作為原油貿易的價格基準，與北美地區的WTI和歐洲地區的布倫特原油期貨相比有兩大顯著差異：一是歐洲和北美都是以期貨價格為基準價，而亞洲是以現貨價格為基準價；二是歐洲和北美的定價權在消費方，而亞洲的定價權不在消費方。出現這種顯著差異的一個重要原因在于，亞洲主要油氣消費市場沒有權威的原油期貨市場。建立起基于東北亞需求的統一的原油期貨市場，將有助于增強中日韓三國石油定價權，維護東北亞經濟利益。1997年7月，日本東京商品交易所開展了汽油、煤油期貨合約交易；2001年9月開始交易原油期貨合約，但其交易規模和市場影響力遠遠不夠。相對而言，中國擁有更大的石油生產量和消費量，在石油期貨交割方面具有天然的區位優勢，在中國沿海地區建立東北亞地區統一的原油期貨交易所，更具有商業可行性和市場影響力。

其次，建設東北亞區域性天然氣期貨交易中心。在天然氣定價方面，由于國際天然氣貿易大多是通過管線或船運實現運輸，地理上的分割與昂貴的運輸費用在很大程度上限制了區域之間天然氣的貿易，這使得天然氣市場具有非常強的區域性特征。總體看，當前全球形成了四個相對獨立的天然氣市場和定價體系：一是北美形成以亨利樞紐為核心的定價系統，用戶能夠在眾多供應商中自由選擇，不同氣源之間競爭定價；二是歐洲大陸實行與油價掛鉤的定價政策；三是東北亞地區與日本進口原油加權平均價格掛鉤的定價；四是俄羅斯與中亞地區的雙邊壟斷的定價模式。由于四大區域市場之間相互交易極少，因此競爭關系并不明顯。

統計顯示，“亞洲溢價”現象在天然氣市場表現得比在石油市場更加突出。隨著全球天然氣生產和消費區域的變化，已經形成的天然氣價格模式開始松動。北美頁巖氣革命使美國和加拿大頁巖氣探明儲量都在不斷增長。北美非常規天然氣產量迅速擴大，這導致了四大區域市場的供需狀況呈現明顯分化。美國已經成為第一大石油生產國和第一大天然氣生產國，其天然氣產能大幅上升導致了北美天然氣供給充分。這使部分原來出口北美的液化天然氣（LNG）轉向了日本和韓國，日本和韓國甚至還獲得了來自美國的LNG合同。盡管貿易量不大，但定價都參考了美國亨利中心價格。此外，東北亞地區從卡塔爾、澳大利亞等天然氣出口國獲得的LNG量也越來越大。這都對傳統的東北亞天然氣定價產生了沖擊。

2014年，中俄簽署了東西兩線對華輸送天然氣的協定，最終俄羅斯每年將對中國出口天然氣680億立方米，兩項協議的簽署也有望使東亞地區的天然氣供需狀況大為寬松。鑒于中國在天然氣消費量、生產能力還有管網儲運設施等各方面具有的優勢，在中國建立區域性天然氣期貨交易中心的條件也已日趨成熟。未來，隨著俄羅斯面向中日韓出口天然氣的增加，俄羅斯石油、天然氣進入中國油氣管網后，只需要修建從中國山東或遼寧通往韓國和日本的海底油氣管道，就可以實現中日韓油氣管網互聯互通。在此基礎上，中日韓可以形成共同的天然氣期貨市場，從而增強對全球天然氣價格的定價權。

加快東北亞地區油氣儲備體系建設

庫存是生產者或消費者實現平滑生產或消費的重要工具。對消費國和進口國而言，建立庫存也就是石油儲備制度，對于調節石油市場供需、平抑價格波動具有一定作用。目前主要石油進口國普遍建立起石油的戰略和商業儲備制度。1970年代美國國務卿基辛格倡議主要石油進口國建立了國際能源署（IEA），其成員國的石油儲備已達到90天以上凈進口量的標準。

目前中日韓都已建立起了相應的石油儲備體系。特別是日本已具備165天的石油儲備能力，韓國的石油儲備也達到了約135天的消費量。相對而言，中國石油儲備建設相對滯后。目前我國戰略石油儲備二期工程正在建設中，二期工程投產后，預計儲備量達到4000萬噸，僅相當于我國40天的凈進口量。因此，我國還應利用外匯儲備優勢，進一步增加我國石油儲備。當前國際油價處于低谷，我國適當增加石油儲備，既能使我國過多的外匯儲備向實物資源轉化，也能使我國和東北亞地區在國際石油定價中獲得更多話語權。在此過程中，中日韓不僅需要完善石油儲備基礎設施和增加庫存，而且還需要在制度和機制層面加強合作。目前中國是全球最大石油進口國，但由于中國石油儲備尚未達到90天凈進口量的標準，而且不是經濟合作與發展組織（OECD）國家，故而中國尚未加入IEA，無法參與相關的協調機制。在此背景下，中日韓三國能源部門要建立起相應的協調機制，以便在戰爭、自然災害導致石油供給中斷或在國際油價過高時，三國共同向市場投放一定儲備，確保石油充足供應和價格的穩定。

推動基礎設施互聯互通、加大開發貿易等領域合作

建立東北亞共同的油氣市場，成立一個類似油氣消費國的卡特爾組織，還需要中日韓三國推動油氣基礎設施領域的互聯互通建設，并加大油氣開發、貿易等環節的合作。良好的基礎設施可以有效降低油氣運輸和交易成本。加強跨境油氣基礎設施建設，是促進中日韓三國共同油氣市場的重要基礎。2013年底烏克蘭危機以來，俄羅斯油氣出口重心東移的趨勢日漸清晰，這為中日韓跨境油氣管道提供了較為豐富的油源氣源。中日韓三國應以此為契機，加快跨境管道的建設。盡管目前對油氣管道走向存在一定分歧，但建立東北亞地區互聯互通的管網將逐步成為共識。

在加強跨境油氣管網等硬件建設的同時，中日韓三國需要在共同開發第三國資源以及貿易領域開展更多務實對話和合作。中日韓油氣企業和政府層面應加大溝通協調，建立一定的溝通對話機制，避免在第三國惡性競爭、兩敗俱傷。跨境基礎設施的建設，以及在第三國資源開發和貿易領域的合作，將使中日韓三大油氣消費國形成一個相對松散但有效的卡特爾組織，大大增強在油氣獲得和定價方面的話語權。

東北亞共同油氣市場建設的難點

東北亞共同油氣市場的建設，雖然符合中日韓三國共同安全和利益，具有良好的前景，但面臨的困難并不少。這既有一些國內的政策難題，也有國際間的政治互信和基礎設施建設不足的問題。

一是政治互信有待加強。油氣共同市場的建設是國家能源安全合作的重要組成部分，目前這一工作主要面臨三國間政治互信不足的問題。三國在能源領域還存在“零和博弈”的思維。日韓之間與中日之間需要妥善解決歷史糾紛、增加戰略互信。在此過程中，中日韓還面臨著共同油氣市場的主導權之爭的問題。此外，中日韓三國共同油氣市場的建設是東北亞一體化的舉措，這會危及美國在日本和韓國這兩個盟友中的地位，威脅美國的外交利益。中日韓在能源領域合作的加強，這不僅是石油輸出國組織（OPEC）國家以及俄羅斯等產油國不愿意接受的事實，也是美國不愿意看到的事實。

二是經濟利益難以協調。中日韓三國共同油氣領域合作的加強，雖然是多贏的結局，但是在具體合作中，各方難免尋求自身利益的最大化，這將導致合作中經濟利益難以協調，矛盾重重。比如，在統一期貨市場建設中，期貨市場的選址、交割地點的確立等方面，各方難免產生爭議。再比如，在油氣管線的走向上，三國勢必都會爭取對自身有利的方案。在許多具體問題上，都需要深入細致的談判。

三是各國國內改革尚未到位。除了推進中日韓三國之間的合作外，三國國內的改革是否到位、市場發育是否成熟，也制約著東北亞共同油氣市場的建設。就中國石油行業的政策和市場而言，我國石油產業市場化發育不足，市場集中度較高。原油進口和成品油的批發由中石油、中石化主導，參與期貨市場交易的意愿較低。推進東北亞原油期貨市場建設，還需放開市場，吸引國內外市場參與者交易，形成多元主體競爭的局面。就天然氣行業的問題而言，首先，天然氣市場上游的勘探開發和進口也呈現壟斷格局，天然氣期貨市場也需要吸引多方主體參與；其次，國內天然氣價格機制仍未完全理順，進口價格與國內價格倒掛造成進口天然氣經營企業持續虧損；再次，我國天然氣輸配管網建設仍然滯后，不能完全適應天然氣運輸和供應的需要，地下儲氣庫等調峰基礎設施建設也較為滯后。

中日韓國作為全球重要的能源消費與進口大國，在能源領域合作有著廣泛的共同訴求。雖然中日韓三國的合作還面臨政治互信不足、經濟利益難以協調以及國內改革仍未到位等制約因素，但在共同利益訴求面前，仍可能促使中日韓逐步推進各項合作，建立起區域性的共同油氣市場。

（作者單位：中國社會科學院研究生院亞太系）

【參考文獻】

①孫澤生：《貿易媒介與資源性商品定價》，北京：中國社會科學出版社，2011年。

②張國寶：《建設原油期貨市場推進原油流通體制市場化改革》，《人民日報》，2013年10月8日。

責編/張寒 美編/宋揚 王夢雅（見習）