如何為中國奶業“留種”

文/贠志興（北京先行營銷咨詢有限公司）

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如何為中國奶業“留種”

文/贠志興
（北京先行營銷咨詢有限公司）

2016年中國奶業大會上，相關領導及專家對當前中國奶業面臨的形勢進行了分析，認為其發展仍處于較為困難的時期。

農業部副部長于康震指出，當前中國奶業面臨的困難與宏觀經濟大環境和國際乳品價格周期性波動有密切關聯，但主要原因還是自身的競爭力不強。飼料、人工等要素成本上升快，技術、管理等節本增效能力提升慢，導致生產成本過高。消費者對國產乳品的信心仍然不足，從而為國外乳制品的大量涌入提供了條件，壓縮了市場空間。

中國奶業協會會長高鴻賓表示，當前我國奶業發展面臨三大突出困難。一是奶價低，目前大型養殖場的生鮮乳收購價格同比下降10%，小規模養殖場生鮮乳收購價格同比下降15%；二是賣奶難，受消費下行壓力的影響，乳品企業限收生鮮乳，限收量約占生鮮乳生產總量的10%；三是虧損大，據監測，奶牛養殖虧損率達50%，且虧損情況繼續蔓延。

作為國內奶牛養殖業的中堅力量，中小牧場則是以上問題的典型代表。第一，奶價周期波動，養牛人“高進低出”。奶價處于上升周期時，資產價格同步上漲，牧場投資建設進入高潮，買牛、擴群增加產能；奶價處于下降周期時，資產價格同步下降，淘牛、宰牛減少存欄。高進低出，投資回報周期延長或侵蝕利潤。“賺三年賠三年，不賠不賺又三年”，是對奶牛養殖企業最好的描述。第二，不同于上市公司、大型牧場，中小牧場本身抗風險能力較差，融資能力有限。奶牛養殖靠自有資金積累發展難度大、速度慢，幾乎所有中小牧場都需要資金方面的支持。就目前看，中小牧場負債率較高，主要的融資渠道來自乳企“貸款”。第三，轉型難、退出難。不同于一般行業，企業轉型后房屋、設施可轉作它用，奶牛養殖需要投入大量資金用于基礎設施，如棚圈、奶廳、青貯窖等，資產變現能力差，適用行業有限。企業退出養牛行業，面臨高昂的沉沒成本。

如何化解快速上升的成本？如何擺脫乳業價格周期波動風險？如何解決賣奶難問題？如何解決持續虧損下的宰牛問題，而為中國未來奶業“留種”？一連串的問題需要尋找答案。

近幾年，牧場進行的“產業鏈延伸”“合縱連橫”“登陸資本市場”等嘗試，都是牧場為可持續化發展作的積極探索。

產業鏈向下游延伸，進入乳制品加工銷售環節

在河北、山東、內蒙古等乳業大省，鮮奶吧業態發展迅猛，門店數量高速增長，逐步成為乳制品大軍中不可忽視的力量。

鮮奶吧，顧名思義是指以巴氏鮮奶加工、銷售為主的營業場所。產品方面，巴氏鮮奶工藝成熟，自動化程度高，生產環節規范、可控；消費者方面，巴氏鮮奶因其新鮮、營養的價值特點，不需過多教育即能被廣大消費者所接受，群眾基礎良好；門店方面，對門店戶型、選址、裝修等要求不高，投資門檻低，容易復制；市場方面，鮮奶因其服務半徑短、時效要求高，與常溫奶產品不存在正面競爭，市場存在一定的“封閉性”。正因為以上眾多特點，很多中小牧場選擇鮮奶吧進行產業鏈延伸，實施“原料、加工、銷售”一體化戰略，既實現了牛奶的高溢價銷售，又為原奶生產提供了穩定的銷售通路。

當然，鮮奶吧作為一種新生事物，未來的發展仍有一定的不確定性。第一，食品安全是重中之重。由牧場經營向乳品加工、銷售延伸，其實質是所處行業游戲規則的變化。鮮奶吧是乳制品生產、銷售的主體，食品安全管控涉及面廣、環節多，對鮮奶吧經營管理者是個巨大的挑戰。國內外因食品安全問題而毀于一旦的企業不在少數。第二，政策風險依然存在。乳品行業“九龍治水”，政府相關九大部門分頭管理；鮮奶吧在很多地方仍處于政策模糊地帶，相關法規不清晰、不明確。不出問題沒人管，出了問題“相關部門”都要管，給鮮奶吧的經營和拓展帶來政策風險。

當然，不是所有的牧場都適合經營鮮奶吧：鮮奶吧能解決一部分原奶銷售的問題，但對于企業融資、轉型，沒有太大的意義。

抱團取暖，合縱連橫，向規模要效益，向管理要效益

關于抱團發展的模式，以前曾作過分析（見《中小牧場 路在何方》，《中國乳業》雜志2016年第1期），主要有以下3 種模式：第一、自有單體牧場掛牌，以掛牌公司為主體獲得資本杠桿，通過定向增發、兼并重組，實現中小牧場抱團發展；第二、以核心技術為依托，通過并購既有資產，形成具有核心技術、主營業務突出的企業主體，產業鏈上下游聯動發展；第三、以牧場管理為核心競爭力，通過委托經營，租賃為主、自建牧場為輔的形式，進行存量整合，實現“以小聚多”，規模化發展。

無論通過什么方式而最終達成的“抱團取暖”，都是中小牧場探索可持續發展的有益嘗試。抱團發展后，營養、繁殖、保健工作等由專業人員提供服務，能提效率、降成本；由集團組織統一采購，飼草料、設備、獸藥等質優價廉；導入大企業規范化的管理制度、激勵體系，提升人力資源效能；財務更加規范，盤活資產，增強資金流動性。通過以上措施，提升中小牧場運營效率，提高盈利能力。此外，部分牛場股東能得以“全身而退”。

事物的發展都有兩面性。就現有的幾種“抱團取暖”模式看，通過資本手段“聯合發展”，不失為中小牧場發展的一條好出路，但要從根本上解決牧場的可持續發展問題，需要從企業業務結構、管理機制等更深的層次作研究。關于租賃、委托經營的模式，個人認為仍有待商榷。關鍵制約因素來自以下幾個方面：第一、奶價下跌，作為牧場的實際經營方，在付出同等代價的基礎上，利潤空間大大被壓縮，則生存問題凸顯；第二、合約到期后，以什么樣的標準（雙方都認可）將牧場恢復原樣？“人性”不能被忽視。第三、沒有公平合理的退出機制。

“抱團取暖”，如何才能抱得舒心？抱得放心？

登陸資本市場，獲得融資的同時構建退出渠道

前面，現代牧業、圣牧高科、中地乳業已經上市；現在，優然牧業、富源牧業正奔馳在上市的路上，這些上市企業和擬上市企業為眾多養牛人帶來希望。原來養牛也可以獲得資本市場的青睞，也可以獲得資本的支持？！然而，作為中小牧場的牛人們欲登陸資本市場，不得不面對規模體量、企業規范、未來增值空間等現實問題。

第一、中小牧場絕對數量大，單體體量小。截至2015年，全國牧場約6 600 個，其中1 000 頭以下的約5 000 個，1 000～10 000 頭的約1 500 個，10 000 頭以上已建或在建的約60 個。中小牧場雖然數量眾多，但總體來說，單體體量小，登陸資本市場面臨一定的問題。一是，不具備登陸主板的基礎條件。二是，新三板掛牌，因其柜臺交易屬性，股票的流動性有限，融資能力較差，股票價格不具備較強的參考性；此外，還要承擔每年幾十萬元的維護費用。截至2015年底，在新三板掛牌的牧場企業有40 多家，但真正拿到融資的少之又少。

第二、企業規范，是中小牧場登陸資本市場一大障礙。作為中小牧場，財務、人事規范難度較大。據筆者了解，很多中小牧場，沒有合理的人事編制，老板一人身兼數職，采購、庫管、會計、飼養員、獸醫、場長，一個人大包干。另一方面，沒有健全的財務制度，沒有專職財務人員；左口袋進、右口袋出，老板或股東日常開銷全部依賴牛場收入，不易監管。此外，飼草料、人工費等存在大量的現金交易；資產方面，很多牧場土地多為流轉土地（租賃或承包），土地性質尚未變更；地上建筑物資產無產權證，若作為上市資產則存在明顯瑕疵。

第三、未來增值空間有限。企業掛牌上市，投資人對上市/掛牌企業投資，投的是企業的未來。牧場因為其特殊的屬性，在規模既定的情況下，企業的盈利空間已被固定，很難具備想象的空間。就已經上市的牧場股價看，資本市場給出的市盈率普遍在十幾倍，股票價格1～2 元/股居多，股票增值的空間并不大。

綜上所述，中小牧場欲通過資本市場獲得融資、構建退出渠道，從自身體量、企業規范性、未來增值空間看，或是根本不具備上市條件或是上了也沒有多大的意義。

國家通過20 多年的政策扶持，將奶牛存欄量提升至目前的1 400 萬頭；奶牛單產水平、繁殖水平、乳和乳品質量安全水平均達到前所未有的高度。而目前的奶業現狀，嚴重壓縮了中小牧場的生存空間，迫使他們“倒奶殺牛”。而奶牛數量的減少，將嚴重影響中國奶業的基礎和安全，因此，將中國奶業現狀比作“中國大豆產業”的論調不絕于耳。作為奶業核心的中小牧場，急需解決生存問題、可持續發展問題，單一的方法和路徑都很難滿足企業和行業發展的需求。只有構建綜合、立體、多維度的創新解決方案，才能為中國奶業“留種”，為中國奶業安全護航。

作者簡介：

贠志興（1981-），男，本科，項目總監，研究方向：中小企業戰略營銷，以企業戰略、品牌競爭研究、品牌管理、影響打造力等見長。

收稿日期：（2016-06-13）