我國綠色金融可持續發展的長效機制探索

王修華 劉娜

〔摘要〕 面對日益嚴峻的資源環境形勢，發展綠色金融是促進經濟結構轉型、推動經濟可持續發展的必然選擇。目前我國綠色金融發展受到政策制度不健全、金融產品創新不足、金融機構綠化程度不高、綠色發展理念欠缺等制約。推動綠色金融可持續發展，應借鑒國外發展經驗，構建“政府引導、市場運作、社會參與”的綠色金融長效機制，從宏觀、中觀、微觀三個層面同時著力：宏觀層面要優化政策制度環境，中觀層面要打造綠色金融市場體系，微觀層面要樹立綠色發展觀念。

〔關鍵詞〕 綠色金融，可持續發展，長效機制

〔中圖分類號〕F830 〔文獻標識碼〕A 〔文章編號〕1004-4175（2016）04-0099-07

近年來我國經濟高速增長的同時資源環境形勢卻日益嚴峻，霧霾、水污染等環境問題不斷惡化，傳統的粗放型經濟發展模式已經難以為繼，經濟結構轉型升級勢在必行。隨著經濟發展進入新常態，發展綠色經濟成為破解資源環境瓶頸約束的必然選擇，也是推動經濟結構轉型、實現可持續發展的內在要求。金融是現代經濟的核心，綠色經濟的發展離不開綠色金融的大力支持。據國務院發展研究中心金融研究所估計，我國綠色產業未來每年的融資需求量在2萬億元以上，而國家財政只能滿足10%～15%的融資需求，如何利用金融市場撬動社會投資成為滿足綠色產業融資需求的關鍵。國家層面高度重視經濟發展中綠色金融的作用，2015年中共中央、國務院發布的《生態文明體制改革總體方案》首次明確了發展綠色金融的總體戰略，2016年《政府工作報告》強調“大力發展綠色金融”，十二屆全國人大會議通過的《國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》將“綠色”列為五大發展理念之一，提出要“建立綠色金融體系”。國家系列政策措施的密集出臺凸顯了綠色金融在我國金融發展戰略中的重要地位，為未來深化金融體制改革指明了方向，也為綠色金融的發展創造了更廣闊的空間。本文在分析我國綠色金融發展現狀和制約因素的基礎上，借鑒發達國家的發展經驗，提出構建我國綠色金融長效機制的策略。

一、我國綠色金融發展的現狀與制約

綠色金融又被稱作環境金融或可持續金融，理論界對其含義的具體表述有所不同，但基本內涵都是金融機構如何圍繞環境改善與應對氣候變化開展金融活動。結合我國綠色金融的發展實踐來看，綠色金融是為了促進經濟、社會與環境協調可持續發展而進行的信貸、證券、保險、基金等金融服務 〔1 〕。我國對綠色金融的探索可追溯至1995年中國人民銀行發布的《關于貫徹信貸政策和加強環境保護工作有關問題的通知》，但當時并未得到社會廣泛關注，直到2007年正式推出綠色信貸政策后，才真正興起綠色金融浪潮。

（一）我國綠色金融發展的現狀。我國在綠色金融的政策制度環境、市場機構建設、金融產品種類等方面進行積極探索，獲得了初步發展。

1.綠色金融政策框架初步形成。從上世紀90年代起，我國加強運用經濟杠桿促進環境保護，出臺財稅、價格、金融、生態補償等方面的環境經濟政策。據環保部的環境經濟政策數據庫平臺統計，2006年～2013年，國家出臺的環境經濟政策達383項。在這樣的發展力度下綠色金融政策也不斷完善，中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會等金融監管部門都在政策層面明確了金融綠化的導向，聯合環保部門搭建了綠色信貸、綠色保險和綠色證券的政策框架，出臺各類指導意見，逐步推進相關政策制度建設。

2.綠色金融參與主體逐漸多元化。在國家政策的推動下，國內金融機構逐漸開展綠色金融業務。興業銀行是我國最早涉足綠色金融的銀行業金融機構之一，也是我國第一家“赤道銀行”，并專門成立環境金融部致力于綠色金融業務發展。保險公司、證券公司等非銀行金融機構也不斷創新綠色金融產品，加大對綠色產業的支持力度。從綠色信貸、綠色保險到綠色證券、碳金融，綠色金融產品逐漸豐富，有效促進了綠色產業發展。

3.綠色信貸體系建設較完善，但仍任重道遠。2007年原國家環保總局、中國人民銀行、銀監會三部門聯合發布《關于落實環保政策法規防范信貸風險的意見》，銀監會隨后出臺《綠色信貸指引》，并建立了綠色信貸統計制度和考核評價體系，綠色信貸政策得到大力實施和推廣。銀行業金融機構通過加大對節能環保產業的貸款支持力度，同時嚴格控制“兩高一剩”行業貸款，為綠色發展提供了堅實保障。但從數據上來看，仍然任重道遠。如圖1所示，節能環保貸款規模總體上不斷提升，但占總貸款規模比例仍較低且近年有下降趨勢。除2009年占比有較大幅度上升外，其余年份占比基本都在2%～3%左右。與此同時，“兩高一剩”項目貸款雖然占比總體上呈逐年降低趨勢，但是絕對規模依然較大且近年增長明顯。僅2014年“兩高一剩”貸款就比2013年大幅增長8790億元，增幅高達62.6%，而節能環保貸款余額增幅只有16.9%。

4.環境污染責任保險面臨“叫好不叫座”的發展困境。環境污染責任保險在我國又被稱為綠色保險，2007年原國家環境保護總局與保監會在部分省市開展環境污染責任保險試點，2013年又啟動環境污染強制責任保險試點，新環保法也明確“鼓勵投保環境污染責任保險”，但環境污染責任保險近年的發展依然不盡人意。根據環保部公布的全國投保環境污染責任保險企業名單，2014年投保企業覆蓋全國22個省份近5000家企業，而2015年只包括17個省份約4000家企業，企業投保積極性不高，續保意愿較低。

5.綠色債券市場起步晚，但發展迅速。2015年12月中國人民銀行發布《關于在銀行間債券市場發行綠色金融債券有關事宜的公告》，正式啟動我國綠色債券市場，此后發改委發布《綠色債券發行指引》，上交所和深交所先后出臺《關于開展綠色公司債券試點的通知》，進一步規范綠色債券發行。我國綠色債券市場自啟動以來，出現了爆發式增長。根據氣候債券倡議組織（Climate Bonds Initiative，簡稱CBI）發布的數據，截至2016年3月，2016年全球綠色債券發行157.1億美元，其中中國發行78.3億美元，占全球發行量的一半，未來綠色債券市場發展潛力巨大。

6.綠色股票和綠色基金。近年來我國加快了綠色企業上市的步伐，但綠色企業發行上市仍有較大空間。目前包括環保、節能、清潔能源和清潔交通等在內的綠色產業上市公司約為150家，約占上市公司總數的6%、市值的5%。由于綠色上市公司偏少，上市公司整體上污染行為比較嚴重。公眾環境研究中心統計數據顯示，截至2015年底，其收錄的2679家上市公司中有1113家存在不良環境監管記錄，占總數的42%。在環保部門取消上市環保核查制度后，如何利用市場手段強化上市公司的環保意識成為亟需解決的問題。綠色基金方面，市場上現存的環保主題基金有29只，其中主動型基金16只，被動型基金13只，2015年發行的新基金18只。此外，山東、重慶、河北等省市均設立了政府引導型環保產業投資基金支持當地環保產業的發展。

7.積極探索碳金融業務。我國碳排放資源巨大，供應全球市場大約1/3的碳減排量 〔2 〕。2013年先后在深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北和重慶兩省五市啟動碳排放權交易試點，探索通過市場機制實現節能減排目標。據發改委數據，截至2015年底，7個試點市場碳配額累計成交量約4800萬噸，成交額超14億元，試點碳排放交易量占當地碳排放總量的40%～60%。隨著碳交易市場的興起，碳金融市場也逐漸起步。目前我國已經開展了碳配額抵押貸款、碳基金、碳債券、碳配額回購融資等融資業務，但與日趨成熟的國際碳金融市場相比，碳金融衍生產品的創新和服務明顯不足。

（二）我國綠色金融發展的制約因素。從總體上看，我國綠色金融發展仍處于起步階段，面臨諸多問題，還難以滿足綠色發展和生態文明建設的需要，主要受到制度、產品、組織機構、理念等方面的制約。

第一，政策制度不健全，激勵約束機制缺乏。綠色金融各個領域尚未建立國家層面強制性的法律法規制度，盡管出臺了一些部門規章，但立法層次較低、約束力度不夠，唯一入法的環境污染責任保險也僅是鼓勵性而非強制性規定，加大了金融機構開展綠色金融業務的法律風險和政策風險，導致金融機構積極性不高、執行力不強。此外，綠色金融業務開展缺乏針對性、可操作性的標準和規范，監管制度也不完善，各部門間環境信息溝通渠道不暢，責任歸屬不明確，難以保證實施效果。同時，財稅政策沒有及時跟進，財政資金投入方式單一，目前主要依靠政府普惠式補貼政策來提高綠色產業的經濟價值，支持力度較小，未對金融機構、企業形成有效的激勵。

第二，綠色金融產品創新不足，市場發展不均衡。現階段我國綠色金融主要以綠色信貸這種間接融資方式為主，其他直接融資業務發展相對滯后。近年來綠色股票、綠色債券、綠色基金、綠色保險、碳金融等雖有較快發展，但總體實力和金融支持力度仍然較弱，規模和覆蓋面都十分有限，綠色金融市場發展極不均衡。而且與國外綠色金融領先者相比，我國綠色金融產品創新程度較低，綠色金融服務深度明顯不足，難以滿足投融資雙方的實際需求。以綠色保險和碳金融為例，國外綠色保險是與環境風險管理有關的各種保險計劃，而國內對綠色保險的定義比較狹窄，通常僅指環境污染責任保險，大大限制了綠色保險業務的拓展；在碳金融方面，作為全球第一大碳排放國，我國理應是全球碳市場的主體之一，但碳市場建設的滯后使我國在全球碳交易中缺乏主動權和定價權，處于碳交易產業鏈最低端，也進而導致碳金融產品缺乏創新的條件和基礎。

第三，金融機構綠化程度不高，中介服務體系發展滯后。目前全球有83家采納“赤道原則”的金融機構，但我國至今只有興業銀行唯一一家“赤道銀行”。多數非銀行金融機構對于綠色金融還處于由“概念”向“實踐”轉變的起始過程，缺乏長遠的目標和規劃，沒有深入參與到綠色金融業務中。此外，開展綠色金融是專業性較強的工作，需要信用評級機構、第三方認證機構、資產評估機構、信息咨詢機構、環境風險評估機構等專業性服務機構，以及同時掌握金融和環境知識的復合型人才的支持。目前國內還沒有成立專門的綠色金融中介服務機構，現有的中介機構也還沒有真正涉足到綠色金融業務中，導致開展綠色金融業務存在較大風險。金融機構和中介服務機構在綠色金融人才的建設、引進、培育方面也還沒有足夠重視，阻礙了綠色金融的發展。

第四，綠色發展理念欠缺，各方主體利益博弈失衡。盡管中央政府大力推動綠色金融制度，綠色金融市場也獲得了初步發展，但很大程度上源自行政性的強力推動，而不是出于地方政府、市場的主動行為 〔3 〕63-65。由于部分參與主體缺乏綠色發展理念，現實中不同主體出于各自的利益考慮，在行為上表現出較大偏離，利益博弈的失衡直接導致綠色金融發展緩慢。一方面是中央政府和地方政府的利益博弈，在我國經濟高速增長時期，有些地方政府急于發展地區經濟，在地方發展中“唯GDP論”，這樣一種增長路徑下地方保護主義盛行，環境目標自然退居二線。另一方面是政府和市場的利益博弈，金融機構對利潤高、回報快的“兩高一資”企業仍有支持的動力，而綠色企業由于存在更大的不確定性和風險，金融機構開發綠色金融產品和經營綠色金融業務的內在動力不足。

二、國外綠色金融發展的經驗和機制借鑒

國外一些發達國家綠色金融發展較早，經過持續探索積累了豐富的經驗，其實踐可以為破解制約我國綠色金融發展的瓶頸提供思路，對我國運用綠色金融機制促進經濟綠色發展具有重要的借鑒意義。

（一）發達國家綠色金融的經驗。以下對英國、美國、韓國三個典型國家綠色金融發展的經驗進行分析。

1.英國：充分發揮政府作用，加強政策引導和監管。英國不斷加強綠色金融的相關立法，2009年發布《低碳轉型計劃》和《可再生能源戰略》國家戰略文件。2012年英國首家政策性綠色投資銀行投入運作，該銀行由英國政府全資控股，旨在鼓勵更多的社會資本投資綠色環保項目。為確保運營的可持續性，綠色投資銀行根據英國的資源稟賦進行目標行業選擇，確立海上風力發電、能效融資和生物質能作為三大優先投資領域。該行2014年年報顯示，其參與了英國50%以上的綠色項目投資，直接投資7.23億英鎊，帶動私人投資17.48億英鎊，投資撬動率達2.42倍，有效引導了私人投資。同時，英國也注重對金融業環境風險的監管，在2000年就要求養老金的投資必須考慮社會和環境問題，2015年英格蘭銀行審慎監管局針對氣候變化可能對英國保險業產生的影響進行了首次評估，推動了金融業健康發展。

2.美國：市場機制為主導，政府輔以激勵措施。美國在綠色金融發展中堅持市場導向，強調發揮資本市場和碳交易市場的資源配置作用，大力發展綠色基金、綠色債券、綠色指數、碳金融等。美國是世界上最早實施溫室氣體排放交易制度的國家之一，芝加哥氣候交易所是世界上首個自愿參與溫室氣體排放交易并受法律制約的交易平臺，該平臺下建立的《美國區域性溫室氣體減排立法提案計劃》是美國第一個跨區域、以市場為導向的碳排放交易框架 〔4 〕。完善的碳交易制度為碳金融市場的發展提供了制度保障，在此基礎上，美國以碳排放配額和核證碳減排量為原生產品創新出的碳金融衍生品層出不窮。金融危機后美國開始實行“綠色新政”，加大了政府在低碳產業的財政投資和減稅力度，經濟刺激計劃中約有580億元投入環保和能源領域。為加強政府資金運用，先后成立了康涅狄格州綠色銀行、紐約州綠色銀行、新澤西州能源適應力銀行等三個州級綠色銀行，這些銀行都是由政府注資成立，但是獨立進行商業化運作的綠色投資機構。

3.韓國：以政府為主導，強化財稅和輿論支持。韓國2008年發布了《低碳綠色增長戰略》，計劃每年將GDP的2%作為政府綠色投資資金，作為政策性保障推動綠色金融發展。2010年頒布《低碳綠色增長基本法》及其法令，將實施低碳綠色增長戰略上升到法律層面。政府為扶持綠色產業，制定了綠色產業資助機制，設立2600億韓元的綠色發展基金，并設立1.1萬億韓元的綠色中小企業專用基金和3000億韓元的研發及產業化專項支援基金支持綠色中小企業發展。為引導更多的民間資本投資綠色產業，政府對投資綠色產業比例超過60%的產業投資基金給予分紅收入免稅等優惠政策，為銀行的環保企業長期低息貸款提供擔保和補貼。此外，金融危機后韓國政府發起了一場自上而下的“綠色國民運動”，鼓勵國民綠色出行，并制作專題片《綠色成長的韓國》進行宣傳，以此引導公眾輿論，樹立綠色國家形象。

（二）發達國家綠色金融發展對我國的啟示。發達國家綠色金融發展的經驗為我國完善綠色金融機制提供了以下一些啟示：

第一，政府的大力支持是綠色金融發展的前提和保障。美國等西方國家在發展綠色金融過程中推崇市場經濟機制，相比而言，亞洲國家的行政色彩更加明顯。但是近年越來越多國家意識到綠色金融實踐中存在“市場失靈”和“政府失靈”的雙失靈現象，因此這兩種模式出現逐漸融合的跡象，政府的作用也得到重新審視。人們普遍認同政府應該致力于創造良好的市場發展環境、激勵引導市場意愿，一方面通過制定國家層面的發展規劃和法律規范引導各方進行綠色投資，另一方面通過對綠色項目進行貸款貼息、財政補貼、稅收減免等政策激勵支持綠色金融發展，發揮“推進器”的作用。

第二，政策性綠色銀行是政府引導民間綠色投資的重要抓手。目前英國在國家層面建立了綠色銀行，美國多個州成立了州級的綠色銀行。這些綠色銀行都由政府出資成立，在政府監管下保持高度的獨立性。綠色銀行不僅為綠色項目提供長期穩定的資金支持，部分解決綠色項目融資的市場失靈，而且能對整個金融市場產生信息溢出效應，增加投資者信心，撬動社會資本跟投。對我國來說，國家和省市層面都可以試點設立綠色銀行，作為實現政府綠色政策目標的政策性金融機構，充分利用其在綠色投資方面的專業能力、規模效益和風控優勢 〔5 〕，帶動社會資本投資綠色產業。

第三，市場化運作是綠色金融可持續發展的關鍵。發達國家綠色金融產品的開發自主性較強，政府對金融機構的行政干預較少，注重運用市場運作手段推動綠色投資戰略實施，因此實施綠色金融的手段更加綜合，產品種類也更加多樣。從手段來看，金融機構不僅在綠色信貸中大力踐行“赤道原則”，而且重視發展綠色證券和綠色保險；從產品來看，針對政府、企業、個人、家庭等不同對象，提供有特色的金融產品。根據聯合國環境規劃署金融行動機構發布的《綠色金融產品和服務》報告，國際主要金融機構近年來推出了涵蓋零售銀行、投資銀行、資產管理、保險等業務領域的100多項綠色金融產品 〔6 〕。我國綠色金融發展過程中要遵循市場規律，開發出受眾范圍廣泛、針對性強的綠色金融產品。

第四，全民綠色理念是綠色金融發展的重要推力。參與主體對綠色金融的態度決定綠色金融的發展程度，發達國家將綠色發展理念融入金融機構、企業、個人的日常經營和活動中，利用全民力量推動綠色金融的發展。目前全球采納“赤道原則”的83家商業銀行中有57家屬于發達國家，占總數的69%，可見發達國家的商業銀行社會責任意識普遍更強，在一定程度上進入了主動接受環境責任標準的階段，而包括我國在內的發展中國家商業銀行則積極性不高。同時發達國家注重利用媒體對企業和個人進行環保理念宣傳，支持開發綠色產品，推行綠色生活，形成全民支持綠色低碳發展的氛圍。

三、構建我國綠色金融可持續發展的長效機制

我國綠色金融發展的瓶頸問題，其本質是機制問題。當前我國綠色金融發展處于初期階段，更多是依賴政府行政力量的強制推動，從長遠來看是難以持續的。同時我國綠色金融市場機制尚不健全，加之綠色領域的外部性，完全依靠市場機制自發轉向綠色金融也是不現實的。因此必須平衡好政府和市場之間的關系，構建適合我國國情的綠色金融發展機制。借鑒國外發展經驗，結合國內發展實際，為確保綠色金融可持續發展，我國應充分發揮政府對市場的引導作用，激活市場機制，建立“政府引導、市場運作、社會參與”的綠色金融長效機制。這種長效機制的實現不是單純依靠政府的行政干預手段，而是通過政府的綠色激勵，撬動市場力量，激發市場參與主體提升環保水平的內在動力 〔7 〕。可以從宏觀、中觀、微觀三個層面同時著力，構建含有政策保障機制、市場運作機制、理念培育機制的綠色金融長效機制（如圖2所示）。

由圖2可知，綠色金融發展的長效機制框架是：以市場運作機制為核心，在政府的引導和社會的驅動下，促使政策性金融機構、商業性金融機構、中介服務機構等多元化市場主體，有效提供綠色信貸、綠色股票、綠色債券、綠色基金、綠色保險、碳金融等創新金融產品。綠色金融長效機制的構建需要政府、市場、社會多方的合理定位和相互協調，具體從以下方面進行系統推進。

（一）宏觀層面的政策保障機制。政策保障機制主要是政府相關部門的制度建設和政策設計。在綠色金融發展初期，政府需要加強法律制度、業務制度、財稅政策、監管政策、考核制度、信息溝通機制等一攬子政策制度的協調與配合，形成有效的激勵約束機制，為綠色金融創造良好的發展環境。

1.完善綠色金融制度。綠色金融制度是綠色金融發展的前提和依據，在推進綠色金融制度建設時應立足我國國情，借鑒國外先進經驗，從國家戰略高度加強頂層設計和統籌規劃。綠色金融制度體系主要包括綠色金融基本法律制度、綠色金融業務標準制度、綠色金融業務實施制度、綠色金融監管制度等 〔8 〕。通過建立系統的綠色金融制度體系，明確綠色金融各參與主體的權責利，完善綠色金融業務的實施標準和操作規范，加大執行和監督力度，構建規范、公平的綠色市場競爭秩序。

2.健全財稅扶持體系。聯合國環境規劃署的研究發現，政府投資于綠色產業的資金可以帶動5～15倍的社會投資，具有較強的杠桿效應 〔9 〕。為實現財政資金“四兩撥千斤”的作用，要理順政府與市場的關系，創新財政資金投入機制，改變政府普惠式的補貼政策。通過“補貼改股權投資、補貼改融資擔保、補貼改風險補償、補貼改專項獎勵、稅費減免”等方式創新，使財政資金由直接用于綠色金融供給轉向對市場化綠色金融供給的激勵上，以市場手段確保財政資金使用的效率性和公平性。

3.強化監管考核制度。從地方政府、金融機構、企業三個層面加強監管，開展綠色績效考評，發揮監管考核制度的導向和激勵約束作用。一是加快建立綠色GDP核算體系，加大約束性環境指標在地方政府績效考核中的權重，促使地方政府支持和推進綠色金融發展。二是要求金融機構定期對環境風險進行壓力測試并發布可持續發展報告，制定統一的綠色評估框架，根據評估結果實行差別化的存款準備金率、貸款風險權重以及再貸款、再貼現政策。三是建立上市公司和發債企業環境信息強制披露制度，進一步完善企業環境績效評估機制，將評估結果與企業綠色融資可獲得性掛鉤，倒逼企業深挖環保潛力。

4.建立信息溝通機制。綠色金融既是生態環保問題，也是金融改革問題，涉及環保部門、財稅部門、金融監管部門、金融機構以及中介服務機構等多個政府和市場主體，為促進不同部門間的信息溝通交流，必須建立完善的跨部門協調機制，搭建政府與市場之間的溝通橋梁。環保部門要及時將企業環保信息提供給其他部門，同時金融機構要向其他部門反饋企業融資信息，實現雙向信息溝通與共享。各部門間通過建立長效的聯動機制，確保綠色金融政策的統一性，形成綠色金融發展的驅動合力。

（二）中觀層面的市場運作機制。要發揮綠色金融對綠色產業的支持作用，一個完善的綠色金融市場是不可或缺的，這一方面要健全綠色金融組織機構體系，另一方面要創新綠色金融產品工具，形成參與主體多元化、金融產品多樣化的綠色金融市場格局。

1.健全綠色金融組織機構體系。一是擴大綠色金融市場參與主體。鼓勵現有銀行進一步綠化，按照“赤道原則”對業務經營進行調整，同時充分調動證券公司、保險公司、基金公司等非銀行金融機構的積極性，支持其設立專門的綠色金融部門，提升參與綠色金融業務的程度和專業化水平。二是設立綠色發展銀行。借鑒國際經驗，由國家和省市層面政府發起組建專業化的綠色發展銀行，初始資本可以采取美國州級銀行多元化的資金方式，由財政資金、排污收費、社會資本等構成；同時要因地制宜地確定綠色銀行發展的切入點，如綠色能源、綠色消費等重點領域。三是培育綠色金融中介服務機構。鼓勵現有的中介服務機構踐行綠色金融理念，積極參與到綠色金融運作中；并加快培育和發展綠色信用評級機構、綠色金融產品認證機構、綠色資產評估機構、綠色金融信息咨詢服務機構以及環境風險評估機構等專業性中介機構，為綠色項目融資提供技術支持。四是加強綠色金融人才隊伍建設。開展綠色金融的相關機構要制定專門的綠色金融人才發展戰略，加大“內培與外引”的結合力度，積極與專業機構合作，對現有員工進行專業性培訓，并從外部引進綠色金融專業人才。

2.創新綠色金融產品工具。一是推動綠色信貸創新。金融機構要嚴格執行綠色信貸政策，同時創新綠色信貸產品。針對綠色產業輕資產、傳統抵押擔保品不足的特點，創新抵押擔保方式，挖掘排放權、能效提升等無形資產的內在價值，發展如排污權抵押貸款、專利權質押貸款、合同能源管理融資等創新工具。二是發展綠色資本市場。綠色資本市場主要包括綠色股票、綠色債券以及綠色基金。鼓勵綠色企業利用主板、新三板、區域性股權交易市場等多層次股權市場進行直接融資，對符合條件的在新三板掛牌的綠色企業進行轉板試點；支持有條件的金融機構、企業發行綠色債券，針對中小環保企業發展中小企業綠色集合債、綠色項目收益債等債種；支持設立綠色政府引導基金、綠色產業投資基金，通過專業化管理與市場化運作，吸引社會資本進行綠色投資。三是推廣綠色保險業務。全面推廣強制性環境污染責任保險制度，同時發展其他綠色保險創新險種，如在條款、費率等方面有所傾斜的綠色車險、綠色建筑險等，通過保險機制反映對綠色產業的支持導向。四是大力發展碳金融。我國要加快建立全國性的碳排放權交易市場，構建碳金融產品體系，發展碳資產抵押貸款、碳基金、碳債券、碳保險、碳指標交易等碳金融基礎產品，創新碳遠期、碳期貨、碳期權、碳互換等碳金融衍生產品 〔10 〕。

（三）微觀層面的理念培育機制。宏觀層面的政策保障機制和中觀層面的市場運作機制都是綠色金融長效機制的外部保障，要讓綠色金融參與主體自發地注重環境保護、踐行社會責任，關鍵在于理念的轉變。理念是行動的先導，樹立良好的綠色發展理念將直接影響各參與主體的金融行為 〔11 〕。發力點主要集中在地方政府、金融機構、企業、消費者四個方面。

1.樹立地方政府綠色政績觀。引導地方政府處理好環境保護和經濟發展之間的關系，倡導“既要金山銀山，又要綠水青山”的綠色執政理念。通過建立剛性的體現資源消耗、環境損害、生態效益的政績考核體系，實行生態保護責任追究制度和環境損害責任終身追究制，督促地方政府推行綠色發展。同時地方政府要將綠色環保理念融入城鎮化建設中，大力推進城鎮化的綠色轉型，打造綠色、低碳的宜居城市，有效服務人民的長遠利益。

2.培育金融機構綠色金融觀。金融機構要充分認識到發展綠色金融是金融業發展的內在要求，積極主動地開展綠色金融不僅對于其拓展市場份額、提高環境風險管理能力、增強長期競爭力有重要的作用，而且有助于其樹立良好的社會形象，提升“綠色聲譽”和市場地位。金融機構應將綠色發展理念納入長期發展戰略，在經營決策中強調環境保護，同時提高員工環保意識，加強對外綠色金融理念宣傳的廣度和深度，在全社會營造綠色金融文化氛圍。

3.強化企業綠色生產觀。生產方式是決定經濟發展模式的主要因素，要從根本上緩解經濟發展和資源環境之間的矛盾，需要推動生產方式綠色化，改變以環境污染為代價的傳統生產模式。企業要將環保技術創新升級作為新的利潤增長點，正確運用綠色金融工具，加大對綠色產品研發和制造的投入，增強綠色產品和服務的有效供給，不斷提高產品和服務的環境效益；推行綠色供應鏈建設，將履行社會責任作為企業的核心理念和價值導向。

4.倡導居民綠色消費觀。2016年3月國家發改委等十部門出臺《關于促進綠色消費的指導意見》，積極倡導綠色消費模式。要充分發揮綠色消費的引領作用，通過末端綠色消費帶動前端產業升級，倒逼供給側改革。加強全民綠色消費的宣傳普及教育，將綠色低碳理念融入家庭、學校以及社會教育中，為綠色金融的發展創造良好的社會輿論氛圍；發展綠色消費金融，將節能指標納入貸款人信用評價體系，為購買綠色建筑、新能源汽車、節能電器等綠色產品的消費者提供針對性強的綠色金融產品和服務，促進居民生活方式的綠色化。

參考文獻：

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