我國物流企業規模與效益的相關性分析

于　鵬

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我國物流企業規模與效益的相關性分析

于鵬

摘要：物流業現在是一個朝陽行業，隨著信息技術的不斷發展，物流企業也發展的朝氣蓬勃，同時也出現了一些問題，很多物流企業熱衷于規模的擴張，但沒有注重精細發展，效益并沒有提升。本文基于此問題，運用相關性分析，對我國上市物流公司進行研究，并最終得出相關結論。

關鍵詞：物流企業；規模；效益；相關性分析

一、引言

物流業在我國屬于一個新興行業，就整體而言，同國外物流企業相比差距較大，企業競爭力較低，信息程度差一直是我國物流企業的通病。據了解，規模整體較小而導運輸力不足、效率低下，從業者素質良莠不齊，是我國物流企業面臨的主要問題。因此，現在國內物流企業盲目規模擴張，但是，現階段我國大多數物流企業仍然處于粗放式經營的層面，規模增加了但是效益增長并不理想。如果物流企業盲目擴張規模導致效益下降，則從長期看，無論物流企業的規模有多大，其發展都是不可持續的，因此研究物流企業規模與效益的關系成為了首要問題。本篇文章通過對多家物流公司數據進行分析，進而提出相關研究啟示。

二、文獻回顧及其評價

目前國內外關于企業規模與效益的實證研究有很多，但是專門針對物流企業進行詳細研究的還比較少，不過相對整體來說，還是有很大的借鑒意義。對國內外關于企業規模與效益的研究進行了統計，綜合來看，結果大體有以下觀點：

(一)企業規模與效益正相關。喻勤婭[1](2009)認為，規模和效益正相關，文章選用7年所有煤炭行業上市公司財務數據文章最后根據結論提出我國煤炭行業改進方向即：集團化、規模化經營是煤炭企業的必由之路?；舸狠x、劉力鋼、魏永德[2](2009),文章指出，從長期數據來看，基本上規模越大的企業績效指標的表現相對穩定而且越好，兩者之間存在一定的正相關關系。

(二)企業規模與效益負相關。Dhawan[3](2001)認為，規模和效益之間負相關，文章采用的是1970年～1989年間美國上市公司的數據，并運用面板數據模型進行了實證分析,結果顯示隨著企業規模的擴大，企業的效益在減少，也即企業規模與效率之間的負向關系。李紹星，馮艷麗[4](2007)，通過相關性分析得出中國保險業集中度與績效負相關，保險業規模與績效正相關的結論。

(三)企業規模與效益并不完全正相關或負相關。何元貴[5](2009)認為，規模和效益不是完全正相關或者完全負相關，文章運用的是中國汽車生產企業的規模和效益的數據得出結論：大多數中國的汽車生產企業并沒有處于規模有效的區間內，生產經營效率偏低。杜春麗，成金華，鄒偉進[6](2009)認為，鋼鐵行業的規模和效益的關系在我國不是特別明顯，文章最后指出，要使規模和效益之間有正向的關系，可以通過3個途徑：完善市場競爭機制、完善制度的建設和加強企業的管理三方面。華翠菊[7](2012)等人認為：高校規模與效益不存在明顯的相關性關系，但是通過模型指出了最佳的規模范圍，能使效益達到較高水平。喻智[8](2014)認為中國汽車產業規模和效益不存在明顯的關系，主要為在于管理缺位和市場預期不足。

三、研究設計

(一)規模和效益衡量標準

1、上市物流公司規模的衡量標準。目前在學術界，上市物流公司的規模主要使用以下指標衡量：第一種是總資產?？傎Y產等于負債加所有者權益，反映上市物流公司的資產總量。二是銷售收入。本文選取總資產作為衡量公司規模的標準，將總資產分為流動資產、長期資產、固定資產和無形資產四個部分，因為不同的資產類型也會對規模有不同的影響。

2、上市物流公司效益的衡量標準。衡量上市物流公司效益的指標主要有：一是總資產收益率，二是凈利潤。本文選取凈利潤作為衡量公司效益的標準，因為凈利潤作為利潤狀況的絕對值，能夠準確反映出當年企業的效益。

(二)樣本與樣本區間選擇。根據中國證監會2015年《上市公司行業分類指引》，本文所選多行業樣本，涵蓋上市物流公司涉及的倉儲、公路運輸、鐵路運輸、水上運輸、航空運輸、運輸輔助等所有行業。因此，本文樣本涵蓋面廣，有較強的代表性。

(三)研究假說與研究假設

1、研究假說。假說二：物流企業規模與效益在總體上不存在明顯相關關系；假說三：物流企業不是規模越大，所獲得的效益就越多；假說四：物流企業的不同資產的擴大，對于效益的影響不同。

2、研究假設：這些物流公司所披露的數據都是可靠的。

四、實證分析

(一)相關分析。由表1和表2表示企業長期資產和利潤之間的pearson的相關系數為0.731，sig取值為0.00具有顯著性而用spearman先關系數為1.00。sig取值為0.002同樣具有顯著性同屬與凈利潤稱正相關。根據判斷相關性的方法可以看出流動資產的SIG取值為0.101大于0.05與凈利潤相關性不顯著同時相關系數在1到0.7之間較為合適同樣不符合。于是將長期資產剔除。其他幾項都滿足并且成正相關。

表1　相關性

表2　相關系數

(二)回歸分析

相關分析初步說明了各因素之間存在相關性以及關系的緊密度和方向，而通過回歸分析可以進一步指明關系的程度，可以探明因素之間是否存在因果關系。本節采用多元逐步回歸模型，研究物流企業規模(總資產)與效益(凈利潤)之間的因果關系。

本文的回歸分析中，采取逐步回歸方式，將自變量逐一納入回歸方程，進入回歸方程的變量系統的F統計量的概率采用SPSS默認的0.05的標準。而在此主要驗證資產中的無形資產、固定資產、長期資產和流動資產與物流企業凈利潤的因果關系。

表3　輸入/移去的變量a

從表3可以看出輸入的變量有無形資產和固定資產，長期資產。

表4　模型匯總

從表4中可以看出模型3擬合度最好。

表5　檢驗系數

表5中可以看出，模型3比較符合有為標準化的回歸系數可知，模型的擬合結果為：

凈利潤=2.56X1-0.039X2+0.161X3-17109.862，可以看出資產與利潤之間不存在明顯相關性，但無形資產、長期資產與利潤之間存在正相關關系。

表6　共線性診斷a

由表6中給出的數據看到，最終進入模型的無形資產，固定資產，長期資產是不存在線性問題。

五、結論

綜合上述結果可知：第一，上市物流公司規模與效益之間不存在明顯相關關系，但偏向于正相關，且二者之間有著顯著的不平穩狀態。第二，我國物流業仍處于高速發展期，現實中很多物流公司，更注重規模擴張，進行多元化經營，但沒有考慮規模擴張對公司效益產生的負面影響。第三，上市物流公司規模與效益之間的關系并不明顯，現有的上市物流公司不但未表現出規模效應，而且從實證結果來看，這一擴張模式帶來的直接后果就是出現公司規模越大，公司效益越低這一不正?，F象。

基于以上結論，為物流企業提出以下建議：第一，不要為了增加企業效益而盲目的擴大企業規模，盲目的的擴張只會適得其反，為企業帶來不必要的負擔。第二，要加強信息化的使用，適當的擴大增值服務，增強營運能力和盈利能力，提高技術進步和服務創新，而不是盲目的擴大資產規模。

物流公司規模擴張不等于規模經濟，需要小心陷入盲目夸張的陷阱?，F實中，物流公司的規模和效益還要受到宏觀經濟環境、產權、政策、行業競爭等諸多因素的影響。這些問題，還有待進一步的研究。(作者單位：河南科技大學)

參考文獻：

[1]喻勤婭.我國煤炭企業規模經濟分析[J].煤炭經濟研究，2009，(10)。

[2]霍春輝,劉力鋼,魏永德.中國汽車制造企業規模與績效關系的實證研究[J].社會科學輯刊,2009,(1):99-103。

[3]Saxena S,Dhawan V.Large-scale production of Anogeissus pendula and A-latifolia bymicropropagation[J].In Vitro Cellular & Development Biology.Plant,2001,37(5)。

[4]李紹星,馮艷麗.中國保險業集中度及其規模對績效的影響[J].經濟與管理,2007,21(8):74-76。

[5]何元貴,張捷,陳健等.影響中國汽車企業規模經濟因素的實證分析[J].工業技術經濟,2009,(4):66-72。

[6]華菊翠,高苛,葛繼平.高校多校區辦學的規模與效益[J].現代教育管理,2012,09:18-22。

[7]杜春麗,成金華,鄒偉進等.我國鋼鐵企業規模效益實證分析[J].統計與決策,2009,(2):79-82。

[8]喻智.中國汽車產業規模與效益研究[D].江西財經大學,2015。

作者簡介：于鵬(1990-)，男，漢族，河南洛陽人，碩士研究生在讀，河南科技大學管理學院，研究方向：物流與供應鏈管理。