父母50萬元養老本該如何理財

文熙

佳佳的父母有一筆50萬元的養老本交給她打理，希望專業的理財師，能幫忙提供一些建議。

佳佳是個“乖乖女”，從小就是父母眼中的好孩子，上學時學習成績好，畢業了找的工作不錯，結婚了找的對象優秀。為此，佳佳的父母很信賴她。自佳佳閑暇時開始涉足理財，她的父母便把50萬元養老本全部交給她打理，希望未來的養老生活錦上添花。

佳佳父親是名普通的企業職工，今年已經52歲了，再過幾年就要退休。母親早已下崗在家，幫佳佳帶著2歲的外孫。目前父親每個月拿到手的也就4000元收入，以后退休了，退休金每個月也就2000元。

佳佳和父母居住在江南的一座小鎮上，各有一套住房，平日的生活開銷，主要是衣食行和養育子女方面。二老的開銷每年需要五六萬元。佳佳說，“其中一部分的開銷，主要是父母貼補了自己，他們經常給外孫買衣服、玩具和食品”。

未來，父親退休，收入減半，但開支隨著父母年邁的身體不會減少，反而有可能增加，佳佳一想到這，就很憂心。再看看現在的市場，父母50萬元的養老本，她真的不知道該如何更好地打理，既能保住本金，還有一個不錯的收益，每年的理財收入可以用來貼補父母的生活。

佳佳30歲，正是上有老下有小的階段，她和老公也很難有多余的資金去支撐父母的養老生活，目前只是逢年過節的時候，給父母買些新衣服，買些營養品孝敬下。由于佳佳是獨生女，從小就感覺到孤單，所以她有生二胎的計劃。如此一來，她就更難兼顧父母以后的養老生活。希望專業的理財師，能幫忙提供一些建議。在未來5至10年甚至20年內，父母的50萬元，她該如何布局為好？

一、父母財務狀況分析

根據佳佳父母的收支儲蓄情況，無論是退休前還是退休后，父母的工作收入都無法滿足每年的日常生活支出（支出假定為6萬元/年）。由于佳佳和老公很難有多余的資金去支撐父母的生活，因此打理好50萬養老本金對于佳佳父母老年的生活至關重要。老年人的風險承受能力較低，并且醫療費用的支出存在著較大的不確定性，因此50萬養老本金首先要保證的是安全性和流動性，其次才是收益性。

二、50萬養老金的資產配置

1.緊急備用金

因為父母年邁時，看病和醫療的費用將會相應增加，因此需要增加3～6個月的緊急備用金。根據目前父母每年的支出為5萬～6萬元，以支出5000元/月，6個月計，建議留出3萬元左右的資金作為流動性資金，可存放在貨幣型基金中，收益率約為2.3%～3%，風險一般小于債券型基金，一般贖回時間是T+1日，可靈活支取。

2.資產配置應以“穩”字當先

父母養老金的投資應該以保值為主要目標，主要通過穩健的資產配置來抵御通貨膨脹并獲取穩定的收入。因此投資方向建議為債券型與貨幣型產品，例如定期、理財、國債、債券型基金、保本基金等風險較小的產品，分散投資；投資時間建議為短期投資與中長期投資相結合。

短期投資建議為靠檔計息的定期產品與短期理財產品。定期產品可選擇北京農商銀行專門為50歲老年人設計的“金色時光·悠享A款”儲蓄增值產品，不僅定活兼顧，而且還是靠檔計息，兼顧流動性與收益性。理財產品可選擇保本浮動收益型的產品以保證本金的安全，目前各家銀行的保本浮動收益型的理財產品收益率在3%左右，產品期限一般為1～6個月。

適合佳佳父母的中長期投資可選擇國債、保本基金或者純債券型基金。目前3年期國債的收益率為4%，5年期國債的收益率為4.42%，國債是以國家信用為保證，風險很低而且收益穩定。如果在認購期內購買并且持有到期，保本型基金都可以保證本金，時間期限一般為2～3年。純債券型基金只投資于債券，因此投資風險一般低于股票型與混合型基金，收益較為穩定，建議佳佳的父母投資。

3.適當增加保險配置

因為佳佳父母目前應該只有社保，根據老年人的特點，每個月相當一部分的支出都用在醫療保健上，因此適當配置意外險、住院醫療險、重疾險也是很有必要的，防止承受高昂的醫療費用。

4.注意飲食與鍛煉

老年人應更加注意養生，佳佳的父母也應該注意身體的“投資”，再加上合理理財，才能進一步提高老年生活品質。建議佳佳的父母平時清淡飲食，加強身體的鍛煉，使得晚年生活更加精彩。

【財務現狀分析】

佳佳目前做理財的資金：50萬元，目前需要實現的理財目標如下：

1.目前佳佳和愛人的收入主要負責家庭開支，無太多結余，需考慮突發狀況所需要的大額開支。

2.父親收入每月4000元，父母開支在5萬元左右，目前收入基本可負擔開支，退休后收入為2000元，退休后有2000元的缺口需要補充。

3.佳佳有生二胎的打算，需要儲備一些資金補充生活開支，并儲備部分流動資金。

【資產配置邏輯】

現金類資產的規劃是財富管理的第一步，它的關鍵并不在于增值，而是要確保流動性支付需求。由于佳佳孩子年齡還小，將來還有要二胎的打算，父母年紀比較大，正處于上有老下有小的階段，流動資金必須要配置，以備不時之需。父親退休后每月將面臨2000元的日常開支缺口，建議佳佳在賬面上保留1.2萬元現金類資產，即每月開支缺口的6倍，即使佳佳夫婦因偶然因素失去收入來源，該部分資金仍能維持6個月左右的生活開銷。

保障類資產的規劃是財富管理的第二步，因為財富管理最重要的是做到無后顧之憂，只有充分完整地做好了子女教育、養老規劃、人身保障、重疾保障等安排之后才能夯實財富管理的基石。

從本質上說，今后父母養老的主要依靠除了50萬的養老本之外，更重要的是佳佳夫婦的持續收入能力，保障類資產應該用于覆蓋家庭經濟支柱的風險缺口，因此保障險應該配置在佳佳夫婦身上而非佳佳的父母本身，以防止未來突發事件（患病/子女上學）對現有養老規劃的沖擊。

佳佳目前最急需覆蓋的風險缺口是重大疾病風險和子女教育缺口，因此首先要為家庭收入的頂梁柱——佳佳和她愛人各上一份重大疾病保險。這里我們按照遺屬需求法的原理，根據佳佳父母退休前、退休后的生活開銷水平，計算出佳佳及其愛人的重疾保額需求大致在30萬。佳佳夫婦年繳保費5100元，折合每人每月投資400元左右，即可獲得30萬的重大疾病保額，足以覆蓋二人的重大疾病保障缺口。

其次，利用家庭閑散資金為孩子提前儲備教育金，這里我們按照時間價值的計算原理，佳佳的孩子2歲，按照目前高等教育的學費水平以及學費增長率（3%）估算出孩子18歲時所需的教育費用缺口，佳佳夫婦每年給孩子繳存保費6800元，折合每月投資550元，即可從孩子18歲開始每年領取2萬元的教育金，足以覆蓋其教育金缺口。屆時視情況而定，這筆資金既可作為孩子上大學的學費及生活費，也可作為父母養老資金的補充。

需要注意的是，在佳佳選擇重大疾病保障及子女教育金計劃繳費方式時，建議把繳費期限拉長至10年甚至更長，并盡量挑選帶有保費豁免條款的保險產品，以充分發揮保障險以小博大的杠桿作用。

在優先安排好現金類及保障類資產后，我們需要根據佳佳的風險偏好，參考招商銀行當季度投資決策委員會大類資產配置比例建議，對剩余的存量資產進行合理分配。佳佳目前正處在上有老下有小的階段，且有要二胎的打算，父親退休之后老兩口的收入水平會進一步下降，對這50萬養老本的依賴程度也會進一步提高。因此這筆存量資金的風險偏好很低，應將佳佳視為A1-A2級別（穩健型），根據本季度招商銀行投資決策委員會的配置建議，佳佳最適當的配置結構如下：固定收益類70%，權益類（股票類）25%，其他類資產（對沖、黃金等）5%。考慮到佳佳準備要二胎、父親退休后收入減半等不確定因素，佳佳的整體配置應更為保守，且應留出更多的應急資金，因此將權益類（股票類）資產的比例下調至20%左右，其他類資產用現金型理財替代。

存量資金具體配置方案如下：

【配置一】短期理財：15萬

配置短期理財是為了保證當佳佳的家庭出現突發事件需要大額資金支出時，有部分應急資金。出于流動性考慮，這部分資產建議購買凈值型理財，既可獲得較高收益，又可隨時贖回備用，按照目前4%～4.5%的年化收益率水平估算，全年貢獻收益約為0.65萬。

【配置二】投資險：20萬

配置長期固定收益類資產主要是為了避免降息風險，為佳佳這部分資產鎖定長期固定收益。此類投資大多帶有保本條款，且有最低保證收益，作為“壓箱底”的資金，在保證本金的前提下獲得高于短期理財的收益。此類產品目前平均年化收益率5.5%左右，全年貢獻收益約為1.1萬。

【配置三】權益類：10萬保本基金+定投

配置權益類產品主要是為了提高資產組合的綜合收益率，否則無法分享經濟增長帶來的財產性收入，難以長期跑贏通貨膨脹，實現真正意義上的保值增值。但由于可配置資金是父母的養老本，對安全性的要求極高，所以在權益類配置方面優先選擇保本基金，根據過往保本基金的平均收益，全年貢獻的收益約為0.7萬。此外，還建議佳佳配置一些股票型基金定投進一步增加權益類資產的配比，根據家庭現金流狀況量力而行，定投金額建議設置為每月500元，主要來源于短期理財每月產生的收益，全年累計投入資金約0.6萬元。根據招行五星之選混合型基金過去5年的歷史數據回測，堅持長期定投能有效分散時間風險，攤薄投資成本，在做好止盈安排的前提下，過去5年定投的平均年化收益率約為10%（歷史數據不代表未來，僅作本案例參考使用），這部分定投資金每年可貢獻的收益約為0.07萬。

【配置四】現金型理財：3.8萬

目前每日贖回實時到賬的朝朝盈年化利率3%左右，3.8萬本金全年貢獻收益約為0.11萬。這部分資金靈活性極強，有大額資金需求的時候可以立即支取，加上最先預留的1.2萬現金類資產，家庭應急備用金總額達到5萬元左右，足以應對大部分開支需求。

根據佳佳的現狀，結合目前的市場環境為她設計了上述存量資金及流量資金的投資方案，基本足以覆蓋老人未來的養老缺口并防范一些可能面臨的大額支出風險。