利率市場化下對徽商銀行存貸凈利差影響因素的分析

摘 要：2015年10月24日央行決定再次降準降息，此次是2015年央行第五次降準降息，旨在降低社會融資成本，致使利率市場化的改革進程不斷加速，存貸利差呈現出逐步收窄的趨勢，此舉使以存貸利差為主要收入來源的商業銀行面臨空前的挑戰，對與中小型商業銀行而言，形勢更為嚴峻。本文以徽商銀行為例，通過變量選取（央行準利率、國內生產總值、資本充足率），建立回歸模型，運用eviews3.1對存貸利差影響因素進行實證分析，并給出利率市場化情況下，徽商銀行應如何轉變盈利模式，擴寬業務渠道等的具體建議。

關鍵詞：利率市場化；存貸凈利差；央行基準利差；資產充足率；徽商銀行

我國利率市場化，自1996年開始，到2013年7月20日，央行取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平，已先后實現了同業拆借利率，債券市場利率以及貸款利率的市場化。此外，2015年3月1日央行宣布將金融機構存貸款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍上調為1.3倍，意味著我國存款利率逐步實現市場化。央行一系列改革對中小型商業銀行而言，帶來了機遇但更多的是挑戰。

存貸利差為商業銀行利率的主要收入來源，在利率市場化環境中存貸凈利差不僅可以傳遞銀行系統效率的重要信息，而且反映了銀行在資金交易過程中價格行為，體現了商業銀行自身的經營效率，演講存貸凈利差的決定因素，可以揭示商業銀行在不確定經營環境中定價行為的影響因素，改進氣經營管理能力，有利于促進其業務結構的優化。本文以徽商銀行為例，進行具體分析。

一、文獻綜述

從市場利率化改革至今，國內外諸多學者對銀行業凈利差影響因素進行不同角度的研究。1981年H0和Saunders建立的交易商模型開創了先河，其研究結果表明對銀行業凈利差水平的主要因素有銀行的市場結構，交易規模，利率波動等。隨后利用Stoll的研究，進一步加入銀行經營行為風險厭惡說和期望效用論等。隨著時間推移，更多學者關注這一研究，后來出現了交易者模型等各種理論研究。目前國內研究主要集中于以李成、張彥等為代表的從微觀角度和以周文好、李濤為代表的從宏觀角度研究我國銀行業利率水平主要影響因素。

本文立足于中小型商業銀行，以徽商銀行為例，結合我國逐步推進利率市場化實際情況，對凈利差進行修正和細化。此外加入央行基準利差等改革現狀影響因素，使模型更加合理。

二、變量與數據選取

商業銀行凈利差影響因素有很多，其中通過分析數據相關性程度本文選取變量如下：

央行基準利差指標（CIS）：我國商業銀行逐步放開了貸款利率，擁有一定的貸款利率自主定價權，但存款的利率制定仍要以央行的基準利率為基礎，在一定范圍內自由浮動。因此央行基準存貸利差對商業銀行凈利差的變動起著至關重要的作用。假定該指標與NIM正相關。

資產充足率（CAR）：表現為資產凈額與表內外風險加權資產期末總額的比值，反映了商業銀行在債權人和存款人的資產損失之前，能以自有資本承擔損失的能力，它是商業銀行抵御風險能力的表現。風險管理是商業銀行保證正常經營活動中必不可少的一環，尤其是在利率市場化條件下，擁有一定的利率自主定價權的商業銀行更應注重資產充足率。假定該指標與NIM負相關。

違約風險指標（NPLR）：違約風險在銀行風險中占著主導地位，本文以不良資產率來衡量商業銀行的資產質量，代表商業銀行資產組合所面臨的違約風險。由于不良貸款率會增加商業銀行損失的概率，不良貸款中的損失直接降低商業銀行的收益，因此我們假設該指標與凈利差率負相關。

管理質量指標（CIR）：對經營成本的控制水平，一定程度上表示了商業銀行的管理質量。本文以成本收入比指標代表商業銀行的管理質量，并假定該指標與NIM負相關。

本文選取徽商銀行2007年至2014年間年報數據，以凈利差=利息收入-利息支出/銀行總資產，計算各年銀行凈利差，得到最終數據。

三、模型構建與回歸分析

R2=0.968455 R2=0.926394 F=36.0454

可決系數和修正的可決系數接近于1，表明該模型的擬合優度很高，在α=0.05的顯著性水平下通過了F檢驗，系數的正負性與預期的影響相同，CAR、NPLR、CIR的T檢驗也很顯著，但CIS的T統計量較小，未能通過T檢驗，對該模型具體分析如下：

央行基準利差的T檢驗未通過，表明央行基準利差對徽商銀行凈利差影響不顯著，在Eviews3.1中通過相關系數表，得到兩者相關系數為-0.4156，相關性較弱。實際上，央行每次調整基準利差都必然會對每個商業銀行產生影響，對還未達到規模經濟的中小型商業銀行影響應尤為劇烈。在2007年～2014年年度數據中他們的變化方向大致趨同。

資產充足率對凈利差的影響顯著且為負相關。根據《巴塞爾協議》規定：資本充足率以資本對風險加權資產的比率來調整，其目標標準比率為8%。一般而言，資產充足率越高資產的安全性越高，同時意味著獲利能力下降，凈利差將減少。利率市場化條件下，徽商銀行必須根據自身風險承受和控制能力，通過合理的預算估計，在安全與風險之間找到最佳的平衡點。

違約風險對凈利差影響顯著切為正相關。不良貸款率會增加商業銀行損失的概率，不良貸款中的損失直接降低商業銀行的收益。

成本收入比對凈利差的影響顯著切為負相關，表現為對經營成本的控制水平，一定程度上表示了商業銀行的管理質量。

四、結論與政策建議

轉型升級是商業銀行提升抗風險能力的關鍵，徽商銀行主要戰略應集中于以下四個方面：

一是差異化競爭，當前銀行業務發展同質化的情況下，商業銀行必須找準自身定位，解決同質化競爭問題，業務產品同質化，缺乏各自的經營特色是所有中小商業銀行的“通病”。因此，以凈利差收入為主要盈利來源的徽商銀行必須改變傳統跟隨式的經營模式，注重培養和提升核心競爭力；大力發展成本低，品種多，風險小且收費彈性大的中間業務，借此擴寬盈利渠道，形成具有本行特色的差異化經營模式，不斷提高自身的核心競爭力。同時加快推進電子銀行業務和移動金融，以應對技術脫媒和互聯網等新興體帶來的挑戰和威脅。

二是價格競爭，利率市場化讓個商業銀行處于同一起點公平競爭，徽商銀行應該抓住這一機遇從資產規模這種非價格競爭轉變到價格競爭，但需要結合自身能力合理控制較低貸款利率帶來的風險，同時憑借自身靈活的經驗機制、較短的管理半徑等優勢，縮短金融產品的研究周期，提高服務質量和效率，不斷擴大總體市場份額，進一步提升自身在區域市場中的競爭力。

三是重視中小企業，在利率市場話的促進下，徽商銀行應積極開展中小微業務，對中小企業客戶給予更多的重視。因為中小企業數量巨大且處于發展階段，對資金需求很大，占據著市場融資群體的大部分份額。此外，中小型企業大多不得不面臨著融資難的問題，在風險可控的條件下為其提供貸款不僅能推動社會經濟的發展，而且給徽商銀行自身也帶來更多的存款及其他業務。

四是完善風險管理制度，利率市場化加大了銀行的利率風險，風險管理面臨較大的壓力。在當前經濟下行時，實體經濟經營困難帶來信用風險不斷上升。新常態下，徽商銀行應該積極去測度風險，規避風險，在完善自身體系同時借鑒中農工商四大行成功經驗，結合自身實際完善風險規避制度，同時做好資源配置，考核激勵等配套機制建設，努力打造適應新常態的靈活的經驗模式，加強客戶經營和風險管理。

參考文獻：

[1]劉磊.利率市場化進程中銀行業凈利差影響因素的實證分析[D].沈陽，東北財經大學碩士學位論文，2013.

[2]范彥偉.利率市場化下商業銀行盈利分析[D].太原，山西財經大學碩士學位論文，2014.

[3]徽商銀行2007～2014年年度報告.

作者簡介：陳磊，男，安徽六安人，本科，從事貿易經濟研究