融資工具創新

◎方鵬　張凱

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融資工具創新

◎方鵬張凱

隨著我國經濟與社會的不斷發展，為了滿足我國融資市場的需要，促進我國的經濟進一步發展，對融資工具進行創新就顯得很有必要。本文就融資工具的創新進行論述，希望能對我國金融業相關融資工具創新帶來一定的啟發作用。

隨著我國社會與經濟的不斷發展，科技進步帶來的經濟增長大幅度增加，我國已經走上了創新型國家的發展道路。針對這種情況，我國應加快自身對融資工具的創新步伐，以便更好的為相關企業的發展提供動力與幫助，所以我們說對融資工具創新進行相關研究有著極為重要的現實意義。

我國現階段融資工具中存在的問題

間接融資存在的問題

在我國現階段的間接融資中，間接融資對中小企業，特別是科技類中小企業的相關信貸支持非常薄弱，這種現狀的存在使得相關商業銀行在對中小型企業的信貸中過多的關注風險防范，這對我國中小型企業的自身發展與技術開發帶來了極為不利的影響。在中小型企業的具體間接融資中，商業銀行的貸款不僅手續繁瑣，還存在著周期長與借貸成本高的特點，這就使得中小企業想要獲得急需的發展資金困難重重，直接制約了我國中小企業的相關發展。

直接融資存在的問題

在我國現階段的直接融資中，由于我國金融市場與資本市場發展的不健全，現存的融資工具較為稀少，而在這些工具中面向中小型企業的融資工具更是少之又少。而對于中小型企業而言，上市融資的道路因其條件嚴苛，使得絕大多是中小型企業達不到其規定的標準，這就進一步鎖死了中小型企業的融資步伐。例如，在我國股市的創業板中，其重點還是對企業的“凈利潤”進行要求，且與外國的類似創業板塊相比，我國的創業板要求更為嚴苛，這就使得我國中小型企業在直接融資中困難重重。

科技融資存在的問題

在我國現階段的科技融資中，我國的科技融資工具融資方式較為單一，且沒有形成鼓勵和保護創新的環境與機制。在具體的科技工具融資中，我國主要還依靠政府撥款的方式，這種方式市場性較差，對我國科技創新產業的發展極為不利。在我國銀行業界中，存在著政府一股獨大的現象，這種想象的出現直接使得銀行缺乏對相關金融產品創新的動力與壓力，直接導致我國科技融資工具的創新較為艱難。

融資工具的相關創新

間接融資工具的相關創新

訂單貸款。訂單可以確立簽訂合同雙方的權力與義務，是一份具有法律效應的產銷合同。在對融資工具的相關創新中，相關銀行機構可以依據企業訂單對企業進行貸款的發放，以此實現企業與銀行之間的雙贏。企業訂單可以視作社會對企業產品的認可，銀行根據訂單發放貸款，不僅降低自身將要承擔的風險，更節約了所需的市場調查成本。此外，訂單貸款對于解決我國中小型企業資金困難，加快其技術發展也有著決定性的作用，將顯著地提高我國中小型企業的發展。

動產質押貸款。在對金融工具的創新中，動產質押貸款可以成為其發展的方向之一。在申請融資的相關企業中，可以通過將自身原料、產品等用于質押貸款的動產運到提供貸款的銀行監管倉庫中，并由相關負責倉儲的公司向銀行提供倉貨單，銀行根據倉貨單進行相關貸款的放款。動產質押貸款適用于原材料與產品庫存大的企業，是一種較為新穎的融資工具創新形式。

直接融資工具的相關創新

知識產權證券化。在我國直接融資工具的創新中，知識產權證券化是其發展創新的方向之一。在未來，中小型企業可以將自身知識產權的未來許可使用費作為支撐，用以發行資產支持證券進行融資。在世界范圍內，這種融資方式已經得到了實現，并以從最早的音樂版權證券化發展到如今的電影、游戲、主題公園等多方面的知識產權證券化模式。雖然知識產權證券化在當下世界證券市場的占有額還很小，但其本身所蘊含的發展潛力是可以預見的。在我國的直接融資工具創新中，相關政府部門可以出臺相關政策支持知識產權進行相關融資，以此解決我國廣泛存在的科技型企業融資困難問題，提高國民總體對知識產權的保護意識。

天使投資。所謂天使投資指的是擁有一定資本的組織或個人，選擇發展潛力廣大的、成長性高的技術性項目或初創企業進行早期投資。在天使投資中，投資人需要承擔創業中的高風險，但在創業成功后會收獲高回報，天使投資屬于一種民間的投資方式。在我國天使投資尚處于發展階段，近幾年的科技相關企業與O2O相關企業的融資使得天使投資進入了人們視線，但我國對天使投資者的資格審查還沒有具體的相關規定進行管理，這就使得我國天使投資發展還不夠成熟。針對這種現狀，國家向部門應盡快出臺相關法律法規，對天使投資者的資格進行審查，天使投資者不僅需要經濟實力，更需為相關企業的發展提供幫助，并共同承擔企業運用中可能遇到的風險。

科技融資工具的相關創新

科技保險是我國科技融資工具的重要創新方向，所謂科技保險指的是在相關企業的科技成果、科技成果轉化的研發與推廣環節中，為相關風險而專門設置的一種保險形式。在對科技的相關創新中，因其風險較大，這就導致了很多中小型企業沒有魄力、也沒有膽量進行企業相關技術的創新。這種情況的出現使很多企業在創業初期便固步自封，所以我們說對相關創新的科技保險很有實施的必要?？萍急ｋU的創新應用，將極大的鼓勵我國相關企業的創新與創業活動，有利于我國研發機構與科技創新型企業的良好發展，并將推動我國科技技術方面的進一步發展。

綜上所述，隨著我國經濟與社會的不斷發展，我國中小型企業發展所需的資金也在不斷增多，如何解決這個問題一直是國家與社會各界面臨的難題。對融資工具進行相關創新，對我國中小型企業來說是事關其公司生死存亡的大事，面對這種情況，政府部門必須通過相關政策促進我國金融工具的創新，保障我國中小型企業的發展，使得我國經濟發展更上一層樓。

（作者單位：成都信息工程大學銀杏酒店管理學院）