價值鏈視角的現代物流營運資金管理分析

周利芬

【摘 要】 隨著互聯網時代的發展，各行各業趨向國際化、規模化、信息化，現代物流在經濟全球化、信息技術化、商務電子化、購物網絡化的多重推動下，更面臨向現代化、多功能、一體化、綜合性發展的要求。因此，不僅要求管理學關注現代物流的發展，而且研究的重心需要進一步突出。財務管理作為企業管理的重心，營運資金作為財務管理的重心，在當前環境下，現代物流勢必會對營運資金管理的要求更上一個臺階。將價值鏈與營運資金管理兩理論引入現代物流，在分析二者關系的基礎上，提出通過完善價值鏈服務、優化價值鏈流程、構建現代信息技術平臺實現價值鏈視角的現代物流營運資金管理。

【關鍵詞】 現代物流； 價值鏈； 營運資金

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2016）11-0019-04

一、引言

資金就如企業的血液，資金鏈斷裂早已被確診為企業破產倒閉的最大殺手，而營運資金作為流動性最強的財產，如何管理成為現代企業財務管理的重要環節。據調查，企業財務經理用于管理營運資金的時間和精力近三分之二。可見，重視營運資金管理早已深入企業的實踐操作。經濟全球化的當下，信息技術的創新、電子商務的發展、網絡購物的潮流，無不提醒我們關注現代物流（或現代物流業，下同），現代物流營運資金的管理值得研究。對現代物流營運資金管理從價值鏈視角進行研究，可以完善行業價值鏈，提高市場占有率；可以優化行業管理模式，提高行業創造價值的能力；可以找出營運資金的關鍵點，提高營運資金的管理水平。

二、現代物流的價值鏈與營運資金管理

（一）價值鏈與現代物流價值鏈

“價值鏈”作為企業尋求競爭優勢的分析工具，由美國哈佛商學院教授邁克爾·波特提出。他認為：企業均是對產品進行設計、生產、營銷、發貨、售后等主要活動以及對產品起輔助作用的人事、財務、研發、采購等活動的集合體，所有這些活動構成一條動態價值鏈。這條動態價值鏈涵蓋企業的資金流、商品流、物流、信息流等，這些彼此相關聯的活動構成了企業創造價值的整體。但并不是每一項活動都能為企業創造價值，只有在價值鏈上實質能為企業創造價值的活動才是企業的戰略活動，企業要保持競爭優勢，就是將價值鏈上的戰略活動發揮優勢。

物流是指為滿足客戶的需要而將貨物從供應方向消費方進行實務轉移，并根據實際需要，將運輸、倉儲、裝卸、搬運、包裝、流通、加工、配送、信息處理等功能有機結合的一種管理和控制服務過程。

現代物流主要是指原料、成品等實物從起點至終點與相關信息有效流動的全過程。其將運輸業、倉儲業、裝卸業、加工服務業、整理服務業、配送服務業、信息業等行業有機結合，形成一條完整的供應鏈，為客戶提供多功能、一體化的綜合性服務。它是一個新型的跨行業、跨部門、跨區域、滲透性強的復合型產業。它在某一特定區域內，以機場、港口、碼頭、貨運站等交通運輸樞紐設施為基礎，以物流技術、信息平臺、組織機構為依托，以客戶為核心，以第三方物流為紐帶，由運輸、倉儲、裝卸、搬運、包裝、加工、配送、信息處理、制造、流通等企業組成，在空間上呈集群現象。現代物流創造的價值包括：物流企業內在功能產生的基本價值；物流企業與供應鏈上游提供的信息技術、流通加工等服務產生的增值價值；物流企業與客戶下游提供咨詢、培訓、管理市場等產生的延升價值；各物流企業之間協作產生的共贏價值。[ 1 ]

現代物流內在價值與外在價值增加的活動主要包括基本活動和輔助活動。其中，基本活動是指現代物流的接貨、倉儲、裝卸、運輸、分發、售后等，輔助活動主要是指現代物流的整體組織、人力資源、技術研發、物資采購等，各項活動整合構成了現代物流的價值鏈，共同為物流企業創新價值。現代物流價值鏈如圖1所示。[ 2 ]

（二）現代物流營運資金管理

營運資金也叫營運資本，是指企業為維持日常生產經營活動正常運行所需的資金總稱。財務管理學對營運資金存在多種理解，常見的三種理解：一是總營運資金的理解，即企業一定時期投放在全部流動資產上的資金；二是凈營運資金的理解，即企業一定時期的流動資產減去流動負債后的差額；三是營運資金總稱的理解，即企業一定時期全部流動資產和流動負債的統稱。本文認同營運資金總稱這種理解，所以營運資金管理是對現代物流業一定時期的流動資產和流動負債的管理。

營運資金管理是指規劃與控制企業一定時期的流動資產與流動負債，使企業的償債能力和盈利能力均保持在良好的狀態，以對企業經營活動中資金流的監控或理財活動中資金流的管控為核心的一系列管理活動的總稱。結合現代物流業的特征，其營運資金管理主要是對經營活動產生的貨幣資金、應收賬款、應收票據、應付賬款、預收賬款、應付職工薪酬等進行管理，對理財活動中產生的短期借款、短期投資、應付股利、應收股利等進行管理。由于我國物流業起步較晚，雖然現代物流增長速度快，物流管理體系不斷完善，行業運行日益規范，但還是存在一些問題，比如：物流成本偏高、物流企業盈利能力弱、投融資能力差、科技管理水平落后等。

（三）現代物流價值鏈與營運資金管理的關系

從價值鏈和營運資金管理兩者共同來看現代物流，兩者的關系如圖2所示。

從圖2可見，現代物流因業務在一定區域內形成了多條相關流程。第一，生活中的商品基本遵循這樣一個流程，即“供應商”提供原料給生產商，“生產商”按一定的工序生產出特定商品后將商品轉由“銷售商”，最終銷售給“消費者”，這一流程稱其為商品流。第二，商品流中所涉及的供應商、生產商、銷售商或是消費者，均需要將貨物從一方向另一方進行實務轉移，那么他們均屬于現代物流的客戶，多家現代物流企業聯合形成一大群體產業，共同為客戶提供運輸、倉儲、裝卸、搬運、包裝、流通、加工、配送、信息處理等綜合性服務，這一流程稱其為物流。第三，現代物流為客戶提供服務的過程會產生資金流入與流出，同時為企業更好地發展需要對資金進行合理規劃和有效管控，這一流程稱其為資金流。第四，客戶及市場需要物流業從多方面結合各種流程完善相關信息，不管是商品流、物流還是資金流都是信息流的來源點與傳播渠道，這一流程稱其為信息流。這些流程無不顯示現代物流行業價值鏈管理與營運資金管理密不可分。[ 3-4 ]

首先，現代物流中價值鏈管理和營運資金管理的目標具有一致性，均是為了實現價值最大化。其中現代物流價值鏈管理目標主要是優化相關流程，降低組織成本、管理成本、經營成本，綜合提高行業的市場核心能力，通過行業價值鏈管理，使現代物流行業提高對客戶服務水平與質量、降低服務綜合成本、不斷擴大市場占有份額，使不增值活動協調增值活動，創造更大價值，最終實現價值最大化。現代物流營運資金管理目標主要是對客戶提供經營服務過程及資金投融資活動中產生的營運資金進行管理，以便降低各環節營運資金的占用，進而加快企業資金周轉速度，提高盈利能力和償債能力，降低償債風險，提升行業的信用等級，使流動資產與流動負債整體協調，最終實現價值最大化。

其次，現代物流中價值鏈管理和營運資金管理二者互相滲透。資金流貫穿于價值鏈管理的每項活動中，營運資金管理是價值鏈管理的具體貨幣表現，管理好營運資金能促使價值鏈管理創造更多價值。同時，價值鏈管理中一個很重要的管理就是資金流管理，管理好價值鏈能使企業資金流更良性流通，更有效地實現財務管理目標。

三、現代物流營運資金管理的價值鏈視角

現代物流營運資金管理的價值鏈視角就是現代物流企業將營運資金管理提升到行業整體戰略管理的層面，將價值鏈管理與營運資金管理有機相結合形成一種整體的、系統的、優化的管理指導思想，以相關流程鏈中的營運資金為對象，通過對物流企業商品流程、物流流程、信息流程、資金流程等進行優化而達到整體價值鏈優化，并以現代信息技術為依托，實現貫穿現代物流全部流程的營運資金管理，最終實現價值鏈視角下現代物流價值最大化管理目標。價值鏈視角的現代物流營運資金管理主要通過以下手段實現：

（一）完善價值鏈服務

現代物流首先應有價值鏈理念的管理觀，明確科學合理的價值鏈管理能讓行業創造最大化價值，同時更有效地管理現代物流產業的營運資金。為讓管理更上一個臺階，首先完善的應是現代物流價值鏈。現代物流價值鏈發展如圖3所示。

結合現實價值鏈，在分析現代物流未來發展方向的基礎上，找出存在的問題與影響因素、區分價值鏈中增值活動與非增值活動、辨別單一活動與一體化活動、識別行業內部活動與行業外部活動。通過物流企業與供應鏈的上下游產生縱向價值鏈完善，即向上提供各項信息技術、流通加工，向下提供咨詢、培訓、管理等增值性、延升性服務；通過物流企業之間產生橫向價值鏈完善，即各企業之間進行合作經營，實現1+1>2的協同效應，同時讓不能適應市場變化、不能及時革新的企業從價值鏈中淘汰出去，在激烈的競爭中讓各企業越來越優秀，最終實現價值鏈越來越合理、有序、良性、高效，為營運資金管理打下良好基礎。[ 5 ]

（二）優化價值鏈流程

1.優化商品流管理，提高服務效率。傳統的商品流是指從原料開始，經過生產、加工、銷售，最終到達消費者手中的這一流通過程，物流企業與供應商、生產商、銷售商、消費者均是商品流中獨立的個體。現代物流應將商品流納入行業價值鏈管理的鏈條之一，正確對待商品流過程中的供應商、生產商、銷售商、消費者，將他們視為物流行業的客戶群，而滿足客戶群特定服務需要是物流業的宗旨，應為客戶群提供便捷、快速、優質的服務。物流行業面對無數個客戶與面對一個客戶群，相比而言，應該是只與一個客戶群產生業務活動能使現代物流行業中的商品流更加清晰化，各環節的服務效率更高。

2.優化物流管理，提高服務質量。傳統的單一物流運輸服務的增值空間有限，如果能與其他多產業結合、多方位為客戶提供服務，形成一體化服務的增值空間將大大提高。結合物流業未來發展，應將現代物流產業定位成復合型產業，同時延伸上下游的研發、市場等服務，提高整個行業的服務質量。

3.優化資金流管理，提高償債能力。資金流是在商品流與物流的基礎上，把資金分配到現代物流業的各相關環節，至于各環節應分配多少額度、周轉期為多長、各類流動資金比例、流動資產與流動負債比例等則要合理分配。因為只有合理的分析比例、分配法才能讓資金發揮更有效的作用。在資金管理過程中需要遵循的重要原則：一為收益與風險權衡原則，即對資金進行理財管理過程中，在考慮理財帶來收益的同時，還要想到需為此承擔的風險，通常二者存在風險越高時收益也越高的正向關系，同一風險條件下決策收益高的理財方案對資金的管理會更有效。二為流通性與收益性反向原則，營運資金是所有資產形態中流動性最快最高的資產，有為滿足企業隨時支付的好處，但是其收益性相對于其他資產是最低的，需要資金管理決策者綜合考慮。三為收益與成本配比原則，即在考慮營運資金流通過程中能為企業帶來收益的同時，還應考慮到為取得這一收益付出的代價，只有收益大于代價的理財決策才是可行的營運資金管理決策。現代物流業只有遵循這些原則才能更好地讓資金流良性健康循環，不斷提高償債能力與盈利能力。

4.優化信息流管理，提高應對風險的能力。信息流來源于現代物流行業運轉過程中的其他所有鏈條和環節，特別是由于資金流涉及的環節與鏈條，涵括的信息更多更全面，產生的信息源更豐富，所以加強對信息流的管理就是加強與資金流相關環節的管理，加大資金運轉效率，促進現代物流行業對營運資金更好地管理。首先對現代物流業內部建立高效溝通的信息系統，使現代物流業價值鏈中各個環節的商品流、物流、資金流、信息流能夠迅速溝通；其次對現代物流業開發一套集商品流、物流、資金流、信息流為一體的管理軟件，最大可能實現各鏈條間數據、資源、信息的集中化與共享化，確保現代物流業對資金合理的預算、決算、監督、控制、結算等管理工作，使財務管理活動更規范化。相信現代物流業對信息和數據處理能力提高的同時也就是對市場風險應對能力的提高。

商品流是價值鏈營運資金管理的前提；物流是價值鏈營運資金管理的基礎；資金流是價值鏈營運資金管理的核心；信息流是價值鏈營運資金管理的保障。只有這四條流程優化，價值鏈視角下的營運資金管理才更能體現出管理意義與作用。[ 6 ]

（三）構建現代信息技術平臺

雖然我國物流業已進入快速發展階段，但物流業的發展只是快，與西方發達國家的物流業相比，在規模上還有一定的距離，主要根源就是物流業技術相對落后，服務效率低。應讓現代物流融入現代高端技術，通過融入現代高端技術使物流行業站在更高的平臺管理資金。現代信息技術是一種無形態的資本，與其他所有的無形資本一樣，能在一定物質條件下為企業產生巨大經濟利益。因此，現代物流可以將現代信息技術注入價值鏈的各領域，積極將現代信息技術與現代物流業中的運輸、倉儲、裝卸、搬運、包裝、流通、加工、配送、結算等服務活動相融合，構建適合現代物流的信息技術平臺，提高現代物流的信息技術水平，發揮現代化管理效應，實現最終財務管理目標。

四、結語

互聯網時代，當運輸業、倉儲業、裝卸業、加工業、整理服務業、配送服務業等物流相關各行業無法為市場需求者提供成本更低、價值更高的有效服務時，集運輸、倉儲、裝卸、搬運、包裝、流通、加工、配送、信息處理等服務或行業為一體的集群（即現代物流）便產生。現代物流在運營過程中通過溝通、整合、協調、共享實現行業增值、創新和優化，形成價值鏈效應。

現代物流通過創新領域、開拓新市場，以創造新增價值；通過不斷為資金鏈注入新“血液”，以加快營運資金的流通；通過信息與技術的有效整合，以構建現代化信息系統平臺，不斷促進現代物流營運資金管理水平的提高。

站在現代物流營運資金管理之價值鏈視角開展分析，明確現代物流營運資金管理實施的途徑與手段，能為今后此類課題的研究提供更廣闊的研究平臺。

【參考文獻】

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