試論人民幣國際化的金融市場條件

馬歡歡

摘要：金融危機給全球的經濟帶來了嚴重重創，尤其是美元在國際貿易中的地位的下降，給人民幣國際化帶來了諸多機遇。相當多的相關工作者認為，人民幣國際化應充分發揮市場的作用。但是，各國貨幣國際化的進程基本上均是在行政干預的條件下進行。該文針對人民幣國際化的現狀，對其金融市場條件進行解析，并且提出了有效舉措，希望能為相關工作者提供一定的參考。

關鍵詞：人民幣；國際化；金融；市場

中圖分類號：F82 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）004-000284-01

作為世界經濟市場上的不可或缺的一員，中國理應擔負起幫助其他國家擺脫美元束縛的責任，所以，推進人民幣國際化勢在必行。中國對經濟危機的成功應對，為推動經濟的發展起到了重要的作用。因此，我們必須順應時代發展的潮流，參與世界的經濟改革，只有這樣才能促進中國的進一步發展。

一、人民幣國際化的發展現狀

人民幣國際化所需股票市場在全球地位增強。隨著經濟的發展，社會的不斷進步，經濟市場中的大量資金處于閑置狀態，沒有被充分利用起來。隨著中國股票市場的不斷發展，股票交易實現了快速增長，籌資規模不斷擴大，使其一直活躍在經濟市場中，人民幣國際化所需股票市場在全球的地位增強。

貨幣市場存在分割現象。銀行債券市場和交易所債券市場是短期債券市場的兩種體現。金融機構主要參與銀行債券市場，通過交易、回購、結算三種方式進行。證券公司、非金融企業及居民是交易所債券市場的主體，主要通過國債進行交易。短期證券市場上出現的分割現象造成市場供需的分割，不利于市場中形成統一的基準利率。

貨幣發展規模仍然較小。同業拆借市場、票據市場、現券市場和回購市場共同組成了我國的貨幣市場。從整體角度分析，我國的貨幣發展規模仍然較小。一般情況下，將市場交易量與GDP的比值作為衡量國家貨幣市場發展水平的依據。

貨幣市場各子市場發展不平衡。我國的同業拆借市場發展相對較快，這主要是由于當年所實施的一系列改革措施，極大推動了金融市場的發展。票據市場的發展相對較為滯后，這與票據市場的有關規定存在很大的關系。我國法律明確規定不能在票據市場上辦理融資性票據業務，只能進行交易性票據業務的辦理。從市場交易量來看，回購市場占有的比例最高，比例最小的是票據市場。簡單的來講，中國的貨幣市場不均衡發展的現象尤為嚴重。

二、人民幣國際化的金融市場條件

貨幣國際化的金融市場在貨幣流通及貨幣支付的過程中是有效的。國際儲存貨幣可以在市場體系中保持良好的流動性。金融市場的發達、完整是貨幣國際化的基本條件之一。發達、完整的金融市場是貨幣國際化的助推劑。

人民幣國際化需要完善的貨幣市場。金融市場的發達、完整是貨幣國際化的基本條件之一，它是貨幣國際化的助推劑。貨幣國際化同時離不開發達完整的貨幣市場作為依托，提供可以流動的短期資產。

貨幣市場作為實施貨幣政策的場所，可以保證資金運轉過程中的安全性和流動性，同時也是市場經濟控制的依據。貨幣市場的發達、完整不僅可以提高人民幣在國際化過程中的收益，而且最大限度的降低其成本。完善貨幣市場，可以提升人民幣的國際聲譽。人民幣步入國際化市場后，國際投資者便會將人民幣資產作為其投資的工具，通過發行債券的方式獲得境外資金，調整逆差，維持人民幣的國際形象。人民幣實現國際化之后，面臨著很大的經濟風險，沖擊著我國的金融市場，所以這就要求我們建立起良好的調控體系。銀行可以在采取公開買賣國債的方式來調整經濟市場。

人民幣國際化需要穩定發展的國際化資本市場。隨著世界經濟的發展，各個國家的資本市場都有一定程度的發展，每個國家都在努力擺脫資本市場對本國的控制，從而最大限度的促進國家市場的發展。人民幣國際化的初期階段，可以通過完善我國的金融機構來促進人民幣在國際金融市場中的流通。社會資源配置的重要市場為資本市場，資本市場可以有效集中社會中不被利用的資產，并將這些資產應用到需要資產的各個領域中。資本市場比起傳統市場有一定的優越性，它的資金流動性更強，吸引力更大。資本市場中，融資方要將經營狀況等相關信息進行公布，平衡了需求和供給之間的信息。

人民幣國際化需要逐步完善的國際化衍生品市場。近些年來，企業、金融機構傾向于對衍生品市場的投機。國家化衍生品市場體現了一個國家在國際上的競爭力，同時也是人民幣國際化的重要部分。中國衍生品市場發展較晚，但經過一步一步的發展，也逐步趨于完善。衍生品市場是基礎市場的衍生物，基礎市場和衍生品市場都在金融市場中占有重要的地位。風險管理者看重衍生品市場的低成本、強流動等特點，所以在管理風險的過程中傾向于對衍生品的使用。衍生品市場對基礎市場進行了補充。要想推進人民幣國際化，需要逐步完善的國際化衍生品市場，這就為衍生品的市場提出了更高的要求，避免盲目投資導致的資金不合理利用。

三、人民幣國際化的金融市場的改進措施

進一步完善金融市場體系，提高市場的服務能力。完善的金融市場體系，不僅是國際化的需要，而且是金融發展的需要。完善金融市場體系，提高市場的服務能力是我國面臨的一大任務。只有完善的金融市場才能更好地對抗市場經濟過程中的風險。推進人民幣國際化不僅需要金融市場的支撐，同時也需要我國對金融體系管制的放松，最大限度的保證金融市場經濟活動的正常開展。要進一步加強金融基礎設施的建設工作，擴大人民幣在國際上的影響力，加強人民幣對世界人民的吸引力。金融市場經過幾年的飛速發展，已經具備一定的規模，但仍然還存在明顯的差距，所以，我們應當進一步完善金融市場體系，為金融市場的發展奠定扎實基礎。

一步步推進資本市場的開放。推進人民幣國際化進程的必然選擇是推進資本項目可兌換，切勿一蹴而就，要把對外開放作為資本市場的一個長遠的目標，要與國家經濟的發展戰略相對應，建立起相應的防范體系。為其他國家使用人民幣創造便利條件。將直接投資的人民幣當做外資，給予一定的優惠。對投資金融市場的人民幣，應該嚴格按照我國的相關標準進行管制工作，盡量滿足境外人民幣使用者的需求。

總而言之，在今后的工作中，要通過政策擴大境外人們對人民幣擁有量，鼓勵相關金融工作人員對人民幣國際化工作的創新。要在發展金融機構的過程中，加大機構的開放程度，建立起相應的優惠舉措，鼓勵國內的金融機構將分機構開設在境外，同時應當充分利用金融市場的優勢，擴大資金的來源途徑，從而保證人民幣國際化的切實實現。