“新三板”市場的發展模式與對策探討

陳志鵬

摘要：隨著“新三板”市場操作模式的形成，中小企業融資難問題得以有效的解決，促進了多層次資本的發展。在當前的經濟形勢下，“新三板”市場的發展模式開始發生適應性的變化，對中小企業的經營發展產生著重要的影響。文章圍繞新三板”市場的發展模式創新，結合當前的經濟形勢和中小企業的發展實際，提出創新對策，發揮優勢，彌補缺陷，提升科學管理水平，完善市場體系，促進經濟的可持續發展。

關鍵詞：“新三板”；市場模式；對策

中圖分類號：F830.91 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）004-000277-01

前言

“新三板”市場的發展模式在很大程度上解決了高新技術產業的融資問題。目前，“新三板”市場的發展模式開始作為全國性的非上市股份有限公司股權交易平臺，主要面向于中小企業，為了適應當前的經濟形勢，滿足中小企業的發展需求。“新三板”市場的發展模式需要改革和創新，以更好的為中小企業的發展提供融資支持。

一、“新三板”市場的發展模式的操作功能

“新三板”市場的發展模式操作程序、主要包括以下幾個步驟：一，開戶。中小企業提交個人和企業信息，得到審批后，申請開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。二，簽訂協議。經由企業和報價證券商雙方確認，簽訂股份報價轉讓委托書。三，委托。在“新三板”市場操作模式當中，企業委托證券公司進行報價和成交確認，經由雙方確認，進而簽訂協議。四，成交。在協議當中，對委托配對原則和成交價格進行確認。五，交割。逐筆結算辦理資金交收和股份過戶。六，轉托管。當投資者賣出股份時，投資者必須委托報價券商進行辦理，并由報價券商代理其買入股份。七，信息獲取。企業或投資者進行賬戶查詢，掌握融資情況，了解當前的行情。

二、“新三板”市場的發展模式的優勢

（一）為中小企業發展創造寬松條件

“新三板”市場的發展模式在“創業板”和“中小板”的基礎上對企業掛牌提供了更加寬松的環境，為中小企業的發展與成長拓展了空間，更具創新性?！靶氯濉笔袌龅陌l展模式下，企業掛牌條件滿足企業資本不低于500萬元人民幣即可，對于公開發行股份沒有要求。在寬松的掛牌條件下，為中小企業的發展創造良好的基于，拓展了發展空間。目前，隨著國家大力支持和發展高新技術產業，“新三板”市場的企業營業總收入、凈利潤呈現出逐年增長的勢頭，在很大程度上源自于“新三板”市場的發展模式的創新，擴大了“新三板”企業的規模。

（二）提升企業融資效率

做市商交易和協議交易是“新三板”市場的發展模式當中的新增加的內容，增加了企業的融資手段，打破交易模式的限制，進而有效提升融資效率，不限漲幅，提升融資能力。對于中小企業的成長與發展來說有著積極的意義。目前，“新三板”市場的發展模式改革正在深入進行，進行分批次轉板，改革管理方式，加大轉板力度，采取相應的稅務手段，并得到國家政策的支持，充分利用社會資源，促進高新產業的發展。

（三）縮短了企業掛牌時間

“新三板”的掛牌時間不超過一年，極大的縮短了掛牌時間，不再需要證監會發審委核準，縮短備案時間，保證企業順利融資，進而保持良好的資金運轉，有效節約了投入成本，對高新企業的發展有著積極的推動作用。

三、“新三板”市場的發展模式的缺陷及改進措施

（一）違規風險的規避

“新三板”市場的擴容在一定程度上增加了違規的風險，掛牌企業的迅速增加，增加了財務造假和違規交易行為的發生，破壞了市場的公平秩序。為了控制和預防違規操作的發生，進而加強“新三板”市場的治理。加強法律監督管理，政府有關部門履行好自身職責，嚴格對掛牌企業進行審核，及時進行信息披露，嚴厲打擊違規操作，維護市場的良好秩序。加強對證券公司。會計師事務所和律師事務所的監管，對于違法違規行為同樣予以嚴厲處罰，規范“新三板”市場操作，進而保證“新三板”市場健康和可持續發展。

（二）完善轉板制度

目前“新三板”市場轉板制度規則缺乏明確的規范，企業在轉板過程中不能統一轉板流程，“新三板”市場的優勢作用因此而受限。解決轉板問題需要進一步完善轉板制度，進而達到強化融資的目的。改善“新三板”市場的融資技術和資本對接方式，建立轉板新政策，加快轉板效率。拓展融資渠道，改進融資模式，進而鞏固“新三板”市場，吸引社會資金的投入，促進銀企資產交易，進而保障“新三板”市場良好的融資能力。

（三）健全“新三板”市場管理體系

“新三板”市場規模正在不斷擴大，傳統的市場管理機制顯然不適用當前的“新三板”市場環境當中。管理決策和信息流通遇到一定的阻礙，企業員工不能及時掌握企業內部信息，不能根據市場經濟形勢進行企業操作的調整，給企業管理和運營帶來一定的困擾。“新三板”市場管理體系不健全，需要進一步提升管理水平，改進和完善“新三板”市場管理體系。設立做市商制度和監督管理季候，保證“新三板”市場的穩定運行。促進高新產業的市場化轉變，加強企業人才的培養。建立上市資源共享區，增進企業間的溝通與交流，完善動態管理機制、信息披露機制和轉板機制，保證新三板”市場操作有條不紊的進行下去。

四、結論

“新三板”市場的發展模式對于我國中小企業發展有著積極的推動作用。隨著我國大力發展高新技術產業，進而對“新三板”市場經驗和操作水平提出了更高的要求?！靶氯濉笔袌龅陌l展模式為中小企業發展創造寬松條件，提升企業融資效率，縮短了企業掛牌時間，但同樣存在著一定的缺陷和不足，需要采取有效策略予以改進。規避違規風險，完善轉板制度，健全“新三板”市場管理體系，保證“新三板”市場健康、有序的發展。