破除事實性障礙，才能調動民資有效參與

譚浩俊

中央出臺了很多鼓勵和促進民間投資的政策措施，但從實際情況來看，效果并不樂觀。

從民營企業反映的情況以及地方政府的實際操作來看，在PPP項目的實施方面，確實不同程度存在民資有效介入不足的現象。

一方面，同樣的回報率，國有資本能夠做的，民間資本卻做不了。原因在于，國有資本不僅獲得的融資成本低，而且不需要過多考慮盈利問題，自然在與民間資本的競爭中就處于優勢地位了；另一方面，政府為了回避道德風險、政治風險、輿論風險，也更傾向于與國有資本合作，對與民間資本合作的熱情不是很高。加上現在政府能夠拿出的項目，大多都回報率不高、資金投入量巨大、回收周期很長，對民間資本的吸引力也比較有限。

一極是大量資金沒有出路，以至于不惜通過違反財經法規、違反職業道德、違反市場規律、擾亂市場秩序地進行投資和投機，一極卻是政府推出大批項目，卻找不到合作對象，最終只能依靠國有資本“自我消化”，違反了PPP項目的本意。如此一來，民間資本的作用也就大打折扣。不少民間投資者在等待觀望或轉移資本、轉移投資視線，從而造成了實體經濟空心化、空虛化、空殼化。這一趨勢必須引起警惕，也就是說，這些事實性障礙必須先破除，民資才有可能按照大家期望的那樣，有動力投入實體經濟的發展。