換手率選股的訣竅

舒文

高換手率的個股是資金追逐的目標，是最活躍的個股，往往也是短線資金鎖定的對象，投機性強，上下波動幅度也會很大。

選股是股市投資的第一步，同時也是最重要而又最難的一步。因為選對股與否，直接決定你是賺還是虧。所以在選股上，是所有投資者都極為關注的。選股的方法有許許多多，有的是基本面選股，有的是從行業前景上選股；還有的是從概念、題材、重組等方面選股；從技術走勢上選股的，又有以KDJ、MACD、均線等等指標作為選股的依據。當然，以上種種的選股方法和手段都不算錯，但是，筆者今天要說的是，還有一種方法是更為靠譜的選股方法，這就是以換手率作為選股的重要依據。

換手率的實戰分析

換手率這一概念很簡單，就其字面的含義都能理解得出來，如果非要一個精準定義的話，那么則可以表述為：某只個股在一定時間段里，累計成交量與可交易量之比率。數值越大，表明換手率越高。普通中小投資者，如果想自己計算的話，也很簡單，用一個公式就能夠準確地算出一只個股的換手率。換手率=某段時間內市場成交量/流通盤總股數×100%。

一般而言，換手率高和換手率低，都代表著個股的不同市場狀況。通常的標準來說，一只個股的日換手率在3%以下，則表明市場交投清淡，不受主流資金關注，一時不會有行情來臨。當然也有例外的情況，就是流通盤比較巨大的個股，其換手率雖然達不到3%，但是某個時段連續幾天都在2%左右的話，而平時不足1%，則可以理解為交投開始活躍。而一只個股每天的換手率在3%-10%之間，則明顯是有資金介入，并是受市場追捧的。如果個股的日換手率超過10%甚至達到30%的，則是超級活躍股，籌碼在投資者手中急劇換手，無論是主力還是中小投資者都是在進行瘋狂的投機行為，假如該個股股價是處于高位的話，則完全有可能是主力機構在對倒出局。

實際上看換手率還不能單單只看數值，還必須結合個股的實際走勢去進行研判。首先，換手率高可以是資金的流入，同時也可以是資金的流出，因此，僅僅只是看換手率高低，不但不能得出正確的結論，相反還會誤導自己。當處于高位陰線時，換手率高并非好事；只有當個股收出實體長陽，且DDX等指標顯示大單資金不斷涌入時，高換手率才表明后市仍可看高一線。其次，高換手率的時間過短，只有三兩天，則無法體現資金流入的軌跡，只有在一個相對較長的時間段內（通常一個交易周以上），持續的高換手，才能證明資金流入充分，主力對該個股的后市看好，因而具有可操作性。再次，股價所處的位置，是低位、中位還是高位，也決定換手率高低的意義。一般在個股的底部區域，不會出現過高的換手率，因為，即使有主力資金介入，也會悄悄地吸納，不會大張旗鼓宣稱進貨；只有在震蕩洗盤和快速拉升時，才會出現換手率快速上升。

換手率選股的技巧

在對換手率進行了一番分析之后，再來談通過換手率進行選股就顯得容易理解了。

個股在底部區域，換手率持續較高，表明增量資金不斷流入，主力機構對該股的后市走勢肯定是看好的。這樣的個股，就非常值得中小投資者的關注和參與。舉個實際例子：萬安科技（002590）在2015年10月12日時，股價是12元左右，此后成交量開始逐漸放大，每天的換手率都在4%以上，在持續15個交易日里換手率都是非常高的；后面的走勢就是出現連續拉升，一路飆漲，在2015年12月底股價就達到了27元，實現了翻番以上。所以，投資者在以換手率作參考進行選股時，就要多關注這樣的個股。

當個股在高位時出現連續的高換手率，這就要引起特別注意了，這個時候不僅不是投資機會，甚至完全可能是陷阱。因為高位的高換手，明顯是有資金出局的，所以，對于資金出局的個股，后市自然不看好。例如，投資者都非常熟悉的暴風科技（300431），它除權后從40元左右的低位，換手率持續增大，15個交易日在平均換手率達到了7%以上，后面出現股價狂拉，幾乎是在10個交易日內，實現股價翻倍。但是該股在110元的高位時，又出現連續的高換手率，而且換手比前面拉升時還要高，平均換手接近了20%左右，這很顯然是有資金在撤出。如果在這個時候仍去介入這只股票的話，那么，后面近50%的跌幅就會讓你痛不欲生。中小投資者要特別牢記，高位區域的高換手率，不是機會而是陷阱。

我們中小投資者如何去發現換手率較高的股票呢？其實很簡單，只要在每天開盤交易半小時后，打開智慧排行里的換手率排名，就能得到當天滬深兩市各自換手率最靠前的個股。然后再通過這些個股，查看它的K線圖，由此去判斷它近期來的換手是連續一段時間出現的，還是偶爾出現的，看它是處在高位還是低位等等。經過認真分析后，就能得出是否可以介入的結論。

總之，高換手率的個股是資金追逐的目標，是最活躍的個股，往往也是短線資金鎖定的對象，投機性強，上下波動幅度也會很大。在介入高換手率個股的炒作中，一定要結合多種指標和因素，最大限度地把控好風險，以免造成投資損失。