4只基金產品始終“長不大” 信達澳銀卻歸因為“普遍現象”

羅雪峰

公司方面稱，“規模下降是權益類基金普遍現象，應該讓投資者注重基金長期表現”

6月5日，信達澳銀基金公司迎來了十周歲生日。不過，讓人略感遺憾的是，這樣一家老資格的基金公司，旗下也有4只產品自成立以來“未曾長大”。

據《投資者報》“拯救侏儒基金”特別報道，截至5月31日，信達澳銀基金旗下，包括精華、中小盤、紅利回報、產業升級在內的4只產品，自2011年起，規模就一直在5億元以下。 2016年一季度，各自的規模仍分別為1.32億元、1.04億元、0.9億元、1.81億元，未見任何起色。

對于旗下多只產品長期“長不大”的原因，《投資者報》對信達澳銀進行了采訪，公司方面倒是高大上地仔細給予回復，但說的是否在理，只能由讀者自行判斷了。信達澳銀基金經理如是回應道，“我們認為，決定一只基金規模的大小包括投資環境、市場需求等多環節、多因素的綜合影響。自2015年6月中旬A股市場開始深度調整以來，市場風險偏好逐步降低，規模下降是權益類基金普遍現象。”

此外，信達澳銀還指出，“成立十年來，信達澳銀基金始終在不斷成熟和壯大，資產管理規模獲得了持續穩步增長。據Wind數據顯示，從2015年一季度末至2016年一季度末期間，信達澳銀的總資產凈值從53.18億元躍升至109.04億元，升幅達105.03%。同期，全市場開放基金截止日資產凈值從51593億元升至74662億元，升幅44.71%。”

5只產品中僅長大1只

信達澳銀基金公司旗下成立于2012年之前的主動管理方向基金一共有5只，分別是領先增長、中小盤、產業升級、精華、紅利回報。但截至5月31日，5只產品中，僅有信達澳銀領先增長規模為14.75億元（2016年3月31日數據），其余4只均自成立以來規模未曾超過5億元，淪為長不大的“侏儒基金”。

值得關注的是，據Wind數據，截至5月31日，上述4只“長不大”的基金業績也不盡如人意，包括今年來復權單位凈值增長率分別為-22.06%、-21.79%、-18.27%、-13.31%，同類基金區間收益排名（Wind數據，二級分類）均處在后二分之一。

至于業績方面，信達澳銀基金回應稱，“在中國資本市場還不完善，投資者還有待成熟的今天，倡導投資者樹立理性投資、長期投資的健康觀念。衡量一只基金的管理水平不能以短期凈值波動作為判斷基金優劣的尺度，引導投資者盲目追漲殺跌，更應該讓投資者注重基金的長期表現。”

信達澳銀基金指出，“作為國內首家由國有資產管理公司控股的基金管理公司在未來，信達澳銀依然會以投資者利益為先，作為我們的最高信條，不斷探索實踐，汲取中外股東先進經驗；在風險控制、服務創新、投研管理等方面多方位體現了品牌經營的多元化思維，不斷加快向現代財富管理機構轉型的步伐，在大資管時代中用自己的不懈努力展現出一個有責任感的基金公司應有的姿態。用加倍的努力、更好的業績，來回報投資者的厚愛。”

新生代基金經理正在成長

對于近期“公司8位現任基金經理中，包括王輝良、張培培、柴妍等在內的5位基金經理任職年限不足一年”是否顯示信達澳銀基金公司人才匱乏這一媒體質疑，信達澳銀基金也在給《投資者報》的回復函中給出了回應，“人才流動頻繁是近年來困擾公募基金行業的普遍問題。”

據媒體公開數據顯示，2009年以前，基金經理年度離職人數不到100人，2010-2013年，離職人數分別為109人、117人、109人和138人，2014-2015年股債“雙牛”的大背景下，更有超過300名基金經理離職，共涉及82家基金公司，創出基金史上離職數量新高。

對于人才流動背后的邏輯，信達澳銀基金認為，“老”基金經理流動頻繁，并不等于“人手短缺、人才匱乏”。其實，人才的合理流動，也為新生代基金經理的迅速崛起，提供了良好的機會和表現舞臺。新生代基金經理具有更為積極靈活、善于學習的風格，在投資業績上的表現也可圈可點，顯示出獨特的特征。對此，信達澳銀基金公司表達了自己的觀點，“我國投資市場正在逐步走向成熟，投資人才的合理流動正是其不斷完善的表現之一，都是人才市場化發展中的必然現象。”

“我們認為，與個別所謂‘明星基金經理相比，實力雄厚的投研團隊、完善的后臺管理體系和風險控制體系將能更好地保護投資者利益。信達澳銀也始終把投研能力作為自身的核心競爭力。在與外方股東長期交流的基礎上，信達澳銀引進國外先進的投資理念，不斷在投研上加大投入。通過用投研一體化的投資研究體系，把現有投研人員的潛能充分調動起來的同時，也通過人員的優化使投資風格不斷地多元化，進一步提高投資收益。”信達澳銀基金公司如是說。

值得注意的是，信達澳銀基金公司近年來的轉型的效果在投資業績上不斷得到了體現，同時，也獲得了業界和投資者的進一步認可。比如在今年1月由中國董事局網主辦的“中國基金業營銷創新高峰論壇暨金果榜”評獎中，信達澳銀基金一舉斬獲首屆金果榜中“最具互聯網精神”和“最佳公共關系”兩項重磅大獎。2015年，在《上海證券報》舉辦的“金基金”獎評選中，信達澳銀基金也斬獲了“金基金·成長公司獎”殊榮。