文化創意產業的金融創新研究

劉慧娟

摘要：文化創意產業的輕資產和市場不確定性強等特點使得文化創意產業的融資存在一定的困難，而創意產業平臺的發展有利于創意活動經營前景明朗化，有助于未來收益抵押的金融活動的開展。而供應鏈金融融資可以用整個供應鏈的信譽替代單個創意活動的經營信譽，從而為融資提供保障。因此，文化創意產業的金融創新應該側重于如何使得未來收益抵押得以實現。

關鍵詞：文化創意產業 金融創新 創意平臺 供應鏈金融

006年，《國家“十一五”時期文化發展規劃綱要》把文化創意產業列為政府扶持產業，希望通過政府采購、補貼等方式，形成以北京、上海、深圳為核心的環渤海地區、長江三角洲、珠江三角洲三大文化產業帶，以此促進科技在文化產業中的應用，提升我國文化產業的競爭能力。2014年，僅北京市文化創意產業的增加值就達2 794億元，占其GDP的13.1%。文化創意產業在快速發展的同時，其融資方式也多種多樣。

一、文化創意產業的含義及其特點

學界對文化創意產業的研究較多，但是對該概念的界定并不太清晰。國內普遍把創意產業與文化創意產業混同，國外也存在類似現象。

布萊爾當選英國首相后，為促進英國經濟的發展，首次提出創意產業，其包含13類業態。英國創意產業特別工作組認為創意產業主要是“源于個人創意、技巧及才華，通過知識產權的開發和運用，具有創造財富和就業潛力的行業”。國內不同城市對該類概念的使用各有不同。上海等城市一般使用“創意產業”一詞，而北京等城市使用“文化創意產業”一詞。根據《北京市文化創意產業分類標準》的闡述，文化創意產業是指以創作、創造、創新為根本手段，以文化內容和創意成果為核心價值，以知識產權實現或消費為交易特征，為社會公眾提供文化體驗的具有內在聯系的行業集群。雖然各地對文化創意產業等概念的使用有所不同，但是一般認為該類產業具有如下特點：

（一）獨創的知識性。文化創意產業的根源來自于個體獨特的創意和才能，是知識和觀念的重構，因此每個文化創意產品都是獨特知識的體現。基于傳統大生產不能滿足人們差異化的需求，在知識分化嚴重的當代，個體專有的知識通過產品和服務具現，使得產品和服務具有差異化，以滿足消費者不同種類的需求。這種包含在有形產品和無形服務中的知識是生產者所獨創的。

（二）產品生命周期短。由于文化創意產業交易的是依托產品或者服務存在的個人創意，它針對的是特定人群的特定需求。而大部分消費者的文化需求存在追求新穎的特點，難以對某一特定的文化表現形式形成持久的需求愿望。因此，大量的文化創意產品的生命周期都較短。

（三）技術含量高。文化創意產業利用互聯網等相關技術，一方面提高信息的傳遞速度，另一方面提升消費者的體驗感覺。文化創意產業打破傳統文化產業中消費者被動接受的消費模式，通過現代的光電、3D和傳感等技術，使消費者具有更強的消費體驗，形成體驗式的消費方式，以激發消費者的消費意愿。

（四）產業拉動作用強。文化創意產業在滿足消費者多樣的文化需求時需要依附一定的載體，因此消費者在消費文化的同時還會消費大量的文化載體，這會帶動相關產業的發展。因此在我國的文化創意產業規劃中，通常以產業園區的形式來促進文化創意配套產業的發展，以此形成完整的產業鏈條。

（五）不確定性高。由于文化創意產業體現的是個體的獨特創意，而創意的出現在事前并不能預知，因此文化創意產業產出的數量和質量具有一定的不確定性。此外，消費者對文化產品的需求具有多重性及多變性，這將導致需求市場存在極大的不確定性。隨著區域間經濟活動的增加，不同區域的文化創意產業的競爭日趨激烈，而文化創意的需求受主流文化和消費習慣的影響非常大，因此非主流的文化創意產業的發展受主流文化的影響非常大。同時，由于技術的快速發展，人們的消費習慣發生了巨大的變化，這使得主流的文化創意產業的發展模式也發生巨大的變化。這些變化促使該產業中的不確定性不斷提高，因此，變化的創新成為該行業最大的特點。

（六）輕資產和小規模。由于文化創意產業源于個體的獨特創意，它所依賴的是個體獨特的知識和創新能力，因此企業并不需要大量的固定資產，輕資產是該行業的普遍現象。由于個體知識的差異化，該類企業更側重對知識的管理，知識的分化程度決定了企業組織邊界，因此在知識高度分化的背景下，文化創意企業的有效率規模一般不大。

二、文化創意產業的金融創新

由于文化創意產業普遍存在輕資產特點，以資產作抵押的融資方式難以進行。同時其產品為無形的知識，價值難以估量，以產品作抵押的融資不現實。此外，企業經營面臨大量不確定性，經營業績很難預測，以未來收益作抵押融資也難展開。民間借款成本高昂，股權融資同樣面臨信息失靈問題。由于文化創意產業的企業多為中小企業，以品牌作抵押同樣不可行。因此，需要對文化創意產業的金融工具進行創新，以滿足該行業發展的融資需求。

（一）文化創意平臺+融資平臺。中小規模的文化創意企業由于固定資產少難以質押貸款。同時其經濟活動的結果存在大量的不確定性，也難以對其產品或貨款進行質押貸款，而借助互聯網發展起來的文化創意平臺有利于中小企業融資。由于文化創意平臺存在大量的創意提供者和創意需求者，當企業的某項創意通過平臺搜尋需求者后，相關信息很容易傳遞給需求者，從而首先在平臺內形成第一批消費。通過平臺內需求者的需求狀況和信息反饋可以預測出市場對該創意的需求反應，從而對該項目的未來收益做出比較準確的預測。同時，大量專業創意提供者所形成的社交圈有助于原有創意的優化，使之更適應市場的需求。只要建立一套交易信息和反饋信息在平臺內自由流動的信息傳遞機制，這種文化創意平臺就可以避免單個企業經營信息傳遞的不真實和傳遞的信息難以被信任的困境，有助于創意活動信息傳遞高效率，從而有助于融資平臺對該項目的未來收益有一個較客觀的判斷，有利于融資活動的開展。

常見的融資平臺有眾籌融資平臺。單個企業獲得眾籌融資通常需要良好的商譽或極具前景的投資項目。而具有良好商譽的文化創意企業通常都是大型創意企業或知名創意企業。而文化創意行業存量更多的是中小型企業，該類企業基本沒有良好商譽，而許多創意項目非專業人士很難判定是否有良好的投資前景，因此很難通過眾籌融資。此外，即使眾籌成功，該類企業自身也沒有能力保障所融資金的安全。通過文化創意平臺的前期交流，該創意的市場反應一般可以通過創意平臺的需求反應來預測。平臺通過一定的規則篩選有前景的創意項目，通過文化創意平臺自建或合作的眾籌融資平臺對該企業提供融資服務。

文化創意平臺與互聯網融資平臺的結合類似于數據支撐型互聯網融資平臺。通過文化創意平臺，融資平臺可以獲得創意企業的大量經營信息，同時對融資項目前景有一個較詳細的了解，使得預期收益的不確定性下降，有利于互聯網融資平臺控制融資中的風險，減低融資成本，促進更多融資活動的進行，使更廉價的資本配置到更有效率的創意活動中，降低傳統互聯網融資平臺債權人的風險。

創意平臺與風險投資、銀行或其他融資平臺相結合，可以節約相關融資平臺的信息搜尋成本，從而使得該項融資活動的成本及風險降低，減少企業的負擔。

單純的融資平臺面臨創意企業的經營預期難以獲得、信息搜尋成本高等問題。借助文化創意平臺的經營信息傳遞功能，可以減少融資平臺的信息成本，使創意企業的未來收益更能明確預測，從而有利于融資活動的發生。

（二）供應鏈金融融資。大量的文化創意活動是為其他無形服務或有形產品的生產提供創意服務，這意味著該創意活動是某一個供應鏈的一個環節。如果該創意活動不對整個供應鏈起主導作用，那么可以通過依托整個供應鏈對該文化創意活動進行融資。與傳統融資活動需要審查創意企業的資產、收益等信息不同，供應鏈金融側重于審查該創意活動所在的供應鏈的經營安全狀態。如果在該供應鏈中占主導地位的企業經營狀態良好，供應鏈整體運行正常，可以預計該項目未來會有穩定的收益。只要創意企業沒有不良信息，可以不考慮創意企業的信譽及抵押資產，依托安全的供應鏈所產生的穩定的未來收益作保障，用整個供應鏈的信譽替代單個企業的信譽，以該創意企業的未來收益作為擔保進行融資。這樣就可以保證即使無法獲得創意企業的真實信息也可以使該融資活動的風險控制在合理水平下。

（三）政府專項資金。雖然政府專項資金支持與創意企業的未來收益無關，但是由于文化具有特定的社會功能，政府需要通過專項的財政資金保護特定的文化遺產，或通過政府資金支持加快相關領域的發展，以便保護某些文化或者實現政府的某種目的。因此，在涉及具有重大作用的文化產業保護時，由于相關創意企業存在融資困難，該項目的保護刻不容緩，需要政府的專項資金的扶持。一般而言，政府的專項資金在整個文化創意產業投資中比重極少，而且有特殊的針對性，也不是以短期利潤最大化為目標。

雖然文化創意產業存在輕資產、市場不確定性大、品牌與產品難于估價等問題，從而使得融資活動變得困難。但是通過文化創意平臺可以一定程度消除信息傳遞的不真實，使得無抵押貸款及眾籌等融資活動更容易發生。供應鏈金融融資可以通過使用供應鏈信譽替代企業信譽，從而利用未來收益質押獲得融資。而政府專項資金則重點扶持特定的文化產業的發展。總的來說，文化創意產業金融工具創新必須實現創意企業未來經營信息的明確化，為輕資產下未來收益的抵押融資提供便利。X

參考文獻：

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