會計(jì)彈性和真實(shí)活動操控盈余管理相關(guān)性分析

馮卓+秦嘉龍

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動越來越多樣，而企業(yè)的會計(jì)丑聞經(jīng)常發(fā)生，這引起了人們對資本市場會計(jì)信息真實(shí)性的考量。對其原因進(jìn)行分析，很多情況下，是企業(yè)為了自身的經(jīng)濟(jì)利益而進(jìn)行了盈余管理的會計(jì)操作。這樣的行為會誤導(dǎo)投資者從而影響其決策，還會在某種程度上擾亂市場經(jīng)濟(jì)秩序，對市場資源的優(yōu)化配置不利。近年來，隨著會計(jì)制度的不斷完善，人們權(quán)利意識的不斷增強(qiáng)，企業(yè)的社會責(zé)任越來越受到人們的重視，這也是企業(yè)不斷努力的方向。

關(guān)鍵詞：會計(jì)彈性 真實(shí)活動操控 盈余管理

盈余管理是企業(yè)缺乏社會責(zé)任感的一種表現(xiàn)，從一定程度上來說，社會責(zé)任感強(qiáng)的企業(yè)，會考慮投資者的利益，企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)也比較完善，盈余管理的程度一般較低。一般來說，盈余管理是企業(yè)經(jīng)營者利用相關(guān)的會計(jì)政策和會計(jì)估計(jì)來完成的。企業(yè)的賬面利潤由兩個(gè)方面組成，即現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流量的會計(jì)調(diào)整，對現(xiàn)金流量的會計(jì)調(diào)整稱為應(yīng)計(jì)部分。從較長的時(shí)間看，盈利之和和現(xiàn)金流量之和是相等的，那么應(yīng)計(jì)部分就等于零。這也說明了對應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的盈余管理并不能增加或者減少企業(yè)的實(shí)際盈余，只是改變了企業(yè)的實(shí)際盈余在不同會計(jì)期間的反映。應(yīng)計(jì)部分具有可操作的空間，企業(yè)的經(jīng)營者在過去的會計(jì)期間利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的調(diào)整來管理盈余對以后的盈余做出調(diào)整，應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的調(diào)整空間即為會計(jì)彈性，對應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的調(diào)整程度有一定的制約。本文主要從企業(yè)社會責(zé)任和盈余管理兩方面展開相關(guān)論述。

一、會計(jì)彈性與盈余管理的相關(guān)論述

很多對于盈余管理的研究實(shí)際上是對應(yīng)計(jì)項(xiàng)目操作的研究，但企業(yè)也可以操控真實(shí)的活動完成盈余目標(biāo)，比如，減少研發(fā)資金的投入，降價(jià)促銷活動等。Schipper（1989）是最早提出把真實(shí)的操控歸納入盈余管理內(nèi)容的學(xué)者之一，他認(rèn)為盈余管理是一種有目的地干預(yù)對外財(cái)務(wù)報(bào)告而獲取某些私有收益的行為，并認(rèn)為真實(shí)盈余管理通過適時(shí)性的財(cái)務(wù)決策來改變報(bào)告盈余，也是盈余管理范疇。有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)做出研發(fā)決策的時(shí)候，會把決策對當(dāng)期收益的影響當(dāng)作考慮的重點(diǎn)。企業(yè)為了保持盈利或者增加收益，會刻意降低研發(fā)投入。當(dāng)企業(yè)的投資者比較少時(shí)，管理者為了達(dá)到一定的盈利目標(biāo)，會相應(yīng)地減少企業(yè)的研發(fā)支出。除了常見的利用費(fèi)用進(jìn)行盈余操控外，管理者還可以利用其他的真實(shí)活動完成盈余操控行為，例如銷售折扣活動、出售固定資產(chǎn)、過度生產(chǎn)產(chǎn)品等，Roychowdhury（2006）對前人的研究進(jìn)行分析，進(jìn)而得出了銷售操控、生產(chǎn)操控和費(fèi)用操控的度量方式，發(fā)現(xiàn)企業(yè)負(fù)責(zé)人為了避免出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，存在利用打折的方式提高產(chǎn)品銷售收入、大量地生產(chǎn)產(chǎn)品從而降低銷售成本、減少費(fèi)用開支來提高利潤的種種行為。Roychowdhury的研究成果對真實(shí)盈余管理方面的研究有很大的幫助，很多學(xué)者在他的理論基礎(chǔ)上對真實(shí)盈余管理進(jìn)行了相關(guān)研究。

二、企業(yè)社會責(zé)任的相關(guān)論述

企業(yè)的社會責(zé)任理論，在理論界沒有統(tǒng)一的答案，但綜合起來大致可分為三種類型，外生說、內(nèi)生說、內(nèi)外兼具說。外生說是指企業(yè)需要承擔(dān)的社會責(zé)任并不是由企業(yè)自發(fā)的行為產(chǎn)生的，而是在一些外部壓力迫使之下企業(yè)必須要這樣做。企業(yè)在社會的大環(huán)境之中，必然會受到外界各種壓力的影響，有些可能會給企業(yè)帶來一定的利益，有些可能會給企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)在運(yùn)行過程中，會對利弊做出一定的權(quán)衡，對利益和損失做出一定的估量，為了減少外部壓力可能會給企業(yè)造成的損失，企業(yè)就會選擇承擔(dān)一定的社會責(zé)任。外部的自然資源和環(huán)境也是企業(yè)面臨的問題，隨著資源的不斷消耗，自然環(huán)境的不斷惡化，企業(yè)擁有利用的資源也越來越少，相應(yīng)的會限制企業(yè)的發(fā)展。為了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營者就要考慮改變以往粗放的經(jīng)營模式，承擔(dān)對社會和自然環(huán)境的責(zé)任，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和社會的進(jìn)步。

社會責(zé)任的內(nèi)生說觀點(diǎn)和外生說觀點(diǎn)是相對立的兩個(gè)觀點(diǎn)，內(nèi)生說的觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)的存在就是要履行一定的責(zé)任。企業(yè)的經(jīng)營目的是追求利潤的最大化，跟這個(gè)目的相吻合，企業(yè)應(yīng)該主動地去承擔(dān)起相應(yīng)的責(zé)任。企業(yè)承擔(dān)的社會責(zé)任會帶來一定的利益，當(dāng)這個(gè)利益大于企業(yè)承擔(dān)責(zé)任所付出的成本時(shí)，企業(yè)就有足夠的內(nèi)在動力去履行自己的社會責(zé)任，承擔(dān)與之相關(guān)的義務(wù)。企業(yè)履行社會責(zé)任會提高企業(yè)的形象和聲譽(yù)，知名度也會相應(yīng)的擴(kuò)大，從而吸引更多人的投資和消費(fèi)，企業(yè)的市場競爭力也會提高。

社會責(zé)任的內(nèi)外兼具說認(rèn)為，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任是自身應(yīng)盡的義務(wù)，同時(shí)也會有一些外部壓力對其產(chǎn)生影響。企業(yè)和其利益相關(guān)者是由一系列的契約聯(lián)系起來的，企業(yè)如果忽略自身的社會責(zé)任，不注重利益相關(guān)者的利益，是很難生存下去的。同時(shí)，企業(yè)為了自身的發(fā)展，也應(yīng)自覺地承擔(dān)起社會責(zé)任，以期實(shí)現(xiàn)利益的最大化。社會責(zé)任理論對企業(yè)提出了一定的要求，要求企業(yè)對社會和環(huán)境等承擔(dān)一定的責(zé)任，在追求企業(yè)利益最大化的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者利益的最大化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和社會的雙贏。企業(yè)在進(jìn)行真實(shí)盈余管理方面，通過對生產(chǎn)和消費(fèi)過程的盈余操控來實(shí)現(xiàn)短期盈利的目的，這種行為和企業(yè)社會責(zé)任理論相違背，企業(yè)只顧眼前利益而忽視了長遠(yuǎn)的發(fā)展，社會責(zé)任理論在某種程度上會抑制真實(shí)盈余管理行為的出現(xiàn)。

三、真實(shí)盈余管理的操控分析

盈余管理的研究方法有很多種，應(yīng)用比較廣泛的是應(yīng)計(jì)利潤模式，這種模式主要是對會計(jì)方法或會計(jì)估計(jì)的選擇。由于會計(jì)制度的不斷完善，相關(guān)監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng)，應(yīng)計(jì)利潤的可操控空間變得越來越小，很多企業(yè)開始對真實(shí)盈余管理進(jìn)行操控。真實(shí)盈余管理發(fā)生在企業(yè)的實(shí)際交易之中，企業(yè)能通過交易時(shí)間和金額這些方面控制利潤的大小，真實(shí)盈余管理的計(jì)量通常從三個(gè)方面入手，即銷售操縱、酌量性費(fèi)用和生產(chǎn)操縱。

（一）銷售操縱。銷售操縱是指企業(yè)通過商品價(jià)格折扣或者放寬信貸條件等方式，實(shí)現(xiàn)銷售收入的暫時(shí)性增加，進(jìn)而提高財(cái)務(wù)報(bào)告中的企業(yè)利潤。當(dāng)企業(yè)采取這兩種政策之一時(shí)，企業(yè)的銷售額和銷售數(shù)量將呈現(xiàn)正比例增長的關(guān)系，商品的銷售利潤相對較低，單位的現(xiàn)金流量會隨之減少。

（二）酌情性費(fèi)用操控。酌情性費(fèi)用操控是指企業(yè)通過減少當(dāng)期不會立即產(chǎn)生收入的一些銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用等，從而增加利潤。

（三）成本操縱。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，通過過度地生產(chǎn)產(chǎn)品，使每個(gè)單位產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)分?jǐn)偟恼叟f數(shù)下降，從而降低出售產(chǎn)品的銷售成本，最終實(shí)現(xiàn)當(dāng)期利潤的提高。如果一家企業(yè)使用這些方法進(jìn)行正向盈余管理，就會產(chǎn)生更高的生產(chǎn)總成本，操控性的費(fèi)用水平也會變得更低，經(jīng)營現(xiàn)金流量會變得更少。

過度生產(chǎn)雖然可以降低已售產(chǎn)品的單位銷售成本，但是會導(dǎo)致總生產(chǎn)成本的增加，消減控制性費(fèi)用會導(dǎo)致企業(yè)的操控性費(fèi)用支出降低，銷售控制會導(dǎo)致企業(yè)銷售帶來現(xiàn)金流量減少。

四、會計(jì)彈性和真實(shí)活動操控盈余管理相關(guān)性分析

會計(jì)彈性較大的企業(yè)較少利用真實(shí)活動操控盈余，會計(jì)彈性較小的企業(yè)則更多地利用真實(shí)活動操控盈余。應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的回轉(zhuǎn)特性決定了企業(yè)不能無限制地調(diào)整應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，以前會計(jì)期間的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整會限制之后的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整空間，也就是會計(jì)彈性縮小。錯(cuò)失盈余目標(biāo)會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的后果，比如企業(yè)無法達(dá)到分析師的盈余預(yù)測值，企業(yè)的股市回報(bào)率會出現(xiàn)大幅度的下滑，股票市值也會出現(xiàn)急劇下降的情況。所以為了盈余目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，當(dāng)應(yīng)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整空間比較狹小時(shí)，企業(yè)就會增加真實(shí)活動操控管理盈余。真實(shí)活動操控盈余管理會犧牲企業(yè)未來的現(xiàn)金流量，對企業(yè)業(yè)績也會產(chǎn)生不利的影響，是企業(yè)在迫不得已的情況下采取的舉措。應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的調(diào)整空間較為充足的時(shí)候，企業(yè)就會減少真實(shí)活動操控。會計(jì)彈性的度量和賦值方面，利潤表的編制基礎(chǔ)是利潤=收入-費(fèi)用，它反映了企業(yè)一定會計(jì)期間的經(jīng)營狀況。資產(chǎn)負(fù)債表的編制依據(jù)是資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，它不僅反映了企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況，而且還包含了利潤表反映的結(jié)果。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表之間的關(guān)系，從一定程度上分析，凈資產(chǎn)和會計(jì)盈余有某種關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債表對以前的會計(jì)政策有累積的效果，凈資產(chǎn)的高估水平能反映企業(yè)以前年度的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整的程度，兩者呈正相關(guān)，會計(jì)彈性與以前年度應(yīng)計(jì)項(xiàng)目調(diào)整程度呈負(fù)相關(guān)。

五、結(jié)論

微盈利企業(yè)明顯存在利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目及真實(shí)活動進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)象，在新會計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施以后，微盈利企業(yè)利用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行正向盈余管理的情況普遍減少，利用真實(shí)活動進(jìn)行正向盈余管理的情況明顯增多。通過進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)真實(shí)盈余管理程度跟其后期業(yè)績表現(xiàn)有著明顯的負(fù)相關(guān)，本文的相關(guān)論述有助于企業(yè)利益相關(guān)者對企業(yè)的盈余管理行為加深一定的了解，也為監(jiān)管部門監(jiān)管政策的制定提供一定的幫助。通過研究發(fā)現(xiàn)，那些積極承擔(dān)社會責(zé)任的企業(yè)，往往進(jìn)行真實(shí)盈余管理的程度較低，反之亦然，這也為解決真實(shí)盈余管理問題提出了新思路，社會責(zé)任報(bào)告的披露對真實(shí)盈余管理也會起到一定的治理作用。S

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