新形勢下高科技中小企業的融資問題初探

白云雷

摘要：在中國經濟快速發展的新形勢下，高科技中小企業發展也迎來新的機遇。特別是在《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》（以下簡稱為建議）提出后，各省自治區先后提出各自針對高科技中小企業發展的建議，通過對新形勢下高科技中小企業融資現狀進行剖析，針對目前高科技中小企業存在的內部融資能力較低、獲得銀行貸款較難、非正規的金融借貸渠道成本過高、結構性矛盾突出等問題，提出以完善內部融資能力管理、加強和完善中小企業信用評級建設、拓寬融資渠道、開發新興產業同時支持傳統產業優化升級等幾個重點領域的改善對策，為新形勢下高科技中小企業的穩步發展提供了新的理論思路和新的審視視角。

關鍵詞：高科技中小企業；融資；新形勢；經濟效益

一、研究背景

隨著我國經濟發展進入新常態，科技型中小企業因具有成長性好、科技含量高、經濟效益好、發展潛力大的優勢，逐漸成為科技創新的生力軍。國家在2016年將扎實推進中國制造2025“1+X”體系，爭取建成二至三家國家制造業創新中心，積極拓展高端裝備及新材料應用市場，2016年工信部將推動國家中小企業發展基金盡快投入運營，推動建立中小企業信用擔保體系和銀擔風險分擔機制，開展應收賬款質押融資和互聯網金融助力小微企業發展試點，鼓勵高校和科研院所設立技術轉化機構，培育一批“小巨人”企業。 科技及創新成為發展中最關鍵的驅動引擎，在國家大力扶持，企業發展機遇增多的新形勢下，企業只有依靠科技力量，提高自主創新能力才可以在未來競爭中贏得一席之地。當然，高科技型中小企業快速發展壯大的背后，不僅體現我國政策對其的大力支持，銀行等金融機構對其的支持也是十分必要的。以當前經濟形勢對高科技中小企業做進一步分析，就融資問題主要體現以下幾個方面困難：內部融資能力較低、獲得銀行貸款較難、非正規的金融借貸渠道增加成本、結構性矛盾突出較嚴重，為了解決這些問題，文章對此作了細致分析，旨在為解決高科技中小企業融資問題提供新思路。

二、新形勢下高科技中小企業融資現狀

（一）內源融資狀況

隨著市場經濟政策變化，高科技中小企業若想保持其內部穩定，以目前我國現有的組織結構分析，主要問題是形式過于單一，規模普遍偏小，經營對象種類較少等。這類高科技中小企業的發展主要依靠自身力量進行發展。對于規模較大的企業，其內源融資狀況則主要變現為留利不足、計提折舊費率偏低等問題。

據權威機構對我國高科技中小企業的融資現狀進行分析，目前我國高科技中小企業受經營方式等因素影響，為了便對市場變化做出積極快速的反映，需要不斷提高自身積累能力。由于影響企業發展的因素眾多，過度將企業融資重心放在向銀行等貸款上，企業長遠發展缺少穩定保障，也會影響企業發展。

（二）外源融資狀況

目前，高科技中小企業發展勢頭強勁，發展快速，其外援融資情況主要有這樣幾類：第一，推行股權、債券融資，也叫直接融資。第二，近幾年，隨著國家政策逐漸偏向于高科技型中小企業發展，銀行對高科技中小企業融資的投入也逐年增多，增速也呈現穩步增長態勢；第三，小額貸款公司也是高科技中小企業外源融資的選擇之一，其具有小額、分散、短期等特點，與高科技型中小企業融資需求相符，對中小企業融資具有重要意義。

以上三種是目前高科技中小企業選擇外源融資的主要方式。在具體應用中，企業選擇哪種方式是結合其經營特點、企業發展前景、未來規劃、行業特點等多種因素來綜合決定的。一般情況下，傳統產業類的中小企業在經營過程中風險小，資本有機構成低，且科技含量不高，因此可采取通過銀行信貸方式進行間接融資。而對于高科技中小企業來說發展潛力大，在其經營過程中風險相對較大，并且企業資本有機構成也相對較高，科技含量高，成長性好、因此這類中小企業可以考慮通過證券市場融資。

三、當前中小企業融資存在的一些問題

（一）一些中小企業內部融資能力不高

高科技中小企業在發展初期和發展中期，內部融資能力是決定企業穩定發展的關鍵因素之一。對高科技中小企業發展具有舉足輕重的意義。而高科技中小企業往往在發展初期內部融資能力較低，使企業各方面發展受到限制，如信息的對稱、在融資的交易費用等方面，目前一些中小企業融資存在的主要問題是自籌為主，但整體自籌能力又不高，內源性融資是其主要渠道。

（二）通過銀行貸款融資較難

高科技中小企業在銀行貸款上，各個商業銀行對貸款數額和貸款期限都有很高的限制，對高科技中小企業發展產生較多影響。相反，從銀行角度看，高科技中小企業的業務發展風險大、收益低，并非是各大商業銀行的理想客戶，因此，高科技中小企業在各大商業銀行的貸款上比較困難，即使貸款成功，對高科技中小企業的發展也只是起到短期的緩解。

（三）非正規的金融借貸渠道成本過高

受各大商業銀行貸款困難的影響，高科技中小企業在發展上更多傾向于尋求貸款迅速的非正規金融借貸渠道，其本身具有手續簡便、過程快捷等特點，十分符合高科技中小企業發展規模，但是其也有缺點，最大的缺點就是相較于接待過程的便捷，其融資成本卻相對過高。并非是高科技中小企業發展的理想融資渠道。

（四）結構性矛盾突出

還有一個重要的融資問題就是受結構性矛盾突出影響較嚴重。其具體體現在這樣幾個方面：一是由于各企業規模不同，融資便利程度肯定也是不盡相同，因此雖然有些中型企業融資問題可得到緩解，但是大多中小企業在融資問題上卻是困難重重；第二方面從信貸資金供給期限結構分析，普遍存在著短期資金供給充裕但是中長期投資性資金供給不足的矛盾；第三方面從內外源融資結構關系分析，存在著對內源融資過度依賴與外源融資相對不足的矛盾；第四方面從融資方式分析，存在著對債務性融資過度依賴與權益性融資市場開發相對不足的矛盾。

四、中小企業融資困難緩解的一些方式

在當前形勢下，緩解高科技些中小企業融資困難的問題是一項系統的工程，需要企業各部門對行業企業發展進行充分的調研后，根據企業現狀選擇合適的融資方式，并充分利用當地政府對高科技中小企業的扶持政策，完善高科技中小企業貸款風險分擔機制、風險補償機制、信用擔保機制等，切實推動高科技中小企業知識產權交易市場建設，積極拓展中小企業融資渠道，努力為中小企業更好發展創造的各種有利的內部環境和外部環境。

（一）完善內部融資能力管理

在新形勢下對高科技中小企業的融資能力進行管理，需要制定相關的各項管理方針、政策，貫徹目標的有序執行，其內容要滲透到企業管理的方方面面，在企業各個階段的經營活動中都有相應的企業管理對其進行控制，以便積極的落實企業方針，確保經營目標的實現。為了更進一步確定會計信息及其他管理信息的可靠性，防范經營風險的發證，要規范企業各項信息的采集流程，并科學合理規劃信息的記錄和分類，確保信息資料的真實性。另外，還需要有效監督企業經營活動的各個環節，如企業財產、物資采購、計量、驗收等，對企業各種資源的利用和先進流動進行合理控制，以便確保信息的可靠性。最后，要注意健全內部管理機制，減少不必要開支，完善企業經營，實現目標效益的最大化利益。

（二）加強和完善中小企業信用評級建設

對企業的綜合發展能力要進行認真審核，提高企業債項能力，生成企業良性發展能力。加強和完善中小企業信用評級建設，結合中小企業發展特點和發展階段，突出企業發展理念或者企業發展特色，吸引銀行貸款或者政府扶持，注重企業信用資料收集，確保良好的償債能力和履約能力，建立信用檔案，以便企業自查和投資人審查；中小企業在發展過程中要重視未來、注重創新發展，抓住發展機遇，不要受困于目前資金少，規模小的被動局面，建立良好的信用評級狀況，維系如信用貸款、應收賬款融資等多個融資平臺建設，以便切實解決中小企業融資難問題。

（三）拓寬融資渠道

拓寬融資渠道是新形勢下，高科技中小企業的融資需要解決的首要問題，從而增加中小企業融資可能。首先，先做財務計劃。拓寬融資渠道要先對企業經營狀況作出科學合理的分析，具體可以包含這樣幾個方面：與市場的匹配度、市場占有率、毛利額等，并根據企業建立之初到下一年的財務狀況作出盈虧預測；根據所有可能影響企業資金需求的預期變化作出資金來源預測，根據下一年度企業流入流出資金情況作出先進預測；其次，再看要不要借款，對于增加借款產生產生的疑慮，站在銀行家角度考慮貸款申請，必定會要求貸款企業提供真實有效的相關的財務數據，來證明企業是處在良好的發展中的，具有良好的盈利能力從而可以保證其償付貸款的能力，再次，評估企業價值，要定期對企業價值進行評估，評估時要充分考慮所有影響因素，如數字的真實性、團隊數量、利潤情況、銷售力量等，并將這些因素與企業發展、競爭、顧客量等聯系起來，好的評估有助于企業尋找新的發展方式、融資形式，壯大企業或者企業擴到新的經營領域；最后，要加強信用管理，對應收款項、客戶還債能力進行及時的清理和審查，對拖欠款項的利息進行及時的估算，落實各項制度處理呆賬、壞賬，及時支付票據，保證在限期以前支付，以確保良好的信用。對于支付出現的各類問題要重視并且及時解決。

（四）開發新興產業同時支持傳統產業優化升級

新形勢下高科技中小企業發展若想長遠穩定，需要創新發展新興產業發展的同時，支持傳統產業優化升級，以增強市場占有率，提高持續創新能力。在當前形勢下，我國高科技中小企業發展總體呈現以投資驅動向創新性驅動過度階段，在知識、技能和人力方面都可以成為起到決定性因素的創新點，為高科技中小企業的融資提供良好的資源支撐。

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