互聯網金融擰緊“安全閥”

經過幾年的高速發展，互聯網金融行業結束了野蠻生長階段，終于迎來合規發展之年。

“互聯網金融規范化”已經成為當下金融領域的熱門話題。以2015年7月18日十部委《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱為《指導意見》）出臺為標志，互聯網金融步入規范發展階段，界定了互聯網金融的內涵，明晰了互聯網金融業態及監管主體為監管細則搭好的框架。2016年的兩會政府工作報告中在“重點工作部分”明確指出“規范發展互聯網金融”。直到前不久，中國互聯網金融協會也終于塵埃落定。

經過幾年的高速發展，互聯網金融行業結束了野蠻生長階段，終于迎來合規發展之年。

國字號協會強化行業“規范”

3月25日，中國互聯網金融協會在上海掛牌成立。作為經國務院、民政部批準設立，由央行主管的全國性行業協會，協會的成立將在加強行業自律、提高行業規范運營、增強行業透明度等方面，發揮重要作用。

從協會的職能來看，協會的主要職能為按業務類型制訂經營管理規則和行業標準，推動機構之間的業務交流和信息共享；強化守法、誠信、自律意識，樹立從業機構服務經濟社會發展的正面形象，營造誠信規范發展的良好氛圍；明確自律懲戒機制，提高行業規則和標準的約束力。

中國人民銀行副行長潘功勝表示，建立一個良好的互聯網金融業態，促進行業良性健康發展，需要搭建行政監管和行業自律有機結合的互聯網金融管理體制，中國互聯網金融協會是其中的重要組成部分。

中國互聯網金融協會的成立令整個行業為之沸騰，首批會員名單也備受關注。協會首批企業會員共有400多家，包括銀行、證券、基金等，也包括其他互聯網金融機構及征信服務機構、融資擔保機構等。中國互聯網金融協會制定了對不遵守協會章程和自律公約的會員單位的獎懲機制，相關自律懲戒管理辦法也將在適當時機公布。

作為首批會員企業的91金融創始人、董事長、CEO許澤瑋認為，從目前的行業大背景來看，中國互聯網金融協會的成立很重要也非常及時。“它是行業交流中最權威的組織和渠道，將肩負著互聯網金融企業和監管部門的交流的重要使命。依托于協會聚集力量，能充分讓市場掌握‘話語權，為政府對互聯網金融的各項決策提供可行性依據。”

許澤瑋進一步指出，中國互聯網金融協會成了行業間交流的平臺，既能夠交流行業發展信息，也能反映行業從業企業的呼聲，雙向互動式的交流溝通，使自律行為與行政性的監管行為相輔相成。能讓行業在規范發展的同時，也能獲得政府部門創新支持，監管政策更明確和完善，在防范風險的同時，避免出現一刀切。

“規范”之年，或迎來并購潮

隨著中國互聯網金融協會的成立，相關政策也會相繼落地。而隨著政策的落地，將催化市場進行新一輪清理，許多“踩紅線”的平臺將面臨淘汰。同時，部分平臺將迎來加速發展的新機遇，合乎監管規則、實力雄厚的平臺將脫穎而出。于是，業內人士斷言互聯網金融行業大格局即將確立。

“格局會相對穩定，之前那種野蠻生長的狀態一去不復返了。”許澤瑋說，“因為以前沒有跑道，也沒有方向，怎么跑都行。現在有了方向和跑道，在想彎道超車就比較難了。不過，格局穩定的情況下，當然就會有并購發生，比如我們就已經在2016年第一季度完成了2筆并購了。”

在激烈的市場競爭中，在不同領域各有優勢的企業通過合并的方式進行互補，是實現更快發展的一種捷徑。而那些因為資金問題面臨倒閉危機的互聯網金融企業，被并購、整合，這個過程可以讓小企業得以繼續生存，也給大企業帶來了成為巨頭的好機會。資料顯示，目前國內估值在10億美元及以上的公司包括了螞蟻金服、陸金所、紅嶺創投、宜信、拉卡拉、人人貸、拍拍貸、玖富、分期樂、趣分期等公司，但在互聯網金融的大盤子里仍是屈指可數。

要面臨和巨頭的競爭，又面臨著模式上需要創新的壓力，所以想在互聯網金融領域創業的公司門檻自然會提高。隨著國內互聯網投資環境越來越成熟，創業公司以后也會更多選擇上市或是被并購。業內人士指出，并購的頻繁發生實際上也是國內市場成熟的一種表現，未來，并購會成為除了上市以外最主要的退出途徑，對于VC來說也是好事。

如今，在服務實體經濟、發展普惠金融的旗幟下，互聯網金融和傳統金融機構的業務邊界正在消融，越來越多的銀行、保險等金融機構開始積極運用互聯網技術創新金融服務。傳統金融與互聯網金融之間的行業并購也漸行漸近。

實際上，早在去年《指導意見》出臺后不久，央行金融研究所所長姚余棟在深圳第九屆金博會之金融創新與發展高峰論壇上就表示：“十三五期間將是中國傳統金融與互聯網金融共生競合的黃金期或并購爆發期，當前國內正處爆發前夜。共生競和指的是理想的狀態，需要兩個行業互相并購。”

“規范”之后，機遇在哪

通過并購，企業可以實行一體化經營，實現優勢互補，獲得規模效益。可是，從長遠來看，如何在參與主體進一步多元化，市場環境進一步規范化的背景下進行模式上的創新？才是企業在競爭中不敗的關鍵，這對企業轉型也有著十分重要的意義。那么，互聯網金融企業未來的發展機遇應該如何界定？哪些業態將擁有更大的成長空間？

“在互聯網金融領域再做新的模式，找新的機遇已經比較難了，我已經很久沒看到有新的玩法出現了。但是也并不代表就完全沒有機會，在一些細分領域還是有機會的，存在一些缺口，這需要創業者更加深入地挖掘。”許澤瑋對記者說。

馬上消費金融首席數據官劉志軍在接受記者采訪時則表示，目前國內的消費金融在數據基礎設施方面是非常缺乏的，特別是做純線上的消費金融。“完全靠數據支撐、決策，雖然現在社會上關于用戶的各種數據源頭有很多，但沒有一個是消費金融可以拿來直接用的。因為并不是任何數據都可以用來做征信，用什么數據作為金融服務的一個評判非常重要。”

據北京中關村互聯網金融研究院發布的《中國互聯網金融與小微金融競爭力報告（2016）》指出，隨著“供給側改革”政策利好，消費金融爆發在即，場景和流量成為核心競爭力。支付作為金融活動的基礎行為，隨著商業銀行網上轉賬開始免費，第三方支付業務模式需向多元、綜合化方向發展。另外，獲政策肯定，互聯網保險將異軍突起，并將不斷深入。