微博已經漲瘋了 陌陌要跟瘋而至嗎？

曾經市值相當的阿里系社交兩兄弟，微博已經進入百億美元俱樂部，而在直播領域賺得盆滿缽滿的陌陌會步其后塵嗎？

在廣受追捧的直播領域，陌陌幾乎是悶聲發大財— 上個季度該業務的收入達到了5 790萬美元，占公司收入的58%，而在一年前這個業務還沒有啟動。今年第一季度是陌陌獨立披露直播收入的首個季度，便達到了1 560萬美元，占公司收入的三成。再往前，陌陌的主要收入依次為移動營銷（39%）、會員訂閱（37%）、游戲（20%）和付費表情與音樂直播。但直播對陌陌的影響遠不止財務這么簡單，它幾乎重塑了公司，而這正是陌陌管理層所追求的。

同時，該公司的收入結構也隨之發生變化，從去年第四季度開始，其來自游戲和會員的收入都出現了下降或停滯。這既有總體活躍用戶減少的影響，又有既有模式下增長瓶頸的問題，但也有刻意為之的成分，比如在直播上嘗到甜頭后，陌陌決定將游戲的重點放在與其社交屬性更有相關性的產品上，而不是像過去迫于營收壓力什么都做。

在直播上成功之后，陌陌似乎更明確了這種定位，即將陌陌發展為一個泛社交和泛娛樂的平臺，它的未來取決于：能否讓更多的用戶將其作為社交和娛樂的入口—目前陌陌的用戶主要在一線城市，因為這里提供了本地社交所需的足夠人口密度，但他們也正在研究二、三和四線城市的可能性，特別是目睹微博的成功之后，后者目前來自二、三和四線城市及以下的用戶已經超過了70%。

而另外一個與未來密切相關的因素，則是它能否在迅疾變化的娛樂風向和用戶口味中不至于掉隊，不過陌陌COO王力認為，在直播上成功后，陌陌的地位不確定性風險已經大幅降低，下一個發展方向可能是AR和VR。然而，目前判斷陌陌值多少錢仍然存在不小挑戰，因為它目前的增長幾乎完全依賴直播，而直播業務目前僅提供了兩個季度的數據；在二、三和四線城市它似乎還沒有找到恰當的下沉方式；另外，當它擴張時，能否繼續維持和強化獨特的調性，就像通信之于《微信》和QQ，媒體之于微博一樣，從而建立穩定的平臺價值，而那些新的創業者借機重構它所專注的本地社交關系的可能性也始終會存在。總的來說，目前它作為一個平臺的不可替代性要仍然低于微博。