激進的特斯拉 憑什么還盈利了？

小樓

前不久，特斯拉汽車公司公布了2016財年第三季度財報，該財報顯示特斯拉盈利了，凈利潤為2 200萬美元，這是特斯拉近三年來首次盈利。而在今年10月，特斯拉剛好發布了最新的自動駕駛系統Autopilot 2.0，這和其盈利又有什么必然的聯系嗎？

Autopilot 2.0是個什么鬼？

簡單來說，這個系統就是老自動駕駛系統的升級版。據悉，這一全新系統將擁有8個攝像頭（用于覆蓋360度可視范圍），對周圍環境的監控距離最遠可達250米。而車輛配備的12個超聲波傳感器更是完善了其“視覺系統”，探測和傳感軟硬物體的距離則是上一代系統的兩倍。最重要的的是，特斯拉官方表示，新硬件將完全有能力支持Level 5級別的自動駕駛，這意味著汽車完全可以“自己開車”。

但是，就特斯拉發布的測試視頻內容來看，我們其實并沒有看到該自動駕駛系統遇到什么具有挑戰性的路況，這段路試視頻甚至可以說是選取了整個美國加州路況最出色的地點展開。而在實際駕駛中，我們很有可能會碰到路面鋪裝破損、地面存在坑洞、路面劃線模糊、標示不清，以及遭遇惡劣天氣等諸多問題，但特斯拉發布的視頻中并沒有展示其最新自動駕駛系統將如何駕馭這些路況。如此而言，這款全新駕駛系統的發布其實并沒有給特斯拉帶來什么實際意義上的好處，反而是使得特斯拉在“瘋狂、激進和不實際”的位置上越坐越穩。但這樣的特斯拉，居然還是盈利了，這又是為何？

特斯拉的長遠謀劃

縱觀特斯拉2015年的各項動作—從研發、電池工廠到自動駕駛技術創新領域，其實都是在為2016年能夠實現盈利做著比較長遠的謀劃。

首先是產品線。2015年，特斯拉推出了多種型號的電動汽車。隨后的9月份，特斯拉首款7座SUV車型Model X開始向用戶交付。加之之前的Model S系列，特斯拉目前的產品線已非常豐富。再加上今年開始接受預定的Model 3，僅3.5萬美元的低廉價格，將會極大地促進一些消費能力稍顯薄弱的市場。車型的完善，將令特斯拉在2016年的銷量陡增。

其次則是自動駕駛與免費移動充電等新興科技。在2015年10月份，特斯拉開始發布7.0固件，該版本最大的特色是提供了包括自動駕駛、自動側方泊車和自動變更車道在內的自動駕駛功能。盡管多起自動駕駛事故的發生表明，特斯拉的自動駕駛技術還不夠完善，但是對于特斯拉來說，這一切仿佛沒有造成任何的影響。

最后是銷售體系的建立。作為互聯網汽車的“開山鼻祖”，特斯拉的銷售體系與傳統汽車銷售很不同，其遵循的是網上銷售+線下體驗的模式。以中國市場為例，在進入中國的兩年內，特斯拉已經在北京、上海、杭州、深圳、西安和廣州等城市建立了十多個特斯拉服務和體驗中心。雖然目前特斯拉的銷量還沒有達到預期，但隨著該體系的逐步完善，離馬斯克的“苛求”也將會越來越近。

盈利了，憑什么？

我們再來剖析一下多年虧損的特斯拉為何在現在這個時間點上實現盈利。從外部環境來看，這和政府的推動有莫大的聯系。近年來，美國政府對于電動汽車的發展熱情愈發高漲，制定了在2020年實現美國電動汽車保有量達100萬輛的目標，并且還設立了多個支持電動汽車技術研發的項目。同時，美國政府還在電動汽車的研發和購置等環節提供稅收減免。

而財報顯示，特斯拉第三季度22.98億美元的營收中，21.48億美元來自汽車交易，1.39億美元通過特斯拉當季度向其他車企出售碳排放積分獲得，這也成為了其營收同比增加的主要來源。不過，專業人士預測，第四季度特斯拉這部分營收將會下降。面對外界的再一次質疑，馬斯克表示，即便沒有出售零排放積分的營收，特斯拉第四季度也能盈利，因為Model S P100D的產量已經增加。此外，特斯拉將提升汽車利潤率并計劃在2017年削減資本成本。過去，產能壓力一直是特斯拉盈利的瓶頸，但第三季度的結果卻讓市場大吃一驚。數據顯示，特斯拉汽車第三季度的最終新車出貨量為24 821輛，與去年同期相比增長114%。除此之外，截至三季度末，特斯拉表示還有5 000多輛汽車正在向客戶輸送，而這些汽車將在第四季度發貨。

盡管如此，華爾街依舊不滿于馬斯克只會狂燒投資人的錢而缺乏持續的盈利能力。為此，馬斯克在Model 3動工前就曾動員特斯拉的員工加倍縮減成本，減少開支從而提高特斯拉的毛利率。之后，特斯拉的毛利率從前一季度的21.6%提升到三季度的27.7%。第三季度自由現金流為1.76億美元，較前季度激增，特斯拉的現金流狀況也明顯得到改善。

在技術層面上，特斯拉一直不斷影響著世界，讓我們看到電動汽車可以成為現實，雖然自動駕駛仍有一些隱患，但其發展勢頭已蔚然成風。而在經營層面上，特斯拉及馬斯克的“堅挺”也較有勵志色彩，但這次盈利會不會成為特斯拉發展軌跡上的一個“拐點”，還有待時間的驗證。