關于我國居民金融資產的新改變及國際對比

王藝璇

【摘要】居民金融資產包括居民持有的現金、存款、債券、股票、證券投資基金、保險類準備金、理財資產、信托投資計劃及其他類金融資產組成。居民金融資產的多少反映一國居民的富裕程度。如何使自己的金融資產總量不斷的增加和結構更加優化是每個家庭應該關注的重要課題。

【關鍵詞】居民金融資產 國際比較

一、我國居民金融資產的新變化

1、金融資產總量不斷增加

截至2012年末，我國居民金融資產余額達65.5萬億元，比上年年末增加9.1萬億元，余額同比增長16.1%。2012年我國城鎮居民家庭人均可支配收入2.5萬元，比上年增加了2755元；農村居民家庭人均純收入7917元，比上年增加940元，總體呈現穩步增長態勢。因此，居民可支配收入的穩定增長是我國居民家庭金融資產增加的重要因素。

2、住房的替代效應減弱

隨著國家宏觀調控和經濟的轉型升級，住房的投資需求大幅下降，特別是近一年多來國家《不動產登記條例》的出臺和反腐敗不斷深入，全國大部分大中城市出現了房價的同比和環比的連降的態勢。居民準備投資房地產的資金和從房地產流出的資金轉而變為居民的家庭金融資產，2013年的資料顯示，居民當年新增住宅資產和金融資產占居民全部新增資產的比重分別為21.2%和78.8%，分別比上年低了15.9個和高了15.9個百分點。

3、股票市場的止跌回升使股票類資產明顯增加

隨著證監會對證券市場的監管更為嚴格和2014年11月央行降息等多種因素的影響，股票市場投資者的信心逐漸增強，股票市場出現了快速回暖的態勢。2014年年末，上證綜指收于3234.68點，比上年年末的2115.98點上漲了1118.9點，上漲了52.8%。深證成指收于11014.62點，比上年末的8115.16點同比上漲了2899.46點，上漲了32.9%，創業板指數更是不斷的創出新高。股票市場的持續回暖導致居民的金融資產結構發生了較大變化，股票類金融資產在總的家庭金融資產中的占比顯著增加。

4、理財市場的快速發展致使理財類資產占比持續上升

近年來，我國理財市場發展迅速，居民投資渠道更加多元，2014年末，我國居民持有的理財類資產分別比2008年年末和2011年年末增長7.6倍和57.3%，增長速度十分迅速。從居民持有的理財類金融資產占全部居民金融資產的比例來看，分別比上年年末和2008年末提高了2.5個和7.1個百分點，上升的態勢十分明顯。

5、保險類資產占比顯著提高

隨著近年來國家對社會保障力度的不斷加大和居民對保險工具認識的不斷加深，居民的保險意識不斷加強，投資保險的意愿逐漸強烈。2014年年末我國居民持有的保險類資產同比增長了28.9%，增速比上一年提高了15.6個百分點，保險類資產在居民全部金融資產中的比重達到了16.1%，比上一年年末提高了1.4個百分點，為2005年以來最高水平。

二、我國居民金融資產的國際比較

1、我國與英美兩國居民金融資產的比較

由于中國和美國、英國金融體系不同，其各國居民的金融資產結構呈現不同的特點。中國金融體系屬于銀行主導型，居民金融資產以現金和存款為主，美國和英國的金融體系屬于市場主導型體系，居民金融資產以市場投資為主。因此，在不同的金融體系之下的居民金融資產結構必定有其各自的特點。

在美國居民金融資產結構中，基金、股票和股權是美國居民的最重要的金融資產，在金融資產持有量中位居首位，這充分體現了美國市場主導型金融系統的特點，金融市場在資源配置中起了重要的作用，金融創新加強了金融系統的市場導向，市場比銀行更重要。人壽保險在美國居民金融資產結構中處于第二位，這說明美國人的保險意識較強，對退休后的老年生活考慮較多。與美國相比，英國居民金融資產的結構中，保險的比例最高，其次是現金和存款，這與英國養老金的繳費和資產收益是免稅的有很大關系，因果居民將一半以上的金融資產投向保險準備金。與美英兩國相比，我國居民持有的金融資產現金和銀行存款的比例占七到八成，而其他的金融資產所占比例則明顯比英美等國家少的多。這充分說明我國居民投資理財的渠道較少，債券和股票市場發展很不完善，并且問題很多，保險意識不強。

2、我國與日、韓兩國居民金融資產的比較

我國與韓國和日本居民的金融資產結構比較接近，居民持有的通貨和存款占比居第一，人壽保險和養老準備金居第二，基金、股票和股權投資位居第三位。以2012年為例，日本居民持有的現金和存款比我國低了17.2個百分點，各類債券比我國低了1.2個百分點，基金、股票和股權比我國高了2.1個百分點，人壽保險和養老準備金比我國高了16.3個百分點。韓國居民持有的現金和存款比我國低了17.2個百分點，各類債券比我國低了1.2個百分點，基金、股票和股權比我國高了2.1個百分點，人壽保險和養老準備金比我國高了16.3個百分點。通過以上比較可以看出，各國持有的金融資產呈現多樣化的特點。以市場主導型金融系統為特點的美國和英國，居民金融資產中高風險金融資產的占比相對較高；而以銀行主導金融系統為特點的日本和韓國，居民金融資產中低風險的金融資產的占比相對較高。

三、結語

通過分析我國居民金融資產的新變化和與一些發達國家的比較可以得出如下結論：

一是居民金融資產總量和結構隨著國家經濟形勢的變化而變化，經濟發展的快慢是決定居民金融資產總量變化的決定因素，國家金融政策、股票市場、房地產政策和市場、銀行理財市場、保險市場以及居民投資理財的習慣等深刻的影響著居民金融資產的總量和結構的變化。

二是通過和英美和韓日等國家的比較可以看出，我國的居民金融資產的總量在家庭總資產中占比還不高，金融資產結構還不盡合理，股票、債券和保險的占比也偏低，說明股票市場發展還不夠規范和完善，保險業還有待于進一步發展。

參考文獻：

[1]王英. 關于農民負擔問題的經濟學分析[J]. 山西農業大學學報（社會科學版），2004（01）.