主要國家中央銀行利潤分配與資本構成比較研究

曲藝

【摘要】中央銀行是發行貨幣的銀行、銀行的銀行、政府的銀行，是國家貨幣政策的制定者與執行者。中央銀行的資本結構是指作為中央銀行營業基礎的資本金是怎樣形成的，即中央銀行的資本所有制度形式。世界各國中央銀行的性質不同，利潤分配形式和資本結構也就有所不同。選取主要國家中央銀行法中關于利潤分配和資本構成的規定進行比較研究，以對我國中央銀行進一步加強資本管理提出政策建議。

【關鍵詞】中央銀行 利潤分配

一、比較研究

（一）利潤分配與準備金留存比較。在中央銀行利潤分配過程中，準備金的提取比例、利潤分配的總額等因素都會影響到最終留存在中央銀行所有者權益中的金額，進而影響到中央銀行抵御風險的能力，良好的利潤分配政策對中央銀行資本保全和提升財務實力具有重要的意義。《美聯儲法案》規定：儲備銀行每年必須從利潤總額中提取實收資本的6%作為紅利支付給成員行，半年支付一次，除股利分配及轉增利潤或其他綜合損益之外，利潤全額上交財政部，當美聯儲收入總額不足以支付運營費用、股利分紅時，則無需向財政部上交任何收入。《日本銀行法》第五十三條規定：“各業務年度損益核算后產生結余的，日本銀行應當將相當于結余資金金額的5%的資金留作準備金，日本銀行認為特別必要時，根據財務大臣的批準，可以不受前款規定的限制，將前款規定比例以上的金額留作準備金。”同時規定了日本銀行根據財務大臣的批準，可以將結余資金分配給出資人，但不能超過已繳納出資額的5%，提取準備金和紅利分配后的余額全部上繳國庫。英格蘭銀行的核算體系劃分為銀行部和發行部兩個會計主體，根據1946年《英格蘭銀行法》和修改后的1998年《英格蘭銀行法》規定：銀行業務稅后利潤的25%分別于下一個會計年度4月和9月的第5天繳納給財政部，也就是說英格蘭銀行總共向財政部上繳銀行業務稅后利潤的50%，發行部門的利潤全部上繳財政部。印度儲備銀行直接在收入中提取應急儲備金、資產發展儲備金，同時，在利潤中提取國家工業信貸基金、國家農業信貸（長期運作）基金、國家農業信貸（穩定）基金、國家房屋信貸基金等四項基金。巴西央行提取的準備金包括收入準備和重估價準備兩部分。南非銀行如果有剩余盈余，銀行在預算年度結束后，十分之一分配給銀行的儲備基金，十分之九支付給政府。俄羅斯銀行在經理理事會批準年度財務報表后，把50%的年度稅后實際利潤劃撥聯邦預算，其余的利潤被經理理事會用于儲備和各種用途的基金。《中國人民銀行法》第三十九條規定“中國人民銀行每一會計年度的收入減除該年度支出，并按照國務院財政部門核定的比例提取總準備金后的凈利潤，全部上繳中央財政。”

（二）資本來源和結構比較。各國中央銀行的性質不同，資本的來源和結構也不同。美聯儲是全部股份私人所有的代表，其資本來源于12家儲備銀行，儲備銀行的資本來源于成員行，按照《美聯儲法案》規定，每家成員行以其實收資本和留存收益總額的6%為股本，入資儲備銀行，并要求股本額隨成員行權益變動而變動。日本銀行是公私股份混合所有的代表，《日本銀行法》第八條規定：“日本銀行的資本金為1億日元，由政府以及政府之外的當事人認購，其中政府認購的部分不得少于5500萬日元。”出資者的權利僅限于每年分配不超過資本金5%的紅利，日本銀行的資本項目包括實收資本、法定準備金、特別準備金、未分配利潤。全部股份為國家所有是包括中國在內的大多數國家中央銀行的選擇，以俄羅斯銀行為例，《俄聯邦中央銀行法》第二條規定：“俄羅斯銀行的法定資本和其他財產屬于聯邦所有。”在第十條中規定：“俄羅斯銀行有法定資本30億盧布。”

二、啟示

（一）利潤留存政策是中央銀行財務實力的可靠保障。中央銀行的價值和財務實力受利潤分配政策的影響，在中央銀行通過再貸款或發行央行票據置換了商業銀行等金融機構大量不良資產以支持金融改革，或者是央行進行流動性支持干預，尋求資金安全性、阻止匯率升值等導致財務收益大幅波動，從而形成較大的財務風險敞口的情況下，如果盈余保留不足，將形成對中央銀行資本的不良消耗。中國人民銀行提取總準備金的比例由國務院財政部門核定，使中央銀行在利潤分配上失去自主性，沒有可以自行支配的利潤，資金緩沖不能在資產負債表上直接體現，不利于提高人民銀行的公信力，也不利于人民銀行有效運用資金緩沖。中國人民銀行的虧損由中央財政撥款彌補，從表面上來看能夠保證中國人民銀行具有足夠的清償能力，實質上中央銀行因發行貨幣而形成的無需償還的負債和中央銀行掌握主動權的負債也能支撐正常的履職活動。

（二）資本補充機制有利于中央銀行抵御風險。中央銀行資本金與財務緩沖是財務實力的綜合體現，美聯儲，歐央行為了防止最后對央行的黃金擠兌，以資本金來作為防止央行破產的手段，以提高國際競爭力。資本金的存在對中央銀行本身作為一家經營機構有重要的意義，因為中央銀行遭受損失所帶來的資本金減少會影響其貨幣政策操作和效果。

三、政策建議

（一）完善利潤分配政策以增強中央銀行的財務實力。保持良好的分配機制對保全中央銀行資本、提升中央銀行財務實力具有重要意義。建議借鑒日本銀行的作法，在《中央銀行法》中規定準備金提取比例，在人民銀行認為特別必要時，根據財政部的批準，可以提取法定比例以上的利潤金額留作準備金。將會計制度和利潤分配政策的改革恰當的組合，以確保中央銀行的財務實力。當運用公允價值計量時，注重未實現利潤和未確認虧損的調整，避免多繳利潤，以保存中央銀行的財務實力。

（二）健全專項準備管理，適時調增中央銀行資本金。歐央行建立了所有歐盟成員按比例繳納資本的機制，并于2010年調增了資本金，這有利于增強歐央行的財務實力。建議我國健全中央銀行專項準備管理，以完善財務緩沖機制，必要時借鑒歐央行的資本補充機制，調增中央銀行資本金，增強人民銀行的財務實力。

參考文獻：

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