問(wèn)診金融風(fēng)險(xiǎn)：P2P為何管而還亂？

崔啟斌

金融業(yè)正在通過(guò)創(chuàng)新發(fā)展推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，然而自身的局部風(fēng)險(xiǎn)也不斷暴露，如股市曾經(jīng)斷崖式下跌讓投資者的信心備受挫折，傳統(tǒng)的銀行業(yè)面臨不良資產(chǎn)攀升利潤(rùn)明顯收窄，處于黃金發(fā)展期的保險(xiǎn)業(yè)不斷上演追求規(guī)模化經(jīng)營(yíng)、社會(huì)資本瘋狂逐利保險(xiǎn)業(yè)的場(chǎng)景，傳統(tǒng)金融業(yè)的各種問(wèn)題尚未解決，而P2P跑路不斷發(fā)酵，已將向房地產(chǎn)的首付款滲透。近日，在“一行三會(huì)”的新聞發(fā)布會(huì)上，“掌門人”都在就行業(yè)熱點(diǎn)話題問(wèn)診風(fēng)險(xiǎn)。

如何提振股市信心？

劉士余：無(wú)論是注冊(cè)制還是核準(zhǔn)制，都要以保障投資者合法利益為前提。

對(duì)于目前的A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，2900點(diǎn)成為阻力位，成交量持續(xù)創(chuàng)量，市場(chǎng)情緒明顯低迷，而導(dǎo)致這種現(xiàn)象的最主要原因很可能就是信心不足，首先是因?yàn)槭袌?chǎng)并沒(méi)有明顯的利好，其次則是市場(chǎng)對(duì)于某些潛在利空的擔(dān)憂，尤其是對(duì)于注冊(cè)制的恐懼，有點(diǎn)談注冊(cè)制色變的感覺(jué)。

證監(jiān)會(huì)主席劉士余則表示，“注冊(cè)制一定要搞，但不能單兵突進(jìn)，不管是注冊(cè)制還是核準(zhǔn)制，保護(hù)投資者合法權(quán)益，加強(qiáng)信息披露監(jiān)管不會(huì)松懈”。

前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，“從劉士余的講話來(lái)看，注冊(cè)制的推行要根據(jù)市場(chǎng)狀況來(lái)看，可能要到市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，或者說(shuō)至少在一個(gè)上升通道的時(shí)候推出，在市場(chǎng)不足時(shí)應(yīng)該不會(huì)推出”。

同時(shí)，在對(duì)于市場(chǎng)專注的中證金持股會(huì)在什么時(shí)候退出時(shí)，劉士余表示，“坦率地說(shuō)，我還沒(méi)有考慮這事，未來(lái)比較長(zhǎng)的一段時(shí)間談中證金推出都為時(shí)尚早”。這也在一定程度上為市場(chǎng)消除了另一個(gè)潛在利空恐慌。

“熔斷機(jī)制近幾年不會(huì)再推出以及證金公司短時(shí)間內(nèi)不會(huì)退出，注冊(cè)制還需要相當(dāng)一段時(shí)間才能實(shí)施都給了市場(chǎng)一個(gè)清晰的態(tài)度，現(xiàn)在市場(chǎng)主要的問(wèn)題還是不穩(wěn)定，如何引入外部資金讓市場(chǎng)穩(wěn)定起來(lái)是重點(diǎn)，穩(wěn)定市場(chǎng)之后讓市場(chǎng)逐漸發(fā)揮自己運(yùn)作的規(guī)律，市場(chǎng)化運(yùn)行是最終目的。”英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)道。

P2P平臺(tái)為何管而還亂？

周小川：互聯(lián)網(wǎng)金融要整治，治理欺詐、動(dòng)機(jī)不良的互金平臺(tái)。

盡管央行等十部委在去年7月發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，銀監(jiān)會(huì)在去年底也下發(fā)了網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管細(xì)則（征求意見稿），但目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)依舊較為混亂。在發(fā)布會(huì)上，針對(duì)目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管現(xiàn)狀，央行行長(zhǎng)周小川指出，去年發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)金融文件還沒(méi)有真正落實(shí)執(zhí)行，由于互聯(lián)網(wǎng)金融形勢(shì)發(fā)展很快，又有很多新的問(wèn)題發(fā)生，形成一些新的挑戰(zhàn)，這些也需要進(jìn)行新的研究。

“這些還都是新生事物，出了事大家都希望加強(qiáng)監(jiān)管，但究竟行業(yè)應(yīng)該是什么樣的規(guī)矩、怎么樣監(jiān)管，還正在探索之中。”周小川說(shuō)道。

對(duì)于未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，特別是P2P行業(yè)的亂象，周小川表示，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)上有一些動(dòng)機(jī)不良、欺詐平臺(tái)要進(jìn)行專項(xiàng)整治，同時(shí)一些風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于自身不謹(jǐn)慎而出現(xiàn)問(wèn)題的，未來(lái)也要通過(guò)規(guī)則和監(jiān)管來(lái)引導(dǎo)走健康之路。另外，互聯(lián)網(wǎng)也需要加強(qiáng)自律管理，在未來(lái)若干天將正式掛牌成立的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，也要加強(qiáng)自律方面的管理。

目前各部委也開始紛紛行動(dòng)。央行副行長(zhǎng)潘功勝表態(tài)稱，央行將與相關(guān)部門一起開展互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治活動(dòng)。尚福林同樣表態(tài)稱，銀監(jiān)會(huì)將加大對(duì)P2P網(wǎng)貸等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，并與有關(guān)部門共同開展互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)治理。

銀行如何打響利潤(rùn)保衛(wèi)戰(zhàn)？

尚福林：提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量是今年的工作重點(diǎn)，將推動(dòng)銀行不良資產(chǎn)證券化。

近年來(lái)，經(jīng)濟(jì)下行、企業(yè)利潤(rùn)滑坡等讓銀行被不良資產(chǎn)壓得難以喘息，為了對(duì)沖不良率，銀行大量計(jì)提撥備，從而又拉低了利潤(rùn)增速，不少銀行業(yè)績(jī)亮起“紅燈”。

提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量已是迫在眉睫。銀監(jiān)會(huì)主席尚福林在上周末的“兩會(huì)”記者會(huì)上表示，今年的重點(diǎn)工作之一就是開展不良資產(chǎn)證券化和不良資產(chǎn)收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，以此提升銀行貸款的周轉(zhuǎn)速度。

銀監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，2015年前三季度，四大國(guó)有行凈利潤(rùn)增速均下滑至1%以下，甚至有銀行出現(xiàn)單季負(fù)增長(zhǎng)，不少股份制銀行利潤(rùn)增速也跌至個(gè)位數(shù)。利潤(rùn)持續(xù)下滑、不良率節(jié)節(jié)攀升已成為銀行業(yè)的共識(shí)。

多家銀行曾表示，當(dāng)前最需要做的就是保持資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定，壓縮不良貸款的規(guī)模。首先要控制？“出血點(diǎn)”，防止新的不良貸款冒出；其次是“清淤”，主動(dòng)催收、重組、執(zhí)行處置抵質(zhì)押物等，保持信貸質(zhì)量管理的主動(dòng)權(quán)。

較為樂(lè)觀的是，盡管不良率在增長(zhǎng)，但當(dāng)前銀行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)可控。尚福林表示，去年底，商業(yè)銀行的不良貸款率是1.67%，較國(guó)際仍處于較低水平；撥備覆蓋率是181%，也就是說(shuō)有1塊錢的不良資產(chǎn)，就有1.81元的撥備可以作為對(duì)沖，撥備相對(duì)來(lái)講也還是充足的。尚福林強(qiáng)調(diào)，銀監(jiān)會(huì)始終將風(fēng)險(xiǎn)作為工作重點(diǎn)，防患于未然，守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

資本緣何瘋狂進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)？

項(xiàng)俊波：社會(huì)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)要明確核心是姓“保”，不能撈一把就走。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)迎來(lái)陣痛期，但作為社會(huì)穩(wěn)定器和服務(wù)器的保險(xiǎn)業(yè)在逆勢(shì)發(fā)展，各路社會(huì)資本紛紛涌入保險(xiǎn)業(yè)。保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波在昨日召開的“部長(zhǎng)通道”會(huì)議上首次披露排隊(duì)等保險(xiǎn)牌照的企業(yè)數(shù)量，并為進(jìn)駐資本圈定了多項(xiàng)條件，如自身?xiàng)l件要硬、要有良好的財(cái)務(wù)報(bào)表等硬性要求。

“目前已有200多家企業(yè)排隊(duì)申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照，整個(gè)社會(huì)在關(guān)注保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展，認(rèn)同保險(xiǎn)業(yè)的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)投資價(jià)值。”項(xiàng)俊波表示。就目前資本的排隊(duì)涌入，項(xiàng)俊波指出，在依法合規(guī)、防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，支持和鼓勵(lì)各類符合條件的社會(huì)資本投資保險(xiǎn)業(yè)，不斷發(fā)展壯大保險(xiǎn)業(yè)。但社會(huì)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)要明確核心是姓“保”，樹立扶危濟(jì)困、雪中送炭的意識(shí)；股東要對(duì)保險(xiǎn)責(zé)任和盈利期限有長(zhǎng)期準(zhǔn)備，不能撈一把就走，更不能把保險(xiǎn)公司作為提款機(jī)。

一位保險(xiǎn)專家指出，現(xiàn)在很多社會(huì)資金投資保險(xiǎn)業(yè)，目的不是要為社會(huì)提供長(zhǎng)期保障，而是希望獲得更多低成本的資金，用于發(fā)展自身的投資業(yè)務(wù)。

面對(duì)不少險(xiǎn)資去年紛紛舉牌，項(xiàng)俊波表示應(yīng)該客觀地看待：加大股權(quán)投資是今后一段時(shí)期國(guó)家大力發(fā)展直接融資、支持資本市場(chǎng)發(fā)展、降低宏觀經(jīng)濟(jì)杠桿的大方向；也要對(duì)少數(shù)公司舉牌行為可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，防止投資激進(jìn)所帶來(lái)的流動(dòng)性和期限錯(cuò)配等潛在風(fēng)險(xiǎn)。

（來(lái)源：北京商報(bào)）