網(wǎng)貸平臺重構(gòu)安全線

王漪

4月，借助網(wǎng)絡(luò)宣傳，涉嫌非法吸儲和集資詐騙的“中晉系”相關(guān)公司被上海警方查處。消息一出，公眾對互聯(lián)網(wǎng)金融的質(zhì)疑聲再起，不少P2P網(wǎng)貸行業(yè)人士連連喊冤，表示這是繼去年發(fā)生的“e租寶事件”后，又一起披著網(wǎng)絡(luò)外衣的非法集資案件。但負(fù)面新聞、問題平臺頻出，也讓業(yè)內(nèi)外重新審視互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的安全性。而從國家對其始終采取的支持態(tài)度，并不斷出臺意見指導(dǎo)、監(jiān)管辦法，成立國家級互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會，以及很多正規(guī)網(wǎng)貸平臺積極調(diào)整或轉(zhuǎn)型以此守住安全線等多方面來看，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體規(guī)范和風(fēng)控意識都在逐漸提升。

偽P2P帶來行業(yè)陣痛

2013年之前，我國P2P借貸平臺數(shù)量較少，每年的問題平臺數(shù)量只在個位數(shù)。2013年網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)式增長，問題平臺數(shù)量也開始劇增。去年年底，“e租寶事件”的爆發(fā)給網(wǎng)貸行業(yè)投下了一枚重磅炸彈。據(jù)警方調(diào)查，自2014年7月e租寶上線至2015年12月被查封，平臺所屬的鈺誠集團相關(guān)犯罪嫌疑人以高額利息為誘餌，虛構(gòu)融資租賃項目，持續(xù)采用借新還舊、自我擔(dān)保等方式大量非法吸收公眾資金，累計交易額達700多億元。除了一部分吸取資金用于還本付息外，其他資金被用于個人揮霍、維持公司巨額運行成本、投資不良債權(quán)以及廣告炒作。

今年1月14日，21名涉案人員被北京檢察機關(guān)批準(zhǔn)逮捕。最終查明，e租寶實際吸收資金500余億元，涉及投資人約90萬名。由于鈺誠集團的資金交易龐雜，財務(wù)管理混亂，具體資金流向目前還在調(diào)查中。

事件發(fā)生后，很多業(yè)內(nèi)人士表示，e租寶的業(yè)務(wù)本質(zhì)并不是真正網(wǎng)貸平臺點對點的交易方式，只是利用了互聯(lián)網(wǎng)工具來擴大影響的非法集資，因此根本不是互聯(lián)網(wǎng)金融，二者不能混為一談。盡管如此，巨額涉案資金和龐大的投資者數(shù)量，讓人們在此后談到網(wǎng)貸平臺時很容易聯(lián)想到這只披著羊皮的“狼”，也讓整個行業(yè)處于風(fēng)口浪尖，很多投資者對網(wǎng)貸行業(yè)的信任度有所下降。

根據(jù)零壹財經(jīng)研究院日前發(fā)布的《P2P理財安全指南——問題平臺分析與投資者保護》，截至2016年2月29日，監(jiān)測到僅有線上業(yè)務(wù)的P2P網(wǎng)貸平臺共3835家，其中正常運營的為1702家，占總平臺數(shù)比例僅44.4%。這是累計正常平臺在2015年5月達到1891家的峰值后，連續(xù)9個月下降。在2133家問題平臺中，歇業(yè)停業(yè)的最多，達567家，其次是失聯(lián)和惡意跑路、提現(xiàn)困難和涉嫌詐騙。

“我們總結(jié)出事平臺的原因后，發(fā)現(xiàn)大致分三種?！?零壹財經(jīng)創(chuàng)始人兼CEO柏亮解釋，第一種是先天不足，惡意詐騙。因為進入門檻低沒有牌照，監(jiān)管空當(dāng)加上金錢誘惑，一些不法分子懷揣圈錢、詐騙的目的，通過包裝、虛假審傳等方式搭建看似完善的網(wǎng)貸平臺，以高額收益為誘餌，借助“秒標(biāo)”、“抽獎”、“充值返利”、“搶標(biāo)送禮”等優(yōu)惠活動吸引投資者。

第二種是經(jīng)營不善，后天失調(diào)。這類網(wǎng)站在項目信貸風(fēng)控方面很差，在線下的債權(quán)開發(fā)上，可能會出現(xiàn)人情關(guān)系先于流程標(biāo)準(zhǔn)的情況，借款人多來自平臺負(fù)責(zé)人的親戚朋友，甚至還存在互保聯(lián)保的多角債，涉及二級債權(quán)的轉(zhuǎn)讓，所謂的抵押、擔(dān)保都流于形式。同時還會出現(xiàn)構(gòu)建資金池，經(jīng)營期限錯配等情況，最后出現(xiàn)問題的時候無力回天。

第三種是漠視風(fēng)險，缺乏管理。企業(yè)內(nèi)部缺乏獨立的財務(wù)管理，借款產(chǎn)品的開發(fā)缺乏論證分析，對負(fù)責(zé)人也沒有制度約束。浙江寧波的阿拉貸平臺便是認(rèn)為過橋貸款期限短、利潤高，開發(fā)了大規(guī)模的過橋貸款，沒有做好應(yīng)有的風(fēng)險分散管理，加上未能及時發(fā)覺政策性風(fēng)險，最終倒閉。

根據(jù)零壹財經(jīng)研究院數(shù)據(jù)中心監(jiān)測，30%的問題平臺運營時間都在100天以內(nèi)，超過一半的問題平臺運營時間不足300天，而運營時間超過1000天的，出現(xiàn)問題的僅為1%。因此相對而言，運營時間越久的平臺，跑路可能性越小。

而從2133家問題平臺的所屬地域來看中，山東省的最多，占問題平臺總數(shù)的近1/4，緊隨其后的是廣東、浙江、上海，北京的問題平臺數(shù)量排名第五，為138家。

搶在監(jiān)管落地前整改

除了惡意欺詐，網(wǎng)貸平臺倒閉的具體原因雖各有不同，但最終其實都可以歸納為對風(fēng)險控制的忽視。隨著《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見》 、《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》等監(jiān)管文件相繼出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)的前置條件在去年已基本成型。進入2016年，“互聯(lián)網(wǎng)金融”在今年全國兩會上第三次被寫入《政府工作報告》，并從前兩年的“促進發(fā)展”變成“規(guī)范發(fā)展”。在日前舉行的“中國互聯(lián)網(wǎng)金融高峰論壇——轉(zhuǎn)型與合規(guī)”上，業(yè)內(nèi)人士指出，合規(guī)與轉(zhuǎn)型將成為今年行業(yè)的潮流，在此背景下，網(wǎng)貸平臺的風(fēng)控體系需要重構(gòu)。

普華永道金融服務(wù)業(yè)合伙人朱宇認(rèn)為，在當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融各細(xì)分行業(yè)監(jiān)管細(xì)則未完全落地、網(wǎng)貸平臺尚無法完全達到合規(guī)前，應(yīng)該先著重做好力所能及的信息披露。他認(rèn)為，純信息中介是平臺的合規(guī)目標(biāo)，做好信息披露和信息中介定位，一旦平臺與各方發(fā)生糾紛時，也是自證清白的方式。

目前很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已經(jīng)自發(fā)地開始調(diào)整，表示合規(guī)要從企業(yè)內(nèi)部做起，把每個細(xì)節(jié)做好，從源頭降低風(fēng)險。宜人貸副總裁姚愿坦言，一些監(jiān)管意見規(guī)定了很多不能做的事情，對平臺還是有很大影響，比如規(guī)定P2P平臺不能不能捆綁和銷售其他理財產(chǎn)品。“雖然制約了企業(yè)戰(zhàn)略決策的方向，但我們還是要以擁抱監(jiān)管的態(tài)度調(diào)整我們的方向，在這個限制下做好工作。”

對于監(jiān)管意見中提到的資金存管，目前有平臺也正在慢慢摸索。去年7月，人人貸與民生銀行簽署了資金存管協(xié)議，今年2月25日該功能正式上線。人人貸副總裁黃秋子談到，資金存管可實現(xiàn)平臺資金和用戶資金的隔離，杜絕資金池。用戶帳戶采取獨立管理，對每一筆交易和資金流水進行獨立登記，保證每一筆交易結(jié)構(gòu)和資金流向準(zhǔn)確清晰可追溯。她認(rèn)為，短期內(nèi)，合規(guī)性調(diào)整會給一些平臺帶來痛苦，但這對整個行業(yè)來說，是非常重要的戰(zhàn)略窗口期和轉(zhuǎn)折點。

“和以往的金融業(yè)態(tài)不同，從事P2P網(wǎng)貸行業(yè)的人基本來自三個領(lǐng)域：計算機、金融、法律，每家平臺在做風(fēng)控時都有自己的一套體系，有的是三五重防控，有的還有十幾層防控?！本盥蓭熓聞?wù)所主任李繼泉表示，但當(dāng)下許多平臺還未經(jīng)歷過一個完整的生命周期，因此在風(fēng)控上也沒經(jīng)歷有效的考驗?？紤]到風(fēng)控的重要性，他建議不管產(chǎn)品經(jīng)理或者法律、風(fēng)控還是技術(shù)人員，應(yīng)該在管理上協(xié)調(diào)機制，以使他們對風(fēng)控有統(tǒng)一的認(rèn)識與合適的應(yīng)對方式。

除了企業(yè)自律規(guī)范，維護互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全也需要投資者的自我保護意識。“對公民的金融、法律知識教育是實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的重要路徑?！?中國政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長李愛君提到，投資者教育，與企業(yè)自身自律、行業(yè)協(xié)會的約束、監(jiān)管層立法及行政監(jiān)管同樣重要，都是投資者權(quán)益保護的基礎(chǔ)，只有投資者對投資理財風(fēng)險的理性認(rèn)知，才能打破平臺的剛性兌付現(xiàn)狀。