論互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)形式

王偉　王志國(guó)

[摘要]互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)是以互聯(lián)網(wǎng)的思維和技術(shù)去實(shí)現(xiàn)對(duì)人們的金融服務(wù)。從目前互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)發(fā)展的情況來看，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)主要能夠滿足人們的四種需求，即支付的需求，投資的需求，融資的需求以及風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。互聯(lián)網(wǎng)支付主要運(yùn)用第三方支付和網(wǎng)絡(luò)銀行的支付形式。投融資需求主要依靠網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)眾籌、網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)交易平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)微貸、網(wǎng)絡(luò)基金、網(wǎng)絡(luò)證券等方式完成。風(fēng)險(xiǎn)管理需求則依靠網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)征信、金融產(chǎn)品搜索引擎來實(shí)現(xiàn)。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)；金融服務(wù)；形式

[中圖分類號(hào)]F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]B

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)概念忽然火爆起來，第三方支付多年的發(fā)展已經(jīng)實(shí)質(zhì)上改變了人們的生活消費(fèi)習(xí)慣，傳統(tǒng)金融業(yè)如銀行、券商、基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)遭到全面沖擊，證券市場(chǎng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也被迅速互聯(lián)網(wǎng)化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)思維、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，幾乎所有的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)皆來自這個(gè)時(shí)代。

互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)無疑是一個(gè)熱點(diǎn)問題，但是理論界對(duì)互聯(lián)網(wǎng)概念并沒有進(jìn)行明確界定，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)分類也沒有進(jìn)行有效地梳理和系統(tǒng)的闡釋，這一方面會(huì)影響理論界對(duì)日新月異的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總結(jié)，也不利于互聯(lián)網(wǎng)實(shí)務(wù)尋找突破的空隙、謀求更大的發(fā)展。所以，本文擬對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)進(jìn)行系統(tǒng)分類，并簡(jiǎn)要論述其對(duì)經(jīng)濟(jì)變革的推動(dòng)作用。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)產(chǎn)生的背景

互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)并不是近幾年出現(xiàn)的新鮮事物，2000年前后出現(xiàn)的阿里集團(tuán)支付平臺(tái)、更早時(shí)期的各銀行網(wǎng)銀支付都是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的早期形式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)真正被大眾熟知得益于2013年6月13日阿里集團(tuán)余額寶的橫空出世。在此之后，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的新形式、新思路層出不窮，因此有學(xué)者將2013年稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)元年”。隨后的幾年內(nèi)，有大批有為青年掀起了“互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)潮”，草根平臺(tái)和草根團(tuán)隊(duì)受到追捧，目前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)巨頭百度、阿里、騰訊也加入到互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的浪潮中。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的概念及發(fā)揮作用的方式

“互聯(lián)網(wǎng)金融”服務(wù)顧名思義是“互聯(lián)網(wǎng)”和“金融”的結(jié)合，其核心卻是“金融”，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)是以互聯(lián)網(wǎng)的思維和技術(shù)去實(shí)現(xiàn)對(duì)人們的金融服務(wù)。從目前互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)發(fā)展的情況來看，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)主要能夠滿足人們的四種需求，即支付的需求，投資的需求，融資的需求以及風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。

互聯(lián)網(wǎng)支付?；ヂ?lián)網(wǎng)支付主要運(yùn)用第三方支付和網(wǎng)絡(luò)銀行的支付形式。其中，第三方支付主要有四種主要形式：PC支付、手機(jī)支付、預(yù)付卡支付和POS收單支付。PC支付又分為賬戶支付和網(wǎng)關(guān)支付，區(qū)別在于使用銀行卡賬號(hào)還是使用網(wǎng)絡(luò)賬號(hào)；手機(jī)支付又分為通信賬戶支付、遠(yuǎn)程支付、類Square支付和近場(chǎng)支付。通信賬戶支付是應(yīng)用移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)存話費(fèi)的支付，遠(yuǎn)程支付是一種網(wǎng)關(guān)支付，類square支付是利用聽筒讀卡器刷取銀行卡進(jìn)行的支付，近場(chǎng)支付是短距離高頻無線通信技術(shù)電子設(shè)備之間的非接觸式數(shù)據(jù)傳輸進(jìn)行的支付；預(yù)付卡也稱儲(chǔ)值卡，客戶預(yù)存資金后通過扣減卡內(nèi)金額進(jìn)行支付；POS收單，用POS機(jī)刷卡進(jìn)行的支付。在未來第三方支付可能的發(fā)展方向是碼支付，包括二維碼、聲波碼等的支付.生物特征支付，人臉支付、掌紋支付物理介質(zhì)支付，身份證、銀行卡、車牌等；近場(chǎng)通訊支付，藍(lán)牙、WIFI等。短信支付基本上已經(jīng)退出了第三方支付的序列，只作為支付的輔助驗(yàn)證手段。

網(wǎng)絡(luò)銀行是另一種互聯(lián)網(wǎng)支付的形式，可以很方便地實(shí)現(xiàn)對(duì)長(zhǎng)尾資金的吸納，吸收了一部分存量較大、規(guī)模較小的資金。在成本既定的情況下，隨著儲(chǔ)戶規(guī)模的擴(kuò)大，銀行利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加。網(wǎng)絡(luò)銀行以口碑招攬顧客，規(guī)模太小和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)掌控能力太弱的網(wǎng)絡(luò)銀行都會(huì)失敗。

互聯(lián)網(wǎng)投融資需求。投資與融資是一件事物從不同角度進(jìn)行觀察的兩個(gè)方面?；ヂ?lián)網(wǎng)投融資的方式主要有網(wǎng)絡(luò)銀行、P2P借貸平臺(tái)、眾籌平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)交易平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)微貸、網(wǎng)絡(luò)基金、網(wǎng)絡(luò)證券以及財(cái)富管理等方面內(nèi)容。

網(wǎng)絡(luò)銀行，儲(chǔ)戶將資金存入銀行以謀求利息，是最簡(jiǎn)單、基礎(chǔ)的一種投資形式。

P2P，來源于英文Peero Peer個(gè)人對(duì)個(gè)人的貸款的簡(jiǎn)寫。其核心是民間高利貸的互聯(lián)網(wǎng)化?，F(xiàn)在我國(guó)的P2P形式實(shí)質(zhì)為P2B，Person to Bushess，往往是個(gè)人對(duì)商業(yè)的貸款。對(duì)于投資方，應(yīng)關(guān)注的兩個(gè)事情，一是P2P項(xiàng)目的利率，二是P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)性。P2P項(xiàng)目，往往將一筆資金需求拆開成若干小的投資機(jī)會(huì)，打破了對(duì)個(gè)人投資資金規(guī)模的限制。P2P項(xiàng)目的年化利率一般在8%-30%之間。10%-15%為P2P項(xiàng)目普遍收益率。目前，我國(guó)P2P平臺(tái)發(fā)展，處于野蠻成長(zhǎng)階段，無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管，行業(yè)發(fā)展依賴擔(dān)保機(jī)制。民間高利貸形式的核心問題是對(duì)貸款本息是否存在特定力量的擔(dān)保，而網(wǎng)絡(luò)P2P形式，由于資金供需雙方除網(wǎng)絡(luò)虛擬平臺(tái)以外，并不存在現(xiàn)實(shí)社會(huì)的聯(lián)系，所以P2P擔(dān)保較民間高利貸擔(dān)保更顯得重要。P2P的擔(dān)保主要有7種，分別是：無擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)備用金擔(dān)保、平臺(tái)擔(dān)保、小貸/擔(dān)保公司擔(dān)保、抵質(zhì)押擔(dān)保、關(guān)聯(lián)方擔(dān)保和保險(xiǎn)。

網(wǎng)絡(luò)眾籌，最初的眾籌平臺(tái)主要面向創(chuàng)業(yè)或創(chuàng)意項(xiàng)目，采用項(xiàng)目產(chǎn)品“團(tuán)購(gòu)+預(yù)售”模式，即預(yù)售式眾籌；隨著眾籌的發(fā)展，出現(xiàn)了以資金回報(bào)為目的的眾籌平臺(tái)，即股權(quán)眾籌模式舭外，還有會(huì)籍式眾籌、捐贈(zèng)式眾籌等多種類型。聚焦垂直細(xì)分領(lǐng)域，如智能硬件、音樂、房地產(chǎn)等的眾籌平臺(tái)也開始出現(xiàn)。股權(quán)式眾籌中的天使投資對(duì)扶植我國(guó)小微創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展，有著重要的推進(jìn)作用。

網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)交易平臺(tái)，是將委托貸款債權(quán)、票據(jù)收益權(quán)、應(yīng)收賬款、信托受益權(quán)、信貸資產(chǎn)證券化等資產(chǎn)進(jìn)行網(wǎng)上交易的平臺(tái)。平安旗下的陸安開展了相關(guān)業(yè)務(wù)。

網(wǎng)絡(luò)微貸，主要包括阿里集團(tuán)的螞蟻金服和京東旗下的京寶貝和京東白條。面向淘寶、天貓、阿里巴巴、京東商城的小商戶和網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)者，以數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ)進(jìn)行的小額快速貸款業(yè)務(wù)。一般貸款金額不超過100萬(wàn)，最短3分鐘可以放款。

網(wǎng)絡(luò)基金，是傳統(tǒng)基金的線上銷售形式。余額寶是傳統(tǒng)貨幣基金的網(wǎng)絡(luò)銷售形式。網(wǎng)絡(luò)基金只是改變了傳統(tǒng)基金的銷售模式就使金融業(yè)煥發(fā)了巨大的活力，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的促進(jìn)作用可見一斑。但利率下行趨勢(shì)對(duì)貨幣型基金是重大利空，下一個(gè)臺(tái)風(fēng)口或是股票型基金。

網(wǎng)絡(luò)證券，是傳統(tǒng)證券的線上交易形式。由于一人同一性質(zhì)的賬戶只能在一家證券交易機(jī)構(gòu)開戶，而不同證券公司以及證券交易方式傭金比率不同。轉(zhuǎn)戶成本較高限制了網(wǎng)絡(luò)券商的發(fā)展。2015年下半年中證登力推出的統(tǒng)一賬戶體系“一碼通”即將上市，上交所指定交易制度可能會(huì)廢除，轉(zhuǎn)戶成本有可能大幅度降低。國(guó)外新興的網(wǎng)絡(luò)證券形式，當(dāng)屬LoyaΒ推出的股票回饋計(jì)劃或稱股票社交化平臺(tái)。Facebook、特斯拉、阿里巴巴等首發(fā)新股公司，以及蘋果、星巴克、麥當(dāng)勞、可口可樂、Google等次生市場(chǎng)股票可以由LoyaΒ證券公司在Amazon等平臺(tái)上進(jìn)行銷售或者作為獎(jiǎng)勵(lì)回饋給忠實(shí)顧客。

綜合性理財(cái)平臺(tái)，是指證券加基金加私募產(chǎn)品加融資融券加第三方支付的綜合性平臺(tái)，核心是需要證券、銀行、基金等多個(gè)牌照，而第三方管存又限制了證券賬戶的功能。可以預(yù)見在不久的將來，綜合性協(xié)同理財(cái)必將成為一種趨勢(shì)。

互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理需求。互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理主要有互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)以及互聯(lián)網(wǎng)征信兩種形式，是基于互聯(lián)網(wǎng)的保險(xiǎn)創(chuàng)新和信用信息評(píng)級(jí)認(rèn)證行業(yè)。

網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)。由于線上的業(yè)務(wù)的接單與受理，大大簡(jiǎn)化了流程、節(jié)約了成本。流程的簡(jiǎn)化和成本的低廉化又促進(jìn)了保險(xiǎn)形式的多樣化。目前，互聯(lián)保險(xiǎn)的發(fā)展方向是：基于大數(shù)據(jù)的保險(xiǎn)定價(jià)、低門檻產(chǎn)品以及全流程的網(wǎng)上操作。

網(wǎng)絡(luò)征信。2015年1月中國(guó)人民銀行公布了首批獲得個(gè)人征集牌照的8家機(jī)構(gòu)，BAT中的騰訊、阿里均在其中。征信業(yè)在我國(guó)雖起步較晚，但是征信業(yè)對(duì)于國(guó)家信息收集、取得與發(fā)布的重要性不言而喻。以上市公司會(huì)計(jì)報(bào)表為例，美國(guó)證監(jiān)會(huì)SE（告知廣大投資者，在信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上運(yùn)用上市公司會(huì)計(jì)信息進(jìn)行決策。我國(guó)證券市場(chǎng)不規(guī)范的原因，也存在信用評(píng)級(jí)機(jī)制不健全的問題。網(wǎng)絡(luò)征信牌照的發(fā)布，對(duì)我國(guó)完善征信體系有著重要的意義。

金融產(chǎn)品搜索引擎。金融產(chǎn)品搜索引擎，主要起到金融產(chǎn)品信息審核的作用。納入平臺(tái)的金融產(chǎn)品，相當(dāng)于平臺(tái)對(duì)其信用進(jìn)行了背書，成為金融產(chǎn)品投資的一道防火墻。

綜上所述，當(dāng)今社會(huì)正處于以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的第五次技術(shù)革命中，新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的變化需要新技術(shù)的支持。互聯(lián)網(wǎng)金融是“互聯(lián)網(wǎng)+”的一種重要的支持手段，它對(duì)促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、推動(dòng)中國(guó)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)有著重要作用。理論界需要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新進(jìn)行全面梳理，進(jìn)行客觀地理論總結(jié)，以期理論更好地指導(dǎo)實(shí)踐，互聯(lián)網(wǎng)金融更好地發(fā)展并對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)起到更大的促進(jìn)作用。