基于互聯網的小微企業產業集群融資模式創新研究

張蘊暉 董繼剛

【摘要】融資難是制約小微企業發展的主要瓶頸，作為一種產業組織模式，產業集群可以有效減少銀企信息不對稱，降低企業融資成本，控制信貸風險，是破解小微企業融資困境的重要對策。但現今所有產業集群理論，均在工業經濟時代提出，以往的中小企業產業集群模式在實踐中并不完全適用小微企業。與國外發達國家的發展歷程不同，我國在尚未完全完成工業化的同時便遭遇了互聯網信息革命。互聯網信息技術的發展與完善，為我國小微企業產業集群模式的升級與創新提供了全新的思路。互聯網信息技術可以協調產業集群產業鏈，完善產業集群的信用體系，促進小微集群直接融資，使產業集群的融資模式更加符合小微企業的生產經營需求。基于互聯網信息技術的小微企業產業集群融資模式創新研究，對拓展小微企業融資渠道，破解小微企業融資困境提供了全新的思路。

【關鍵詞】小微企業 產業集群 互聯網 融資模式

一、引言

我國已有一些專家學者對我國小微企業產業集群模式進行了研究，并提出了一些觀點。這些觀點認為小微企業產業集群是在地理位置臨近的一定地域內，某一特定產業鏈上的不同小微企業和中間機構為了獲取外部經濟規模優勢以及合作創新等優勢集聚起來的一批具有競爭合作關系的小微企業及相關支撐機構的組織形式。

產業集群把眾多企業整合在一個有效的網絡內，集群企業的資源、信息可以在網絡內高效地傳遞。小微企業在向銀行融資時，產業集群可以減少銀企信息不對稱、降低企業融資成本、降低信貸的違約率、分散信貸風險，同時也可以彌補小微企業的擔保抵押不足、其靈活的產權及設備轉讓市場為信貸的風險提供了事后彌補機制。產業集群小微企業被賦予了單個小微企業不具備的優勢，是解決小微企業融資困境的有效途徑。

產業集群對緩解小微企業融資困境有著積極效應，但從我國目前的實際情況來看，完全照搬以往的產業集群模式應用在小微企業上具有一定的障礙和局限性，其主要表現在以下幾個方面

第一，多數產業集群只是小微企業扎堆，協作程度低，產業鏈信息傳遞失真，妨礙了產業集群對小微企業融資效應的發揮；第二，產業集群信用體系不完善，信用風險控制有待加強；第三，銀行信貸意識和政策存在偏差，銀企互動關系有待加強；第四，產業集群融資依舊依賴銀行貸款，直接融資不足。

不同于發達國家，我國在尚未完全完成工業化的同時遭遇了信息革命，這使我國不必沿著發達國家工業化進程的老路發展，信息革命使產業集群融資模式的轉型升級有了新的可能。隨著信息革命的不斷深入，互聯網+的概念被提出，并引起社會極大關注。基于互聯網的產業集群融資模式可以使金融機構低成本的獲取小微企業信息，對解決銀企不對稱作用明顯。同時互聯網與產業集群多環節融合、將實現金融產品個性化，對于小微企業而言，可以有效縮短資金到位時間，有效控制融資成本，對金融機構而言，可以低成本的深入挖掘細分小微企業經營狀況，有效控制信貸風險，也有利于供應鏈金融與產業鏈金融的開展。

二、互聯網金融對小微企業產業集群融資積極效應

（一）產業集群線上化可以協調產業鏈，加強企業分工合作

小微企業產業集群內產業鏈不健康的問題，很多是產業鏈各環節不協調導致的。產業鏈各環節線上化可以推動產業鏈信息透明化，優化整體供應鏈。第一，產業鏈上某一環節出現問題，或者環節之間行業集中度的不平衡，都會影響下游行業的運營和采購，甚至引發整個供應鏈的不健康發展，將互聯網通訊技術運用到產業集群中，可以從流程、價格等多個維度上緩解了產業鏈上下游之間信息不對稱，讓小微企業的采購渠道和效率得到提升。第二，企業間缺少長期穩定的聯系渠道，信息在產業鏈環節之間內部傳輸失真，需求端10%的變化，可以導致供應端100%的變化，即啤酒效應，這也是小微企業產業集群往往會出現高庫存的原因。產業集群線上化以數據打通制造業與消費者之間的信息鏈，解放生產者，有助于解決預測不準確、需求不明確，企業間協調性差等問題，做到讓小微企業為訂單而生產。第三，產業集群線上化可以有效縮短供應鏈，盤活供應鏈，加快行業優勝劣汰，有助于解決產業集群分銷環節過多的傳統問題，促進產業集群的健康發展。

（二）互聯網完善產業集群信用體系

當前我國產業集群治理的發展情況看，大多數的集群沒有一個多方參與的有效治理機構，企業信用信息系統缺乏，難以形成多方參與治理的激勵機制，難以降低融資成本和風險。

為了健全產業集群信用體系，小微企業集群可以運用互聯網技術在產業集群內部建立第三方信用信息共享平臺。首先，平臺應具有企業信息共享功能，并定期對企業績效和信用狀況進行估。由于產業集群內的小微企業因各自的專業化分工不同、加入的時間長短不同以及合作時的信譽不同，在集群內的職責和權利也不同。平臺可依此將集群中的小微企業劃分成不同的信用等級，授予不同的信息訪問權限，核心企業與優質的小微企業應給予較高的信用等級和信息訪問權限。通過信息共享平臺，核心企業可以將不同小微企業經營狀況進行比對，篩選出愿意與之合作的優質小微企業，在促進自身發展經營的同時帶動優質小微企業的發展。企業之間也可以以經營狀況和信用狀況作為依據，進行資金拆借，以滿足企業資金周轉的需要。其次，產業集群內應設立產業集群內部的征信機構，而第三方信用信息平臺定期對集群內企業建立信用檔案并客觀記錄其信用信息，信息平臺應與銀行等金融機構建立聯系，將企業信用狀況及時反饋給金融機構，進一步減少信息不對稱。再次，平臺還應監督集群內信用不好的企業，建立小微企業集群退出機制，淘汰信用不好的小微企業，從而提高集群內小微企業的質量，以降低集群內的信用風險。最后，政府機構也應該加入到產業集群信用信息共享平臺，對集群內企業經營情況和信用狀況的進行動態跟蹤，并對平臺進行監管。

集群內信息共享平臺的建立可以增加產業集群信息交流，完善信用體系。促進產業集群內信用較好的小微企業相互擔保共同融資，有利于產業集群內互助擔保模式的開展，同時淘汰信用較差的小微企業，保證產業集群時刻保持健康發展。

（三）互聯網技術加強銀企互動，有效預測產業集群行業風險

互聯網信息技術的發展將大大降低銀行等金融機構對小微企業的信貸審核和風險監控成本，并將企業之間的各項信息建立聯系，銀企之間的互動將會通過互聯網金融進一步加強。傳統銀行業進行借貸業務的審核主要依靠人工，在用戶信息資料收集驗證方面具有很大的局限性。隨著互聯網信息技術的發展，進入大數據時代，集群內小微企業的信用可以通過數據挖掘技術、云計算技術、人工智能分析技術等手段，通過對企業在集群內的納稅記錄、社保信息、社交網絡記錄等信息進行自動收集并完成整合分析，以集群信息平臺的方式與銀行建立聯系，從而將產業集群融合成為一個整體。這種銀企信息交流方式，不僅從根本上擺脫了借貸審核環節對人工的依賴，多重數據的交義檢驗可以確保信用評價的結果的可信度。此外由于銀行獲取信息的廣度和維度的擴大，企業“軟信息”的收集將更加容易。即包括企業信譽、業主品行等無法在財務報表上獲得的信息，都可以輕松獲得。

同時，產業集群將單個企業的風險部分轉化為行業的風險，整個小微企業群的風險在很大程度上體現為集群所在行業的風險。對于金融機構來說，對小微企業產業集群風險的準確預測和有效監控將是一大挑戰。互聯網信息技術可以從產業集群中挖掘出大量有效的數據，對企業的經營狀況進行有效監控，當產業集群內企業出現普遍性的訂單減少，發生行業風險時，銀行也可以第一時間得知，從而控制產業集群風險。

（四）產業集群+互聯網金融，拓展直接融資渠道

互聯網金融適應了小微企業額度低、種類多、時間短的融資需求。互聯網金融具有去中介性，能夠利用互聯網平臺集聚社會閑散資金，進行重新排列組合，使之適應小微企業融資需求，大大豐富了小微企業融資方式，

小微企業產業集群內的互聯網金融平臺可以面向全社會進行融資。由于互聯網涉及面廣、操作方便快捷、貸款利率高于一般的基金理財產品，能夠吸引社會閑散資金。同時，由于金融平臺建立在小微企業集群之上，可以充分發揮產業集群減少信息不對稱，分散風險的優點，來應對互聯網融資平臺高風險的問題。小微產業集群自建集群金融平臺主要包括產業集群p2p、產業集群供應鏈金融、產業集群投融資服務、產業集群股權眾籌平臺等模式，下一部分將著重探討這些模式。

二、小微企業產業集群+互聯網金融融資模式探析

（一）產業集群自建p2p融資平臺

網絡金融點對點融資模式最典型的代表是p2p模式，當前p2p 網絡借貸作為民間借貸的重要方式，具有參與主體廣泛、效率高的特點。在業務流程上，小微企業通過網絡借貸公司尋求有相應貸款能力并能滿足其融資需求的一個或多個貸款方，以達到借貸雙方資金匹配的融資模式。大多數網絡借貸公司風險控制水平不高，他們一般只是起著第三方互聯網中介平臺的作用，連接小微企業和貸款方，但不承擔連帶賠償責任，資金風險被全部轉嫁到出借人一方。借貸中的逆向選擇和道德風險也是不容忽視的問題。

為了控制風險，網絡借貸公司應該采取“扎根地方，面向社會”的方法。網絡借貸公司可以由地方金融機構成立，也可以直接由小微產業集群成立。他們扎根并服務于地方小微產業企業集群，借款方大多數為當地產業集群中的小微企業，在對地方小微企業集群有著充分了解的基礎上，面向全社會尋找相匹配的貸款方。由于小微企業產業集群有著解決信息不對稱，降低信貸風險的優勢，可以使網絡信貸公司在保證資金的安全同時減少逆向選擇的發生。

圖1 集群p2p融資模式

（二）產業集群大眾籌資融資模式

大眾籌資融資模式是指小微企業通過社會性網絡服務平臺和互聯網平臺，以合資資助或預購的形式，向公眾募集融資資金的模式。該模式具體有兩種類型，分別是小微企業的股權眾籌模式以及創新項目眾籌模式。股權眾籌融資模式的實質，是以互聯網金融創新在傳統資本市場直接融資之外，通過股權眾籌平臺進行股權融資信息發布，開辟一條小微企業網絡融資的新道路。而創新項目眾籌模式則是，小微企業通過在市場宣傳平臺提前預售創新產品的方式進行融資。大眾籌資的主要問題在于風控，這種融資方式非常適合將單個小微企業的風險轉化成行業風險的小微企業產業集群，可以加強小微企業利用社會資金。特別是創新產品的在市場宣傳平臺的提前預售為小微企業集群融資提供了一個全新的思路。我國高科技高知識產權的小微企業數量較少，這就造成了單個小微企業難以拿出像樣的產品吸引消費者進行預售，產業集群內的小微企業可以依靠集聚優勢，依托各自的核心能力連接起來，打造足夠吸引消費者的產品。在解決融資問題的同時，拓展了自己的銷售渠道。

圖2 小微集群眾籌模式

參考文獻

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作者簡介：張蘊暉（1991-），男，漢族，山東泰安人，山東農業大學在職研究生，研究方向：金融學；董繼剛（1962-），男，漢族，山東郯城人，山東農業大學金融系教授，研究方向：金融學。