金融業如何助力實體經濟發展

耿焱

面對當前實體經濟有效供給與市場實際需求不匹配的矛盾：中低端產品與服務產能過剩的同時，高端產品與服務有效供給不足。中央經濟工作會議上提出：“在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側結構性改革”，為矛盾的化解指明了方向。而供給側結構性改革的五大重點任務“三去一降一補”，無一例外都需要金融的著力推進。因此，在“十三五”期間，江蘇金融改革應立足于滿足實體經濟有效需求，提升金融有效供給能力和水平，助力供給側結構性改革在江蘇真正落到實處。

一、江蘇金融體系服務實體經濟面臨的主要問題

多年來，江蘇GDP穩居全國第二，江蘇金融在信貸投放、直接融資、保險保障等方面一直位居全國前列。2015年，社會融資規模增量11394億元，位列全國第三。然而，隨著經濟發展步入新常態，江蘇地區的產業轉型升級、經濟結構調整對江蘇金融助力實體經濟發展提出了更高要求。

實體經濟融資成本較高，對于加快轉型發展形成一定制約。我國金融體系一直以國有大中型銀行為主導，間接融資比重遠大于直接融資。江蘇金融市場的融資結構也不例外，貸款仍是企業獲得資金的主要來源。即使利率市場化進程不斷加快，實體經濟的間接融資成本仍然較高。據2015年江蘇銀行業數據顯示，江蘇地區商業銀行存貸款利差普遍超過3.5%，農村金融機構甚至超過5%；企業貸款利率執行基準下浮的比例不足10%，多數企業貸款利率執行基準甚至上浮，特別是中小企業，由于規模小、財務不規范及抵質押物不足，貸款利率普遍上浮幅度較大。融資成本的高企使得急需資金的企業，特別是小微企業難以得到足夠的資金支持，一定程度上阻礙了中小企業的科技進步和產業結構的轉型升級。

金融資源配置不平衡，金融支持產業升級力度不夠。出于資產安全的考慮，銀行業在發展過程中逐漸形成以大中型企業為主要客戶的服務定位，一定程度上造成金融資源配置的不平衡。一方面，金融資源大量投入實力雄厚、有強擔保或有資產抵押的大中型企業，對個體經濟、“三農”、擔保不充分的小微企業支持不足；另一方面，對傳統行業和部分產能過剩行業投入較多的金融資源，對尚未形成規模和集聚效應的高科技產業和戰略新興產業的金融資源投入相對不足。金融對實體經濟轉型升級的支持力度有待進一步增強。

金融創新步伐需進一步加快，金融業態平衡發展有待加強。從金融創新看，江蘇地區直接融資發行規模呈快速增長勢頭，直接融資的規模和增速均位居全國前列。盡管如此，面對融資主體不斷提出的多樣化融資需求，江蘇金融產品的創新仍有較大空間。現階段，江蘇地區商業銀行尤其是中小商業銀行依靠規模擴張和存貸款利差為主導的增長模式和盈利模式并未發生根本性改變，中間業務收入占比整體仍不高，投資銀行、金融市場等社會化融資業務還需加快發展，輕資產企業在金融支持的可獲得性上存在一定困難，創新業務的品種、渠道和內容都有待進一步豐富和完善。從金融業態現狀看，江蘇有一定優勢，但各種業態發展不平衡，與江蘇當前經濟發展水平不相適應。比如，江蘇保險業的業務創新深度與國內一些發展較好城市相比仍有很大的提升空間，江蘇金融租賃業具備規模的金融租賃公司數量不多，群體有待進一步壯大。

金融風險傳導擴散，金融機構經營風險加大。江蘇社會融資規模逐年上升，但在增長速度換擋期、結構調整陣痛期和前期刺激政策消化期的“三期疊加”經濟運行環境下，一些地區和企業的風險不斷暴露。局部地區擔保鏈風險集聚并爆發，且有蔓延跡象；鋼鐵、船舶、建材等產能過剩行業信貸風險先后暴露，并向上下游企業擴散；中小企業信貸風險上升，并逐漸向大型企業蔓延；部分效益不佳企業占用大量銀行資源，依靠外部融資借新還舊，債務規模越滾越大；地方政府融資平臺債務風險有所顯現；少數農村商業銀行不良資產率高企，部分小貸公司、擔保公司出現倒閉的情況。隨著金融風險的傳導、擴散，江蘇金融機構也面臨著較大的經營風險和資產質量壓力。

二、推進江蘇金融改革服務實體經濟的總體方向

當前，江蘇實體經濟正處于轉型升級的關鍵期，金融資本的著力推進至關重要。江蘇金融改革要以推動實體經濟轉型升級為出發點，重視小微企業金融服務需求，加強對各類資本流動的規范引導，不斷深化金融服務實體經濟的有效性。

暢通拓展金融服務實體經濟的有效渠道。堅持以提升金融服務實體經濟的有效性為核心，以完善江蘇當前金融市場體系建設、深化金融產品及服務市場化程度、加大金融政策支持力度、健全小微企業融資體系為著力點，優化政策資源和金融資源的配置，充分發揮好金融的杠桿、工具作用，全面助推江蘇實體經濟的轉型升級發展。

找準深化金融改革創新的發展方向。要以滿足實體經濟發展需求為金融改革創新的著力點和落腳點，準確把握江蘇金融改革創新的目標和方向，不斷豐富金融市場層次，持續加大金融產品和服務創新力度，規范金融市場秩序，簡化并優化服務流程，不斷提高金融服務實體效率。

拓寬民間資本參與金融活動的有效路徑。資本的逐利性使得大量民間資本為追求短期利益而流向高風險、高收益的投資領域，一定程度上加劇了低水平擴張和產能結構性過剩的矛盾，造成資源錯配進而導致資源浪費，也給金融業的健康發展帶來潛在風險。江蘇金融改革應充分利用好民間資本活躍度高這一優勢，規范民間資本投資方式和機制，激發民間資本投資實體經濟的積極性，引導民間資本合法有效地參與實體經濟發展，為金融支持實體發展提供多渠道資金來源。

三、推進江蘇金融改革服務實體經濟的具體策略

1.降低實體經濟融資成本，不斷提升金融服務實體能力

提高融資成本實惠向經濟實體傳導的有效性。推動金融資源的市場化配置，在足夠多元的市場主體和豐富的金融產品服務下，促進市場信息的有效流通共享，創造條件強化實體經濟對融資主體和產品的知悉、評價和選擇能力，確保經濟實體分享到利率市場化等金融改革帶來的融資成本實惠。

加強抵押擔保方式創新，切實降低經濟實體融資的擔保成本。鼓勵各類金融機構根據實體經濟運行需要，擴大現有抵押、質押品認定范圍，推廣各類型收益權、實物生產資料的抵押、質押貸款創新，推動風險擔保基金建設，通過政府擔保基金、企業集群擔保基金等方式，形成政府與企業、企業與企業的融資風險共同體，降低小微擔保融資成本。

創新融資還款方式，切實降低經濟實體接續融資成本。鼓勵金融機構開發設計“年審制”、循環貸款、“無間貸”等符合小微企業融資特點的還款方式，解決期限錯配問題，減少融資過程中的結構性摩擦，降低小微企業接續融資成本。華夏銀行針對小微企業推出的“網絡貸”、“年審貸”等特色信貸產品就取得了很好的經濟和社會效益。

完善社會信用體系建設，努力降低經濟實體融資信用成本。加快推進小微企業信息平臺、信用評價、融資擔保和風險分擔體系的建設，健全小微企業服務中心組織，搭建完善的金融信用平臺，不斷緩解金融機構與企業之間信息不對稱的矛盾，努力降低小微企業融資信用成本。

2.優化金融資源的有效配置，不斷加大金融支持產業升級力度

優化配置金融資源，推動傳統行業轉型升級。在推進供給側結構性改革五大經濟任務的進程中，金融業要按照國家產業結構調整要求和江蘇未來產業空間布局，制定更具導向性的融資政策，持續提升專業化服務水平。充分了解產業發展所處階段、面臨瓶頸和金融需求，重點對升級轉型、技術創新以及提升產品附加值、提高市場競爭力的融資需求給予大力支持。同時，對落后行業，尤其是“兩高一剩”行業，以及落后產能、技術水平低下的企業，逐步限制金融支持并適時退出，倒逼傳統行業進行轉型升級。

擴大有效供給，補齊經濟社會發展短板。積極對接國家戰略，加大對高新技術產業、新能源行業、生命醫藥行業的融資支持力度。大力發展知識產權質押融資，建立科技貸款綠色通道。改進和加強節能環保與綠色信貸領域的金融服務，大力發展綠色金融。加快工業融資產品創新，鼓勵發展能效融資、合同能源管理未來收益權質押融資、排污權抵押、碳排放權抵押等綠色信貸業務，積極支持國家政策鼓勵專業技術突出、管理規范的節能服務公司、節能減排工程承包企業、節能環保設備制造企業發展。響應國家“大眾創業、萬眾創新”號召，大力推動創業金融成長，解決初創企業者的融資困難。為創業創新企業提供結算、信貸、咨詢等全流程、標準化的金融服務，針對具有廣闊成長空間的項目和契合政府發展政策的企業優先提供金融服務。

加大薄弱環節金融投入，切實支持小微企業。引導和調動金融機構加大對薄弱領域的金融支持和投入，有針對性地制定特色化經營、個性化服務、差異化競爭的發展戰略；引導各類金融機構在產業集群區域、小微企業聚集區成立特色支行、專營機構、科技企業專業服務機構、金融事業部等專業化服務機構，完善運行機制，切實提高民營經濟、小微企業、“三農”經濟等經濟實體資金需求的可獲得性；引導村鎮中小金融機構、專業化金融服務公司和平臺找準市場定位，鼓勵其專注于為民營經濟、小微企業、“三農”經濟的發展提供更多的金融支持與服務；按照精準扶貧、精準脫貧要求，做好扶貧開發金融服務。在做好部分地區農村土地承包經營權抵押貸款試點工作的同時，在省內積極開展農村“兩權”抵押貸款試點業務。

3.培育多元化金融供給主體，不斷提高金融服務實體經濟水平

增強金融產品和服務供給能力，提高銀行業競爭和創新力。進一步加強機制體制建設，建立健全同目前市場形勢與政策規定相適應、兼具協調機制的管理體系。一是發揮銀行業產品創新研發優勢，創新金融工具。引導銀行業重視金融工具的創新，拓寬金融資本支持實體經濟的渠道，鼓勵銀行業創新開發與實體經濟發展相適應的金融產品。二是順應消費信貸和第三產業特點，穩步推進非耐用品的消費信貸、分期付款發展，加快發展消費金融、綠色金融、文化金融、科技金融、服務金融等多元化的融資工具。三是發揮銀行業信息技術優勢，創新金融服務方式。順應時代發展需求，加快與互聯網的融合創新。借鑒移動互聯的平臺思維，搭建以互聯網平臺為主的服務網絡，加快設計移動銀行客戶端，突破傳統物理網點的束縛，實現客戶的流動性獲取與管理。

加快普惠金融推廣，構建多層次供給體系。發揮各類型金融機構的優勢，找準市場定位，構建多層次、全方位覆蓋的普惠金融體系。引導銀行業強化區域金融服務，發展服務中小企業的區域性股權市場，推進信貸資產證券化，擴大企業債券發行規模，發展金融衍生品市場，支持符合條件的金融機構發行小微金融債；有效發揮各類新型機構的互補優勢，進一步豐富江蘇金融業態，為實體經濟提供更加多元的金融產品和服務。

引導民間資本規范發展，有效補充對實體經濟的金融支持。健全和完善民間資本監管機制，加快小貸公司、典當行、融資性擔保公司、民間資本登記管理中心、民間資本管理公司等民營金融機構的發展和建設。建立有效的制度安排和配套機制，引導更多具備條件的民間資本進入金融領域。

4.積極防范和化解金融風險，全力維護金融穩定

在推進江蘇供給側結構性改革進程中，化解以高杠桿和泡沫化為主要特征的風險，金融業資產質量勢必面臨嚴峻考驗。因此，要深化金融監管協調改革，財政金融政策協同發力，加強全方位監管，規范各類融資行為，堅決守住不發生系統性和區域性風險的底線。一是加強過剩產能和行業的風險管控。重點加強對鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等五大嚴重過剩和潛在過剩行業的信貸風險監測分析，不斷提高風險監測水平和監測數據質量，準確及時掌握風險狀況，加強風險監測預警。二是創新風險化解手段，區別對待不同階段的困難企業，探索資產證券化、貸轉債、貸轉優先股等方式化解金融機構不良資產問題，確保金融業健康平穩發展。三是積極響應并配合地方政府推進地方政府債券的發行工作，不斷完善政府債務管理機制，順利完成地方政府的債務置換，有效化解地方政府債務風險。

（作者系華夏銀行南京分行副行長）

責任編輯：高 莉