黃金避險魅力獨顯 預期金價繼續(xù)上漲

雒招霞

業(yè)內人士表示，美聯儲加息預期延后、英國“脫歐”令避險情緒升溫、SPDR創(chuàng)近三年新高、COMEX期金非商業(yè)凈多頭創(chuàng)歷史新高等因素或令貴金屬震蕩偏強。

目前，黃金已經連續(xù)第五周上漲，因為投資人猜測英國投票決定脫離歐盟后，各國央行需持續(xù)支撐全球經濟。

據權威媒體報道，6月全月黃金上漲8.47%，而以交易最活躍的月份為標準計算，黃金今年上半年上漲已達24.56%。

據悉，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2016年8月黃金期價6月30日比前一交易日下跌6.3美元，收于每盎司1320.6美元，跌幅為0.47%。市場分析人士認為，30日歐美股市上漲降低黃金期貨對投資者的吸引力，打壓黃金期價，使之小幅下跌。

美國勞工部30日公布的數據顯示，截至6月25日當周，美國首次申請失業(yè)金人數增長1萬人，至26.8萬人。彭博調查的預估中值為26.7萬人。持續(xù)申請失業(yè)金人數下降，為過去四周里第三周出現下降。

經濟數據方面，美國勞工部30日公布的數據顯示，經季節(jié)調整后，在截至6月25日的一周，美國首次申請失業(yè)救濟人數為26.8萬，略高于市場預期的26.7萬人。美國勞工部表示，截至上周，美國首次申請失業(yè)救濟人數已經連續(xù)69周維持在30萬人以下的健康水平，是1973年以來持續(xù)最長的一段時間。

全月來看，英國“脫歐”公投中“脫歐”派獲勝引發(fā)市場避險需求，推動黃金大幅上漲。而今年以來美聯儲加息預期下降、英國“脫歐”等因素均構成黃金期貨的重大利好。

黃金避險魅力顯現

6月份英國“脫歐”公投令全球市場巨震，但很快恢復了正常狀態(tài)。業(yè)內人士表示，英國“脫歐”影響深遠，且未來可能導致更多不確定性事件發(fā)生，使得黃金作為避險資產的魅力顯現，受到廣大投資者的青睞。

對于黃金市場而言，上海中期研究所副所長李寧表示，英國“脫歐”可能會造成美聯儲加息延遲，次數也可能減少，這將對黃金產生利多的影響。

李寧分析，“雖然這次結果為‘脫歐，但是具體到實施層面，仍然需要英國政府和歐盟進行退歐條件的談判，這個過程，保守地預計至少為兩年。英國脫歐對歐盟的完整性形成了挑戰(zhàn)，并令全球經濟增長的不確定性大增，在這種情況下，黃金等避險資產仍將受到資金的青睞?！?/p>

現階段來看，資金面仍然較為利多黃金，上方的壓力位可能是1400美元/盎司的整數關口。資金面上，SPDR再度增倉18.41噸至934.31噸，創(chuàng)近三年新高，SLV持倉量維持于10333.02噸；截至6月21日當周，COMEX期金非商業(yè)凈多頭增加12867手至292729手，再創(chuàng)歷史新高，COMEX期銀非商業(yè)凈多頭增加10604手至80243手，創(chuàng)六周新高。

業(yè)內人士表示，美聯儲加息預期延后、英國“脫歐”令避險情緒升溫、SPDR創(chuàng)近三年新高、COMEX期金非商業(yè)凈多頭創(chuàng)歷史新高等因素或令貴金屬震蕩偏強。

不過，也有人認為，用不確定性增加來判斷黃金價格繼續(xù)上漲其實是不可取的，而且需要注意的是黃金價格在今年已經上漲了25%，當然也不認為黃金價格有多大的下跌空間，今年美元指數是小幅下跌，在歐洲事件不斷發(fā)酵的情況之下，歐元的弱勢是確定性的，因此美元大幅走弱的概率就是相對較低的，如果美國數據在下半年不斷企穩(wěn)走高，那么美元就有了上漲的動能，從另外一個角度看利空黃金。

他補充說，黃金價格繼續(xù)向上需要市場有更多的擔憂情緒發(fā)酵。英國“脫歐”在一定程度上確實會影響美聯儲的加息判斷，但是真正影響美聯儲的還是其國內經濟情況的發(fā)展，這也才是后期對黃金產生更多影響的變量。

預期金價繼續(xù)上漲

記者梳理資料發(fā)現，黃金受益于英國“脫歐”、美聯儲預期加息下降等因素均構成黃金期貨的重大利好。目前市場大部分專業(yè)人士和投資者預期黃金下周將會繼續(xù)上漲趨勢。

1、Kitco 周五（7月1日）發(fā)布的每周黃金調查顯示，黃金將會繼續(xù)受益于英國脫歐的利好，市場大部分專業(yè)人士和投資者預期黃金下周將會繼續(xù)上漲趨勢。本周參與在線調查的普通投資者有574人，其中372人或65%認為下周黃金仍看漲，同時119人或21%看跌；83人或14%保持中立。在針對專業(yè)人士的調查中，有15人參與了調查，71%認為下周黃金將會繼續(xù)上漲；30%的人士看跌；10%人士保持中立。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。

2、RBC財富管理總監(jiān)George Gero認為“我溫和看漲下周黃金，我們會慢慢回到基本面，有很多因素會導致更多貨幣貶值，包括低利率，政治和地緣政治事件等?！?/p>

3、RJO期貨高級策略師Phil Streible表示“黃金未來仍會走強，英國脫歐后果的不確定性將是長期的，美聯儲在短期內也很難加息。黃金年末的目標位是1400美元/盎司，在目前的環(huán)境下，這是很容易實現的?！?/p>

4、Eureka礦業(yè)報道編輯Richard Baker認為，目前的震蕩有助于黃金，下周目標位將是1360美元/盎司?！笆袌龅牟淮_定性使得英鎊跌至31年低位，日元也升至100的水平，而黃金將會很快漲到1400美元/盎司。全世界在等待新的刺激政策，可能是歐洲央行或英國央行。我保持看漲黃金?！?/p>

5、為應對英國脫歐及引發(fā)的市場震蕩，英國央行行長康尼（Mark Carney）周二宣布央行可能會在數月內降息。這將不可避免地引起其他央行的反應，包括美聯儲，因此華僑銀行資本合伙人Henry To仍然看漲黃金?！懊绹鴽]有免疫力，一些交易員預計美聯儲是降息而不是此前預計的加息。”

6、Linn & Associates LLC總監(jiān)Ira Epstein認為，下周缺乏新的消息來推動黃金。“黃金現在沒有什么新故事可講，英國脫歐已經完成，英國央行也表示將在夏季采取行動刺激經濟。這也沒能使黃金有所動作，我覺得黃金在進一步上漲之前需要盤整。”

7、分析師Daryl Guppy認為，金價突破1340美元/盎司的阻力水平后，將可能上行漲至1580美元/盎司的阻力水平，但認為上行趨勢將是非常波動的，因為黃金市場的結構將轉變。Guppy表示：“黃金市場結構的改變意味著現在黃金需求和經紀賬戶的保證金聯系在了一起。在市場大量的波動性下，保證金高昂，這意味著金價所做出的反應會比基本面顯現的更快。”Guppy認為，這意味著金價觸及目標會變得更快，回落也將更快。