百強報告：實力、速度與效益

王麗杰

供大于求的產業格局之下，市場洗牌的強力整合之后，大型企業聚合起更多資源，業績提升也快于行業平均水平。

2016年，是“中國印刷包裝企業100強”排行榜誕生14周年。這14年，百強榜單客觀記錄了大型印刷企業的快速成長軌跡；而未來時期，百強榜單更將追蹤記錄中國印刷業深度調整、蛻變求新的歷程。

本屆榜單的數據收集工作歷時3個月。與上年相同，收集范圍為2015年度銷售收入超過2億元的印刷包裝企業。最終，共篩選出有效數據178條，并據此產生新一屆百強榜。

百強：4億元俱樂部

2015年是市場弱勢之年，新一屆百強整體業績會否滑落，進入門檻會否降低，業界一直有不同的聲音。

而新出爐的榜單，卻與市場弱勢形成鮮明反差：百強門檻在上年3.70億元的基礎上，躍升至3.96億元。實際上，除第100名，其余99家百強企業銷售收入均在4億元以上，百強企業集體進入4億元俱樂部，已成事實。

進榜門檻跳躍式提升，由圖1可明顯看出。2012年，百強榜站到3.5億元以上，之后4年，每年依次增長了400萬元、500萬元、1000萬元、2600萬元。整體經濟滑坡、產業形勢嚴峻，而百強企業卻越做越大，這正是行業進入深度調整期的一個顯著特點：供大于求的產業格局之下，市場洗牌的強力整合之后，大型企業聚合起更多資源，業績提升也快于行業平均水平。

百強企業整體實力提升，但百強陣營的動蕩也在加劇。本年度百強榜的換手率為20%，較往年略高。20家離開榜單的企業，有的被收購，有的已關門，更多的還是因為業績下滑。值得注意的是，因業績下滑而下榜的企業，報紙印刷、包裝印刷企業居多，書刊印刷企業相對穩定。

而20家新上榜的企業，有去年暫時離開榜單、今年回歸的強企；有一直隱身業界、今年浮出水面的業界明星，集中在福建、山東、浙江3省；當然，還有業績顯著提升，由百強后躋身百強榜的佼佼者。一個比較明顯的特點是，這些企業以包裝印刷企業為主。

榜首，裕同折桂

2016年榜單中，深圳市裕同包裝科技股份有限公司以42.90億元奪得榜首。上年冠軍當納利（中國）投資有限公司因為正在執行分拆計劃，今年暫時缺席評選。而去年的亞軍深圳裕同以17%的年度增長率，毫無懸念地摘得桂冠，并與第二名拉開10億元以上的距離。

觀察今年榜單前10強，業績穩定提升的企業，大多在資本市場比較活躍、并購重組動作多，如廈門合興包裝印刷股份有限公司、上海界龍實業集團股份有限公司、昇興集團股份有限公司等。這些已經上市的公司，越來越嫻熟地借力于資本市場，進入跨越式發展階段。而在今年上半年，合興包裝、界龍集團又爆出收購國際紙業、伊諾爾集團等重磅消息，預計明年榜單中，它們還會有搶眼表現。

今年榜單中，銷售收入10億元以上的企業由去年的27家增至29家。29家中，2家是由“新華”系演化而來的出版物印刷集團；2家是以票據印刷為主的綜合性集團；其余各家，均為包裝印刷企業或以包裝印刷為主的綜合集團。由此可見，國內強企航母多以包裝印刷為主營業務。

總盤，趨近千億

加總今年榜單中百強企業的銷售收入，總值為953.27億元。與去年的943.55億元相比，增幅1%。考慮到去年榜首撤出的影響，百強總盤子應是穩中有升。

當前，我國印刷業總產值為1.1萬億元，百強銷售收入總值占比近9%。看來，雖然進入“十三五”時期，國內印刷產業的深度調整、整合力度在加大，但市場集中度的提升，仍會是一個逐步演化的過程。在相當長一段時期內，高度分散且充分市場化競爭，仍是國內印刷市場所呈現出的重要特點之一。

細分百強榜單，百強企業的規模結構如下：銷售收入20億元以上的企業，9家；10億～20億元，20家；8億～10億元，13家；6億～8億元，23家；5億～6億元，23家；5億元以下，12家（請見圖2）。百強企業的平均規模為9.53億元。

除了產值規模，今年百強榜單的其他匯總數字為：資產總額1059.98億元，同比增長4.73%；工業增加值總額244.18億元，同比增長0.54%（98家提供）；利潤總額72.07億元，同比增長2.85%（97家提供）；職工人數12.85萬人，同比減少6.88%。總體來看，銷售收入、資產總額、利潤總額微增，但職工人數下降明顯。

效益，增產未增收

為了更真實地反映百強企業的經營變化情況，我們抽出兩年同時在榜的企業，進行更加精準的分析。如前所述，由于本次榜單的換手率為20%，所以可進行對比分析的企業為80家。

80家企業2015年的銷售收入總額為817.14億元，相比上年增長2.49%，是個微漲的年份。而就個體而言，80家企業中，銷售收入增長的企業有52家，下降的企業有28家。也就是說，三分之一的企業業績下降，5家企業降幅超過20%；三分之二的企業業績增長，最高漲幅者翻番，3家企業超過50%，這些企業均有并購整合動作。

收益與收入是否同步增長？這是近年業內人士普遍關心的問題。在前兩年的百強榜中，收入與收益出現了明顯的“背離”趨勢。而今年的80家企業中，兩年均報來各項數據、可資對比的企業有75家。75家企業的銷售收入增長率為2.21%，資產總額增長率為5.55%，工業增加值增長率為4.61%，對外加工貿易額增長率為6.45%，但利潤總額增長率為-2.53%，職工人數增長率為-5.58%。收入與收益增長依然出現了明顯的“背離”之勢：銷售收入微增，資產盤子擴容，外單業務增長，但利潤總額下降，出現增產不增收的無奈局面。

表1中，我們試圖用更為綜合的經濟效益指標，觀察75家百強企業2年間的收益變化情況。由于利潤總額下降，導致75家百強企業平均銷售利潤率、資金利潤率走低，2015年分別為8.14%與7.17%。但因為減人效果明顯，人均創利潤、全員勞動生產率都有可觀升幅，2015年人均創利潤72692元，全員勞動生產率近22萬元/人。

談及減人增效，各家殫精竭慮。不過普遍采用的招數，是以機器換人，尤其印后自動化成為重要抓手。這導致印后自動化成為近年投資熱點，盡管由于經濟大勢不好，各家企業在設備投資上頗有躊躇，但涉及印后自動化方面的投資，各家企業下手果斷，在今年的德魯巴展會上，這也是非常明顯的一個特點。以業界員工規模曾經最為壯觀的雅圖仕為例，高峰時曾有2萬人駐廠，而今年的榜單顯示，其員工規模已縮減至13000人。

外單，業務平穩

在今年的百強榜單中，有53家企業涉足了外單業務，對外加工貿易總額為117.78億元。按照國內印刷業對外加工貿易額800余億元人民幣的總盤子來推算，這些企業是承接外單、進軍國際市場的重要生力軍。

53家企業中，對外加工貿易額超過10億元人民幣的企業有3家，分別是深圳市裕同包裝科技股份有限公司、鶴山雅圖仕印刷有限公司、鴻興印刷集團有限公司；出口額在1億～10億元人民幣的企業有15家。

百強中的外單企業都分布在哪些地區，承擔的外單量在其業務中的占比如何？表2顯示，出口大戶依然分布在珠三角地區，如深圳裕同、鶴山雅圖仕、鴻興集團、深圳錦勝等；但長三角地區已逐漸成長起一批外單主力，如上海中豪、蘇州明揚、康美包（蘇州）等；而中部地區的外單承接地作用，也開始逐步發揮，出現了一些外單領頭羊，如江西新華等。客觀來講，北方百強承接的外單量還很小，部分企業有少量試水。

2015年，珠三角曝出一些企業倒閉、關門的消息，外單經營形勢也頗為嚴峻。我們以百強為觀察視角，看看其中承接外單的企業，2015年的外單經營形勢到底如何。承上所述，去年與今年均在榜、可茲縱向對比的百強企業有80家，其中，去年有外單業務的企業有41家，今年有43家，說明試水外單的企業在增加；去年外單經營額在80家百強銷售收入中的占比為12.77%，今年為13.01%，穩中略升；同時，80家百強的銷售收入之和同比增長2.49%，但對外加工貿易額同比增長4.46%。這一切均表明，在百強范疇，外單業務尚屬平穩；而未來時期在行業整合、調整的過程中，百強企業能否匯聚更多的外單業務量，尚待觀察。

區域分布，格局未變

百強的地區布局一直是大家關心的焦點。表3顯示了百強企業在各省市和各大經濟區的分布情況。在今年的榜單中，百強企業落子到17個省市自治區。14個省市未與百強結緣，它們分別是黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古、河南、山西、海南、甘肅、青海、寧夏、新疆、云南、貴州和西藏。

百強企業超過10家的省市有上海17家，浙江17家，江蘇14家，廣東12家。在這第一方陣中，由于各種原因，廣東仍會有未上榜的隱形巨龍。但客觀來說，廣東在全國的領軍地位已受到長三角印企的強力挑戰。

第二方陣是百強超過5家的省市，分別有四川8家，福建6家，山東6家。四川顯然是西部的領航者，而福建、山東的一些實力強企今年首次亮相百強，讓業界對這些地區的印刷實力有了新的認知。

第三方陣的地域分布較為廣泛。天津有4家，北京3家，安徽、湖北、江西、廣西、重慶各2家，河北、湖南、陜西各1家。

如果按大經濟區加總上述數字，可以看出，華東區是百強企業的集結重鎮，占據百強榜單的半壁江山；華南區和華北區是傳統的百強聚集區；西南區也匯集了10家百強企業。而東北地區，今年未上榜百強企業。

下面，我們重點分析百強企業在各個產業帶的分布與規模情況。需要說明的是，文中的珠三角特指廣東全省，長三角包括上海和江浙兩省，環渤海含有北京、天津、河北、山東和遼寧5省市，成渝區特指四川和重慶地區。

表4顯示，四個地區含有百強企業84家。其中，傳統的珠三角、長三角、環渤海三大產業帶中分布有百強企業74家，銷售收入之和為692億元，占百強銷售收入總值的73%，仍是無可厚非的重點區域。

從企業平均銷售規模上來看，珠三角百強的體量仍然最大，這里集結了一批多年對接國際市場、擁有巨型生產能力的強企；但值得注意的是，創新的活力也同時在這一地區涌現，虎彩、天元、賢俊龍等企業的轉型實踐，也引起了業界的極大關注。

長三角、環渤海、成渝區的百強企業，平均規模比較接近，相對而言，環渤海百強的體量小一些。

業務分布，已成包裝印刷天下

百強企業的業務結構，請看示意圖3。圖中以3個圓分別表示從事出版物印刷、包裝印刷、其他印刷的企業數量，3個圓的相交部分表示各項業務的交叉情況。

圖3顯示，今年百強中單一從事出版物印刷的企業有5家，單一從事包裝印刷的企業有60家，單一從事其他印刷的企業有4家。相較去年，變化最大的是出版物印刷企業，由10家減少到5家。

如果將單一業務與混合業務匯總，通盤考察百強企業的業務版圖，涉及出版物印刷的企業有27家（去年為31家），涉及包裝印刷的企業有88家（去年為83家），涉及其他印刷的企業有30家（與去年同）。由此可見，包裝印刷與出版物印刷此長彼消，包裝印刷的百強版圖在持續擴張，88%的覆蓋率，使包裝印刷幾乎成為百強企業通配的業務標簽。

下面，我們嘗試對不同業務種類的百強企業進行效益對比分析。為了使分析相對科學和準確，我們只選擇從事單一業務類型、且數據齊全的企業作為觀察樣本。

分析表5中所呈現的業務圖景，可以看出：

其一，包裝印刷企業的經濟效益，好于出版物印刷企業。無論是銷售利潤率還是資金利潤率，包裝印刷企業都遠高于出版物印刷企業。效益水平的持續走弱，逼迫出版物印刷企業各尋出路，開拓業務品類，相當一批企業已進入包裝印刷領域。這也是百強榜中單一從事出版物印刷企業由去年10家減至今年5家的一個重要原因。而報業印刷企業在今年的榜單中，由去年的5家減至2家，更揭示了報業印刷經營的嚴酷現實。

其二，在包裝印刷領域，折疊紙盒（主要是煙包、酒包、藥包等企業）仍是高效益類別，但與其他品類的差距已大大縮小，尤其與軟包裝的差距已經不大。繼酒包市場之后，煙包市場的經營壓力也在增大，由此表的效益對比可見一斑。與此同時，紙箱品類一直延續近年走勢，平均效益水平最低。

最后，我們簡單分析一下百強榜單中“印刷方式”一欄所透露出的信息。今年榜單顯示，32家企業引入了數字印刷方式，與去年的31家基本持平。值得注意的是，除了出版物印刷、票據印刷企業，32家企業中已經出現了一批包裝印刷企業的身影，這些企業在推動數字印刷技術與傳統印刷技術融合、探索新盈利方式與新商業模式方面，無疑會成為先頭兵。