中國華融的華麗轉(zhuǎn)身

王哲

成立17年來，中國華融走出了一條獨(dú)具自身特色的國有金融資產(chǎn)管理公司市場化轉(zhuǎn)型發(fā)展的新路子，發(fā)展成為我國“資產(chǎn)規(guī)模最大、盈利能力最強(qiáng)、實(shí)現(xiàn)利潤最多、股權(quán)回報良好、金融牌照齊全、總市值最高”的金融資產(chǎn)管理公司。

“完善全球經(jīng)濟(jì)金融治理”是在杭州舉行的二十國集團(tuán)（G20）峰會的重點(diǎn)議題，本次峰會也被認(rèn)為是全球經(jīng)濟(jì)金融治理改革的一次重大契機(jī)。中國自擔(dān)任G20主席國后重啟國際金融架構(gòu)工作組，與各方攜手完善國際金融架構(gòu)，為完善國際金融架構(gòu)貢獻(xiàn)出“中國方案”。在這一背景下，本刊記者對中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司黨委書記、董事長賴小民進(jìn)行了專訪，請他就中國華融如何成功商業(yè)化轉(zhuǎn)型，并最終成長為一流資產(chǎn)管理公司等問題進(jìn)行解答。

中國報道：中國華融這些年來的發(fā)展宣告了國有金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型的成功，華融以市場化經(jīng)營道路打造金融控股集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)了從改制、引戰(zhàn)到上市的華麗轉(zhuǎn)身，您對此有何感悟？

賴小民：如你所言，回顧中國華融成立至今17年來特別是2009年至今七年來的發(fā)展歷程，我們始終以“創(chuàng)新+穩(wěn)健”為引領(lǐng)，堅(jiān)持“聽黨的話，跟政府走，按市場規(guī)律辦事”的經(jīng)營理念，持續(xù)加大市場化轉(zhuǎn)型改革力度，推動公司由一家政策性不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)徹底轉(zhuǎn)型為一家利潤連年大幅增長、國有資產(chǎn)不斷保值增值的國有大型金融控股集團(tuán)，走出了一條獨(dú)具華融特色的國有金融資產(chǎn)管理公司市場化轉(zhuǎn)型發(fā)展的新路子，發(fā)展成為我國“資產(chǎn)規(guī)模最大、盈利能力最強(qiáng)、實(shí)現(xiàn)利潤最多、股權(quán)回報良好、金融牌照齊全、總市值最高”的金融資產(chǎn)管理公司。

截至2016年6月末，公司總資產(chǎn)10732.2億元，比2009年初增長32倍；凈資產(chǎn)1316.5億元，比2009年初增長了7.5倍多，七年時間再造了七個多中國華融，實(shí)現(xiàn)了國有資產(chǎn)最大限度保值增值；2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤169.5億元，比2009年初增長了41倍。2009年以來，公司總資產(chǎn)年均復(fù)合增長率62.50%，凈資產(chǎn)年均復(fù)合增長率32.48%，凈利潤年均復(fù)合增長率83.53%，近三年平均股權(quán)回報率保持在20%左右，這些數(shù)據(jù)不論在金融資產(chǎn)管理公司，還是在金融機(jī)構(gòu)同業(yè)中都是絕無僅有的。

2016年上半年，在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變、市場跌宕起伏的情況下，中國華融實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健持續(xù)增長，逆大市而上、再創(chuàng)歷史新高，保持了“國有經(jīng)濟(jì)充滿活力、國有資本功能放大、國有資產(chǎn)大幅保值增值”的良好局面。據(jù)近期公布的《財富》中國500強(qiáng)企業(yè)名單，2015年中國華融利潤排名第38位，營業(yè)收入排名第77位，成為排名“最賺錢的前40家中國企業(yè)”之一。

在實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健快速增長的同時，中國華融不斷加快現(xiàn)代金融企業(yè)制度建設(shè)，圓滿完成“改制—引戰(zhàn)—上市”三部曲，實(shí)現(xiàn)從政策性不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)向國有大型現(xiàn)代金融資產(chǎn)管理公司、公眾上市公司的華麗轉(zhuǎn)身，開啟了市場化、多元化、綜合化、國際化發(fā)展新征程。當(dāng)前，中國華融正以打造“治理科學(xué)、管控有序、主業(yè)突出、綜合經(jīng)營、業(yè)績優(yōu)良”的一流資產(chǎn)管理公司為目標(biāo)，加大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐，努力實(shí)現(xiàn)2016至2020新五年創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展目標(biāo)。

作為中國華融這支隊(duì)伍的帶頭人，親歷公司市場化轉(zhuǎn)型發(fā)展的前前后后，我深刻體會到，中國華融取得的巨大變化得益于“五大因素”。一是得益于黨中央、國務(wù)院金融方針政策的正確引領(lǐng)。二是得益于銀監(jiān)會黨委的正確領(lǐng)導(dǎo)和財政部、中國人民銀行的指導(dǎo)引導(dǎo)。三是得益于各級政府、廣大客戶、海內(nèi)外投資者的關(guān)心支持。四是得益于公司黨委和“三會一層”的團(tuán)結(jié)帶領(lǐng)。五是得益于全體華融人敢于擔(dān)當(dāng)、奮發(fā)有為、銳意創(chuàng)新和團(tuán)結(jié)拼搏。

同時，通過總結(jié)中國華融市場化轉(zhuǎn)型改革的過程，可以得到“五點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)”。一是必須始終堅(jiān)持“聽黨的話，跟政府走，按市場規(guī)律辦事”，正確處理好政府、市場與企業(yè)的關(guān)系。二是必須始終堅(jiān)持先進(jìn)的發(fā)展理念和優(yōu)秀的企業(yè)文化，確立明確的戰(zhàn)略目標(biāo)、清晰的轉(zhuǎn)型方向和準(zhǔn)確的發(fā)展定位。三是必須始終堅(jiān)持“抓利潤、防風(fēng)險、帶隊(duì)伍、促發(fā)展”，堅(jiān)守風(fēng)險底線，創(chuàng)造良好業(yè)績，補(bǔ)齊補(bǔ)好短板，提升發(fā)展質(zhì)量。四是必須始終堅(jiān)持“創(chuàng)新+穩(wěn)健、改革+轉(zhuǎn)型、金融+產(chǎn)業(yè)、存量+增量、防范+化解”，做大做強(qiáng)主業(yè)。五是必須堅(jiān)持打造專業(yè)敬業(yè)、團(tuán)結(jié)協(xié)作的高管團(tuán)隊(duì)和“想干事、能干事、會干事、干成事、不出事”的員工隊(duì)伍，提振干事成事的“精氣神”。

中國報道：近幾年是中國金融改革、創(chuàng)新最為迅速的時期，金融業(yè)正在逐漸由以往的分業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營，各大金融機(jī)構(gòu)都在逐漸使自己轉(zhuǎn)向多牌照的“金控模式”，您布局大金控的思路主要有哪些？

賴小民：由傳統(tǒng)單一的業(yè)務(wù)向現(xiàn)代綜合經(jīng)營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，由單一不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)向金融控股集團(tuán)轉(zhuǎn)變，這是2009年以來我?guī)ьI(lǐng)中國華融市場化改革發(fā)展過程中一直堅(jiān)持的思路。2009年至今，中國華融新增了銀行、期貨、消費(fèi)金融等多個金融牌照，目前已經(jīng)擁有除保險牌照外的全部金融牌照；新搭建了約20個高效協(xié)同的綜合金融、非金融、國際化戰(zhàn)略平臺，發(fā)展成為能充分發(fā)揮“一體兩翼、協(xié)同發(fā)展”戰(zhàn)略優(yōu)勢，名副其實(shí)的金融控股集團(tuán)。在中國華融發(fā)展實(shí)踐的基礎(chǔ)上，對于金融控股集團(tuán)，我也積累了一些思考認(rèn)識，并已形成一本專著《后危機(jī)時代金融控股公司選擇模式研究》。對于布局“大金控”，我有以下五點(diǎn)思考：

第一，我國“五種類型”的金融業(yè)綜合經(jīng)營模式發(fā)展迅猛，但與國際先進(jìn)水平仍有差距。回顧金融行業(yè)上百年的發(fā)展歷程，實(shí)踐證明混業(yè)經(jīng)營的效率更高、效果更好、抗風(fēng)險能力更強(qiáng)。當(dāng)前金融控股集團(tuán)已經(jīng)成為世界各國大型金融機(jī)構(gòu)的主要發(fā)展方向，我國金融機(jī)構(gòu)綜合經(jīng)營也已是大勢所趨，但我國金融業(yè)綜合經(jīng)營與成熟的國際金融控股集團(tuán)相比還有不小的差距，存在“大而不強(qiáng)、全而不精、管而不矩”的問題。

第二，開展綜合經(jīng)營要堅(jiān)持“聽黨的話，跟政府走，按市場規(guī)律辦事”，對接國家戰(zhàn)略、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、市場需求、客戶要求。從中國華融的實(shí)踐看，我們積極適應(yīng)新常態(tài)、尋找新動力、實(shí)現(xiàn)新發(fā)展，對接國家發(fā)展戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求，加強(qiáng)與地方政府合作，加大產(chǎn)融結(jié)合力度，近年來搭建多個新戰(zhàn)略平臺，完善綜合金融服務(wù)功能，豐富綜合金融服務(wù)手段，助力實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

第三，開展綜合經(jīng)營要強(qiáng)化集團(tuán)管控，打造完善的公司治理結(jié)構(gòu)和堅(jiān)實(shí)的內(nèi)控體系。金融控股集團(tuán)組織機(jī)構(gòu)龐雜、業(yè)務(wù)復(fù)雜，完善的公司治理和內(nèi)控體系是金融控股集團(tuán)穩(wěn)健經(jīng)營的重要保障。

第四，開展綜合經(jīng)營要避免“綜合而不能整合”，充分發(fā)揮協(xié)同優(yōu)勢。充分運(yùn)用人力、資金、網(wǎng)絡(luò)及渠道等資源，加強(qiáng)銀行、證券、信托等業(yè)務(wù)的協(xié)同作戰(zhàn)，以規(guī)模化、大型化和完善的功能來提升競爭力。

第五，開展綜合經(jīng)營要堅(jiān)守底線思維、強(qiáng)化風(fēng)險意識，切實(shí)加強(qiáng)風(fēng)險管控和風(fēng)險隔離。

中國報道：逆勢IPO，逆周期操作，對于外部環(huán)境的壓力，中國華融似乎一直逆水行舟，激流勇進(jìn)。對華融來說，往往要在冬天播下種子，在春天等待收獲。去年底，您提出了新的“十大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”，請問目前轉(zhuǎn)型的進(jìn)展如何？

賴小民：如你所說，自2009年起中國華融加大市場化改革力度，而這一年正是國際金融危機(jī)后中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最困難的一年，我們當(dāng)時面對的壓力確實(shí)很大，可以說是“在夾縫中求生存，在迷茫中謀轉(zhuǎn)型，在困難中促發(fā)展”。面對重重壓力，中國華融提出推進(jìn)“五年三步走”創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略：一是實(shí)施“大客戶”戰(zhàn)略，徹底走市場化路子； 二是推進(jìn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型，走市場化、多元化、綜合化、國際化的現(xiàn)代金融企業(yè)發(fā)展路子；三是改制、引戰(zhàn)、上市，實(shí)現(xiàn)公司又好又穩(wěn)可持續(xù)發(fā)展。以“五年三步走”發(fā)展戰(zhàn)略為引領(lǐng)，近年來中國華融逆水行舟、激流勇進(jìn)、逆大勢而上，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健快速增長、國有資產(chǎn)不斷保值增值。

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我們提出重點(diǎn)加大“十大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”。從戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的實(shí)踐看，成效顯著。

一是由量的擴(kuò)張向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)型。

二是由追求利潤最大化向追求價值最大化轉(zhuǎn)型。目前中國華融股價表現(xiàn)總體平穩(wěn)、跑贏大市，總市值達(dá)1196億港元（截至2016年6月30日收盤），保持市值最大金融資產(chǎn)管理公司地位，并入選富時中國50指數(shù)及恒生中國H股金融行業(yè)指數(shù)兩大重要指數(shù)指標(biāo)，公司價值得到投資者的廣泛認(rèn)同。

三是由分散經(jīng)營的傳統(tǒng)金融類公司向主業(yè)突出的現(xiàn)代金融控股集團(tuán)轉(zhuǎn)型。堅(jiān)持金控集團(tuán)的發(fā)展方向，用好中國華融“加減乘除”四則運(yùn)算法，搭建新平臺。近期成立華融消費(fèi)金融、華融晉商、華融資本、華融福建自貿(mào)區(qū)、華融昆侖青海、華融創(chuàng)新投資、華融金融小鎮(zhèn)等多家新戰(zhàn)略平臺。

四是由以傳統(tǒng)重資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主向輕重資產(chǎn)業(yè)務(wù)并重轉(zhuǎn)型。創(chuàng)新不良資產(chǎn)證券化、基金、結(jié)構(gòu)化、金融衍生品等業(yè)務(wù)，優(yōu)化商業(yè)和盈利模式，推動更多基金化、證券化、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品落地，向“真正的資產(chǎn)管理和財富管理業(yè)務(wù)”轉(zhuǎn)變。

五是由國內(nèi)業(yè)務(wù)為主向國內(nèi)和國際業(yè)務(wù)并重轉(zhuǎn)型。加快國際化平臺搭建，探索發(fā)展海外不良資產(chǎn)和投融資業(yè)務(wù)。

六是由單一業(yè)務(wù)功能向綜合協(xié)同發(fā)展轉(zhuǎn)型。加強(qiáng)集團(tuán)戰(zhàn)略協(xié)同、產(chǎn)品與服務(wù)協(xié)同、業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)與客戶協(xié)同、內(nèi)部資源協(xié)同等各領(lǐng)域“正向協(xié)同”，打好業(yè)務(wù)“組合拳”。加強(qiáng)旗下金融牌照公司與非金融牌照公司之間、分子公司之間、子子公司之間協(xié)同合作。

七是由傳統(tǒng)融資向多元化融資轉(zhuǎn)型。截至今年6月30日，華融累計發(fā)行境內(nèi)金融債770億元、境外債90億美元，境內(nèi)外發(fā)債均達(dá)四次，實(shí)現(xiàn)債券融資常態(tài)化。公司入選國家發(fā)改委2016年度外債規(guī)模管理改革試點(diǎn)，獲批在年度規(guī)模內(nèi)可自主選擇發(fā)行窗口、分期分批發(fā)行。

八是由單一的風(fēng)險管理向全面風(fēng)險管理轉(zhuǎn)型。堅(jiān)持全面風(fēng)險管理理念，以打造金融控股集團(tuán)全面風(fēng)險管理體系為目標(biāo)，“標(biāo)本兼治”，從風(fēng)險文化、戰(zhàn)略、偏好、架構(gòu)、制度、流程、數(shù)據(jù)、隊(duì)伍等各方面解決風(fēng)險管理中存在的問題，提升公司風(fēng)險防化能力，持續(xù)推進(jìn)單一向全面風(fēng)險管理轉(zhuǎn)型升級。公司各項(xiàng)風(fēng)險管控指標(biāo)符合監(jiān)管要求，未發(fā)生重大項(xiàng)目風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

九是由產(chǎn)品經(jīng)營向資本經(jīng)營、品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)型。由單一的政策性股權(quán)處置轉(zhuǎn)變?yōu)槔觅Y本運(yùn)作手段進(jìn)行股權(quán)資產(chǎn)經(jīng)營、利用品牌和資源優(yōu)勢從事股權(quán)基金管理，打造新的利潤增長點(diǎn)。探索發(fā)展房地產(chǎn)基金、并購重組基金、不良資產(chǎn)證券化等資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，提高資本運(yùn)營“硬實(shí)力”。

十是由向一般客戶營銷單一產(chǎn)品向優(yōu)質(zhì)客戶交叉營銷轉(zhuǎn)型。

在加快推進(jìn)“十大戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型”的同時，按照習(xí)近平總書記“理直氣壯做強(qiáng)做優(yōu)做大國有企業(yè)”和“保持戰(zhàn)略定力，增強(qiáng)發(fā)展自信”重要講話精神，中國華融提出要堅(jiān)持“業(yè)績自信、理念自信、道路自信、文化自信”的“華融自信”，并在以下“五個方面”形成了新的發(fā)展思路，正在加快落實(shí)推進(jìn)。

第一，中長期發(fā)展戰(zhàn)略上，我們制定了2016至2020“新五年”創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略與目標(biāo)。

第二，年度發(fā)展目標(biāo)上，我們堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)、險中取勝、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、適度增長、效益優(yōu)先”。

第三，國際化戰(zhàn)略上，我們明確要打造立足香港、內(nèi)外聯(lián)動，對接“一帶一路”發(fā)展的新格局。

第四，風(fēng)險防化上，我們提出中國華融“五五原則”。即“五早”（早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早處置、早實(shí)施、早見效），“五防”（防止心態(tài)急功近利、防止風(fēng)險居高不下、防止工作不力不為、防止市場突發(fā)事件、防止人員道德風(fēng)險），“五治”（治病、治人、治規(guī)、治標(biāo)、治本），“五用”（用心、用力、用情、用錢、用法）和“五講”（講大局、講業(yè)績、講價值、講擔(dān)當(dāng)、講責(zé)任），構(gòu)成比較完善的風(fēng)險管理方法論。

第五，發(fā)展模式上，我們倡導(dǎo)學(xué)習(xí)先進(jìn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和加強(qiáng)“五新”（新動力、新平臺、新模式、新路子、新發(fā)展）、“五化”（合作多元化、業(yè)務(wù)基金化、管理市場化、運(yùn)作規(guī)范化、人才專業(yè)化）轉(zhuǎn)型。