監管者要頂住壓力不改初心

衛文省

哪些法律法規缺乏細則，哪些法律法規具體條款不夠清晰，存在與監管對象（市場主體）的爭議，哪些法律法規的司法解釋不夠詳盡，容易引起公檢法機關的歧義，可能引起市場和社會的質疑，要根據監管實踐及時修訂豐富和完善，不給自身監管執法尤其是所作出的相關行政處罰決定帶來爭議和遺憾，讓被處罰的監管對象心服口服，通過不懈努力，讓市場和全社會充分感受到中國證監會公平、公正依法監管的權威的魅力

據報道，風神輪胎股份有限公司和大智慧股份有限公司因不服相關行政處罰決定，分別將中國證監會、河南證監局和中國證監會起訴至鄭州市中級人民法院和北京市第一中級人民法院。目前，風神輪胎已一審勝訴，證監會已向河南省高級人民法院提出上訴。在這種情況下，有投資者擔心：作為中國資本市場的“守門人”、裁判和監管執法的“警察”，證監會還有無能力維護中小投資者的合法權益，證監會現在到底該怎么辦？監管執法是資本市場健康發展的基石，依法監管是證監會的職責之所在。保護投資者一直是證監會監管工作的重中之重，我國資本市場自誕生以來，一直十分重視投資者保護工作。2013年，號稱投資者保護“國九條”的《國務院辦公廳關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的通知》發布，將中小投資者合法權益保護上升到戰略高度。從這個意義上講，證監會堅持“三公”原則，維護中小投資者合法權益要始終不改初心！在依法治國、監管從嚴，同時處罰爭議時有發生的背景下，證監會維護中小投資者合法權益、維護自身執法的權威性，可以做好以下工作：

一是認真汲取監管執法實踐經驗，夯實監管執法的法制基礎。這是推動做好“有法可依”工作。證監會及其派出機構，要善于總結監管執法中的各種經驗教訓。這個過程，其實也是證監會依法監管工作的自我完善，自我提升。哪些法律法規缺乏細則，哪些法律法規具體條款不夠清晰，存在與監管對象（市場主體）的爭議，哪些法律法規的司法解釋不夠詳盡，容易引起公檢法機關的歧義，可能引起市場和社會的質疑，要根據監管實踐及時修訂豐富和完善，不給自身監管執法尤其是所作出的相關行政處罰決定帶來爭議和遺憾，讓被處罰的監管對象心服口服，通過不懈努力，讓市場和全社會充分感受到中國證監會公平、公正依法監管的權威的魅力。證監會也可以選擇合適的時機、合適的方式，向全社會展示自身推動法制建設和依法監管的成就，在引起共鳴的同時，贏得民心，贏得自身監管執法的道義支持。

二是全力推動證券監管法律法規教育工作，夯實監管執法的環境基礎。這是推動做好“有法必依”的工作。上市公司是資本市場的基石，那么，如果基石內部松動，不僅將影響到證監會的監管執法質量，也會影響到整個資本市場的健康穩定發展。證券法律法規的培訓教育對象，包括但不限于：境內所有上市公司董監高、持股5%以上股東及大股東董監高和關鍵崗位人員；相關行業協會人員；所有證券投資者；證監會的所有監管干部；公檢法及相關政府單位、部門中與證券監管執法業務相關的人員；其他相關證券市場主體從業人員。除了辦好相關處罰案例警示教育展覽之外，如果條件允許最好以現場會形式進行，證監會設主會場，全國各地按監管轄區設立視頻分會場，邀請相關單位和人員參加，讓因為違法違規而被處罰的市場主體相關負責人現身說法，以自身的慘痛教訓警示全行業有法必依的重要性。證監會還要做好大量的日常溝通協調工作，主要是公檢法、政府相關職能部門，爭取他們的認同和配合，確保有法必依，不斷改善和夯實證券監管執法的環境基礎。

三是堅持依法行政，嚴格監管執法，夯實監管執法的質量基礎。這是推動做好“執法必嚴”的工作。以前，證監會常在相關文件中要求全體監管干部要“經得起誘惑、耐得住寂寞、守得住清貧”，現在應該加上一條“頂得住壓力”。從維護中小投資者合法權益和維護自身監管執法權威兩個角度，都應該堅決做到“執法必嚴”。只要是違反證券法律法規、市場相關制度規則、侵害中小投資者合法權益的行為，就必須堅決查處，勇于和善于頂住各方壓力，把監管執法和行政處罰真正辦扎實，盡量做到無懈可擊。需要做的工作很多，主要有：實行監管執法留痕，確保程序合規、手續完備；實行日常監管和監管執法、行政處罰無縫隙聯動；實行重大、疑難案件的查處，業務監管部門和案件查處部門聯合辦案，行政處罰決定由集體智慧決策；嚴格把關確保行政處罰相關文書表述完整統一；盡快建立電子化的全系統行政主罰案例庫，以便相關由派出機構做出的行政處罰決定與兄弟單位及證監會總部的執法標準統一。

四是始終堅持“三公”原則，對證券違法違規行為絕不姑息，夯實監管執法的信譽基礎。這是推動做好“違法必究”的工作。主要是要有效避免證券監管執法中的選擇性執法。必須做到：有投資者舉報的案件必查，中國證監會系統日常監管發現的案件必查，其他單位交辦協查的案件必查；對相同或相近的違法違規案件，相同或相近的違法事實，處罰標準相同或相近。還應該向證監會系統所有監管執法者和所有市場主體灌輸敬畏法律和遵守法律的理念。要求執法者廉潔自律、嚴守紀律和規矩，樹立崇高道德追求，確保權力在陽光下依法運行，不超越法定權限和公器私用，甚至是以權謀私；要求所有市場主體敬畏法律和市場規則，堅持依法經營，規范運作，誠信處事，不違法違規侵害其他市場主體的合法權益。證監會始終堅持隨時對自身監管執法隊伍中的不純潔分子進行果斷清理；下一步，應該抓幾個市場上影響惡劣的重大證券違法違規典型案件，在依法嚴懲的基礎上進行廣泛的宣傳，以形成證券監管執法的震懾力。

依法治國，任重道遠，依法監管維護中小投資者合法權益的工作同樣充滿艱辛和坎坷。真心希望，我國證券市場上所有中小投資者的合法權益都能得到有效維護，而所有證券違法違規者都能為自己的行為付出代價！