本報記者 張怡然
中國央行周二晚間發布公告顯示,從今年5月起,每月月初對國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行發放上月特定投向貸款對應的抵押補充貸款(PSL),主要用于支持3家銀行發放棚改貸款、重大水利工程貸款、人民幣“走出去”項目貸款等。外媒有分析稱,中國央行此舉屬于“變相的貨幣寬松”,目的是刺激經濟復蘇。但中國專家李迅雷認為,PSL發揮的作用更像是一項財政政策,并不是一種變相的貨幣寬松。
什么是PSL?路透社4日援引專家分析稱,全稱為“抵押補充貸款”的PSL是中國央行近年打造的一種基礎貨幣投放工具。此前,PSL的發行主要以滾動續作到期的方式進行,央行現在宣布于每月月初對3家銀行發放PSL,意味著這一政策工具的運用將更為常態化。從具體規模來看,央行數據顯示,PSL創設以來,其規模是不斷上升的,從初期的8000億元,上升到目前的1.4萬億左右。
美國《華爾街日報》4日報道稱,PSL是中國央行2014年創設的一種新的貨幣政策工具,旨在補充外匯占款增速放緩引發的基礎貨幣投放不足。隨著降息降準等常規貨幣政策工具受限,中國央行意欲通過擴大定向寬松來刺激經濟復蘇,這意味著PSL發放頻率將加快,額度也可能加大。莫尼塔宏觀研究主管鐘正生表示,央行此舉意味著政府穩增長意愿堅定,一季度經濟回暖有賴于基建和地產發力,獲得PSL配合后,或將支持經濟“小陽春”持續更久。
對此,海通證券副總經理、首席經濟學家李迅雷4日接受《環球時報》記者采訪時認為,與其說PSL是一種貨幣政策,不如說是一項財政政策。外媒所說的寬松貨幣政策往往是沒有針對性的,而PSL是通過三大政策性銀行定向支持一些項目。李迅雷表示,由于PSL主要用于發放棚改等項目貸款,有望推動基建投資持續回升,進而拉動整體經濟的增長。▲
環球時報2016-05-05