會稅差異與產權性質對會計穩健性的影響

摘 要：會計穩健性是衡量會計盈余質量的重要標準，受多種因素的影響，而會稅差異與產權性質就是兩個重要因素。本文選取了2011-2013年我國深滬A股上市公司的有關數據，運用Basu模型，研究發現：會稅差異與穩健性負相關；且產權性質不同，二者相關關系也有所不同。

關鍵詞：會稅差異；產權性質；會計穩健性

引言：隨著一些上市公司財務丑聞的曝光，會計信息使用者對信息的真實可靠性提出了極大的質疑。眾多學者強烈呼吁建立一個高質量的全球統一的會計準則，力求突破性地提高會計信息質量。在這種大背景下，我國會計準則也日益爭取達到與國際財務報告準則的持續全面趨同。同時，隨著我國稅收法規的日益完善，會計與稅收的差異也逐漸拉大，這種情況會對會計穩健性產生重要影響。然而根據國內外公開發表的文獻來看，會計穩健性稅收動因的研究仍比較少。尤其是國內學者的實證研究起步較晚，稅收動因仍缺乏經驗數據的論證說明。此外，在我國特殊的環境下，國外研究結論在國內還能否得到論證？因此，本文從這個角度進行實證研究有必要，也有一定現實意義。

一、文獻綜述

會計穩健性作為會計確認和計量的重要原則，已經得到了廣泛認可。由于缺乏穩健性計量模型，使得長時間來未能開展有效的實證研究。而Basu（1997）創造性地構建了會計盈余—股票收益的研究模型，驗證了會計穩健性的存在性，并說明了會計盈余對壞消息的反映更及時。國內對會計穩健性的研究雖然開始較晚，但是發展迅速。李增泉和盧文彬（2003）第一次證明了我國上市公司同樣也存在著會計穩健性。基于此，大量學者研究表明，稅收對會計穩健性的影響其實主要有兩方面：稅收負擔和會計與稅收的聯系。Heltzer（2009）發現負會稅差異增強了公司的穩健性，而正會稅差異對公司的穩健性沒有顯著影響。就會稅差異而言，車菲（2011）通過實證研究發現，會稅差異和穩健性負相關，是企業為了避稅進行向下盈余管理的標志。此外，許多文獻引入產權性質這一因素后，也對穩健性產生了影響。國有控股企業在陷入財務困境時更容易獲得政府補貼或財政撥款，也更容易獲得企業或個人債權人的信任，這種做法也使得企業降低了對自身會計穩健性的要求。

二、研究設計

（一）理論分析及研究假設。往往可以從企業的會計與稅收差異中，得到企業是否有利潤操縱行為的相關信息。盈利的企業很可能會推遲確認當期應稅收益或及時確認應稅費用，以達到盡量減少稅收支付的現值、幫助企業降低稅負的效果。與此同時，為了稅收與會計差異不至于過大，企業還可能會降低自身的賬面收益，通過向上和向下的盈余管理來進行利潤操縱。過高的估計收益而低估費用，說明企業對好消息確認更及時，會計穩健性就會減弱。相反，向下的盈余管理中企業偏向及時確認費用，那么其會計更具穩健性。基于此，提出以假設1和其子假設。H1：企業會稅差異和會計穩健性是負相關的。H1a：正的會稅差異越大，企業的會計穩健性會越弱。H1b：負的會稅差異越大，企業的會計穩健性會越強。

由于產權性質不同，企業經營所面臨的環境、承擔的成本以及受到的監管都會不同。國有上市公司往往受到地方政府的“扶持和保護”，且高管難免會追逐個人政績，很可能通過確認會計收益而擱置會計穩健性。對于非國有控股公司來說，受到更加嚴格的監管，因此其會計穩健性會更強一些。基于此，提出假設2。H2a：正的會稅差異越大，企業會計穩健性越弱，這一特點在國有控股企業中更顯著。H2b：負的會稅差異越大，企業會計穩健性越強，這一特點在非國有控股企業中更顯著。

（二）研究模型與變量度量。在會計穩健性的計量方法中，目前應用最廣泛的就是Basu的盈余反向回歸法。Basu用股票回報率作為好壞消息的替代變量，并用該變量和會計盈余的不對稱性來說明會計穩健性。他認為“好消息”會及時從股價上反映，而會計盈余會逐步確認這些“好消息”。但會計盈余和對“壞消息”的確認則是同步的。基本模型為：

其中，α2是會計盈余對“好消息”的反映，α2 +α3表示對“壞消息”確認的及時性，則α3 就表示壞消息的增量反映。會計盈余及時確認壞消息來提高穩健性，那么α3 就應該顯著為正。為了驗證假設是否成立，本文運用了修正的Basu模型。在修正模型中，β3和γ3表示會稅差異對穩健性的影響。根據前面的假設，后文中β3顯著為負，γ3應顯著為正。隨后分為國有控股公司和非國有控股公司兩組數據，先后代入了兩個模型中進行進一步檢驗。以下兩個模型分別表示正、負會稅差異與被解釋變量的關系。其中，EPSit/Pit-1表示i公司t年的每股收益/t年年初的股票開盤價；PBTD、NBTD分別為正、負會稅差異，即利潤總額和應納稅所得額之差；Ret是經A股市場調整后的股票累積年報酬率；當Ret<0，Dr為1，否則為0；若樣本公司為國有控股，則SOE=1，否則為0；Size表公司規模，取年末總資產自然對數。

（三）樣本數據及數據處理。本文選取了2011-2013年深滬A股全部的上市公司相關數據，并進行了一定的篩選。（1）剔除當年上市的公司（2）剔除金融保險類上市公司（3）剔除ST及數據不全的上市公司（4）剔除應納稅所得額為負的公司（5）剔除在A、B、H股交叉上市和存在多個稅率的公司。最終得到了2486個有效觀測值。本文數據主要來自于銳思數據庫，數據處理的軟件為SPSS19.0。

三、實證研究

（一）描述性統計。盈余的偏度也正是會計穩健性的一個衡量指標，其對損失等確認更及時，說明會計盈余對差的市場回報更加敏感，極端負的盈余就比極端正的更容易出現反轉，那么就可能產生會計盈余的左偏。至于股票累積報酬率，它會及時反映利好信息，對好的市場回報更加敏感，所以股票累積報酬率很可能產生右偏。如表4-1，可以看出EPS/P負偏，說明變量受壞消息的影響力度更大，從而更容易出現反轉。Ret偏度大于零，說明數據呈現右偏分布。因此，初步判斷我國上市公司是存在會計穩健性的。

（二）相關性分析。從表4-2可以看出，各變量之間的相關系數均小于0.6，VIF值小于2，各變量之間不存在嚴重的多重共線性。DW值接近2，表明殘差序列具有較高的獨立性。

（三）多元線性回歸分析。表4-3中，α3沒有通過顯著性檢驗，即在正的會稅差異情況下，穩健性不顯著。β3顯著為負，表明正的會稅差異越大，盈余穩健性越弱。而表4-4中，α3為顯著為正，即負的會稅差異下，會計盈余具有穩健性；且γ3為正，即負的會稅差異越大，盈余穩健性就會越強，此前的假設通過了回歸驗證。

表4-3中β3為負，表明國有控股公司正的會稅差異減弱了盈余穩健性。并且α3和γ3負，與預期相反，說明國有控股企業盈余并不穩健。可能是因為國有控股企業受到政策的照顧，因而對盈余的穩健性要求不高。在表4-4非國有控股公司的樣本檢驗中，β3沒有通過顯著性檢驗，即正的會稅差異并沒有顯著地減弱非國有企業的盈余穩健性。原因在于非國有企業如果違規，那么將會承擔較大的成本。γ3在1%水平下顯著，說明負的會稅差異增加了非國有企業的盈余穩健性，α3顯著為正，也表明了非國有企業的盈余具有穩健性。

四、研究結論與啟示

本文探討了會稅差異、產權性質與會計穩健性的關系，發現會稅差異與會計穩健性呈負相關。雖然會計穩健性已得到廣泛認可，但其在實際運用中的主觀性也飽受爭議。一方面，它可以防止企業過分虛增利潤和資產；另一方面，部分企業也可能利用該原則進行利潤操縱。可見，有必要采取一定措施來限制運用會計穩健性的“尺度”，以保證會計信息的質量。首先，要以市場需求為導向，加快政企分離。因為政府過度干預，也可能會破壞市場經濟的公平競爭原則，不利于社會主義市場經濟的健康持續發展。其次，加強監管機構對上市公司的監管。在監督管理方面，應做到一視同仁，確保證券市場的公平平等，促進國有企業對于自身的會計穩健性進行加強。最后需要完善法律法規，加強對會計穩健性的重視。同時，上市公司也應自覺遵守相關法律法規，為信息使用者提供具備高質量的可靠信息。

參考文獻：

[1] Basu S.The Conservatism Principle and the Asymmetric Timeliness of Earnings[J]. Journal of Accounting and Economics，1997，24： 3-40.

[2] 李增泉，盧文彬.會計盈余的穩健性：發現與啟示[J].會計研究，2003，2：19-27.

[3] Shackelford and Shevlin.Empirical tax research in accounting[J].Journal of Accounting and Economics，2001，31：321-387.

[4] 車菲.所得稅改革、會計-稅收差異與會計穩健性[J].中南財經政法大學學報，2012，6：93-99.