政府性融資平臺公司經營中存在的問題及對策

摘 要：本文從德清縣政府性融資平臺公司的融資能力、經營現狀、還本付息能力等方面出發，結合實際，分析了政府性融資平臺公司存在的問題，對解決存在的問題進行認真剖析，并提出了相關建議及應對措施。

關鍵詞：政府性 融資平臺 問題 對策

一、政府性融資平臺公司的定義

一般而言，國有融資平臺公司主要是指“地方投融資平臺”，除非特別說明，均指地方各級政府專門設立的投融資平臺公司。地方政府融資平臺是由地方政府及其部門和機構、所屬事業單位等通過財政撥款或注入土地、股權等資產設立，具有政府公益性項目投融資功能，并擁有獨立企業法人資格的經濟實體，包括各類綜合性投資公司，如建設投資公司、建設開發公司、投資開發公司、投資控股公司、投資發展公司、投資集團公司、國有資產運營公司、國有資本經營管理中心等，以及行業性投資公司，如交通投資公司。

二、政府性融資平臺公司的現狀

根據目前我縣政府性融資平臺公司的類型來看，全部是由各部門按照部門所承擔的工作職責、建設投資需要成立了相應的政府性投融資平臺公司。是由相關主管部門履行出資人義務。再由部門根據建設投資職責、投資建設需求，向銀行融資、還貸。

三、政府性融資平臺公司面臨的問題

各融資平臺公司根據部門工作任務，緊緊圍繞縣委、縣政府的戰略部署，以建設項目為目標，以強民惠民為己任，為我縣的新農村建設、基礎設施建設作出了應有貢獻。但是，通過發展、經營和運作，感覺在機制、體制上的問題也開始顯現。具體表現為：

1.缺乏經營性資產。根據平臺公司賬面資產類反映，由于平臺公司承擔的是政府公益性基礎設施、民生保障等投資，均為公共產品。投資建設過程中的在建工程，轉入固定資產，固定資產雖然會隨著投入的增加而增加。但是，固定資產的增加只能變成沉淀的固定資產，無法實現資產的經營和產出、變現。

2.主營業務收入無。政府性融資平臺公司基本沒有主營業務收入來源。前面講的資產的屬性為公益性，而決定了主營業務的無經營性。既然是公益性的公共產品，就是無償提供服務及使用，所以，政府性融資平臺公司都沒有經營性資產。

3.投入與收入失衡。按照縣委、縣政府每年的工作目標，近年來全縣重大基礎設施建設、農村公路改造、公交一體化改造、重大水利設施、棚戶區改造及開發區基礎設施建設等投入每年接近40-50億元，某些年份甚至更多。而建設改造資金除少量省、市項目補助以外，主要靠銀行融資滾動解決。而隨著平臺公司的負債越來越大，每年承擔的利息支付也越來越大。政府承擔的還款來源支持沒有根本性的改善。

4.融資環境適應性差。近幾年，整個銀行融資環境也是跌宕起伏。既受到外部環境的影響，也因受國內經濟形勢起伏的制約。平臺公司也多次經歷了從緊、適度寬松、寬松等多種融資環境。尤其是前幾年銀行監督管理局實行的政府融資平臺名單制管理后，平臺公司融資的能力就變得步履艱難。僅靠自身能力融資就很難適應。

5.可利用政府資源少。融資過程中，需要政府支持或提供相應的支持資源少。如過去的土地資產抵押、政府出具的財政性支持文件、人大出具的支持文件等。財政年度預算安排資金更是少之又少。由于政府提供的支持資源少，從而使融資平臺在銀行融資過程中銀行系統內的評級等級較低，再加上擔保物較弱（沒有土地抵押），最終融資成本比條件較好的要高出50個BP左右。

四、發展壯大投融資平臺的對策及措施

按照市場經濟和一般經濟規律，企業是需要通過盈利來維持生存。但是，根據政府平臺公司的經營模式及承擔的任務來看，政府完全是只重視項目建設推進，不重視平臺公司的負債能力及還本付息資金來源。根據平臺公司現實情況，提出幾點建議和措施：

1.注入有效可經營的資產。即從真正意義上注入有效的可經營產生收益的資產。如土地資產，采用招拍掛形式取得，返回縣得部分，再通過統一的招拍掛方式出讓，除上交稅費外，所得收益全部歸平臺公司所有，使其作為平臺公司的主營業務收入。

2.增加財政補助力度。目前，縣財政每年安排平臺公司的補助資金（經濟開發區發展有限公司、交通投資集團有限公司、水務有限公司、城市建設發展總公司、污水處理有限公司）約為：2013年度1.93億元；2014年度4.29億元；2015年度1.15億元。從以上各平臺公司每年的投資建設量來對比財政資金保障量，顯然是不相稱的。建議應增加財政保障支持的力度。尤其需要解決的是：在成本、期限相對合適的基礎上（成本低于同期社會上綜合利率區間的，期限明細較長的），放開政府出具相應的支持性文件（包括財政差額補足協議、財政承諾函、人大決議等）。

3.提高平臺公司的自償能力。一是積極發揮縣國有資產管理局的工作職能，由縣國有資產管理局牽頭，對全縣國有企業進行一次梳理，可采用企業并購、聯合、收購、控股、參股等多方面形式，對有較好現金流量和利潤的國有企業進行整合，統一納入平臺公司名下。二是在調撥資產注入平臺公司的同時，把相應的收益權一并注入，使之具有獨立償還債務的能力，從而增強企業再融資的能力。三是在項目投資建設上，科學決策。對新立項的重大投資項目，縣國有資產管理局要前期進入調研，合理調節政府資源，參與決策。尤其是在項目前期投入大，遠期效益好的大項目上，更要調節好政府資金頭寸。要站在全縣一盤棋的角度，而不能按一個部門或一個單位的個體上考慮問題。

4.建議整合調整出資人。綜合上述三條建議，是否考慮全縣平臺公司的整合做大做強，目前，各平臺公司的出資人全部為各主管部門履行出資人義務，也就是以各主管部門為中心，服務于部門的中心工作及投資建設工作。這樣的模式就是政府的資源按照部門所擁有的各自優先使用，不利于均衡。如果按照省、市國有平臺公司出資人的方式，由縣國有資產管理委員會（國有資產管理局）履行出資人義務，那么縣級平臺公司按部門分類（交通、城建、水利、開發區、科技新城、臨杭、教育）各一個平臺公司由縣國有資產管理委員會（國有資產管理局）出資，這個平臺公司作為部門投融資主體[3]。通過整合出資人，把政府資源利用使用由股東統一調配、協調。融資、建設按年度計劃，由各部門會同發改委、財政、審計等部門確定后，統一由平臺公司股東，通過股東會議決議，來解決投融資建設資金的協調、使用。資金渠道一般可按：財政預算安排、財政預算外安排、基金安排、專項基金安排或發行債券安排、銀行融資安排等方式解決。

參考文獻：

[1]鄒秀龍. 基于投融資平臺的地方政府性債務風險問題及對策[J]. 當代經濟，2014，19：114-115.

[2]馬毅鵬. 地方政府融資平臺轉型路徑：透視水利行業[J]. 改革，2015，03：82-88.

[3]張同功. 新常態下我國地方政府債務風險評價與防范研究[J]. 宏觀經濟研究，2015，09：134-143.