國際拍賣師：中國藝術品“揀寶”正當時

一年一度的春季紐約亞洲藝術周，被中外收藏愛好者視其為年度藝術品市場的風向標。3月10日至3月19日，大都會博物館和紐約現代藝術博物館都會推出亞洲藝術特展，全球五大拍賣行更在此期間集中進行的中國藝術品拍賣，吸引著中外奢侈品消費人群、富豪等買家。

此間，來自亞洲的45 家畫廊展出當地藝術精品，包括繪畫、雕塑、銅像、陶瓷、珠寶、玉石、織品、印刷品和攝影作品等。然而要從這些令人眼花繚亂的精品中進行選擇收藏甚至賺錢，卻并非易事。

眾所周知，藝術品投資利潤高但成本也高，加上市場信息不完整，稍有不慎，投資者就會買進贗品，造成損失慘重。因此，要想進入這一投資領域，從金錢到頭腦，事先準備都必須充分。

作為一個全球范圍年均交易金額超過550億美元的市場，藝術品及古董行業無疑蘊含了巨大的財富創造、保值和增值的能力。根據彭博新聞社今年3月的最新報道，由德勤（Deloitte）同英國ArtTactic公司推出的整式藝術市場指數（AAI）顯示，從1973年到2013年的40年間，藝術品年均回報率達到了6.9%。這雖然不及美國股市（以標準普爾500指數衡量）同期10.9%的年收益，但在那些通貨膨脹高漲的年份，藝術品收益卻可飆升至18%，遠高于股市的2%。單從這兩個簡單數據對比中，就能看出藝術品的投資價值。

中國藝術品市場正進入常態化

隨著中國經濟實力逐年增強，中國藝術品在國際藝術市場早已形成回流之勢。近兩年，在中國經濟增長趨緩之后，國際市場中的中國藝術品交易有所冷卻。

著名佳士得拍賣行某發言人接受《Famliy Office》采訪時表示，關于中國藝術品市場的形勢是好壞參半。壞消息是中國藝術品熱潮已經降溫，一夜暴富的時機不再；而好消息則是目前已經進入常態化，更適合投資的介入。

過去十多年來，中國藝術品持續升溫，直至2011年達到巔峰。無論是成交件數，還是成交總價都達到空前的高度，隨后便逐步降溫。降溫的很大部分理由就是成交價格已經高到讓很多投資收藏家望而卻步，因此收藏家的減少自然不利于藝術品市場的穩定發展。

對任何市場來說，一旦缺乏了市場參與者，即使有好的藝術品也難以出手，就是所謂的有價無市；與此同時市場價格直線下跌，有投資收藏家急需套現資金，含淚打折求售時便拉低了整體市場價格。

正?；氖袌鰟t是擁有大批的愛好者，投資者參與其中，藏友可以經常性的出售藏品回籠資金，轉而購買其他藝術品。投資者也可以在市場價格穩定攀升中獲得保值增值。

在前幾年這樣的火爆行情中，投機客占據市場主體，相同藝術品在春季拍賣會上亮相，到了秋季再度回到市場中，時隔半年價格卻要上漲很多，甚至翻倍。這種急功近利的投機行為，完全破壞了藝術品市場本意。藏友一旦售出心頭好，無法在當季購入相應藏品的話，轉眼就失去了購入新品的資本。結果就是真正藏家惜售，市場反而失去了精品流通機會。

反觀卻是最近兩年，中國藝術品的價格趨于穩定。雖然成交總額有所縮減，但隨著蜂擁而至的投機客退去，變為各位收藏投資家“揀寶”，從而給尋求投資機會的正?；袌隽粝驴臻g。

大師精品名作價格飆升

對于著眼全球珍品的投資者來說，近期則可以關注大師精品名作。歐洲精品藝術基金會（EFAF）的年度報告指出，雖然受到以中國為首的亞洲市場銷售下降的影響，2015年度全球藝術品交易總額下滑7%，降至6380億美元，但精品名作價格卻大幅飆升。

去年5月佳士得拍賣公司就以1億7940萬美元的成交價售出了畢加索名作“阿爾及爾女人（Les Femmes d’Alger）”，再度刷新了藝術品公開交易最高價格紀錄。

今年1月，意大利名師莫迪利亞尼（Amedeo Modigilian）的名畫“斜躺的裸女（Nu Couche）”以1億7040萬美元的總價被劉益謙先生購得，屈居成交價第二。當時，佳士得給賣家的擔保底價就是1億美元。據報道，另一幅莫迪利亞尼的裸女圖，今年在私人交易中也以1億1800萬美元轉手。

花旗私人銀行在其藝術品市場報告中稱，自2000年以來，全球藝術品市場的年均增幅約為13%。成交藝術品均價從27000美元左右，提升至高于49000美元。在2015年，售價1000萬美元以上的精品大作，只占全球成交量的0.1%不到，成交金額則超過28%。

但也并非所有精品都能獲得預期價格。經典案例便是蘇富比拍賣公司在2015年，以5億1500萬美元的承兌銷售價格接手藝術收藏名家A·阿弗烈·陶博曼（A.Alfred Taubman）珍藏系列。截至目前，其銷售收入總計才剛剛超過4億7200萬美元。為此，蘇富比特別發出公告，預計該項交易將會帶來1200萬美元的虧損。

據業內人士分析認為，盡管中國因素在2016年將持續壓制全球藝術品市場，但是中國買家仍將活躍在全球市場中，今年的藝術品市場或許不會看見進一步衰退，更大可能則是進入平臺期。

網上競拍發展迅猛

由于中外收藏愛好者各自需要不同，投資者們有多種的交易途徑。中國藝術品投資者最為熟悉的交易途徑多是全球各大拍賣行和畫廊。這些大行將同一主題的展品匯集在一起，甄別后去掉某些贗品。但是沒有一家拍賣行可以擔保售出的一定是真品，一般只有在實物和拍賣描述出現明顯誤差的情況下，才會回購拍品。

此外，傳統拍賣行的高昂交易費常常被詬病。買家通常需要支付25%的買家傭金以及相應稅收，也就是說落槌成交價格為1萬元，買家至少支付12500元。在出售時還要支付給拍賣行15%的賣家傭金，也就是1萬元成交價，拿到手只有8500元。兩次相計算之后，在拍賣行以1萬元成交價購入的藝術品，只有價格攀升幅度達47%以上才有獲利。這無疑大大增加了交易成本，讓諸多投資收藏者望而卻步。

紐約藝術品顧問周舟告訴《Famliy Office》記者，事實上拍賣行交易只占整個藝術品市場的很小部分，更為龐大的則是私人交易市場。廣義來說，藏友間的交互也屬于私人交易。在歐美等國，私人交易大多也是由交易商主持，從而招攬潛在買家。而且相較于拍賣行的交易費用，費用更為低廉。所以在這種交易中，買家就要依靠自己的藝術品收藏知識、賣家資歷的眼力進行判斷。

目前發展更為迅猛的則是網絡競拍，很多拍賣行都熱衷推廣網絡交易的方式。網上交易可以讓他們無需在各地開設分支機構，就能吸引到全球的買家。統計顯示，去年各類網絡藝術品成交總額增加7%，達到47億元，花旗預計今年的增幅可望升至兩位數。

藝術投資需要良好規劃

對于富有的投資者來說，他們更多的是依靠藝術顧問們的建議。就像金融市場投資者都知道需要專業分析師的顧問意見，藝術品市場不僅專業性更高，而且更難獲得完整市場信息，這都決定了藝術投資者對藝術顧問們的依賴程度更高。

雖然有些投資者會委托畫廊等機構代為收購特定藝術品系列，但這其中會帶來一定的利益沖突風險，因為畫廊本身出售某些藝術品時就有差價收益。部分家族辦公室便長期資助藝術顧問，由他們按照具體喜好推薦、品鑒藝術品，并分析各類藝術品的走勢。這類藝術品顧問本身不參與交易，只是和各個家族辦公室建立了長期信任，在一定意義上來說，更確保了建議的公正性。

既然是投資一定要考慮到投資回報。周舟認為：“切忌在購入藝術品時因為沖動，或是難舍心頭好，一味追高價格。較高的買入價格勢必限制潛在的收益，這就是很多人認為藝術品投資獲利困難的主要原因。”

有人認為，西方藝術品市場在過去十多年來更偏好現代藝術品，在持續性中國文物回流熱潮之后，留在歐美各國的中國藝術精品已經不多。但隨著美國老一代藏家的過世，子女晚輩的興趣轉移，會有更多以前難得一見的精品面市，相信只要找準機會就有不錯的收獲。