淺談商業(yè)銀行的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)

【摘要】：在金融非中介化、利率市場(chǎng)化以及互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的背景下，作為商業(yè)銀行的新興業(yè)務(wù)，資產(chǎn)托管行業(yè)以相對(duì)低的成本和精細(xì)化的管理方式，迅速鎖定客戶、占據(jù)市場(chǎng)，并能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)，為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展打開了重要空間。資產(chǎn)托管行業(yè)正以難以預(yù)測(cè)的增速迅速發(fā)展著，但同時(shí)也不可避免地產(chǎn)生了一些風(fēng)險(xiǎn)。

【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)托管;發(fā)展;風(fēng)險(xiǎn)

一、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)概述

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)是投資者委托擁有一定業(yè)務(wù)資格和信譽(yù)基礎(chǔ)的商業(yè)銀行，對(duì)投資者委托的管理人管理的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保管，并監(jiān)督管理人的運(yùn)作，防范委托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)資產(chǎn)運(yùn)作的特點(diǎn)提供相應(yīng)的資金清算、會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)估值、信息報(bào)告等金融服務(wù)的業(yè)務(wù)。

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)主要有三方法律主體構(gòu)成，即委托人、托管人和資產(chǎn)管理人。委托人一般是委托資產(chǎn)的真正所有者，也是承擔(dān)委托資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的有限責(zé)任人;托管人是具有從事托管業(yè)務(wù)資格的專業(yè)機(jī)構(gòu);資產(chǎn)管理人是可以從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，委托資產(chǎn)的受托管理和運(yùn)營(yíng)者。

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)將托管財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、保管權(quán)分別歸屬于委托人、資產(chǎn)管理人和托管人。委托人與托管人之間是委托關(guān)系，委托人和資產(chǎn)管理人之間是代理關(guān)系。三者各司其職并相互制衡。為了避免管理人挪用委托人資金、保護(hù)委托人利益，我國(guó)1998年開始實(shí)行資產(chǎn)托管機(jī)制。

二、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)發(fā)展的背景

一是利率市場(chǎng)化，將導(dǎo)致直接融資體系的迅猛發(fā)展和金融非中介化的持續(xù)加劇，進(jìn)而推動(dòng)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型和大資管行業(yè)縱深發(fā)展，資產(chǎn)托管憑借高穩(wěn)定性、高成長(zhǎng)性、經(jīng)濟(jì)資本占用少等特點(diǎn)，躋身商業(yè)銀行新興業(yè)務(wù)重點(diǎn)發(fā)展前列。

二是人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快，在跨境投資需求的驅(qū)動(dòng)下，托管對(duì)象和范圍向全球市場(chǎng)拓展，中國(guó)資產(chǎn)托管行業(yè)邁出了全球化發(fā)展的重要步伐。

三是多層次資本市場(chǎng)體系的逐步建立，為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新開辟了廣闊空間，資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的多元化、跨越式發(fā)展具備了更強(qiáng)的內(nèi)生動(dòng)力。作為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，資產(chǎn)托管行業(yè)將發(fā)揮更為重要的作用，迎來(lái)全新的發(fā)展。

（二）資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大

伴隨著直接融資市場(chǎng)的改革變化和理財(cái)市場(chǎng)的飛速發(fā)展，資產(chǎn)托管作為解決信托關(guān)系下信息不對(duì)稱的第三方中介，其地位和作用日益凸顯。截至2014年末，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)資產(chǎn)托管總規(guī)模達(dá)54.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)54.72%;托管費(fèi)收入達(dá)370.52億元，同比增長(zhǎng)17.78%。其中，截至2015年三季度末，最具有代表性的是“最佳托管銀行”——興業(yè)銀行，興業(yè)銀行共托管產(chǎn)品17821只，資產(chǎn)托管總規(guī)模達(dá)63921.49億元。金融改革與放松管制的背景下，一批民營(yíng)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)及其資產(chǎn)管理發(fā)展空間廣闊;互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)踐的進(jìn)一步深入將為托管行業(yè)注入更多資源

（三）資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資產(chǎn)托管行業(yè)也不斷發(fā)展，市場(chǎng)參與的主體越來(lái)越多樣化，其中以商業(yè)銀行為主，其次是證券公司等。托管業(yè)務(wù)倚重規(guī)模效應(yīng)，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，銀行為了做大規(guī)模而降低費(fèi)率，從而引發(fā)激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

隨著資產(chǎn)管理行業(yè)主體的增加，可投資范圍也不斷擴(kuò)展，各家托管銀行開始對(duì)新增托管財(cái)產(chǎn)展開激烈競(jìng)爭(zhēng)，從服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)演變到價(jià)格戰(zhàn)和創(chuàng)新能力競(jìng)爭(zhēng)，特別是券商可以辦理托管業(yè)務(wù)，成為新增的競(jìng)爭(zhēng)主體，托管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨加劇。伴隨著影子銀行的迅速發(fā)展，托管業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)向?yàn)殂y行整體實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，各家托管銀行的排名與銀行整體實(shí)力排名基本相同。

（四）資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)內(nèi)容豐富

資產(chǎn)托管的內(nèi)容從證券投資基金發(fā)展到整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)，并延伸到交易資金和專項(xiàng)資金領(lǐng)域。實(shí)現(xiàn)了證券投資基金托管、委托資產(chǎn)托管、社保基金托管、企業(yè)年金托管、信托資產(chǎn)托管、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金托管、收支賬戶托管、貴重物品托管等全面覆蓋。

托管業(yè)務(wù)內(nèi)容豐富還體現(xiàn)在附加增值服務(wù)方面，如給投資者的投資績(jī)效評(píng)估、撮合交易等。對(duì)于新興資產(chǎn)管理領(lǐng)域，投資者對(duì)于資金運(yùn)作模式和各個(gè)環(huán)節(jié)還不甚熟悉，細(xì)致的信息披露和投資者教育也是應(yīng)有服務(wù)內(nèi)容。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域廣闊的客戶范圍，更具靈活方便的服務(wù)方式更是服務(wù)內(nèi)容之一。

三、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)

（一）資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)操作風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、信息披露風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等。這里重點(diǎn)分析操作風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。

1、操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于不完善或有問題的內(nèi)部操作過(guò)程、人員、系統(tǒng)或外部事件而導(dǎo)致的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，操作風(fēng)險(xiǎn)仍是最難控制的風(fēng)險(xiǎn)之一，其中有幾種操作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注，例如賬戶管理風(fēng)險(xiǎn)、核算估值風(fēng)險(xiǎn)、清算交割風(fēng)險(xiǎn)等。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)最基本的職責(zé)就是嚴(yán)格規(guī)范地管理和使用托管賬戶，安全保管客戶資產(chǎn)。這個(gè)環(huán)節(jié)可能會(huì)出現(xiàn)銀行不能有效控制托管賬戶，辦理資料或手續(xù)不齊全，辦理流程脫位等風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)托管資產(chǎn)的估值與核算，托管人承擔(dān)復(fù)核責(zé)任，這個(gè)環(huán)節(jié)可能會(huì)出現(xiàn)未按約定估值辦法、時(shí)間而及時(shí)、準(zhǔn)確計(jì)算、復(fù)核管理人的數(shù)據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)。

2、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

金融創(chuàng)新是一把雙刃劍，托管市場(chǎng)規(guī)模迅速增長(zhǎng)的同時(shí)也帶來(lái)了激烈的競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，為贏得競(jìng)爭(zhēng)，各商業(yè)銀行不斷推出新型的托管產(chǎn)品，例如興業(yè)銀行的券商融資融券、分期集合理財(cái)、保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃等產(chǎn)品。最有代表性的就是2008年的全球金融危機(jī)中的次級(jí)按揭貸款、次級(jí)債券、MBS等就是美國(guó)典型的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。如何在運(yùn)用金融創(chuàng)新創(chuàng)造產(chǎn)品的同時(shí)掌控風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)值得商業(yè)銀行不斷思考的問題。

（二）應(yīng)對(duì)措施

風(fēng)險(xiǎn)的存在就要求商業(yè)銀行不斷完善資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。

首先，必須完善業(yè)務(wù)流程，加強(qiáng)管理，對(duì)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)謹(jǐn)慎填制，認(rèn)真審核，不可有任何遺漏。其次，提升內(nèi)控防范，加強(qiáng)制度檢查，在業(yè)務(wù)辦理的過(guò)程中，銀行要對(duì)賬戶進(jìn)行定期的監(jiān)督管理，嚴(yán)格入賬問題。最后，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)防范，針對(duì)產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，必須要加大風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)力度，對(duì)不可做標(biāo)識(shí)的托管業(yè)務(wù)不可盲目接受。

在這樣的情況下，就需要商業(yè)銀行不斷加強(qiáng)托管清算系統(tǒng)項(xiàng)目、核心估值系統(tǒng)以及多個(gè)輔助業(yè)務(wù)系統(tǒng)的建設(shè)，將互聯(lián)網(wǎng)思維融入客戶服務(wù)平臺(tái)系統(tǒng)，不斷提升業(yè)務(wù)處理效率和客戶服務(wù)體驗(yàn)。同時(shí)，還可以依托系統(tǒng)提供的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)源，構(gòu)建完善的大數(shù)據(jù)分析模塊，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)托管業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)價(jià)值的深度開發(fā)，建立科學(xué)的決策模型，有效掌握客戶真實(shí)需求，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營(yíng)銷和個(gè)性化服務(wù)，將資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)真正帶入大數(shù)據(jù)云時(shí)代。

四、結(jié)語(yǔ)

資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行的新興業(yè)務(wù)之一，也是商業(yè)銀行日益重要的利潤(rùn)來(lái)源之一，高穩(wěn)定性、高成長(zhǎng)性、經(jīng)濟(jì)資本占用較少的資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)逐漸成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行謀求轉(zhuǎn)型發(fā)展的熱門領(lǐng)域。

同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇促使商業(yè)銀行必須要從提高自身的服務(wù)效率和服務(wù)質(zhì)量出發(fā)，建立自身的獨(dú)具競(jìng)爭(zhēng)性的發(fā)展戰(zhàn)略，做好市場(chǎng)定位、技術(shù)支持等工作。打造資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，這也是保障該項(xiàng)業(yè)務(wù)健康發(fā)展的重要舉措。

作為連接商業(yè)銀行內(nèi)部投資理財(cái)、代理推介、項(xiàng)目推薦等業(yè)務(wù)條線的紐帶，資產(chǎn)托管部門通過(guò)對(duì)內(nèi)建立各業(yè)務(wù)部門之間的合作聯(lián)動(dòng)機(jī)制，充分整合項(xiàng)目、資本及渠道等業(yè)務(wù)資源，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程和運(yùn)營(yíng)效率，將資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)打造成為連接資產(chǎn)端和負(fù)債端的業(yè)務(wù)撮合平臺(tái)，為終端客戶提供包括從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、資產(chǎn)推薦、銷售渠道等一站式的綜合金融服務(wù)。作為對(duì)接外部投資、融資雙方的橋梁，資產(chǎn)托管行業(yè)可以充分發(fā)揮“信息匯聚中心、資源整合中心、產(chǎn)品設(shè)計(jì)中心”的綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)，整合投資、融資雙方的需求，將托管服務(wù)從投資鏈條的后端向投資鏈條的各個(gè)環(huán)節(jié)滲透，通過(guò)當(dāng)事各方緊密協(xié)作，將各方利益與托管業(yè)務(wù)平臺(tái)的利益連接形成一個(gè)有機(jī)整體，建立互補(bǔ)共生的行業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

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