安倍經(jīng)濟學對日本財政政策和貨幣政策的作用分析

【摘要】日本作為現(xiàn)在國際上的第三大經(jīng)濟體，其經(jīng)濟發(fā)展與經(jīng)濟政策的方向值得世界的關(guān)注，該文旨在對“安倍經(jīng)濟學”進行研究，由此揭示財政政策與貨幣政策在日本經(jīng)濟中的作用。

【關(guān)鍵詞】安倍經(jīng)濟學；財政政策；貨幣政策

一、引言

為拯救日本經(jīng)濟，安倍晉三自從2012年12月當選首相后，大力推行以“安倍經(jīng)濟學”為代表的新政，結(jié)合了擴張性的財政政策與寬松的貨幣政策，試圖重振日本疲弱的經(jīng)濟、終結(jié)長期通縮和縮減公共債務(wù)。本文將從這兩方面進行分析，來看安倍經(jīng)濟學對日本經(jīng)濟的作用。

二、從貨幣政策和財政政策分析安倍經(jīng)濟學的作用

從短期成效上來看，安倍經(jīng)濟學起到的作用無疑是正面的。自新政推行后，2013年上半年，日本經(jīng)濟出現(xiàn)了久違的高增長。前兩個季度，GDP環(huán)比分別增長1.0%和0.9%，安倍政府從擴大出口與國民消費，緩解企業(yè)投資收縮，促進工業(yè)生產(chǎn)溫和增長、企業(yè)效益改善，消費物價正增長、股市上行這四個方面實現(xiàn)了拉動日本經(jīng)濟高增長的目的。而這一短期發(fā)展卓有成效的關(guān)鍵性推動因素來自于安倍政府寬松的貨幣政策和擴張性財政政策。

（一）寬松的貨幣政策

自安倍經(jīng)濟學開始實施，在不到半年的時間內(nèi)，日元兌美元匯率就迅速貶值。日元實際有效匯率從2012年12月份時的93.1升至2013年5月份時的77.1，此后至9月份一直穩(wěn)定在78左右。日元大幅貶值，改善了企業(yè)業(yè)績、恢復了汽車、電子等傳統(tǒng)強勢產(chǎn)業(yè)的競爭力、提振了出口。日元貶值和股票市值飆升，對出口和企業(yè)業(yè)績的提振作用，已收到明顯成效。

（二）擴張的財政政策

在財政政策上，安倍政府采取以大規(guī)模公共投資來引導民間投資的方式，促進投資止跌回升。

2013年2月份，日本國會批準了總量約占GDP1.4%的新債務(wù)融資計劃，該計劃覆蓋2013～2014年。受此影響，預(yù)計2013年日本結(jié)構(gòu)性基本預(yù)算赤字將上升0.5個百分點，達到8.9%。在擴張性財政政策作用下，2013年前兩季度政府消費支出環(huán)比分別增長0.0%和0.7%，公共投資連續(xù)6個季度增長。在公共支出等的拉動下，企業(yè)投資計劃趨于積極。據(jù)日本經(jīng)濟新聞社上半年設(shè)備投資動向調(diào)查結(jié)果顯示，全產(chǎn)業(yè)2013財年投資計劃比2012財年增長12.3%，連續(xù)4年上升。

三、安倍經(jīng)濟的挑戰(zhàn)

盡管安倍經(jīng)濟在2013年為日本的經(jīng)濟打了一劑強心劑，但日本經(jīng)濟在經(jīng)歷了20年的一蹶不振后，客觀上需要通過深度的結(jié)構(gòu)改革和再造，恢復競爭力。但由于日本經(jīng)濟問題錯綜復雜、積重難返，就像一個久病難醫(yī)、身體孱弱的病人，需要安倍經(jīng)濟學在實施過程中既要“對癥下藥”，又怕“治一經(jīng)、損一經(jīng)”。安倍經(jīng)濟學的舉債拉動經(jīng)濟發(fā)展的做法另人擔憂，原因如下：

（一）日本中央政府債務(wù)/GDP比率已超過200%

如果加上地方政府負債，全部債務(wù)占GDP比重約為250%。日本已成為全球負債率最高的發(fā)達國家，比深陷債務(wù)危機的希臘高出近100個百分點。為重建財政，日本政府計劃于2014年4月將消費稅率由目前的5%上調(diào)至8%。但據(jù)測算，消費稅率上調(diào)3%將使每年的稅收增加8.1萬億日元，僅相當于GDP的1.5%。這對巨額政府債務(wù)來說杯水車薪，日本政府未來的償債能力令人擔憂，因此于2014年，國際評級機構(gòu)穆迪下調(diào)日本政府信用評級到A1，也正是因為是安倍經(jīng)濟學的前景有所懷疑。

（二）安倍經(jīng)濟學施政之初

以日元貶值為武器，立足于依靠外需拉動經(jīng)濟復蘇。日元貶值雖然有利于日本企業(yè)出口，但在全球有效需求不足的情況下，不僅損害了周邊亞洲其他國家的利益，而且增長空間也受到限制。這對世界經(jīng)濟來說，實質(zhì)上是一場“零和博弈”。國際經(jīng)濟環(huán)境看，在國際金融危機之前的20年間，世界貿(mào)易年均增長10%以上。但這種增長勢頭在未來難以復制。受有效需求不足影響，直到2013年，主要發(fā)達國家的貿(mào)易額仍沒有恢復到2008年的水平。據(jù)WTO統(tǒng)計，2012年，世界貿(mào)易量增速從2011年的5.2%劇降至2%，不僅低于歷史平均水平，更低于世界經(jīng)濟增速。

未來幾年，世界貿(mào)易量仍將處于5%左右的低速增長區(qū)間。全球有效需求不足、國際分工的變化、國際大宗商品價格漲勢受到抑制，以及一些國家貿(mào)易政策的調(diào)整，是導致世界貿(mào)易量處于低速增長區(qū)間的重要原因。在這種背景下，作為世界第三大經(jīng)濟體和重要貿(mào)易國，日本繼續(xù)通過日元貶值和外需來帶動經(jīng)濟增長已變得不可能了。

四、結(jié)語

安倍經(jīng)濟學成功與否，需要通過日本經(jīng)濟現(xiàn)實來檢驗。從短期看，安倍經(jīng)濟學的寬松貨幣政策和擴張財政政策的效果無疑是成功的。在促使股價上漲、日元貶值，企業(yè)和居民部門形成通脹和經(jīng)濟增長預(yù)期等方面，激進的貨幣政策和擴張性財政政策基本都實現(xiàn)了短期目標，帶動各項經(jīng)濟活動明顯反彈。但是安倍經(jīng)濟學究竟將發(fā)展向何方，仍值得我們關(guān)注。

參考文獻

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[2]傘鋒，張曉蘭.《安倍經(jīng)濟學能拯救日本經(jīng)濟嗎》.《東北亞論壇》，2014年第1期.

[3]孫健夫，馬衛(wèi)紅.《日本擴張性財政政策失效的原因分析》.《現(xiàn)代日本經(jīng)濟》，2003年3期.

作者簡介

朱麒霈（1994.10—），男，漢族，籍貫：浙江省麗水市，學歷：本科，工作單位：四川省成都市武侯區(qū)四川大學商學院，主要研究方向：會計學。