知識密集型服務(wù)企業(yè)財務(wù)評價體系構(gòu)建研究

摘 要：知識經(jīng)濟時代下知識密集型服務(wù)企業(yè)的崛起對傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)評價體系產(chǎn)生了嚴重挑戰(zhàn)。依據(jù)知識密集型服務(wù)企業(yè)的特征，本文提出了知識密集型服務(wù)企業(yè)財務(wù)評價體系的構(gòu)建原則、選取指標和運行方法，以期構(gòu)建一個與知識經(jīng)濟時代相適應(yīng)、以人力資本為主導(dǎo)的知識密集型服務(wù)企業(yè)財務(wù)評價體系。

關(guān)鍵詞：知識密集型服務(wù)企業(yè)；評價體系；構(gòu)建原則

一、引言

隨著知識經(jīng)濟時代的到來，知識密集型服務(wù)業(yè)憑借其自身的高技術(shù)含量、高增值服務(wù)和高人力資本特征，成為引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級和知識創(chuàng)新的重要引擎。知識密集型服務(wù)業(yè)簡稱KIBS，是指在提供物的性質(zhì)和方式上具有相似性的服務(wù)企業(yè)的統(tǒng)稱，即強調(diào)所提供服務(wù)的知識含量，它涵蓋了會計、管理咨詢、研發(fā)服務(wù)、環(huán)境、電腦與信息技術(shù)相關(guān)服務(wù)、廣告等多種服務(wù)行業(yè)（陶峻，2007）。KIBS的興起對傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)評價體系發(fā)起了嚴重的挑戰(zhàn)，越來越多的信息使用者不滿足于企業(yè)現(xiàn)有的財務(wù)信息，要求全面評估企業(yè)價值、預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展，傳統(tǒng)的財務(wù)指標與財務(wù)評價體系頻頻受到?jīng)_擊。因此，運用新的經(jīng)濟、財務(wù)理論，構(gòu)建適應(yīng)知識密集型服務(wù)企業(yè)的財務(wù)評價指標體系無疑具有重要的理論和實踐意義。

二、知識密集型服務(wù)企業(yè)財務(wù)評價體系的構(gòu)建原則

考察以往的研究，筆者認為知識密集型服務(wù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)業(yè)相比，具有如下特性：一是人力資本密集度高。知識資本質(zhì)上是人力資本的重要組成內(nèi)容，一切知識都是以人為載體（斯威比，勞埃德；2002）。同時，知識密集型服務(wù)業(yè)對專業(yè)性知識要求比較高，體現(xiàn)在所提供的服務(wù)中凝聚的知識度較高，因此對從業(yè)人員的知識專業(yè)化程度要求也高。二是創(chuàng)新重視程度高。知識密集型服務(wù)企業(yè)的產(chǎn)出多為服務(wù)品，而服務(wù)創(chuàng)新能夠顯著提高服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)營銷和服務(wù)特性，因此服務(wù)創(chuàng)新對知識密集型服務(wù)業(yè)競爭力的影響體現(xiàn)出較強的間接性特點（劉順忠，2008）。三是新型資產(chǎn)地位高。知識經(jīng)濟企業(yè)以人、信息、知識和管理方向的自身投資為主，借助絡(luò)可以隨時隨地辦公，于是傳統(tǒng)觀念下的金融資產(chǎn)、物質(zhì)資產(chǎn)相對于專業(yè)人員來說，地化迅速下降。知識密集型服務(wù)企業(yè)尤其以無形化的智力資源和知識資源為核心資產(chǎn)，通過汁算機網(wǎng)絡(luò)形成的網(wǎng)絡(luò)信息資源實現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)世界性、信源無限性與資源無形化的統(tǒng)一，這方面的建設(shè)構(gòu)成了企業(yè)的組織資產(chǎn)并形成企業(yè)特有的競爭優(yōu)勢。

知識密集型服務(wù)企業(yè)的特征決定了企業(yè)經(jīng)營核心是專業(yè)知識和組織知識，通過構(gòu)建合理、科學(xué)和高效的知識管理體制，進而提升企業(yè)的資本增值能力。因此，筆者認為知識密集型服務(wù)企業(yè)財務(wù)評估是“以人為本的知識管理體制”的多維度評價，財務(wù)評價的中心是人力報酬率，財務(wù)評價的目的是從企業(yè)可持續(xù)發(fā)展角度，對企業(yè)競爭力、員工創(chuàng)造性等各方面進行客觀公正的評價，以供經(jīng)營者、投資者、等信息使用者進行決策。

三、知識密集型服務(wù)企業(yè)財務(wù)評價體系的指標選取

基于此，本文設(shè)定的知識密集型服務(wù)企業(yè)的財務(wù)評價內(nèi)容為資本增值維度；潛在創(chuàng)新維度；發(fā)展能力維度。然后，在圍繞三個維度設(shè)置評價的基本指標與二級指標，從而構(gòu)成一個完整的知識密集型服務(wù)企業(yè)財務(wù)評價體系。

（一）資本增值維度。對于知識密集型服務(wù)企業(yè)，“人力資

產(chǎn)”是一項綜合指標，它涉及研發(fā)效率、組織資產(chǎn)建設(shè)以及所有企業(yè)人員的增值能力，是企業(yè)長期對員工培訓(xùn)、對組織資產(chǎn)投入所帶來的資產(chǎn)增值效率的考核（王小春，王小如；2006）。這方面基本指標包括：（1）人力資本報酬率。企業(yè)評估的核心指標，體現(xiàn)了企業(yè)員工通過為企業(yè)帶來附加值的能力作為人力資本投入，從企業(yè)獲取凈收益的能力。計算公式為： （2）人力增值率。人力增值率是指企業(yè)一定時期內(nèi)單位人力價值所能帶來的凈收益，體現(xiàn)了員工平均創(chuàng)造凈利潤的能力。計算公式是人力增值率= 凈利潤÷人力資產(chǎn)。一方面，人力增值率可以衡量員工的素質(zhì)，評價企業(yè)未來發(fā)展的能力。另一方面，可以節(jié)制企業(yè)在人員開銷 面不必要的投入支出。（3）資產(chǎn)凈收益率。指企業(yè)一定時期獲得的凈利潤與資產(chǎn)總額的比率，反映了包括金融物力資產(chǎn)、組織資產(chǎn)以及人力資產(chǎn)在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總獲利能力。其計算公式是資產(chǎn)凈收益率=凈利潤÷總資產(chǎn)；當(dāng)組織資產(chǎn)與人力資產(chǎn)被高估時，資產(chǎn)凈收益率會偏低。因此，企業(yè)應(yīng)該慎估人力資產(chǎn)和組織資產(chǎn)。

（二）潛在創(chuàng)新能力。對于任何企業(yè)來說，創(chuàng)新是其生存和發(fā)展的靈魂。在市場競爭中，誰在創(chuàng)新方面比競爭對手做得更好、更持久，誰就能在市場上保持長盛不衰（洪銀興，2008）。企業(yè)的創(chuàng)新潛力可以從數(shù)據(jù)庫投資效率、RD投資效率和知識轉(zhuǎn)化周期等方面考核。細化后包括以下二級指標：

（1）數(shù)據(jù)庫投資效率。知識庫投資效率指企業(yè)投資知識數(shù)據(jù)庫建設(shè)所獲得的收益與企業(yè)該項投資之比，反映了企業(yè)在組織軟環(huán)境建設(shè)方面支出成本轉(zhuǎn)換回企業(yè)資產(chǎn)的情況，計算公式為：數(shù)據(jù)庫投資效率=數(shù)據(jù)庫價值÷組織費用。（2）RD投資效率。研發(fā)投資效率指企業(yè)研究的新知識或開發(fā)的新產(chǎn)品投向市場后取得收益除以企業(yè)RD 部門已經(jīng)結(jié)束的研發(fā)項目發(fā)生的一切開支，包括成功的和失敗的研發(fā)開支。計算公式為：

RD投資效率= 研發(fā)效率=新產(chǎn)品、新知識價值÷所有研發(fā)費用。（3）知識轉(zhuǎn)化周期。知識轉(zhuǎn)化周期是企業(yè)研發(fā)新產(chǎn)品所要花費時間與生產(chǎn)并不斷改進新產(chǎn)品成熟推向市場的時間，或者是企業(yè)創(chuàng)造新知識時間與培訓(xùn)員工掌握新知識行能夠熟練提升服務(wù)的時間。這項指標反映了企業(yè)的創(chuàng)新速度，體現(xiàn)員工的學(xué)習(xí)創(chuàng)造能力計算公式為：學(xué)習(xí)周期= 研發(fā)時間+培訓(xùn)時間+完善時間。

（三）發(fā)展能力。企業(yè)的發(fā)展能力不僅關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)生存問題，也關(guān)系到出資人的未來收益和債權(quán)人長期債券的風(fēng)險程度、企業(yè)管理人員的管理業(yè)績、企業(yè)員工的工作保障。企業(yè)發(fā)展能力的側(cè)重于組織資產(chǎn)建設(shè)和員工素質(zhì)，基本包括組織建設(shè)轉(zhuǎn)化率和人力資產(chǎn)增值率。（1）組織建設(shè)轉(zhuǎn)化率。組織建設(shè)轉(zhuǎn)化率是指企業(yè)形成的組織資產(chǎn)與組織費用的比率，反映了企業(yè)發(fā)展的管理能力，是企業(yè)管理人員業(yè)績的考核內(nèi)容。在企業(yè)發(fā)展中那些由優(yōu)秀的管理人員留下的管理經(jīng)驗及客戶信息網(wǎng)、社會關(guān)系等形成了企業(yè)的組織資產(chǎn)，是企業(yè)長期經(jīng)營過程中積累的財富，這種資產(chǎn)的優(yōu)勢會隨著可持續(xù)發(fā)展企業(yè)的發(fā)展不斷增強，是核心競爭力的隱性部分。組織建設(shè)轉(zhuǎn)化率的變化呈倒拋物線形狀，通常情況下企業(yè)初始建設(shè)邊際轉(zhuǎn)化率較低，隨著企業(yè)發(fā)展達到最優(yōu)，當(dāng)支出超額時轉(zhuǎn)化率下降。計算公式是：組織建設(shè)轉(zhuǎn)化率=組織資產(chǎn)÷組織費用。（2）人力資產(chǎn)增值率。人力資產(chǎn)增值率不僅是企業(yè)資本增值能力考核的重要指標，也是企業(yè)發(fā)展能力的考核內(nèi)容。從管理角度，企業(yè)對員工的素質(zhì)培養(yǎng)與加強是維持企業(yè)競爭力的范疇，也是管理人員的業(yè)績表現(xiàn)。

發(fā)展能力的二級指標包括有客戶穩(wěn)定性、員工流動性、業(yè)務(wù)增長率、三年內(nèi)資本平均增長率、平均市場份額和周轉(zhuǎn)次數(shù)。

綜上所述，筆者把知識密集型服務(wù)企業(yè)財務(wù)評價指標體系總結(jié)為表1。這一體系的核心內(nèi)容在于人力報酬率。需要強調(diào)的是，在知識密集型服務(wù)企業(yè)里，傳統(tǒng)概念的管理人員與專業(yè)人員都是企業(yè)的經(jīng)營者。因為當(dāng)企業(yè)的專業(yè)知識地位土升到一定程度后，核心專業(yè)人員往往擔(dān)當(dāng)重要的管理職務(wù)，這樣的企業(yè)已經(jīng)沒有白領(lǐng)、藍領(lǐng)的區(qū)別。企業(yè)員工以個人能力和對企業(yè)貢獻的大小為依據(jù)分配企業(yè)盈余。金融物力資產(chǎn)出資的股東得到的股利，是在總利潤扣除債權(quán)人權(quán)益、員工薪酬支出之后，與員工股一同對企業(yè)盈余進行的分配。

在完整的指標評價體系構(gòu)建之后，我們可以根據(jù)多層次評價指標體系的特點，在權(quán)數(shù)設(shè)置上也進行分層處理，根據(jù)不同層次指針評價的需要，采用相關(guān)權(quán)重法來確定每個指標的權(quán)數(shù)，然后利用評價記分方法，得出綜合評分。

四、結(jié)束語

知識密集型服務(wù)企業(yè)的“三高”特征決定了其財務(wù)價值評價的特殊性，適應(yīng)以人為本的知識管理體制是知識密集型服務(wù)企業(yè)財務(wù)評價指標體系構(gòu)建的根本需要。構(gòu)建我國知識密集型服務(wù)企業(yè)財務(wù)評價指標體系，應(yīng)從企業(yè)資本增值、潛在創(chuàng)新和發(fā)展能力這三個維度著手，將企業(yè)的價值創(chuàng)造和戰(zhàn)略目標統(tǒng)一起來。

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