保險五年嬗變

歐陽曉紅　韓宋輝

這個管理風險的行業，正在經歷真正意義上的市場化創新與變革；與此同時，“有為”與“有位”的邏輯路徑下，有位之后更有為的保險業亦在“享受”改革紅利

這是關于一個人與一個行業的故事。

他的身影遍及全國26個省市，堪稱中國首席保險推銷員；預計2016年他的各省市保險專題講座可覆蓋全國。

這一年是項俊波任期的第五年，也是其仕途中最長的一次履職。2016年亦是“十三五”規劃的開局之年。“新國十條”規劃的由保險大國至保險強國轉變之時間亦是2016年至2020年。不經意的某種偶合，讓這位軍人出身的金融監管者默默扛起中國新時期保險使命。

在2月25日的保險服務農業現代化座談會上，農業部部長韓長賦稱，農業保險是加快推進農業現代化的重要支撐。項俊波則指出，保險業要充分認識當前保險服務農業現代化面臨的新形勢新任務。兩部委合力打造農業保險升級版。

類似研討會或將成為一種常態，這也意味著，保險業正在跨界深度融入各行各業，大保險大時代初見雛形。

幾年間，形象真變了，走出拐點，這個管理風險的行業，正在經歷真正意義上的市場化創新與變革；與此同時，“有為”與“有位”的邏輯路徑下，有位之后更有為的保險業亦在“享受”改革紅利。

在線修復的這五年……

彼時，爭保費拼市場份額，小保險小格局；此時，為經濟發展全局保駕護航的同時，在社會保障體系中解決老百姓看病、養老的民生需求，作為最重要的機構投資者穩定資本市場，保險大格局凸顯。

褒貶轉換之間不到五年。一個曾遭遇發展瓶頸的行業正在快速完成其在線修復，走向有位之后更有為的升級。

2011年秋天，項俊波接手保險業時，面對的是壽險新單保費負增長、償付能力之困、行業形象欠佳。

現在則“笑傲江湖”。2015年逾7.5%的投資收益創2008年以來的新高。動輒全球收購不動產，跨國并購金融機構；風險管控方面也更為穩健——尤其2016年“償二代”的全面推行，給保險業裝上了資本“安全閥”。

也許可以用“放開前端，管住后端”勾勒項俊波近五年的保險執政路徑。策略上，從行業內涵來看，深入調研——有抓手——市場化改革——控風險。就行業外延而言，爭取政策——下地方——協調資源一跨界融合。

保險，一個在線修復的行業正試圖踐行“讓生活更美好”之諾。

這并非溢美之詞，不妨掐指算算，你的生活和生意是否與保險息息相關。像人壽保險、人身意外傷害保險和健康保險，越來越來感覺哪一個都不能少，保了險的人身，生活才踏實啊。要知道，2015年人身險原保險保費收入1.6萬億元，同比增長25%。為全社會提供風險保障1718萬億元。

出行也是，倘若你的座駕沒保險、沒航意險、沒旅游意外險，邁出家門時你可能沒那么安心。就連春晚支付寶咻紅包也都自動嵌入個人賬戶損失險；微信紅包則綁定了PICC，保障你的賬戶資金安全。

寧波臺風、遼寧旱災、東方之星號客輪翻沉、天津港特大爆炸事故，不幸的天災人禍背后，都有保險在承擔責任。除了通過及時賠付維護社會穩定，保險有更值得我們期待的圖景，通過風險管理防災減損，滲透到保障社會安全運行的方方面面。

“醫療責任險已經實現全國三甲醫院全覆蓋，校園安全險、食品責任險、環境污染險，很多領域都可以接入保險機制；雖然一段時期內，行業處于‘緊平衡。”保監會財產險部主任劉峰說。

商業車險改革試點階段，價格降了，可保障面擴大、投保率上升了；換言之，無論是壽險還是產險，保險正名之后，市場大量的保險需求得以激發。

1月5日，項俊波在與河南省政府于鄭州簽署戰略合作備忘錄之后的《保險業的改革與發展》專題報告中指出，1980年中國保險業保費收入僅4.6億元，截至2015年底，中國保險業保費收入突破2萬億元，年均增速28%，以此計算，5到7年內中國保險業規模有望趕上美國。

項俊波常笑稱自己是業內最大的保險推銷員。事實上也確實如此，在國務院印發“新國十條”一周年后的三個月時間里，他走訪了諸如天津、寧夏、山東、江蘇、深圳、西藏等10個省區；進行《保險業改革與發展》講座，到一處講一處，說者興奮，聽者興起——原來商業保險可以做這么多事，既是經濟“助推器”，又是社會“穩定器”。有的省領導聽完講座之后，當即表示要與保險業戰略合作。

迄今為止，全力推廣保險改革的項俊波已親身去26個省區推銷過。他今年的時間表是，讓保險改革講座走遍全國。“項俊波的精力很旺盛！跨省出差也常常一兩天往返。”一位接近保監會的人士說，“南京之行都是一天來回。”

壽險“突破口”

堅定不移地改革創新是修復發展動力引擎。

直面2011年和2012年的發展低谷，監管部門打破舊有利益格局，把握制約行業發展的主要矛盾，助推“十多年磨一劍”的壽險費率市場化改革。

保監會把費率形成機制改革作為突破口，放開2.5%的預定利率上限，且連續推出一系列改革措施，同時注重整體配套改革，減少改革阻力。解放人身保險業的生產力，助力行業發展。

而于2013年8月5日啟動的人身保險費率市場化改革，明確“普通型、萬能型和分紅型人身保險”三步走的實施路徑；它們亦依次在2013年8月、2015年2月和2015年10月完成了市場化改革。

在此過程中，項俊波對保險市場化改革的推動力度可見一斑。“還是‘放開前端，管住后端這句話，把屬于市場的還給市場……”保監會人身保險監管部主任袁序成說。事實上，改革前的保險市場與業務發展結構較為封閉與單一。產品、渠道單一化。分紅險“一險獨大”，最高時占比超過80%；普通壽險占比僅10%；沖規模的銀保渠道占比超60%。以至于業界感嘆，保險幾乎失去保險的意義，整個壽

險業也時常糾結于“規模與內涵價值”的轉型取舍。市場主體一松綁，那廂活力就被激發出來了。

歷經三年改革發展，目前業務結構日趨均衡。袁序成提供了一組數據：普通險、分紅險和萬能險的占比分別為29%、28%和27%。個人代理和銀保渠道占比分別為38%和47%；互聯網渠道也開始發力，2015年實現規模保費1466億，同比增長3.15倍。

這可以看作保險業的供給側結構性改革。如此一來，市場競爭也多元化了。2015年七大公司的市場份額僅50%，較2011年下降31%。除傳統七大公司以外的中小公司不再模仿大公司的老路，結合自身特點追求差異化發展，走出了各具特點的發展之路。

改革回歸產險本源

產險呢？在保監會財產險部主任劉峰看來，行業的社會影響提高，政府、老百姓甚至媒體對保險的認知都顯然不同了。而造成這些變化的根本原因是深化改革，發揮了市場的決定性作用。

他直言，以前保險公司不把重點放在經營上。前端管得太死，以車險為例，條款和費率都沒有大的差別，公司就不會對產品開發投入太大的力量。

這一切，都在項俊波來了以后開始發生變化。

以車險為例，在明顯擴大保險保障責任范圍的前提下，第一批商業車險費改試點的6個地區，在單均保費下降7.7%的情況下實現了總體保費10%左右的增長。“因為產品更有吸引力，投保率同比上升了3個多點。消費者其實挺理性的，單均保費下降10%，他就用這10%去增加保障，提高保額。”劉峰笑著說道，所以投保率上升，保障水平也提高了18%左右。雖然單均保費下降，但市場覆蓋面在擴大，保障水平在上升，等于彌補了一部分保費下降帶來的增速變化。

數據之外，商業車險費改最大的好處是帶來了行業能力的發展和積累。“定價權給了公司，怎么定價對公司就是考驗，倒逼市場主體提升定價能力，而這就回到了保險的本源”，劉峰說，我現在出去調研，有個很顯著的變化就是一一保險機構、分公司負責人會跟我談精算能力、數據積累的問題，這在以前是不可能的，那時候也不需要，因為產品都一樣。

這種變化已經在各保險公司形成了一道風景線。這只是剛剛開始。最終會回歸到行業的核心競爭力——風險識別和管理的能力。通過改變費率改變價格將優質業務的價格打下來，給老百姓以實惠；同時也通過此種方式將劣質業務的價格升上去。關鍵是，價格的升降并不是隨意的，而是根據定價模型精確識別風險后，精準定價。

當然，車險改革所帶來的影響不只局限在車險行業，對于交通、汽車產業鏈都發揮了優化作用。過去是簡單的車價定價，而現在主要參考因素包括車型、零部件、安全性等，中國保險行業協會公布的零整比研究已經成為車型定價的重要因素，消費者在買車的時候就會關注零整比、安全性這些影響保費的重要因素，隨之而來汽車廠商也會關注所產車的零整比、安全性；此外，出險次數多也會影響保費，從而導致車主去關心自己的駕駛習慣。所以，車改對從車主到車廠商，整個汽車產業鏈都發揮了優化作用。

當然，試點只是車改的第一步，即使惡性競爭沒出現，也并不是說市場是完全理性的。劉峰表示，前端放開了，后端的監管力度也必須加強，使市場的博弈保持一種平衡，整體改善。“全國鋪開以后，通過加強監管來杜絕惡性競爭的局面，使市場繼續保持平穩的態勢。”我們打算6到8年完成改革，穩定推進，防止因為改革導致市場的巨大波動。

資產與負債的邏輯

話說項俊波時代下，負債端的壽險與產險在進行市場化的自我修復；那資產端的資金運用呢？很多時候，資產負債配置能力決定了保險業的騰挪空間有多大。

船大難掉頭。在2012年前，它的表現大多低于五年期定期存款利率。如2008年至2012年，保險資金運用收益率分別為1.91%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%。

2012年，一系列的資金運用新政開始實施，保險資金運用收益率顯著提高，2015達到7.56%——這個平均投資收益率令保險業在金融領域一枝獨秀。

去年，保險資金運用實現收益7803.6億元，同比增長45.6%。多位市場人士坦言，這正也是保監會自2012年以來，推進保險資金運用市場化改革的結果。

囿于上述種種，2012年開始，保監會陸續發布一系列保險資金運用新政策給資金綁松。“投資范圍和比例的不斷放開，更多地賦予了市場主體的投資自主權、選擇權和風險判斷權；”保監會資金運用部主任曾于瑾說，“如建立大類資產比例監管新體系，將原先50多項監管比例減少至10余項，大幅度減少了比例限制。”

特別是，2013年開始，監管層將基礎設施債權投資計劃等產品發行由備案制改為注冊制。在基礎設施債權投資計劃的基礎上，2013年開始試點股權投資計劃、股債結合等，2015年啟動資產支持證券、保險系私募股權投資基金等。

創新交易結構方面也在提速。逐步從債權、股權等較為單一的交易結構，向股債結合、優先股、基金等更為靈活的交易結構發展，以滿足實體經濟不同融資需求。

資產錯配問題亦得到一定緩解。曾于瑾稱，資產多元化是對抗保險資金“長錢短配”問題的關鍵。當前，保險資金運用風險總體可控，高信用等級固定收益類資產占比約75%。股票股權等權益類投資占比23%，以藍籌股為主。高流動性資產占比10%，行業流動性風險較小。“說明保險最大的一塊資產是安全的。”

最讓曾于瑾擔心的還是“資產負債匹配風險”。因為，行業“長錢短配”和“短錢長配”現象同時存在。

保險負債成本仍維持高位，而資產收益下降較快，保險公司資產負債管理難度加大，包括信用風險敞口在加大。但保險資金運用風險總體可控。

接下來，保監會要把更多“投資選擇權”和“風險責任”交還給市場主體，激發市場活力。他透露，將推進《保險資金運用管理暫行辦法》《保險資產管理公司管理暫行辦法》《保險資產管理產品辦法》等規章制度建設。此外，加強資金運用基礎設施建設。研究推進保險資產交易機制，提升保險非標產品流動性，緩釋和化解風險等。

綜上，資產端與負債端齊發力；兩端使力的保險正踐行其現代保險服務業的使命；亦步亦趨圍繞供給側結構性改革主線，拓深拓寬保險業的內涵與外延。

其實，看起來，保險的“野心”真不小。

按照項俊波的話說，保險服務將從風險管理擴展到社會財富管理，從市場化服務擴展到準公共服務，從單一保險服務擴展到全產業鏈管理，全面覆蓋人民群眾的衣食住行和生老病養。

這段話通俗理解，便是“保險讓生活更美好。”

而項俊波執掌保險業的這幾年，不知何時起，保險真的在讓生活更美好。（資料來源：《經濟觀察報》）